股市技术指标基本注解及macd指标参数设置技巧.docx

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股市技术指标基本注解及macd指标参数设置技巧

威廉指标

是LARRYWILLIAM于1973年所发表的。

原名为"威廉氏超买指标"，简称"WMS％R"或"％R"。

计算公式：

首先要确定周期次数，此日数乃买卖循环的半数。

在欧美，技术分析专家认为一买卖循环为28日。

但扣除周六与周日，实际交易为20日。

而一较长的买卖循环有56日，交易日为40日。

因而％R的周期取前面20日与40日之半数。

即使用10日％R或者20日%R，也有取更小周期日数如5日％R者。

以10日％R为例：

C10－L10

WMS％R＝-------------------×100％

H10－L10

H10：

10日内最高价

L10：

10日内最低价

C10：

第10日收盘价

应用法则：

计算出的％R数值与RSI一样介于0至100间。

其功能为：

1、当"％R"低于20，即处于超卖状态，行情即将见底，20这一横线，称之为"买进线"。

2、当"％R"高于80，即处于超买状态，行情即将见顶，80这一横线，称之为"卖出线"。

3、当"％R"由超卖区向上爬升，只是表示行情趋势转向，若是突破50中轴线，便是涨势转向强，可以买进。

4、当"％R"由超买区向下滑落，跌破50中轴线,可以确认跌势转强，应予卖出。

5、当"％R"进入超买区，并表示行情会立刻下跌，在超买区内的波动，只是表示行情是价格仍然属于强势中。

直至％R回头跌破"卖出线"时，才是卖出讯号。

反之亦然。

VR指标

（1）VR指标，中文译为容量比率，亦是利用某段期间股价上升日的交易金额总计与股价下降日的交易金额总计的比值统计得之，VR值能表现出股市买卖的气势，进而掌握股价可能之走向趋势。

（2）计算公式：

VR＝{N日内股价上涨日的成交值总和＋1／2（N日内股价平盘的成交值总和）}/{N日内股价下跌日的成交值总和＋1／2（N日内股价平盘日的成交值总和）}X100

（3）应用法则：

1、VR之分布：

A：

低价区域：

70－40----是可进区域

B：

完全区域：

150-80----正常分布区域

C：

获利区域：

169-450---视情况设定获利了结点

D：

警戒区域：

450以上时----警戒股市可能过热是为卖点

2、交易金额的突然增加，VR值也直线上升，常会带来上升股市的开始。

3、低档时VR增加，而股价未增，为介入时机。

4、高档时VR增加，而股价增加，需注意高档出货。

注：

一般而言，VR指标在观察低价圈时，较具可信度,观察高价圈时，宜与其他指标一并参考。

乖离率

指数的平均值与收盘值，彼此间存在着正负乘离值的变化,当乖离率的乘离达到-10的数值时，加权指数将随时反弹，反之乖离率的乘离达到正20时，加权指数高档的卖压将逐渐显现。

