财务管理综合练习题大补考.docx

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财务管理综合练习题大补考

财务管理综合练习题

一、单项选择题

1.按照金融工具的属性可以将金融市场分为（　）。

　　A.基础性金融市场和金融衍生品市场B.资本市场、外汇市场和黄金市场

　　C.发行市场和流通市场D.货币市场和资本市场

2.单项资产的β系数大于1，说明（）。

A．该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险

B．该单项资产的风险小于整个市场投资组合的风险

C．该单项资产的风险不一定大于整个市场投资组合的风险

D．该单项资产的风险不一定小于整个市场组合的风险

3．已知（P／A，10％，9）=5.758，（P／A，10％，11）=6.4951。

则10年、10％的即付年金现值系数为（）。

A．17.531B．15.937C．6.758D．5.4951

4.下列各项中，能够集中反映财务决策结果的专门预算是（）。

A.日常业务预算B.特种决策预算C.财务预算D.责任预算

　　5.以债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（　）。

　　A.信用贷款　　　B.保证贷款C.抵押贷款　　　D.质押贷款

6.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（　）。

　　A.投资总额B.现金流量　C.建设投资　D.原始总投资

77i!

]2D.T7E0r（L7.在流动资产的融资战略中，使用短期融资最多的是（　）。

/E9t1]4f-\%E9X9QA.期限匹配融资战略B.保守融资战略

）W.|（d4r;u;k7d（SC.激进融资战略%['d5c*Q!

f/D$\;a0B$@1vD.紧缩的融资战略

8．按照剩余股利政策，假定某公司资金结构是40％的负债资金，60％的股权资金，明年计划投资600万元，今年年末股利分配税后净利中保留（）用于投资需要。

A．180万元B．240万元C．360万元D．420万元

9．股票回购对上市公司的影响不包括（）。

A．容易导致资产流动性降低，影响公司的后续发展

B．在一定程度上巩固了对债权人利益的保障

C．损害公司的根本利益

D．容易加剧公司行为的非规范化，使投资者蒙受损失

10.下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的是（　）。

　　A.获利能力评价指标B.战略管理评价指标

　　C.经营决策评价指标D.风险控制评价指标

11.某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。

下列各项中，不能实现上述目的的是（　）。

A.强化内部人控制B.解聘总经理

C.加强对经营者的监督D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

12.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（　）

　　A.所有风险　B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险

13．甲投资项目的名义利率为8％，每季度复利一次；乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，名义利率应为（）。

A．4％B．7.94％C．8.24％D．16％

14.不需另外预计现金支出，直接参加现金预算汇总的预算是（）。

A.成本预算B.直接人工预算C.销售预算D.制造费用预算

15.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（　）。

A.租赁设备的价款　　B.租赁期间利息　C.租赁手续费　　D.租赁设备维护费

16.某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为400元，当贴现率为18%时，其净现值为－20元。

该方案的内含报酬率为（　）。

A.15.88%　　B.16.12%　　C.17.88%　　D.17.9%

17.在现金管理中，下列说法不正确的是（　）。

A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义

B.企业持有现金的目的是应付日常的业务活动

C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求

D.除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额

18．按照剩余股利政策，假定某公司总资本中30％是负债资金，70％是权益资金，明年计划投资900万元。

若今年实现净利润860万元，则可用于发放股利的金额是（）万元。

A．230B．256C．270D．630

19．某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额l元，每股市价3元，资本公积3000000，未分配利润8000000元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算未分配利润的变动额，公司未分配利润的报表列示将为（）。

A.3000000元B．7900000元C．7700000元D．1000000元

20.在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（　）。

A.营业净利率B.净资产收益率　C.总资产净利率D.总资产周转率

21.某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。

下列各项中，不能实现上述目的的是（　）。

A.强化内部人控制B.解聘总经理

　　C.加强对经营者的监督D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

22.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。

比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。

A.方差B.投资收益率的期望值C.标准离差D.标准离差率

23．普通股的内在价值是（）。

A．由普通股带来的未来现金流量的现值决定的

B．指已经发放的股利折算到现在某一时点所对应的金额

C．站在筹资者的角度计算的

D．股票的市价

24.属于编制全面预算的出发点和日常业务预算的基础是（）。

A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.预计损益表

25.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（　）。

　　A.租赁设备的价款　　B.租赁期间利息

　　C.租赁手续费　　　　D.租赁设备维护费

26.下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是（　）。

　　A.建设投资　B.固定资产投资　C.无形资产投资　　D.流动资金投资

27．企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。

A．交易性、预防性、收益性需要B．交易性、投机性、收益性需要

C．交易性、预防性、投机性需要D．预防性、收益性、投机性需要

28．某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额l元，资本公积300000076，未分配利润8000000元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算未分配利润的变动额，公司未分配利润的报表列示将为（）。

