投资学课内实践.docx
- 文档编号:12285567
- 上传时间:2023-04-17
- 格式:DOCX
- 页数:10
- 大小:42.67KB
投资学课内实践.docx
《投资学课内实践.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《投资学课内实践.docx(10页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
投资学课内实践
学生实践报告
(文科类)
课程名称:
专业班级:
学生学号:
学生姓名:
所属院部:
商学院指导教师:
20——20学年第一学期
金陵科技学院教务处制
实践项目名称:
投资学(课内实践)实践学时:
8
同组学生姓名:
孙经纬
实践地点:
指导教师评阅:
批改教师:
实践成绩:
一、实践目的和要求
掌握证券投资基本操作,掌握各种基本投资工具的投资价值及基本特点,体会和把握各种分析方法的使用和学习,学会利用分析工具对证券进行实践分析。
二、实践环境与条件
能上网查询宏观政策、产业或行业相关资料、上市公司资料、能下载软件查看即时行情。
1.认识经济周期,读懂宏观经济数据,认识和了解周期及宏观经济数据背后的意义及指导作用;
经济周期(Businesscycle):
也称商业周期、景气循环,它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。
是国民总产出、总收入和总就业的波动,是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。
过去把它分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段,现在一般叫做衰退、谷底、扩张和顶峰四个阶段。
宏观经济(MacroEconomy)指总量经济活动,即国民经济的总体活动。
是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态,如总供给与总需求;国民经济的总值及其增长速度;国民经济中的主要比例关系;物价的总水平;劳动就业的总水平与失业率;货币发行的总规模与增长速度;进出口贸易的总规模及其变动等。
1933年由挪威经济学家RAGNARFRISCH(1895--1973年)在建立“宏观经济学”时所提出。
宏观经济的主要目标是高水平的和快速增长的产出率、低失业率和稳定的价格水平。
2.认识和了解财政政策、货币政策及产业政策及区域发展政策等宏观经济政策的政策背景、目的、意义及对证券价值和市场总体的影响。
财政政策由国家制定,代表统治阶级的意志和利益,具有鲜明的阶级性,并受一定的社会生产力发展水平和相应的经济关系制约。
财政政策是国家整个经济政策的组成部分,同其他经济政策有着密切的联系。
财政政策的制定和执行,要有金融政策、产业政策、收入分配政策等其他经济政策的协调配合。
政府支出有两种形式:
其一是政府购买,指的是政府在物品和劳务上的花费——购买坦克、修建道路、支付法官的薪水、等等,其次是政府转移支付,以提高某些群体(如老人或失业者)的收入。
税收是财政政策的另一种形式,它通过两种途径影响整体经济。
首先,税收影响人们的收入。
此外,税收还能影响物品和生产要素,因而也能影响激励机制和行为方式。
其内容包括:
社会总产品、国民收入分配政策、预算收支政策、税收政策、财政投资政策、财政补贴政策、国债政策、预算外资金收支政策等,它们之间是相辅相成的关系。
货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施,尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。
用以达到特定或维持政策目标——比如,抑制通胀、实现完全就业或经济增长。
直接地或间接地通过公开市场操作和设置银行最低准备金(最低储备金)。
货币理论和货币政策是同一事物的两面,一个是从经济理论角度讲,一个是从政策措施讲。
产业政策(industrialpolicy)产业政策是政府为了实现一定的经济和社会目标而对产业的形成和发展进行干预的各种政策的总和。
产业政策的功能主要是弥补市场缺陷,区域发展政策有效配置资源;保护幼小民族产业的成长;熨平经济震荡;发挥后发优势,增强适应能力。
是指在某个区域,某个历史阶段,制定应该达到的奋斗目标、遵循的行动原则、完成的明确任务、实行的工作方式、采取的一般步骤和具体措施。
是领导机构为实现该区域社会、经济发展而制定的行为准则。
"国家在经济发展的布局上,已经从过去'重点扶持'的区域政策,转向促进区域间协调发展的'普惠制'区域政策。
3.把握经济周期、自然灾害和政治稳定等对于证券市场的影响
经济周期影响股价变动,但两者的变动周期又不是完全同步的。
通常的情况是,不管在经济周期的哪一阶段,股价变动总是比实际的经济周期变动要领先一步。
即在衰退以前,股价已开始下跌,而在复苏之前,股价已经回升;经济周期未步入高峰阶段时,股价已经见顶;经济仍处于衰退期间,股市已开始从谷底回升。
这是因为股市股价的涨落包含着投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素。