乖离率＝（当日收盘-N日均线）/N日均线*100

相对强弱指标（RELATIVESTRENGTHINDEX）

从一特定期间内、股价、指数（商品价位）之变动关系，去推敲其未来价位变动的方向，且根据股价或指数之涨跌幅度及波动来显示市场之强弱，因而谓之强弱指标。

（1）计算公式：

可分为五日，十日二十日等各种指标

过去五日内上涨数之总和

A=--------------------------

5

过去五日内下跌数之总和

B=-------------------------

5

A五日内收盘上涨数总和之平均值

RS=--------------------------------------

B五日内收盘下跌数总和之平均值

100

R.S.I=100-（----------）

1+RS

（2）R.S.I.之分配：

1.常态分配：

30-70

2.强势市场：

85-95为卖出信号

3.弱势市场：

5-15为买进信号

4.盘局：

65-80为卖出信号（70卖点），20-35为买进信号（30卖点）

R.S.I.特性：

1.0

2.将每日之RSI连成之线称为RSI曲线。

3.某些价位上涨或下跌时，RSI向上或向下移动速度是价位移动速度的两倍。

4.多头市场的RSI：

3日>5日>10日>20日>60日

空头市场的RSI：

3日<5日<10日<20日<60日

5.RSI重要讯号之一是和股价背离。

6.RSI比K线，美国线更能看出其走势型态。

因此可以利用切线划出支撑

线或阻力线，以判定未来之走向。

7.RSI可依头肩顶、头肩底、三角形等型态作买卖点的讯号。

8.RSI在50以下弱势市场，50以上强势市场。

9.RSI在50以下的准确性较高。

10.5日RSI值85以上超买，15以下为超卖。

在85附近出现M头可卖出，近形成W底可以买进。

11.盘整时，RSI一底比一底高，表示多头势强，后市可能再涨一段，反之一底比一底低是卖出信号。

12.若股价尚在盘整阶段，而RSI已整理完成，呈现型态，则价位将随时突破整理区。

在股价创新高时，同时RSI也创新高点时，表示后市强；若RSI未同时创新高时，则表示即将反转。

在股价创低新时，同时RSI也创新低点时，表示后市仍弱；若RSI未同时创新低点，股价极可能反转。

13.当股价屡创新高时，而RSI欲呈现一峰比一峰高，则可视为天价，相对地股价创新低时，而RSI呈现一底比一底低，显然地，可视为底价。

14.强弱指标图形之反压线（下降趋势线）呈现15度至30度时，最具反压意义。

如果反压线的角度太陡，很快地会被突破，失去反压之意义。

15.抵抗线（上升趋势线）理论同（14），但上升行情，从强弱势指标图形，可以明显地看出其振荡之低点多聚集在30至50之间。

换言之，股价出现回档时，多头第一道防线是在50；第二道防线是在40；最后一道防线是在30。

依照多头防守量来说，行情回档，强弱指标值最低不跌破50，再度随价上升而向上跳动时，股价创新高价，强弱指标亦很容易地穿越先前之高点，与股价相互辉映表示多头气势之强劲。

16.虚弱回转：

虚弱回转在70以下及30以上，是市场反转的强烈讯号。

17.当股价再创新高峰，强弱指标随之向上跳动，多半未能同时突破先前之高点，因此，当股价创新高峰而继续上涨，三天内强弱指标若仍无力突破先前之高点，多头拉升力量显然用尽，自然是卖出时机。

18.虽然RSI已被普遍使用，但仍然有缺点，如果在大涨大跌势市场，RSI值进入超卖区时，可能出现价位持续大涨或大跌。

而指标却只有微幅增减，因此为避免因它的渐形钝化，而使投资人过早卖出或买入，造成少赚或被套之风险，应配合其它技术分析的方法研判。

心理线

（1）心理线是英文名字Psychogicalline直译而来，是研究某段期间内投资入趋向于买方或卖方的心理与事实。

做为买卖投票的参考，国内一般投资人画心理线，均以十天为样本，其计算公式如下：

心理线10日内的上涨天数

心理线＝----------------------------×100

10

例如10天如果有5天上涨，5天下跌，心理线说是5/10＝50％，再将此标示在百分比的图纸上，每天延续下去时，将每天的百分比连接起来，即成为心理线，最好与K线相互对照，如此更能从股价变动中了解超买或超卖情形。

由心理线来看，当一段上升行情展开前，通常超卖现象的最低点会出现两次，因此投资人观察心理线，若发现某一天的超卖现象严重，短期内低于此点的机会极小，当心理线向上变动而再回落此点时，应该是买进的机会。

