煤炭企业如何利用动力煤期货工具服务生产经营.pptx
- 文档编号:1213004
- 上传时间:2022-10-19
- 格式:PPTX
- 页数:98
- 大小:3.65MB
煤炭企业如何利用动力煤期货工具服务生产经营.pptx
《煤炭企业如何利用动力煤期货工具服务生产经营.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《煤炭企业如何利用动力煤期货工具服务生产经营.pptx(98页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
煤炭企业如何利用动力煤期货工具服务生产经营,郑州商品交易所总经理助理兼品种发展部总监魏振祥2013年12月5日鄂尔多斯,魏振祥郑州商品交易所总经理助理兼品种发展部总监。
复旦大学经济学硕士,西安交通大学管理学博士。
1995年就职于郑州商品交易所至今18年,先后在研发部、交割部、交易部、市场部、期权部、研发部工作。
多年来从事期货新品种研究。
代表著作期权投资、期权操作。
党的十八届三中全会审议通过的中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定指出,,“经济体制改革是全面深化改革的重点,核心问题是处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用”。
这一表述不仅明确了未来全面深化改革的重点所在,更对市场的地位和作用进行了重新定位,是市场与政府关系认识上的一次重大理论突破。
加快完善现代市场体系,提高资源配置效率和公平性,切实让市场在资源配置中起决定性作用。
培育发展要素市场,完善价格形成机制。
凡是能由市场形成价格的都交给市场,政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络型期货有作为自然垄断环节,并要提高透明度,接受社会监督。
积极推进用水、电力、交通等领域价格改革,放开竞争性环节价格。
期货大有作为,现货交易,远期交易,期货交易,合同标准化,结算制度建立,期货交易的发展演变,动力煤期货合约,基准交割品:
标准化,期货与现货的区别:
个性化与标准化,上市一只股票,带动一个企业上市一个期货,带动一个行业上市30个期货品种,带动30个行业,期货市场促进经济发展,标准化使得参与具有广泛性,全国38个商品+2个金融品种,上市品种:
2010年1个;2011年3个;2012年4个;2013年9个;2014年期权?
上海国际能源交易中心股份有限公司:
2013年11月22日在自贸区挂盘成立,我国的证券及期货交易所,一、从期货的功能作用看企业如何利用期货服务生产经营,1、期货市场:
投资功能,可以做多,也可以做空;可以投机,也可以套利;而套利中可以跨市场套利,也可以跨期套利;还可以跨作物年度套利;跨品种套利;适合于不同类型的风险偏好者。
秦皇岛5500船板价格,期货交易与股票交易的五大区别:
买空卖空,到期交割,3,4,保证金,T+0交易,1,2,当日无负债结算,5,正确认识投机,浙江万向集团董事局主席鲁冠球“不做期货就是最大的投机”,市场流动性促进了价格发现功能的实现,美国大豆、豆粕、豆油、小麦、玉米、棉花与白糖期货成交量分别为其现货规模的52.6倍、33.5倍、54.8倍、49.9倍、23.6倍、6.4倍与121.7倍,2012年主要工业品期货交易量与现货消费量之比,期货?
未来的货,未来的价格,上涨买,下跌,卖,平盘观望,2、期货市场:
发现价格功能,期货参与者来自全国各地,数量众多。
期货市场会聚了来自世界各地的供求信息,因此它形成的价格具有广泛的代表性和权威性。
期货价格常常被用来作为制定国家经济政策、签定国际贸易合同、制订企业生产计划的价格依据。
动力煤期货价格代表的是什么?