A．3000000元B．7900000元C．8000000元D．1000000元

29．在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。

A．支付现金股利B．增发普通股C．股票分割D．股票回购

30.在下列财务绩效评价指标中，属于企业获利能力基本指标的是（　）。

A.营业利润增长率B.总资产报酬率

　　C.总资产周转率D.资本保值增值率

二、多项选择题（每小题2分，共计10分）

1.关于标准差与标准离差率的表述中正确的有（）。

　　A.标准差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度

　　B.如果方案的期望值相同，标准差越大风险越大

　　C.在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越大

　　D.标准离差率就是方案的风险报酬率

2.下列各项中，属于日常业务预算内容的有（）。

A.生产预算B.产品成本预算

C.销售费用预算D.制造费用预算

3.以下各项中，可以构成建设投资内容的有（　）。

　　A.固定资产投资　　B.无形资产投资　　C.流动资金投资　　D.开办费投资

　4.影响股利政策的法律约束因素包括（）

A．资本保全约束B．资本确定约束

C．资本积累约束D．超额累积利润约束

5.下列项目中哪些属于采用比率分析法时应当注意的问题（　）。

　　A.对比项目的相关性B.对比口径的一致性

　　C.衡量标准的科学性D.因素替代的顺序性

6.股东财富最大化的优点不包括（　）。

　　A.考虑了风险因素B.避免企业追求短期行为

　　C.可准确反映企业财务管理状况D.考虑了相关者的利益

7.在下列各项中，被纳入现金预算的有（）。

A.经营性现金收入B.经营性现金支出C．资本性现金支出D.现金收支差额

8.吸收直接投资的种类包括（　）。

　　A.吸收国家投资　B.吸收法人投资　C.吸收外商直接投资　　D.吸收社会公众投资

9.在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥投资方案比较决策的方法有（　）。

A.差额投资内部收益率法　B.年等额净回收额法　C.最短计算期法D.方案重复法

10.采用低正常股利加额外股利政策的优点是（）

A．有利于完善公司的资本结构B．使公司具有较大的灵活性

C．使股利负担最低D．有助于稳定股价，增强投资者信息

11.关于标准差与标准离差率的表述中正确的有（）。

　　A.标准差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度

　　B.如果方案的期望值相同，标准差越大风险越大

　　C.在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越大

　　D.标准离差率就是方案的风险报酬率

12．下列关于资金时间价值的表述中正确的有（）。

A．资金时间价值遵循利润平均化规律

B．资金时间价值与通货膨胀率没有必然联系

C．可以直接用政府债券利率来表现时间价值

D．商品经济的高度发展是时间价值的存在基础

　　13.下列属于直接筹资方式的有（　）。

　　A.发行股票B.发行债券　C.吸收直接投资　　D.融资租赁

14.某企业拟投资新建一个项目，在建设起点开始投资，历经2年后投产，试产期为1年，主要固定资产的预计使用寿命为8年，则下列表述正确的有（　）。

　　A.建设期为1年　　B.运营期为8年　C.达产期为7年　　D.项目计算期为9年

15"e;k6S5S,b/\6`,C!

s5.下列各项中，属于存货“缺货成本”的有（　）。

A.停工损失B.产成品缺货造成的拖欠发货损失

&A#|4}&_#d5a&VC.丧失销售机会的损失D.存货资金的应计利息

三、判断题（每小题1分，共计10分）

1.已知甲、乙两个投资项目收益率的标准差分别是6%和12%，投资比例分别为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则甲、乙两个项目构成的投资组合的标准差为3%（ ）

2．投资债券的收益除了获得年利息收入和资本损益外，无法获得其他额外收益。

（）

3.弹性预算只是一种编制费用预算的方法。

（）

4.从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。

（　）

　　5.投资项目的经营成本不应该包括运营期间固定资产折旧费、无形资产摊销费和财务费用。

6-B6F;f8O3b  s*`#F（q+^6.如果某企业存货周转期为40天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为35天，则现金周转期＝40＋30+35＝105（天）。