反之亦然。

所以，无论上升行情或下跌行情展开前，都会出现两次以上的买点与卖点，使投资人有充分的时间研判未来股价变动方向，再做进出之最后决策。

（2）运用法则：

1.一段上升行情展开前，通常超卖之低点会出现两次。

同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。

2.百分比25－75是常态分布。

3.超过百分比75或低于百分比25时，就是超买或超卖，股价回跌或回升的机会强，此时可准备卖出或买进。

4.当出现百分比10或低于10时是真正的超卖，抢反弹的机会相对提高，此时为买进时机。

5.高点密集出现两次为卖出讯号，低点密集出现两次是买进讯号。

OBV（OnBalanceVolume）

（1）OBV是统计成交量变动的趋势来推测股价趋势的一种线形。

其主要理论

认为"量是价的先行指标",而股价的波动与成交量的放大或萎缩有密切的关连.通常股价上升所需的成交量，总是较大；下跌时，则成交量总是较小。

（2）计算方式：

以某日为基期，若：

1.隔日指数或股票上涨，则基期OBV加上本日成交量为本日OBV。

2.隔日指数或股票下跌，则基期OBV减去本日成交量为本日OBV。

2注：

以收盘价为比较基准。

由于K线是主要的图形，故在观察OBV的图形时必须配合K线图。

（3）应用原则：

1.OBV下降时，股价上升，表示买盘无力为卖出信号。

2.OBV线上升时，股价下降时，表示逢低接手强为买进信号。

3.OBV线缓慢上升时，表示买气逐渐加课蚪藕拧?

br>4.OBV线急速上升时，表示力量将用尽为卖出信号。

5.可能形成天价的M头，如果第二底，OBV线无力上扬，成交量反而萎缩，此时易于形成M头而股价下跌，背离现象之一。

6.反之，可能形成低价的W底，如果第二底，OBV线领先上扬，成交量扩大，此时易于形成W底而股价上涨，背离现象之二。

7.OBV线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票。

反之，OBV线从负的累积数转为正数时，应该买进股票。

8.OBV线最大的用处，在观察股市盘局整理后，何时会脱离盘整局以及突破后的的未来走势，OBV线变动方向是重要参考指标。

K线（KLINE）

一般来说，股价的变动多半为政治的、经济的、心理的的因素所控制，因此股价的变动绝不是毫无理由的。

从股票市场整体来说，买方与卖方永远站在对立的两边，一方的利润便是另一方的损失。

投资者为保个人利益，需要预测买卖双方在次日，在下周或在下个月孰占优势，以便决定站在买方阵或加入卖方行列，K线就是将买方双方实战结果以图形表示出买方与卖方力量的增减与转变过程。

经过近百年来投资人的使用与改进，K线理论是股票技术分析中较容易被投资人接受的方法之一，尤其是大陆股票市场狭窄，投机气氛浓厚，做手与大户的动向是小额投资人的指标，而股市主力操作的方向在K线中完全表现出来，因此画K线与使用K线操作的投资大众愈来愈多。