交割细则:
动力煤期货合约的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割地车(船)板交货的含税价格。
动力煤期货基准品:
收到基低位发热量:
5500千卡/千克干燥基全硫:
1%全水:
20%基准交割地:
秦皇岛港(唐山、天津、黄骅港),秦皇岛5500船板价格,期货价格的形成有以下特点,期货交易的透明度高。
供求集中,市场流动性强。
信息质量高。
价格报告的公开性。
期货价格的预期性。
期货价格的连续性。
真实性,预期性,连续性,权威性,公开性,期货价格的形成机制,成千上万的全国投资者:
套保、投机现货与期货套利-跨期套利期货月份间套利-跨月套利(正向套利、反向套利),期货提供经营定价依据,期货价格为择价而卖提供了依据石家庄辛集棉花加工厂是中华棉花集团下属公司,也是最早参与棉花期货套保的企业。
该厂在棉花收购季节精算出每吨棉花加工成本,根据郑州棉花期货不同合约的价格,匡算出不同合约的利润值,依照期货价格变动确定当日籽棉收购价,每天早晨以小黑板形式在厂门前公布。
当地小商贩根据此价确定当日走街串巷的收购价,棉农卖棉花时会依据期货确定的收购价与小商贩讨价。
如小商贩出价低,就直接卖给加工厂。
江苏永友粮食有限公司董事长胡永新表示,期货市场是一个信息通道,期市投资者会深度挖掘影响价格波动的题材,因此通过期货市场“各种因素会反映得更早一点,比现货面接收到的信息会更快一步,从而对企业经营起到参考作用。
”鹏泰面粉公司的体会与感悟是:
“期货市场的航向标作用非常明显。
其价格趋势一旦形成,对判断现货价格走势有很强的指导意义”。
金粒公司在现货经营中经常依据期货价格进行现货操作。
期货价格趋跌,他们会尽快卖出小麦;期货价格趋涨,他们会提价销售小麦。
很多等企业成立期货部,跟踪期货价格走势,通过分析期货市场信息为企业现货经营提供决策依据。
秦皇岛5500船板价格,提高交易效率,节约谈判成本,企业签订购销合同,核心问题是确定价格期货市场形成的价格公开、透明、权威,真实地反映了市场的供求,以此为参照,可以大大减少交易过程中的谈判成本(如谈判的时间和费用等),节约交易成本国际石油、农产品等大宗商品的定价,都是以该商品“基准期货合约价格各类升贴水”这样的惯例来计算的,熨平价格波动,稳定企业生产经营,以玻璃期货为例:
往年春节前后通常是玻璃市场的淡季,价格低迷,销路不畅。
2013年这一时期,受城镇化政策影响,玻璃期货远期价格出现快速上涨,受此提振,现货价格企稳上涨,经销商拿货意愿增强,销售情况出现明显好转。
河北正大玻璃有限公司副总经理庞溥军:
“如果没有玻璃期货,春节前后现货价格会跌的更多,而期货远期价格上涨带动近月期货和现货也不跌了,玻璃期货平抑了市场价格的波动”。
不少企业表示,企业每天在报价的时候,都会参考当天期货市场的价格变动情况,有了期货价格指引,企业在调整价格和生产时更有信心了。
动力煤期货9月26日上市后也有这种现象。
本来现货还一路看跌,但期货远期价格较高,带动市场看跌减弱,进而上涨。
定价功能,期货市场价格发现功能的最高表现形式是获得定价权。
全球农产品价格看芝加哥CME(CBOT)全球金融价格看芝加哥CME全球金属价格看伦敦LME,2010年5月16日,在第二届国际商务发展论坛上,商务部新闻发言人姚坚,“我国在国际贸易体系的定价权,几乎全面崩溃中国当前面临的一大问题就是大宗商品定价权的缺失。
要改变这种局面,需要从国家发展战略高度进行考虑利用我国的大市场地位,采取多种金融手段,通过在国内建立期货市场、与国外联合协作等方式,增强我国企业对市场价格的影响力。
”,生产企业如何使用期货价格?