（　） 

7．股利发放额会随每年投资机会和盈利水平的波动而波动的企业最适宜的股利政策是剩余股利政策。

（）

8．“低正常股利加额外股利政策”和“固定或稳定增长的股利政策”均有助于稳定股价、均司以增强投资者信心。

（）

9.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为比较分析法。

（　）

10.每股股利与企业获利能力是同方向变动的。

（　）

11.只要两种证券相关系数小于1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数（）

12．一般而言，银行利率上升，则证券价格上升；银行利率下降，则证券价格下跌。

（）

13.生产预算是日常业务预算中唯一仅以实物量作为计量单位的预算，不直接涉及现金收支。

（）

4.企业按照销售百分比法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。

（　）

15.在投资项目决策中，只要投资方案的投资收益率大于零，该方案就是可行方案。

（　）

16.如果企业信誉恶化，即使在信贷额度内，企业也可能得不到借款，此时，银行不会承担法律责任。

（　）

17．以发行公司债券的方式支付股利属于支付财产股利。

（）

18.因素分析法是依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法（　）。

19.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每元净利润支付的价格。

（　）

20.权益乘数的高低取决于企业的资金结构：

资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。

（　）

21.财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果（　）。

22.在期望值不同的情况下，标准离差与风险成反比。

（）

23．用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。

（）

24.预计财务报表的编制程序是先编制预计资产负债表，然后编制预计利润表。

（　　）

25.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。

（　）

　　26.投资项目的经营成本不应该包括运营期间固定资产折旧费、无形资产摊销费和财务费用。

（）

27．缺货成本也就是缺少的存货的采购成本。

（）

28．“低正常股利加额外股利政策”和“固定或稳定增长的股利政策”均有助于稳定股价、均可以增强投资者信心。

（）

29．股票回购有助于防止公司被并购，巩固内部控制人的地位。

（）

30.上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。

（　）

三、计算题

1.K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、1.0；它们在证券组合中所占比重分别为50％、30％和20％，市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为10％。

要求：

（1）计算证券组合的β系数；

（2）证券组合的必要收益率。

2.D公司为一般纳税人，增值税率为17%。

预计每个季度所需要的直接材料（含增值税）均以赊购方式采购，其中60%于本季度内支付现金，其余40%需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。

每季度采购金额见下表。

期初应付账款余额为10000元。

要求：

计算每个季度采购材料的现金支出及期末应付账款余额。

与采购有关的现金支出预算单位：

元

季度

1

2

3

4

合计

预计材料采购成本

70000

80000

60000

68000

278000

3.A公司目前资本结构为：

总资本3500万元，其中债务资本1400万元（年利息140万元）；普通股资本210万元（210万股，面值1元，市价5元），资本公积1000万元，留存收益890万元。

企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，所得税税率25%，不考虑筹资费用因素。

有二种筹资方案：

甲方案：

增发普通股400万股，每股发行价6元；同时向银行借款400万元，利率保持原来的10%。

乙方案：

增发普通股200万股，每股发行价6元；同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15%。

要求：

（1）计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润；

（2）若企业预计的息税前利润为500万时应如何筹资。

4.某企业每年需要耗用甲种原材料7200件，单位材料年持有费率为16元，平均每次订货费用为225元，该材料全年平均单价为300元。

假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。

/z'a&R-V0I要求：

（1）计算甲材料的经济订货批量；

（2）计算甲材料的年度订货批数；

4c2v!

n8N  t（3）计算甲材料的相关储存成本；

+B.|7s+e3L*}#q9n&K#k（4）计算甲材料的相关订货成本

/a1Z）F（X7`&q  |%X&A$l;q（5）计算甲材料的经济订货批量平均占用资金。

5.某公司2009年度有关财务资料如下：

（1）　　　　　　　　　简略资产负债表　　　　　　　单位：

万元

资产

年初数

年末数

负债及所有者权益

年初数

年末数

现金及有价证券

51

65

负债总额

74

134

应收账款

23

28

所有者权益总额

168

173

存货

16

19

其他流动资产

21

14

长期资产

131

181

总资产

242

307

负债及所有者权益

242

307

（2）其它资料如下：

2009年实现营业收入净额500万元，营业成本350万元，营业税金及附加5万，管理费用50万元，销售费用5万元，财务费用20万元。

投资收益10万元，所得税率25%。

　　（3）2008年有关财务指标如下：

营业净利率11%，总资产周转率1.5，平均的权益乘数1.4。

　　要求：

根据以上资料

（1）运用杜邦财务分析体系，计算2009年该公司的营业净利率、总资产周转率、平均权益乘数、净资产收益率。

（2）采用差额分析法分析2009年净资产收益率指标变动的具体原因。

6.企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320，000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少？

