证券从业资格考试《证券投资分析》真题.docx
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证券从业资格考试《证券投资分析》真题
2013年3月证券从业资格考试《证券投资分析》真题
1、单项选择题(本大题共60小题,每小题0.5分。
共30分。
在以下各小题所给出的四个选项中,只有一个选项符合题目要求,请将正确选项的代码填入括号内)
1、关于投资风险,下列说法不正确的是( )。
A.投资者从事证券投资是为了获得投资回报,但这种回报是以承担相应风险为代价的
B.证券投资分析有利于投资者了解每一种证券的风险一收益特性及其变化
C.每一种证券都有自己的风险一收益特性,而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化
D.投资者如果在投资具体证券时承担了较高的投资风险,肯定能够获得较高收益
2、1970年,美国著名教授( )提出了著名的有效市场假说。
A.马柯威茨
B.尤金·法玛
C.夏普
D.艾略特
3、指数化投资策略是( )的代表。
A.战术性投资策略
B.战略性投资策略
C.被动型投资策略
D.主动型投资策略
4、认为“不确定性”是企业利润的来源的是( )。
A.奈特
B.凯恩思
C.格兰特
D.门格尔
5、下列关于中国证券业协会的说法中,错误的是( )。
A.中国证券业协会是证券业的自律性组织,是中国证监会的直属事业单位
B.证券公司应当加入该协会
C.中国证券业协会履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律、维护会员的合法权益,为会员提供信息服务
D.中国证券业协会是社会团体法人
6、( )是指根据不同的特殊事件(例如公司结构变动、行业政策变动、特殊自然或社会事件等)制定相应的灵活投资策略。
A.交易型策略
B.多一空组合策略
C.事件驱动型策略
D.投资组合保险策略
7、关于各变量的变动对权证价值的影响方向,以下说法错误的是( )。
A.在其他变量保持不变的情况下,股票价格与认沽权证价值反方向变化
B.在其他变量保持不变的情况下,到期期限与认购权证价值同方向变化
C.在其他变量保持不变的情况下,股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化
D.在其他变量保持不变的情况下,无风险利率与认沽权证价值反方向变化
8、关于利率期限结构的理论,下列说法不正确的是( )。
A.市场预期理论认为期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期
B.流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物
C.市场分割理论假设市场参与者从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分是不受任何阻碍的
D.市场分割理论认为,利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求的比较
9、某公司上年年末支付每股股息1元,预计在未来该公司的股票价格按每年4%的速度增长,必要收益率为9%,则该公司股票的价值为( )。
A.11.11元
B.20元
C.20.8元
D.25元
10、某投资者认为甲银行的股价将上涨,因此他购买了100份甲银行的看涨期权合约。
期权合约的协定价格是30元,6个月后,受到美国金融危机的影响,甲银行的股价下跌到20元,则该看涨期权合约的内在价值为( )。
A.0元
B.1000元
C.2000元
D.3000元
11、通常,我国发行的各类中长期债券( )。
A.每月付息1次
B.每季度付息1次
C.每半年付息1次
D.每年付息1次
12、下列对股票市盈率的简单估计方法,不属于利用历史数据进行估计的方法的是( )。
A.算术平均数法或中间数法
B.趋势调整法
C.市场预期回报率倒数法
D.回归调整法
13、下列不属于评价宏观经济形势基本指标的是( )。
A.超买超卖指标
B.投资指标
C.消费指标
D.货币供应量指标
14、流通中现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。
A.狭义货币供应量M1
B.广义货币供应量M1
C.狭义货币供应量M0
D.广义货币供应量M2
15、高通胀下的GDP增长,将促使证券价格( )。
A.快速上涨
B.下跌
C.平稳波动
D.呈慢牛态势
16、股权分置改革之后,各大型企业纷纷加快了上市步伐,这将引起我国股票市场上( )。
A.股票供给增加
B.股票需求增加
C.流动资金增加
D.流动资金减少.