自然灾害会使得经济遭受重创,从而间接影响证券市场。
战争会使得证券市场遭受重创,领导人的更迭也会影响证券市场。
4.分析行业发展状况对于公司价值及市场的影响;
.行业的发展状况对企业的市场价值有很强的决定作用,不同的行业发展状况在很大程度上决定了投资者对企业价值的认同,从而决定企业价值在市场上的实现。
5.分析公司财务状况、公司管理状况对于公司投资价值的影响
公司的财务状况分析包括短期力分析偿债能,资本结构分析,盈利能力分析,投资收益分析。
在整个财务分析过程中,投资者要注意学会全面地看待问题。
对上市公司而言,其筹资能力、偿债能力、盈利能力都是相互联系的,投资者在进行分析时要将各相关指标联系起来,结合公司经营环境、所属行业等其他要素进行综合分析。
总而言之,学会运用正确的方法对上市公司进行财务分析,对投资者更好地了解上市公司至关重要。
尽管财务报表是静态的,但通过财务分析,可以使投资者在对上市公司的过去和现在进行研究的基础上,动态分析公司未来的发展潜力和投资价值,更加理性地参与股票交易。
6.认识和把握K线分析,形态分析及相关技术指标等对于证券投资价值的判断作用;
K线图这种图表源处于日本,被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动,后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。
目前,这种图表分析法在我国以至整个东南亚地区均尤为流行。
由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛,加上这些蜡烛有黑白之分,因而也叫阴阳线图表。
通过K线图,我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来,股票形态分析是一种直接从历史价格图表上去分辨股价变动趋势的分析方法。
股票形态分析是技术分析体系中的基础,其他技术分析也包括各种图形分析,区别只是在于这些图形的取样已不再是原始的价格数据,而是经过数理处理了的以至指标化了的价格数据,因此,其他技术分析是形态分析的变形、复杂化和理性化,形态分析的一些基本方法也往往被用于其他技术分析。
技术指标分析,是依据一定的数理统计方法,运用一些复杂的计算公式,来判断汇率走势的量化的分析方法。
主要有动量指标、相对强弱指数、随机指数等等。
由于以上的分析往往需要一定的电脑软件的支持,所以对于个人实盘买卖交易的投资者,只作为一般了解。
但值得一提的是,技术指标分析是国际外汇市场上的职业外汇交易员非常倚重的汇率分析与预测工具。
目前,证券市场上的各种技术指标数不胜数。
例如,相对强弱指标(RSI)、随机指标(KD)、趋向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理线、乖离率等。
这些都是很著名的技术指标,在股市应用中长盛不衰。
而且,随着时间的推移,新的技术指标还在不断涌现。
包括:
MACD(平滑异同移动平均线)DMI趋向指标(趋向指标)DMAEXPMA(指数平均数)TRIX(三重指数平滑移动平均)TRIX(三重指数平滑移动平均)BRARCRVR(成交量变异率)OBV(能量潮)ASI(振动升降指标)EMV(简易波动指标)WVAD(威廉变异离散量)SAR(停损点)CCI(顺势指标)ROC(变动率指标)BOLL(布林线)WR(威廉指标)KDJ(随机指标)RSI(相对强弱指标)MIKE(麦克指标).KDJ
7.认识和把握价量关系的实质及其对投资的指导作用
个股股价涨跌亦与成交量大小有密切关系,成交量是股价上升的原动力,亦是股价下跌的主因之一。
从技术分析观点看,多头市场里,股价上涨时,成交量增加,表示此股就供需关系来说,买进力量大于卖出力量。
股价回跌时,成交量迅速减少,持股者惜售,股价在供给减少后又有力量再上涨,这是强势的表现。
股价上升,成交量反而减少,表示买气已弱,卖方力量随时有表现之可能,这是弱势。
空头市场里,股价下跌,成交量却增加,表示供给增多,接手多为抢反弹行情者,没有信心长期持有,形成上升压力,或是一旦股价稍升,成交量减少,都是弱势的表现。
股价下跌,成交量每日均维持极少,不能再减时,表示供给者减少,一旦需求增加,股价立即上涨。
从股价短期变动看,股价上升与下跌速度是多空双方力量表现的结果,成交量多寡扮演重要角色。
股价处于低价位时,成交量稳定增加具有调整股价功能,在需求殷切时,股价大涨较容易,上升过程中成交量增加迅速,买气聚集快而发散也快,妨碍继续上升动力,涨幅将有限。
成交量稳定增加,利用股价下跌,成交量萎缩来整理筹码,成交量再度增加,股价又有再上升之条件。
股价处于高价位时,成交量无法再扩大,导致卖意增强,股价因供需不平衡,成交量萎缩而无力再盘旋于高价位,空头乘势掼压造成市场不安情况,下跌行情产生。
下跌过程成交量若萎缩很快,卖意则渐微弱,下跌速度受阻,跌幅有限。
成交量若减少缓慢,甚或增加,行情受投资者抢短线心理影响,延长下跌时间,终会导致大跌。
个别股成交量多寡标准决定于此股“股性”,若个别股本属冷门股,没有市场性,股价升降完全操纵于少数主力做手,因此成交量对于股价升降影响较小。
8.认识并了解基金的分类;基金交易可以在哪些场所通过哪些方式进行?