如果企业在每年的年初支付租金有为多少？

（P/A，16%，8）=4.3436

7.A有限公司希望能在每季末保持相当于下季度销售量10%的期末存货，上年末产品的期末存货为500件，单位成本8元，共计4000元。

预计下年第一季度销售量为10000件。

本年度各个季度的销售量如下表。

要求：

编制本年1-4季度的产量预算。

（8分）

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年合计

预计销售量（件）

5000

7500

10000

9000

31500

　8.某公司目前的净利润为750万元，所得税率为25%，利息200万元，固定生产经营成本为300万元。

要求：

（1）计算三个杠杆系数；

（2）预计销量上涨10%，每股收益增长多少？

9.某公司的年赊销收入为720万元，信用期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。

该公司拟改变信用政策为（2/10,1/30,n/60），赊销金额将达到900万元，坏账损失降为赊销额的5%，收账费用为3万元，假设有50%的顾客将在10天内付款，30%的顾客将在30天内付款。

假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为60%。

'Z）t%H.v&f"D/~要求：

计算原信用和新信用政策的信用前受益，信用成本和信用后的受益，并作出是否改变信用政策的决策（每年按360天计算）。

10.乙公司2009年7月1日发行利息率为4%，每张面值100元的可转换债券10万张，规定每张债券可转换为1元面值普通股60股。

2009年净利润8000万元，2009年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为25%，，计算2009年的稀释每股收益。

11.企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320，000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少？

（4分）如果企业在每年的年初支付租金有为多少？

（4分）（P/A，16%，8）=4.3436

12.某公司的年赊销收入为720万元，信用期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。

该公司拟改变信用政策为（2/10,1/30,n/60），赊销金额将达到900万元，坏账损失降为赊销额的5%，收账费用为3万元，假设有50%的顾客将在10天内付款，30%的顾客将在30天内付款。

假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为60%。

'Z）t%H.v&f"D/~要求：

计算原信用和新信用政策的信用前受益，信用成本和信用后的受益，并作出是否改变信用政策的决策（每年按360天计算）。

四、综合题

1.B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%。

该设备拟购买新设备扩大生产。

有关资料如下：

（1）公司配置新设备后，预计每年营业收入为5000万元，预计每年的相关费用如下：

外购原材料、燃料和动力费为1800万元，工资及福利费为1600万元，其他费用为200万元，财务费用为零。

市场上该设备的购买价为3200万元，折旧年限为5年，预计净残值为200万元。

新设备当年投产。

投产当年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为500万元。

每年的应交增值税为500万元，城建税和教育费附加分别为7%和3%。

（2）公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%；拟从银行贷款2400万元，年利率为6%，期限为5年。

假定不考虑筹资费用率的影响。

（3）假设基准折现率为9%，部分时间价值系数如表1所示。

　　表1　　

N

1

2

3

4

5

（P/F，9%，n）

0.9174

0.8417

0.7722

0.7084

0.6499

（P/A，9%，n）

0.9174

1.7591

2.5313

3.2397

3.8897　

要求：

（1）根据上述资料，计算下列指标：

　　①流动资金投资额和使用新设备每年折旧额

②1～5年每年的经营成本；

　　③1～5年每年的营业税金及附加

④运营期1～5年每年息税前利润和总投资收益率；

　　⑤普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的加权资本成本；

　　⑥建设期净现金流量（NCF0），运营期所得税后净现金流量（NCF1－4和NCF5）

⑦该项目净现值。

（2）运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

2.某企业急需一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年可增加营业收入44600元，增加经营成本25600元，增加的营业税金及附加为5000元。

市场上该设备的购买价为64500元，折旧年限为10年，预计净残值为4500元。

若从租赁公司按经营租赁的方式租入同样的设备，只需每年支付9000元租金，可连续租用10年。

假定基准折现率为10%，适用的企业所得税税率为25%。

　　现值系数表

复利现值系数

年金现值系数

期限

5%

6%

5%

6%

9

0.6446

0.5919

7.1078

6.8017

10

0.6139

0.5584

7.7217

7.3601

　　要求：

（1）计算购买设备的各年税后净现金流量；

（2）经营租赁固定资产的各年税后净现金流量；

　　（3）按差额投资内部收益率法作出购买或经营租赁固定资产的决策。