与贸易商电厂1、参考期货价格进行现货贸易谈判。
2、煤电双方都认为会涨价时,可协商由电厂先入市买入,而后煤企卖出,期转现实现交割。
3、参考期货与买家签订价格合同。
一旦价格上涨认为卖亏了,可以买期货增加利润。
这种方式敢签订价格,不违约,信誉好。
对自己:
1、根据期货远期价格制定明年销售价格水平2、按照期货远期价格进行内部成本考核。
3、价格合适从期货卖出。
4、仓单多次销售,营业额增加5、参与期货套期保值,3、期货市场:
规避风险功能,通过期货交易,套期保值者可以把现货市场上的价格波动风险转移给寻求风险利润的投机者。
什么样的商品需要保值1:
高波动的商品2:
利润低的商品3:
规模大的商品4:
风险无法转嫁的商品,国际动力煤价格波幅比原油还大,而2006年以后煤煤价第一次跳跃开价进入巨幅波动期始于2003年,不同热量价格走势一致,波动幅度大,2009-2013,以5000大卡为例,年度波幅为43.5%、,担心26什.8%么、14,.4%、做30什.8%么,卖期保值回避价格下跌风险,价格上涨,没有担心,就不用做期货,期货帮助企业管理市场风险,实现良好收益,德金玻璃有限公司是沙河地区一家民营企业,玻璃期货上市后,德金公司密切关注并积极参与,在实践中坚持套保原则,活学活用,取得了不错的效果。
2013年2月份,德金公司销售价格1200元/吨左右,期货5月合约价格1450-1471元/吨左右,期现价差超过250元/吨,剔除升贴水因素尚有价差。
而当时企业库存及社会库存较大,存在经营风险。
综合这些因素,德金公司先后卖出期货5月合约1419手(28380吨)。
随着期现价差缩小,现货销售趋好,企业陆续平仓,实现套保利润71.9万元。
沙河地区不少企业在玻璃套期保值中取得了良好效益。
德金公司参与期货学习的经验,最重要的就是坚持套保原则。
现货价比成本高、期货价再比现货价高就卖出保值,基差大于持仓成本也卖出保值,秉承这种简单、朴素的套保理念,取得了意想不到的套保利润,期货这么快就赚钱了,用总经理樊建祥的话说就是“好比挖出来一个红薯,没想到这么大,还纳闷是不是自己的”。
德金期货通过期货套期保值累计收益1000多万元。
套期保值,有利于相关行业的稳定发展,以动力煤为例,有利于缓解“煤电联动”压力随着我国煤炭价格市场化改革成效逐步显现,在“市场煤、计划电”的煤电市场格局下,火电企业的正常生产经营面临巨大挑战。
据统计,2010年华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团火电亏损额高达137亿元,有85个火电企业濒临破产。
火电企业缺乏有效应对煤价上涨的手段是导致其亏损的主要原因。
在上网电价已定的前提下,火电企业只能自行消化由于煤价上涨所带来的额外成本,当煤价上涨超过由于技术进步等所带来的效率提高、成本下降时,火电企业必然由利润下降逐步转变为亏损增加甚至破产倒闭,这不但不利于其稳健发展,从长远来看,煤炭生产企业也会由于需求减少而同样受到影响。
火电企业作为煤炭行业最重要的下游消费企业,如果因为生产经营面临巨大困难而破产倒闭,那么势必影响煤炭企业的正常生产,降低其开工率,必将对我国煤炭的正常供给造成不利影响。
宝钢集团有限公司董事长徐乐江,“期货市场发现的是产品价值和供需关系,这是很好的东西。
”金融危机以来宝钢在镍金属上做了套期保值。
“董事会认为在这样的市场情况下,不做套期保值怎么平衡市场波动?
”,全球500强对衍生工具的使用调查,2004年的国际掉期、衍生产品协会(ISDA)年会上,ISDA宣布了一个对全球500强企业应用衍生产品的调查报告报告显示,92的公司采用衍生工具来有效地管理和对冲风险。
这些公司分布于全球26个国家,从宇航业到办公与电子设备批发业,涉及行业十分广泛。
在这些采用衍生产品的公司中,92的公司用衍生产品来控制利率风险(占总样本的85),85的公司用衍生产品来控制汇率风险(占总样本的78);25的公司用衍生产品来控制商品价格波动的风险(占总样本的23.5);12的公司用衍生产品来控制股票市场的价格风险(占总样本的11),1976年7月12日,利奥梅拉梅德在由芝加哥第一国民银行和芝加哥工商联合会主办的“芝加哥作为国际金融中心大会”上发表的“芝加哥的期货市场”演讲“如果没有期货市场的话,美国农业就不能有效地发挥作用。
美国农业生产力是世界其他国家的楷模并令人羡慕,期货市场是这个奇妙复合体的一部分。
我们国家的商品从源头到消费的过程中,期货市场实质上为生产商、仓储商、屠宰商、谷物仓库经理、包装商、批发商和银行家提供了为数不多的、范围广泛的保险成本或利润工具。
这是期货市场的基本作用,它成为任何市场体系成功的重要因素。
生产者,或是那些站在自身位置的人,通过套期保值转移风险的能力构成了美国农业体系与其他国家农业体系的区别。
”,2012年主要工业品期货价格下跌情况统计单位:
元/吨,不通过期货套期保值,风险该有多大?
!
企业有必要参与期货吗?
国有企业套期保值亏了怎么办?
现货亏,大家亏,做期货亏,会承担责任吗?
期货+现货一并做账,实现目标收益以前亏,大家亏!
(没期货避险)以后亏,未必!
国企领导应负起责任!
(有期货,谁避险,谁少亏
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 煤炭企业 如何 利用 动力 期货 工具 服务 生产经营
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)