K线是表示买卖双方战斗的结果，是对立的，故又称为阴阳线或红黑线或棒线。

K线的每一条柱状及高低都代表一个交易天的价格变动。

例如：

开盘价，最高价，最低价，收盘价。

（1）画法：

K线之开盘价与收盘介以实体表示，若收盘高于开盘价，以中空实体表示，称红线或阳线；若收盘价低于开盘价，则以实体表示，称黑线或阴线。

若当天最高价高于实体之高价，则在实体上方另加细线，称为上影线；

若当天最低价低于实体之低价，也在实体下方另加细线，称为下影线。

上影线：

愈长向下的压力愈大。

下影线：

愈长向上的支撑力愈大。

实体：

才是密集交易区，在高档区及低档若实体缩至十分之一，表示

将发动大行情,盘局将结束，多空将有一方力量较大。

（2）基本类型：

1.长红线或大阳线，表示强烈涨势。

2.长黑线或大阴线，表示大跌。

3.多空交战，先跌后涨，多头势强。

4.多空交战，空头略占优势，但跌后获得支撑，后市可能反弹。

5.多空交战，多头略胜一筹，但涨后遭遇压力，后市可能下跌。

6.多空交战，先涨后跌，空头势强。

7.反转信号。

如在大涨后出现，后市可能下跌；如在大跌后出现，则后市可能反弹。

8.反转试探。

如在大跌后出现，行情可能反弹；如在大涨后出现，则应保持冷静，密切注意后市之变化。

9.表示多头稍占上风，但欲振乏力，后市可能下跌。

10.先上涨后小跌，空头略占上风。

11.狭幅盘坚。

12.狭幅盘软。

13.大十字，表示多空激烈交战，势均力敌，收盘价等于开盘价，后市往往有所变化。

14.小十字，表狭幅盘旋。

15.收盘价等于开盘价，但下影线略长，表示多头较强。

16.收盘价等于开盘价，但上影线略长，表示空头较强。

17.T字形，表示买盘极强。

18.反T字形，表示卖盘极强。

平滑异同移动平均线

（MovingAverageConvergenceandDivergence）

简称MACD，为近来美国所流行的技术分析工具。

MACD乃是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具。

运用移动平均线作为买卖时机的判断，最头痛的莫过于碰上牛皮盘档的行情，此时所有的买卖几乎一无是处，绩效利益奇差无比。

但是趋势明显时，又能获致最巨大的利润绩效。

根据移动平均线原理所发展出来的MACD，一则去掉移动平均线频繁的假讯号缺陷，二则能确保移动平均线最大的战果。

（1）计算公式：

MACD是利用两条不同速度（长期与中期）的平滑移动平均线（EMA）来计算二者的差离状况作为研判行情的基础。

1.首先分别计算出12日平滑移动平均线（12EMA）与26日平滑移动平均线（26EMA）。

在计算12EMA与26EMA时，应将平滑因子设为0.1538与0.0744。

即当日12日EMA＝前一日12日EMA＋0.1538（当日收盘价-前一日12日EMA）。

当日26日EMA＝前一日26日EMA＋0.0744（当日收盘价-前一日26日EMA）。

2.计算出12EMA与26EMA之后，以12EMA的数字减去26EMA的数字，得到正负差（DIF）亦即DIF＝12EMA－26EMA。

3.计算出正负差之后，再用平滑移动平均数的方式来计算正负差的9日移动平均数，此数字即为异同平均数（MACD）。

平滑因子设定为0.2。

亦即当日MACD＝前一日9日MACD＋0.2（当日DIF－前一日9日MACD）。

4.在MACD的计算上，也有人运用需求指数（DI）来代替收盘。

需求指数即是将当日收盘价乘以2，再加上最高价与最低价，总数除以4。

DI＝（CX2＋H＋L）/4仅用收盘价来代表当天的行情，从其他角度来看，有不免失去真实性。

假若上下行情较大的日子与行情较小的日子均以收盘价位来表示，便形成了假平等。

因此有人尝试以需求指标来运算移动平均数。

5.在绘制的图形上，正负差（DIF）与异同平均数（MACD）形成了二条快慢移动平均线，它的买进卖出信号也就决定于此二条线的交错点。

所以很明显的，MACD是一个中长期趋势的投资技术工具。

6.另外，为了方便判断，亦可用DIF减去MACD，可以绘柱形图。

（2）应用法则：

1.DIF与MACD均为正值亦即在中轴线上，大势属多头市场，DIF向上突破MACD，应作买。

若DIF向下跌破MACD应只可作回档，暂时获利了解。

2.反之DIF与MACD均为负值时，即在0轴线以下时，大势属空头市场，DIF向下跌破MACD，可作卖。

若DIF向上突破MACD只可作空头暂时补空。

3.如同强弱指标，背离走势也适用在MACD的图形上，当MACD图形与K线图趋势线发生背离时亦为反转讯号。

4.MACD无法预知高价及低价。

盘局时，失误率较高,但如配合RSI及KD线应用则可以解决此二缺点.