17、商业银行由于资金周转的需要,以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率是( )。
A.贴现率
B.转贴现率
C.再贴现率
D.同业拆借率
18、下列关于货币政策对证券市场的影响,不正确的是( )。
A.一般来说,利率下降时,股票价格将上升
B.如果中央银行采取宽松的货币政策,股票价格将上涨
C.如果中央银行提高法定存款准备金率,证券市场价格趋于上涨
D.如果中央银行提高再贴现率,会使证券市场行情走势下跌
19、一国以自己的主权为担保向外借来的债务称为( )。
A.国际收支
B.主权债务
C.主权国债
D.外汇债务
20、当行业处于不同的周期节点时呈现不同的市场景象是指( )。
A.行业景气
B.行业同期波动
C.行业景气度
D.景气指数
21、在《国际标准行业分类》中表示某小类的四位数代码中,( )位数字表示该小类所属的中类。
A.第一
B.第二
C.前二
D.前三
22、相比较而言,下列行业创新不够活跃的是( )。
A.无线通信
B.生物医药
C.计算机
D.自行车
23、行业形成方式中,( )方式是指新行业以相对独立的方式进行,并不依附于原有行业。
这种行业的生产往往是科学技术产生突破性进步的结果,经常萌芽于实验室或科技园区。
A.分化
B.分离
C.衍生
D.新生长
24、以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心描述的是( )。
A.产业结构政策
B.产业组织政策
C.产业技术政策
D.产业布局政策
25、( )是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施,其目标是促使行业之间的关系更协调、社会资源配置更合理,使产业结构高级化。
A.产业技术政策
B.产业结构政策
C.产业组织政策
D.产业布局政策
26、假设以某行业主导产品的销售收入和销售价格为例,求得回归方程为Yt=8+5t(单位为亿元;t取值是以2004年为基准,记为1)。
按照趋势外推法可以预测该公司2011年销售收入为( )亿元。
A.48
B.36
C.32
D.28
27、用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是( )
A.已获利息倍数
B.流动比率
C.速动比率
D.应收账款周转率
28、营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力,一般通过公司( )来衡量,主要表现为资产管理及资产利用的效率。
A.资产管理比率
B.流动比率
C.资产负债率
D.资产净利率
29、股份回购属于( )。
A.扩张型公司重组
B.收缩型公司重组
C.调整型公司重组
D.控制权变更型公司重组
30、以下不属于上市公司重大事件的是( )。
A.公司的经营方针的重大变化
B.公司发生重大亏损
C.对外提供重大担保
D.公司的1/5以上监事发生变动
31、关于影响公司变现能力的因素,以下说法中,错误的是( )。
A.银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额,可以随时增加公司的现金,提高支付能力
B.由于某种原因,公司可以将一些长期资产很快出售变为现金,增强短期偿债能力
C.我国《企业会计准则》规定,或有负债都应在会计报表中予以反映,这将减弱公司的变现能力
D.公司有可能为他人向金融机构借款提供担保,为他人购物担保或为他人履行有关经济
责任提供担保等。
这种担保有可能成为公司的负债,增加偿债负担
32、在现代经济中,( )是决定公司竞争成败的关键因素。
A.公司新产品的研究与开发能力
B.低廉的成本
C.质量保证
D.优良的服务
33、对称三角形情况出现,表示原有的趋势暂时处于休整阶段,之后最大的可能会( )。
A.随着原趋势的方向继续运动
B.继续盘整格局
C.不能做出任何判断
D.出现与原趋势反方向的走势
34、( )一般会在3日内回补,成交量很小,很少有主动的参与者。
A.消耗性缺口
B.普通缺口
C.持续性缺口
D.突破缺口
35、关于随机指数理论上的转向讯号,下列说法正确的是( )。
A.K线和D线上升出现屈曲,表示长期内会转势
B.K线和D线上升出现屈曲,表示短期内会转势
C.K线在上升一段时期后,突然急速穿越D线,显示市势短期内会震荡
D.K线在上升一段时期后,突然急速穿越D线,显示市势长期内会震荡
36、关于WMS指标,下列说法错误的是( )。
A.WMS的顶部数值为零
B.WMS的底部数值为100
C.WMS最早起源于期货市场
D.WMS指标又称随机指标
37、下列选项错误的是( )。
A.腾落指数为ADL
B.涨跌比指标为ADR
C.超买超卖指标为PSY
D.能量潮指标为OBV
38、下列不是MA的分类的是( )。
A.SMA
B.WMA
