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股票价值评价练习题
股票价值评估》练习题
、名词解释相对估值法绝对估值法市盈率市净率
股利贴现模型
自由现金流贴现模型
可持续增长率
差异营销型战略MM定理资本结构破产成本
成本主导型战略
二、简答题
1.影响股票价格变动的因素有哪些?
2.股票价格指数的编制方法有几种?
它们各有什么特点?
3.什么是除息?
什么是除权?
如何计算除息报价、除权报价、权值?
4.试比较优先认股权与认股权证的异同之处。
5.发现可转换证券有什么意义?
可转换证券有哪些特征。
6.讨论普通股估价的戈登模型或固定红利贴现模型。
三、选择题
1.假设未来的股利按照固定数量支付,合适的股票定价模型是
A•不变增长模型
B.零增长模型
C.多元增长模型
D.可变增长模型
2.以下等同于股票帐面价值的是。
A•每股净收益
B•每股价格
C•每股净资产
D.每股票面价值
3.派许指数指的是下列哪个指数。
A•简单算术股价指数
B•基期加权股价指数
C.计算期加权股价指数
D•几何加权股价指数
4.以下属于股东无偿取得新股权的方式是。
A•公司送红股
B•增资配股
C•送股同时又进行现金配股
D.增发新股
5可转换证券属于以下哪种期权。
A•短期的股票看跌期权
B.长期的股票看跌期权
C.短期的股票看涨期权
D.长期的股票看涨期权
6.在其他条件相同的情况下,高的市盈率(P/E)比率表示公司将会
A•快速增长
B•以公司的平均水平增长
C•慢速增长
D.不增长
E.上述各项均不准确
7.是指用公司的当前以及期望收益率来估计公司的公平市价的分析家。
A.信用分析家B.基本分析家
C.系统分析家D.技术分析家
E.专家
8.是指投资者从股票上所能得到的所有现金回报。
A.红利分派率
B.内在价值
C.市场资本化率
D.再投资率
E.上述各项均不准确
9.是具有市场共识的对应的收益率的常用术语。
A.红利分派率B.内在价值
C.市场资本化率D.再投资率
E.上述各项均不准确
10.表示盈利再投资的百分比。
A.红利分派率B.留存比率
C.再投资比率D.A和C
E.B和C
11.你希望能在两种股票A和B上都得到13%的回报率。
股票A预计将在来
年分派3元的红利,而股票B预计将在来年分派4元的红利。
两种股票的预期红利增长速度均为7%。
那么股票A的内在价值。
A.将比股票B的内在价值大
B.与股票B的内在价值相同
C.将比股票B的内在价值小
D.在不知道市场回报率的情况下无法计算
E.上述各项均不准确
12.你希望能在两种股票A和B上都得到12%的回报率。
每种股票都将在来年
被分派2元的红利。
股票A和股票B的预期红利增长速度分别为9%和10%。
股票A的内在价值。
A.将比股票B的内在价值大
B.与股票B的内在价值相同
C.将比股票B的内在价值小
D.在不知道市场资产组合回报率的情况下无法计算
E.上述各项均不准确
13.两种股票A和B都将在来年被分派5元的红利。
两者的预期红利增长速度
都是10%。
你要求股票A的回报率是11%而股票B的回报率是20%。
那么股票A的内在价值。
A.将比股票B的内在价值大
B.与股票B的内在价值相同
C.将比股票B的内在价值小
D.在不知道市场回报率的情况下无法计算
E.上述各项均不准确
14.农业设备公司有10%的预期股权收益率(ROE)。
如果公司实行盈利分派
40%的红利政策,红利的增长速度将会是。
A.3.0%B.4.8%
C.7.2%D.6.0%
E.上述各项均不准确
15.建筑机械公司有11%的预期股权收益率(ROE)。
如果公司实行盈利分派
25%的红利政策,红利的增长速受将会是。
A.3.O%B.4.8%
C.8.25%D.9.0%
E.上述各项均不准确
16.有一种优先股需要在来年分派3.50元的红利,以后各年也如此,并且红利
预期不会增长。
你对这种股票要求有11%的回报率。
利用固定增长的红利贴现模型计算这种优先股的内存在价值为O
A.0.39元B.0.56元
C.31.82元D.56.25元
E.上述各项均不准确
17.你想持有一种普通股一年。
你期望收到2.50元的红利和年终28元的股票售
出价。
如果你想取得15%的回报率,那么你愿意支付的股票最高价格是
O
A.23.91元B.24.11元
C.26.52元D.27.50元
E.上述各项均不准确
18.长城公司预期将在来年分派7元的红利。
预计的每年红利增长率为15%,
无风险回报率为6%,预期的市场资产组合回报率为14%。
该公司的股票贝塔系数是3.00。
那么股票的应得回报率是o
A.10%B.18%
C.30%D.42%
E.上述各项均不准确
19.长江公司预期将在来年分派8元的红利。
预计的每年红利减少率为2%。
无
风险回报率为6%,预期的市场资产组合回报率为14%。
该公司的股票贝塔系数是-0.25。
那么股票的应得回报率是。
A.2%B.4%
C.6%D.8%
E.上述各项均不准确
20.长江公司预期将在来年分派8元的红利。
预计的每年红利减少率为2%。
无
风险回报率为6%,预期的市场资产组合回报率为14%。
该公司的股票贝塔系数是-0.25。
那么股票的内在价值是。
A.80.00元B.133.33元
C.200.00元D.400.00元
E.上述各项均不准确
21.南方航空公司预期将在来年分派7元的红利。
预计的每年红利增长率为