5.运用柱形图的变化可提早作买或作卖，免得失去一段行情，但注意有时亦会因贪小而失大。

移动平均线

（1）移动平均线的意义：

将采样期间内股价，指数之波动程度，以采样次数求取平均值，而再以连续平均值点所累积成之移动股价，指数之线图，是为移动平均线。

计算公式：

N日收盘价之和

N日移动平均线＝------------------

N日

（2）移动平均线的特点：

股价技术分析者利用平均线来分析股价动向，主要因为移动平均线具有几项

特性：

1、趋势的特性：

移动平均线能够表示出股价趋势的方向，所以具有趋势性的性质。

2、稳重的特性：

移动平均线不象日线会起落落地震荡。

而是起落相当平稳，向上的移动

平均线通常是缓缓的向上，向下的移动平均线则会缓缓朝下。

3、安定的特性：

通常愈长期的移动平均线，愈能表现安定的特性，即移动平均线不是轻易往上往下，必须股价涨势真正明朗了，移动平均线才会往上延伸；而且经常股价开始回落之初，移动平均线却是向上的，等到股价落势显著时，才见移动平均线走下坡，这是移动平均线最大的特色。

愈短期的移动平均线，安定性愈差，愈长期的移动平均线，安定愈强。

但也因此使得移动平均线有延迟反映的特性。

4、助涨的特性：

股价从平均线下方向上突破，平均线也开始向右移，可以看做是多头支撑线，股价回跌至平均线附近，自然会产生支撑力量。

短期平均线向上移动速度较快，中长期平均线向上移动速度较慢，但都表示一定期间内平均成本增加，买方力量若仍强于卖方，股价回跌至平均线附近，便是买进时机，这是平均线的助涨功效，直到股价上升缓慢回跌，平均线开始减速移动，股价再回至平均线附近，平均线失去助涨效能，将有重返平均线下方的趋势，最好不要买进。

5、助跌的特性：

反过来说，股价从平均线上方向下突破，平均线也开始向右下方移动，成为空头阻力线，股价回升至平均线附近，自然产生阻力，因此，在平均线往下走回升到平均线附近便是卖出时机，平均线此时有助跌作用，直到股价下跌缓慢或回升，平均线开始减速移动，股价若是再与平均线接近，平均线便失去助跌意义，将有重返平均线上方的趋势，不需急于卖出。

（3）平均线之种类：

3日5日12日20日30日60日240日等

（4）各种平均线之关系：

1、多头市场：

股价>3日>5日>10日>20日>60日

2、空头市场：

股价<3日<5日<10日<20日<60日

3、多头市场反转时，5日、10日将敏感向下翻转，如多头力量不足，则只有次级移动

4、空头市场反转时，5日、10日将敏感向上翻转，如多头力量不足，或环境不乐观，则只有次级移动.

5、股价盘整时，平均线可能与股价交错一起，且各种平均线呈不规则之排列。

6、中长期线向上移动，股价与短期线向下，是为回档。

7、中长期线向下移动，股价与短期线向上，是为反弹。

（5）葛蓝碧法则：

1、平均线从下降逐渐走平均线的下方突破平均线时是为买进信号。

2、股价连续上升远离平均线之上，股价突然下降，但未跌破上升的平均线，股价又再上升时，可以加码买进。

3、股价虽一时跌破平均线之下，但平均线仍在上扬且股价不久马上恢复到平均线之上时；仍为买进信号.

4、股价跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均线时，很可能再向平均线弹升，这也是买进信号.

5、股价急速上升远超过上升的平均线时，将出现短期线的回跌，再趋向于平均线，这是卖出信号。

6、平均线走势从上升逐渐走弯下跌，而股价从平均线的上方，往下跌破平均线时，应是卖出信号。

7、股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即又回落，仍是卖出信号。

8、股价虽上升突破平均线，但立刻又恢复到平均线之下而此时平均线又继续下跌，则是卖出信号。

葛氏法则第四条与第五条虽是可使用的原则，但是没有明示投资人股价距平均线究竟多远才可买进或卖出，这是一大缺憾，幸好可用乘离率补救.