C.FMA
D.EMA
39、假设某证券最近10周收盘价分别为22、21、22、24、26、27、25、24、26、25,那么本周的RSI(9)约等于( )。
A.45
B.50
C.61.54
D.56
40、若某股票3天内的股价情况如下表所示(单位:
元):
星期一
星期二
星期三
开盘价
11.35
11.20
11.50
最高价
12.45
12.00
12.40
最低价
10.45
10.50
10.95
收盘价
11.20
11.50
12.05
则星期三的3日WMS值是( )。
A.10
B.20
C.30
D.40
41、下列有关最优证券组合的说法中,正确的是( )。
A.特定投资者可以在有效组合中选择最满意的组合,这种选择依赖于他的偏好,投资者的偏好通过他的有效边界来反映
B.无差异曲线位置越靠下,投资者的满意程度越高
C.投资者的有效组合是使他最满意的有效组合,是无差异曲线与有效边界的切点
D.有效边界位置越靠上,投资者的满意程度越高
42、久期的概念最早来自( )对债券平均到期期限的研究。
A.麦考莱
B.特雷诺
C.夏普
D.罗斯
43、假定不允许构造证券组合,并且证券1、2、3、4的特征如下表所示:
证券
期望收益率(%)
标准差(%)
1
15
12
2
13
8
3
14
7
4
16
11
那么,对不知足且厌恶风险的投资者来说,具有投资价值的证券是( )。
A.1和2
B.2和3
C.3和4
D.4和1
44、债券的全部报酬组成不包括( )。
A.时间价值
B.收益率变化的影响
C.息票利息
D.合理预期
45、套利定价理论(APT)是描述( )但又有别于CAPM的均衡模型。
A.利用价格的不均衡进行套利
B.资产的合理定价
C.在一定价格水平下如何套利
D.套利的成本
46、某证券组合今年实际平均收益率为0.16,当前的无风险利率为0.03,市场组合的期望收益率为0.12,该证券组合的β值为1.2。
那么,该证券组合的詹森指数为( )。
A.-0.022
B.0
C.0.022
D.0.03
47、被动管理中,为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务,为此而使用的建立债券组合的策略,称为( )。
A.单一支付负债下的免疫策略
B.多重支付负债下的免疫策略
C.水平分析法
D.债券掉换
48、属于原生金融工具的是( )。
A.互换交易
B.债券
C.期货
D.期权
49、现代风险管理强调采用以( )为核心。
A.名义值方法
B.敏感性方法
C.波动性方法
D.VaR法
50、利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品是( )。
A.分解技术
B.组合与分解技术
C.均衡分析技术
D.整合技术
51、金融工程的核心分析原理是( )。
A.套利定价理论
B.布莱克一斯科尔斯期权定价理论
C.无套利定价与风险中性定价理论
D.一价定理
52、金融工程的核心分析技术是( )。
A.组合与分解技术
B.整合与分解技术
C.动态复制技术
D.分解与整合技术
53、在期现套利的现货组合构建方法中,首先对指数成分股按照某种标准进行分类,然后在每个分类中再度按照权重选取前几位的股票构建模拟组合。
( )。
A.完全复制法
B.分层市值加权法
C.市值加权法
D.最优化法
54、证券投资咨询行业执业应遵守的十六字原则是( )。
A.公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职
B.独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正
C.独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平
D.独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平
55、CFA协会的前身( )。
A.ASFA
B.AIMR
C.EFFAS
D.FLAAF
56、美国证券交易委员会为( )。
A.ASFA
B.SEC
C.AIMR
D.HTC
57、国务院证券委员会于( )年发布了《证券、期货投资咨询管理暂行办法》。
A.1995
B.1996
C.1997
D.2000
58、发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于( )年。
A.1
B.3
C.5
D.7
59、通过CⅡA考试并其有3年以上金融分析,基金管理或其他投资领域工作经验的考生将被授予注册国际投资分析师(CⅡA)资格,并可获得由( )颁发的CⅡA文凭。
A.中国证券业协会
B.ACⅡA
C.ASAF
D.ACⅡA主席及其下属的国际考试委员会(IEC)主席与考生所在国或地区证券分析师协会主席共同签署