15%。
无风险回报率15%,预期的市场资产组合回报率为14%。
南方航空公司的股票贝塔系数是3.00。
那么股票的内在价值是。
A.46.67元B.50.00元
C.56.00元D.62.50元
E.上述各项均不准确
22.阳光公司预期将在来年分派1.50元的红利。
预计的每年红利增长率为
6%。
无风险回报率为6%,预期的市场资产组合回报率为14%。
阳光公司的股票贝塔系数是0.75.那么股票的内在价值是。
A.10.71元B.15.00元
C.17.75元D.25.00元
E.上述各项均不准确
23.高技术芯片公司来年的预期收益(EPS是2.50元。
预期的股权收益率(ROE)是
14%。
股票合理的应得回报率是11%。
如果公司的红利分派率是40%,那么股
票的内在价值应是。
A.22.73元B.27.50元
C.28.57元D.38.46元
E.上述各项均不准确
24.灵活红利公司股票的市场资本化率是12%。
预期的股权收益率(ROE)是
13%,预期收益(EPS是3.60元。
如果公司的再投资率是75%,那么市盈率(P/E)比率将是。
A.7.69B.8.33
C.9.09D.11.11
E.上述各项均不准确
25.在其他条件相同的情况下,低的与相对较高增长率公司的盈利和红利
是最一致的。
A.红利分派率
B.财务杠杆作用程度
C.盈利变动性
D.通货膨胀率
E.上述各项均不准确
26.一公司的资产回报率为20%,红利分派率为30%。
公司的预期增长率为
A.6%B.10%
C.14%D.20%.
E.上述各项均不准确
27.A公司去年分派了每股1.00元的红利,并且还会在可预测的将来分派30%
的盈利作红利。
如果公司在将来能创造10%的资产回报率,而投资者要求股票
有12%的回报率,那么股票的价值是。
A.17.67元B.13.00元
C.16.67元D.18.67元
E.上述各项均不准确
28.假定明年年终,A公司将会分派每股2.00元的红利,比现在每股1.50元增
加了。
之后,红利预期将以5%的固定速率增长。
如果某投资者要求股票有12%的
回报率,那么股票的价值应是。
A.28.57元B.28.79元
C.30.00元D.31.78元
E.上述各项均不准确
29.如果一个公司的应得回报率等于公司资产回报率,那么增加公司的增长速
率并没有好处。
设想有一个无增长的公司,有应得回报率,并且股权收益率
(ROE)为12%,股价为40元。
但是如果公司以50%的再投资率,则公司能够
将股权收益率(ROE)升为15%,那么增长机会的当前价值是多少?
(去年的红利
为每股2.00元。
)
A.9.78元B.7.78元
C.10.78元D.12.78元
E.上述各项均不准确
30.基本分析家的目的是为了寻找的证券。
A.内在价值超过市价
B.增长机会为正
C.高市场资本化率
D.以上所有选项均正确
E.以上所有选项均不正确
31.红利贴现模型。
A.忽略了资本利得
B.包含了税后的资本利得
C.隐含地包括了资本利得
D.使资本利得限制在最小值
E.上述各项均不准确
32.对大部分公司来说,市盈率P/E)比率和风险。
A.是直接相关的。
B.是反向相关的。
C.不相关。
D.在通货膨胀率增加时,都会增加
E.上述各项均不准确。
33.关于影响股票投资价值的因素,以下说法错误的是_。
A.从理论上讲,母公司净资产增加,股价上涨;净资产减少,股价下跌;
B.在一般情况下,股利水平越高,股价越高;股利水平越低,股价越低;
C.在一般情况下,预期公司盈利增加,股价上涨;预期公司盈利减少,股价下降;
D.工资增资一定会使每股净资产下降,因而促使股价下跌。
34.在决定优先股的内在价值时,相当有用。
A.零增长模型B.不变增长模型C.二元增长模型D.可变增长模型
35.下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法
A.算术平均法或中间数法B.趋势调整法
C.市场预期回报率倒数法D.回归调整法
四、多项选择题
1.以下对股票价格有影响的因素是0
A发行公司经营发展状况
B宏观经济发展状况
C一国政治态势
D投资者心理因素
2.股价平均数的计算的方法有o
A简单算术股价平均数法
B加权平均股价法
C连续乘数法
D历史回归法
3.以下哪些情况下,要对股价进行除息处理<
A发放现金股息
B送股加发放现金股息
C配股
D公司发行债券
4.下列以发行量为权数计算上股价指数的是。
A上证综合指数
B上证50指数
C深证综合指数
D深圳成分股指数
5.认股权证的要素包括。
A认股数量
B认股价格
C认股主体
D认股期限
6.以下对于转换价值的理解,正确的是。
A转换价值与每股股票的市价是成正比的
B转换价值与每股股票的市价是成反比的
C转换价值与转换比例是成正比的
D转换价值与转换比例是成反比的
五、计算题
1.近日,计算机类股票的期望收益率是16%,MBI这一大型计算机公司即将支付年末每股2元的分红。
A.如果MBI公司的股票每股售价为50元,求其红利的市场期望增长率。
B.如果预计MBI公司的红利年增长率下降到每年5%,其股价如何变化?
定性分析该公司的市盈率。
2.A.MF公司的股权收益率(ROE)为16%,再投资比率为50%。
如果预计该公司明年的收益是每
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