根据基金单位是否可增加或赎回,可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金不上市交易,一般通过银行申购和赎回,基金规模不固定;封闭式基金有固定的存续期,期间基金规模固定,一般在证券交易场所上市交易,投资者通过二级市场买卖基金单位。
根据组织形态的不同,可分为公司型基金和契约型基金。
基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立,通常称为公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立,通常称为契约型基金。
目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
根据投资风险与收益的不同,可分为成长型、收入型和平衡型基金。
根据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等投资者通过基金管理人或其代销机构认购、申购或赎回上市开放式基金须使用深圳开放式基金账户。
投资者可持深圳证券账户到基金管理人或其代销机构处申请注册深圳开放式基金账户。
如果投资者没有深圳证券账户,可以向基金管理人或其代销机构申请配发深圳证券投资基金账户,并自动注册为深圳开放式基金账户。
对于配发的深圳证券投资基金账户,投资者可持基金管理人或其代销机构提供的账户打印凭条,到中国结算深圳分公司的开户代理机构打印深圳证券投资基金账户卡。
9.查询QFII、QDII、LOF、FOF、ETF是什么意思?
QFII(QualifiedForeignInstitutionalInvestors)合格的境外机构投资者的简称。
QDII是QualifiedDomesticInstitutionalInvestors(合格境内机构投资者)的英文首个字母缩写。
是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
LOF基金英文全称是"ListedOpen-EndedFund",汉语称为"上市型开放式基金"。
也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。
不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。
基金中的基金(FOF)与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的,而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。
它通过专业机构对基金进行筛选,帮助投资者优化基金投资效果。
交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(ExchangeTradedFunds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
10.我国基金公司的收入来源有哪些?
各项管理费是如何提取的。
基金公司的收入来源有管理费用和托管费用。
管理费费率的高低与基金规模有关,一般而言。
基金规模越大,基金管理费费率越低。
但同时基金管理费费率与基金类别及不同国家或地区也有关系。
一般而言,基金风险程度越高,其基金管理费费率越高,其中费率最高的基金为证券衍生工具基金,如认股权证基金的年费率为1.5%--2.5%。
最低的要算货币市场基金,其年费率仅为0.5%--1%。
香港基金公会公布的其他几种基金的管理年费率为:
债券基金年费率为0.5%--15%,股票基金年费率为l%--2%。
在美国等基金业发达的国家和地区,基金的管理年费率通常为1%左右。
但在一些发展中国家或地区则较高,如我国台湾的基金管理年费率一般为1.5%,有的发展中国家的基金管理年费率甚至超过3%。
11.了解基金的申购费率、管理费率、赎回费率
申购费率就是投资者在基金成立后,购买基金份额时,需支付的申购费用的比率。
投资者申购不同基金时,可能会因为申购金额的大小而申购费率有所不同。
基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬,其数额一般按照基金净资产值的一定比例,从基金资产中提取。
基金管理人是基金资产的管理者和运用者,对基金资产的保值和增值起着决定性的作用。
因此,基金管理费收取的比例比其他费用要高。
基金管理费是基金管理人的主要收入来源,基金管理人的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销,更不能另外向投资者收取。
在国外,基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比例(年率)、逐日计算,定期支付。
所谓赎回费就是投资者在基金的存续期间,向基金公司卖出基金份额时,应支付给基金公司的赎回手续费
12.在申购费率不打折情况下如何计算一定金额可以申购多少基金份额?
在打折的情况下又如何计算?
不打折,申购费用=申购金额×申购费率。
净申购金额=申购金额-申购费用。
申购份额=净申购金额/基金单位面值。
打折,净申购金额=申购金额/(1+申购费率)申购费用=申购金额-净申购金额申购份数=净申购金额/T日基金份额净值
13.在基金申购过程中,有些基金公司在收取时候申购费用时,投资者可以选择是前端收费和后端收费,请问这两者有何差别?
投资者应该如何选择?