60、拉丁美洲金融分析师和投资管理协会联盟以( )协会为中心,于1998年召开成立大会。
A.墨西哥
B.巴西
C.阿根廷
D.智利
2、多项选择题(本大题共50小题,每小题1分。
共50分。
在以下各小题所给出的选项中,至少有两个选项符合题目要求。
请将正确选项的代码填入括号内)
61、按照策略适用期限的不同,证券投资策略可以分为( )。
A.主动型策略
B.被动型策略
C.战略性投资策略
D.战术性投资策略
62、证券投资技术分析的理论基础是建立在( )假设之上的。
A.历史会重复
B.投资者对风险有共同的偏好
C.市场的行为包含一切信息
D.价格沿趋势移动
63、证券投资基本分析法的缺点主要有( )。
A.不能全面把握证券价格的基本走势
B.短期价格走势的预测能力较弱
C.对基本面数据的真实、完整性具有较强依赖
D.应用起来比较复杂
64、按投资风格划分,股票投资策略可分为( )。
A.价值型投资策略
B.成长性投资策略
C.平衡型投资策略
D.综合型投资策略
65、影响期权价格的因素包括( )。
A.协定价格与市场价格
B.标的物价格的波动性
C.标的资产的收益
D.权利期间
66、股票的相对估值方法包括( )。
A.市盈率估值法
B.市净率估值法
C.市售率估值法
D.市值回报增长比
67、关于公允价值,下列各项中表述正确的有( )。
A.公允价值有可能以市场价格或模型定价两种方式计量
B.公允价值是内在价值
C.公允价值是企业会计处理的重要指标
D.公允价值是市场价格
68、根据分类标准的不同,权证可分为( )。
A.认购权证与认沽权证
B.欧式权证与美式权证
C.现金结算权证与实物交割权证
D.股本权证与备兑权证
69、下列关于利率对证券市场的影响,说法正确的有( )。
.
A.当利率上升时,同一股票的内在价值下降,从而导致股票价格下跌
B.利率下降可以降低公司的利息负担,增加公司盈利,股票价格也将随之上升
C.利率上升会使得部分资金从证券市场转向银行存款,导致股价下降
D.股价和利率呈现绝对的负相关关系
70、消费指标包括( )。
A.金融机构存款总额
B.外商投资总额
C.城乡居民储蓄存款余额
D.社会消费品零售总额
71、《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国公司法》修订的主要内容和基本精神包括( )。
A.积极稳妥推进市场创新
B.完善上市公司治理和监管
C.促进证券公司的规范和发展
D.切实加大对投资者的保护力度
72、评价宏观经济形势的基本指标包括( )。
A.国民经济总体指标
B.投资指标
C.消费指标
D.金融指标
73、货币政策对宏观经济进行全方位的调控,其调控作用突出表现在( )。
A.通过调控利率保持社会总供给与总需求的平衡
B.货币供给的增加有利于贷款利率的降低,可减少投资成本,刺激投资增长和生产扩大
C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀,保持物价总水平的稳定
D.调节国民收入中消费与储蓄的比例
74、以下( )属于道·琼斯分类法下的工业部门。
A.采掘业
B.商业
C.电力公司
D.制造业
75、美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为,从静态角度看,基本竞争力量的状况及其综合强度,决定着( )。
A.行业的发展方向
B.行业内的企业可能获得利润的最终潜力
C.行业内的竞争激烈程度
D.行业竞争的强度和获利能力
76、经济全球化的主要表现包括( )。
A.生产活动全球化
B.世界贸易体制的形成
C.各国金融日益融合在一起
D.投资活动遍及全球,全球性投资规范政策开始形成
77、常见的时间数列预测方法有( )。
A.指数平滑法
B.回归预测法
C.移动平均法
D.趋势外推法
78、下列关于回归模型的说法中,正确的有( )。
A.一元线性回归模型是用于分析一个自变量x与一个因变量y之间线性关系的数学方程
B.判定系数R2表明指标变量之间的依存程度,R2越大,表明依存度越大
C.在一元线性回归分析中,b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可
D.在多元回归分析中,b的t检验和模型整体的F检验是不等价的
79、提高EVA的方法有( )。
A.削减成本,降低纳税,在不增加资金的条件下提高NOPAT
B.从事有利可图的投资
C.当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时,应撤出资金
D.调整公司的资本结构,实现资金成本最小化
80、公司分析的内容主要包括( )。
A.公司竞争能力分析
B.公司盈利能力分析
C.公司经营管理能力分析
D.发展潜力和潜在风险分析
81、公司财务报表中最为重要的有( )。
A.资产负债表
B.试算平衡表
C.附表
D.现金流量表