综合葛蓝碧所创的移动平均线八大法则，以平均线变动的趋势而言，严格的划分，其买卖时机的认定与运用，应该只有两种。

一种是移动平均线上升时，为买进时机；一种是移动平均线下降时,为卖出时机。

（6）十三周与二十六周移动平均线的应用：

周移动平均线的主要用途，主要在于辨认股价趋势维持不变或已有反转迹象，因为周移动平均线的设计，目的即是为显示股价的长期趋势指标。

理论上十三周及二十六周移动平均线的基本运用原则大约有下列数项：

1.与前述葛氏八法则的买卖时机大致相同。

2.只要周K线仍停留在十三及二十六周平均线之上,仍可确认为一多头市场。

3.当周股价上涨时，向上突破二十六周移动平均线,而二十六周移动平均线呈反转向上时，表示空头市场结束，多头市场已经开始。

4.多头市场中，当周股价上升幅度高于二十六周移动平均线，其三十周乘离率达＋10以上时，可能产生中期回档，因两者乘离程度度愈大，其反压愈重.

5.只要周K线低于十三周及二十六周平均线之下,仍应认为是空头市场。

6.当周股价下跌，向下跌破二十六周移动平均线,而二十六周平均线已呈反转向下时,表示空头市场开始.

7.空头市场中，当周股价下跌幅度低于二十六周移动平均线，其三十周乘离率达－10以上时,可能产生中期反弹，因而两者乘离程度愈大,其反弹愈强.

上述七个原则用于大势与个别股技术分析时,都有同样的效用。

趋向指标

简称DMI（MirecitonalMovementLndex）,是分析技术大师威尔德

（J.W.Wilder）自认为是最有成就,也最实用的一套技术分析工具.

趋向指标的基本原理探求价格上升及下跌过程中的"均衡点"（EQUILIBRIUMPOINT）,亦即供需求关系由"紧张"状况,通过价格的变化而达致'和谐',然后再因价格供需的相互影响下,再导致紧张的循环不息过程.

（1）计算公式:

1、趋向指标的第一步工作，先来确认基本的"趋向变动值"，（DM）是上涨，亦＋DM与－DM来表示涨跌的趋向变动值。

趋向变动值为当日价格波动幅度大于昨日价格的部份的最大值。

即在意义上，趋向变动值可表达出价格波动增减的幅度。

2、在了解趋向变动值后的第二步工作是找出"真正波幅"。

真正波幅（TR），是当日价格与前一日收盘价格比较之后，取得最大变动值。

比较的方式有下列三项。

A、当日最高价与最低价的差距，即当日最高价减去当日最低价。

（H－L）。

B、当日最高价与昨日收盘的差距。

（H－PC）。

C、当日最低价与昨日收盘的差距。

（L－PC）。

将上述三项差距比较之后，数值最大者，即为当日的真正波幅。

3、计算出正负趋向变动值（＋－DM）与真正波幅（TR）后，第三步便要找出'方向线'（DirecitonalIndicator）。

方向线（DI）为探测价格上涨或下跌的指标，分别以正负来表示

'上升方向线'（＋DI）及'下跌方向线'（－DI）。

上升或下跌方向线的计算方法如下：

+DI=+DM/TR×100

-DI=-DM/TR×100

但要使方向线具有参考的价值，则心须要相当时期的累进运算。

威尔德认为最适当的周期是14天。

计算时，分别将14天内的＋DM、－DM及TR平均，所得到的数值分别为

＋DM14、－DM14及TR14。

因此14天的上升或下跌方向线的计算方法如下：

+DI14=+DM14/TR14X100

-DI14=-DM14/TR14X100

在得到正负方向线（＋－DM）的数值后，由于其数值也永远介于0与100之间，因此也方便的用于在图表上绘制.14天上升方向（＋－DM）表示最近14天以来实际上涨力量的百分比。

而14天下跌方向线（－DI14）则表示最近14天以来实际下跌力量的百分比。

假设价格持续下跌，那么趋向变动值不断出现,将使下跌方向线的数值不断的升高；相对的上涨方向线则呈下降的导向。

当价格上涨时，则上述情况的相反导向即将出现于图形上，而在盘档（牛皮盘）时，上升与下跌方向线差异将非常微小。

4、趋向指标除了上升，下跌方向线外，另一条指标为'趋向平均线'。

在计算趋