在实际的运作当中,开放式基金申购费的收取方式有两种,一种称为前端收费,另一种称为后端收费。
前端收费指的是你在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。
后端收费指的则是你在购买开放式基金时并不支付申购费,等到卖出时才支付的付费方式。
后端收费的设计目的是为了鼓励你能够长期持有基金,因此,后端收费的费率一般会随着你持有基金时间的增长而递减。
某些基金甚至规定如果你能在持有基金超过一定期限后才卖出,后端收费可以完全免除。
要提醒你的是,后端收费和赎回费是不同的。
后端收费与前端收费一样,都是申购费用的一种,只不过在时间上不是在买入基金时而是在卖出基金时支付。
因此,如果你购买的是后端收费的基金,那么在你卖出基金的时候,除了必须支付赎回费以外,还必须支付采取后端收费形式收取的申购费。
对于购买老基金而言,采取前端收费是更划算的。
对于认购新基金或购买基金1元左右的低净值基金,如果能长线持有(使收益率C大于150%),则采取后端收费才是更划算的。
14.在不免除赎回费用的情况下,赎回一定市值的基金能表现成多少比例的现金,如何计算?
在免除赎回费的情况下呢?
在什么情况下可以免除赎回费?
不免除赎回费用:
赎回总额=赎回份额×赎回当日基金份额净值 赎回费用=赎回总额×赎回费率 赎回金额=赎回总额-赎回费用。
免除赎回费用:
赎回总额=赎回份额×赎回当日基金份额净值。
前端收费的情况下不需要赎回费用。
15.基金转换是怎么回事?
可以给消费者带来怎样的便利?
基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后,可将其持有的基金份额直接转换成本公司管理的其它开放式基金的基金份额,而不需要先赎回已持有的基金单位,再申购目标基金的一种业务模式。
投资者可在任一同时代理拟转出基金及转入目标基金销售的销售机构处办理基金转换。
转换的两只基金必须都是该销售人代理的同一基金管理人管理的、在同一注册登记人处注册的基金。
如果投资者已经有一定的市场经验,可以在市场低迷的时候投资货币市场基金,在行情有起色的时候再把货币基金转换成相应的股票基金。
这样,投资者一方面可以享受货币基金高于银行定期存款的收益,同时也能享受市场上升时带来的收益。
同样道理,如果投资者觉得市场比较弱的时候,可以将自己的股票基金转换成货币市场基金,避免市场波动对已实现收益的影响。
16.投资者如何根据自身情况选择合适的基金?
请尽可能全面的介绍 根据投资对象的不同,证券投资基金可分为:
股票型基金、债券型基金、货币市场基金和混合型基金等。
从投资风险角度看,几种基金给投资人带来的风险是不同的,如下表所示。
几种基金的风险特征与适合人群基金类型主要投资对象风险收益特征适合人群股票型基金主动管理股票、债券;股票不低于60%高收益、高风险愿意承受较高风险、追求高收益的积极型投资者指数型构成某种指数的全部或部分股票债券型基金国债、可转债、企业债风险较低、收益一般追求本金相对安全、回报略高的稳健型、保守型投资者货币市场基金短期国债、金融债、央票、存款本金安全、流动性高、收益略高于部分存款追求本金绝对安全、流动性高、回报略高于存款的保守型投资者混合型基金股票、债券、货币市场工具较高收益、较高风险愿意承担一定风险、追求高收益的积极型、稳健型投资者
投资者应该根据自身风险的承受能力来选择基金。
一般而言,能承受较高风险的投资者可采用较积极的投资组合,投资组合中可以选择较高的比例投资风险偏高的资产,如股票型基金;风险承受能力较低的投资人在投资组合中应以风险较低、风格稳健的资产为主,如债券型基金和货币型基金等。
对于年轻人而言,如经济能力尚可,家庭负担较轻,投资期限长,能承担较大的风险,可选择以股票型基金为主要投资对象,少量兼顾中低风险的基金产品;对于中年人,收入比较稳定,但家庭责任较重,投资时应该在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则,分散风险,尝试多种基金组合;对于老年人而言,应以稳健、安全、保值为目的,可选择货币型、保本或股票配置比例低的平衡型基金等安全性较高的产品。
家庭资产一般可分为经营性资产和非经营性资产。
经营性资产指现金、存款、股票、基金、债券等能够产生收益的资产,而自住的房屋和非营运的汽车则属于非经营性资产。
实践证明,大部分的资金供给,像养老金的储备、子女的教育、个人的进修费用以及国际旅游这样的非必要性的支出,都来自于经营性资产。
保持经营性资产的合理比例(经营性资产占总资产的比例),对家庭生活的保障和享受有着重要的意义。
投资者如果不满意现有经营性资产的收益水平,就需要根据自己的短期和长期风险承受能力、投资目标等,制定投资计划,对投资品种进行调整。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 投资 学课内 实践