82、下列哪些会计处理是合乎规范的( )。
A.将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积的来源
B.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整
C.非流动资产的余额,是按历史成本减折旧或摊销计算的
D.无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的,但这种估计未必正确
83、在2007年度财务年度,下列属于流动负债的有( )。
A.公司应付2008年到期的应付账款
B.公司应付的当月员工工资
C.公司应付2008年中到期的短期借款
D.公司应付的2009年到期的贷款
84、健全的公司法人治理机制至少包括( )。
A.独立的监事会
B.完善的独立董事制度
C.优秀的经理层
D.规范的股权结构
85、喇叭形态具有如下特征( )。
A.喇叭形一般是一个下跌形态,暗示升势将到尽头,只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时,才会改变其分析意义
B.在成交量方面,整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量,否则难以构成该形态
C.喇叭形态源于投资者的非理性,因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中,不可能形成该形态
D.喇叭形走势的跌幅是不可量度的,一般说来,跌幅都会很大
86、证券投资技术分析理论可以分为以下哪些类型( )。
A.波浪理论
B.K线理论
C.随机漫步理论
D.形态理论
87、以下关于楔形的说法正确的有( )。
A.楔形具有保持原有趋势方向的功能
B.上升楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的市况
C.上升楔形表示一个技术性反弹渐次增强的市况
D.楔形的三角形上下两边都是朝着同一方向倾斜
88、MA的特点有( )。
A.追踪趋势
B.稳定性
C.滞后性
D.助涨助跌性
89、确定证券投资政策是证券组合管理的第一步,它不能反映证券组合管理者的( )。
A.投资原则
B.投资目标
C.投资偏好
D.投资风格
90、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括( )。
A.证券市场线方程
B.证券特征线方程
C.资本市场线方程
D.套利定价方程
91、下列关于凸性的说法中,正确的有( )。
A.凸性描述了价格和利率的二阶导数关系
B.当收益率变化很大时,凸性可以忽略不计
C.凸性与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响
D.凸性与久期一起描述的价格波动是一个精确的测量结果
92、关于利率消毒,下列说法正确的有( )。
A.实施“利率消毒”后,投资者就可以不必担心市场利率对债券投资收益的影响了
B.“利率消毒”假设利率期限结构的变动是水平的
C.“利率消毒”假设利率期限结构的变动是平行的
D.按照利率消毒方法投资对利率风险的规避效果有限
93、计算VaR的蒙特卡罗模拟法具有很多优点,包括( )。
A.可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险
B.可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景
C.可以计算信用风险
D.计算所需样本数据少,简化了计算量
94、应用金融工程的领域有( )。
A.公司金融
B.金融工具交易
C.投资管理
D.风险管理
95、VaR模型来自于( )理论的融合。
A.资产定价和资产敏感性分析方法
B.对风险因素的统计分析
C.对资产收益率的估计分析
D.对金融衍生工具的开发
96、一般而言,进行套期保值操作需要遵循的基本原则有( )。
A.买卖方向相同的原则
B.品种相同原则
C.数量相等原则
D.月份相同或相近原则
97、《国际伦理纲领、职业行为标准》规定,投资分析师的执业纪律包括( )。
A.禁止不正确表述
B.禁止利用非公开信息
C.禁止剽窃
D.可以自行交易
98、中国证券业协会证券分析师委员会的成立,有利于( )。
A.证券分析师的继续教育
B.证券分析师与境外同行交流
C.提升证券分析师的专业能力
D.保障投资者获得稳定收益
99、ACⅡA的主要宗旨有( )。
A.建立国际性的职称评估计划
B.管理各国证券分析师自律组织
C.推出投资分析师国际水平考试
D.颁发注册国际投资分析师资格
100、下列关于CⅡA考试在中国进展的说法正确的
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