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国际金融教案
第一章 国际收支与国际储备
教学目的和要求
通过本章学习,要求学生掌握国际收支的概念。
国际收支平衡的内容与编制方法,并能较系统地分析一国的国际收支平衡表,并写出分析报告,要求学生掌握国际储备的概念和作用,了解国际收支理论和国际收支的调节、国际储备管理的基本内容和方法。
重点与难点
本章重点是国际收支平衡表的分析和国际收支调节,难点是现代国际收支调解理论。
教学课时
6课时
教学内容
第一节国际收支与国际收支平衡表
一、国际收支的概念
国际收支是指一国居民在一定时期内与其他国居民之间和各种经济交易收与支出的总和。
对这一定义须作以下三点说明。
(一)国际收支与国际借贷。
国际收支是一定时期内变量变动的数值,是流量。
而国际借贷是一定时点上存在的变量数值,是存时。
它们的外延也不完全重合。
(二)居民与非居民。
居民是一个经济概念,指在一个经济体(国家或地区),人永久或长期居住并受其法律管辖和保护的自然人和法人。
一个经济体的官方居民、企业居民、个人居民。
(三)经济交易。
国际收支概念中的经济交易是指经济价值从一个经济实体向另一个经济实体的转移。
可分为五类:
1.金融资产与商品、劳务之间的交换;2.商品与商品、商品与劳务之间的交换;3.金融资产之间的交换;4.无偿的商品劳务转移;5.无偿的金融资产转移。
二、国际收支平衡表
国际收支平衡表是具体反映一国一定时期国际收支状况的统计报表。
编制国际收支平衡表的主要目的是要使本国政府全面了解本国的对外经济处境,制定对外经济政策。
(一)编制国际收支平衡表的原理和原则
1.编制原理。
国际收支平衡表是按复式记帐原理编制。
就外汇增减变化的角度而言,有二个拇指法则:
(1)凡是引起本国外汇收的交易记入贷方,凡是引起本国外汇支出的交易记入借方;
(2)凡是引起外汇供给的交易记入贷方,凡是引起外汇需求的交易记入借方。
2.所有权变更原则。
IMF建议采用所有权变更原则。
按惯例,所有权变更是指交易当事方在帐目上放弃(获得)实际资产并获得(放弃)金融资产,这个记载的时间通常作为所有权变更的时间。
3.作价原则。
对记入国际收支平衡表的交易一律用市场价格作价。
一个市场价格是指以某一交易当事方之间不存在任何经营联合关系为条件的一笔具体交易的价格。
IMF规定进出口交易一律按离岸价格作价计入经常项目的贸易收支,而运输费和保险费列入经常项目的劳务收支。
选择记帐单位应以币值稳定和国际通用为原则。
(二)国际收支平衡表的主要内容
国际收支平衡表较全面地、集中地反映了一个经济体(国家或地区)的国际经济交易情况。
1.经常项目
经常项目反映了一个经济体与其他经济体之间真实资源的转移情况,表现了一个经济体的自我创汇能力。
经常项目有三项主要内容:
贸易收支、劳务收支和单方转移。
2.资本项目
资本项目反映一个经济体与其他经济体之间金融资产的交易,包括本国所有对外金融资产和负债的变动。
短期资本流动和长期资本流动。
3.平衡项目
平衡项目是为调节经常项目和资本项目借贷双方相抵的差额达到平衡而设置的项目,它包括储备和错误与遗漏两个子项目。
第二节国际收支分析
一、国际收支均衡与失衡
国际收支平衡表内的项目,按交易性质或交易动机可分为自主性交易和调节性交易两类。
国际收支差额:
(1)贸易差额=商品出口-商品进口
(2)经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
(3)基本差额=经常项目差额+长期资本差额
(4)官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额
(5)综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额
国际收支均衡一般是指综合收支平衡。
二、国际收支平衡表的基本分析方法
(一)微观的动态分析
微观的动态分析是对国际收支平衡表本身的各项目之间的关系进行研究,掌握国际收支的全面情况及其发展变化的规律性。
差额分析是在对各单项了解的基础上,来观察各项目差额之间的变化关系。
比较分析。
(二)宏观的动态分析
宏观的动态分析是将国际收支放在整个国民经济体系中来考察,以研究国际收支与主要宏观经济变量之间的基本关系,了解一国经济与外国经济相互联系、相互作用的程度。
1、国际收支与国民帐户。
开放经济的国民收入均衡,可用如下关系式表示:
Y=C+I+G+(M-X)
2、国际收支与货币供给。
货币供应量M增加—→利息率下降—→投资(I)增加—→国民收(Y)增加;
货币供应量减少—→利息率上升—→投资减少—→国民收减少。
开放经济中的货币供给:
M=D+R·E
第三节 国际收支理论
一、国际收支理论的演变
重商主义时期的国际收支理论。
休谟机制。
阿尔弗里德·马歇尔与国际收支弹性分析理论。
“马歇尔——勒纳条件”和“罗镔逊——梅茨勒条件”。
凯恩斯主义与国际收支吸收分析法。
詹姆斯·米德和尼·亚历山大。
货币主义崛起与货币分析法。
罗伯特·蒙德尔和哈里·约翰逊。
新剑桥学派的国际收支理论。
二、弹性分析理论
国际收支相关性分析理论,也称“弹性分析法”,旨在运用马歇尔的弹性理论,分析汇率变动在国际收支调节中的作用。
需求的价格弹性和供给的价格弹性。
需求量变动的百分率
需求弹性系数=——————————
价格变动的百分率
供给量变动的百分率
供给弹性系数=——————————
价格变动的百分率
四种弹性分析:
(1)出口商品的需求弹性;
(2)出口商品的供给弹性,(3)进口商品的需求弹性,(4)进口商品的供给弹性。
当出口商品的需求弹性小于1时,出口商品的供给弹性越小越有利;当需求弹性大于1时,供给弹性越大越有利;当需求弹性等于1时,供给弹性的大小结果相同。
当进口商品的国内需求弹性小于1时,供给弹性越小越有利;当需求弹性大于1时,供给弹性越大越有利。
“马歇尔——勒纳条件”:
(Eh+Ef)>1(2-4)
求得括号同数值为正,则贬值可以改善贸易收支;若括号内数值为零,贬值后贸易收支不变;若数值为负,贬值后贸易收支恶化。
此公式人称“罗宾逊——梅茨勒条件”。
“J曲线效应”。
三、贸易乘数理论
乘数原理。
乘数理论在国际收支方面分析的问题有三个:
(1)进出口对国民收的影响;
(2)收对国际收支的影响;(3)国际经济同期的同步性。
一个经济体实现了内部均衡(I+X=S+M),并不一定其外部也均衡(X=M)。
运用乘数原理对进出口如何影响国民收,以及国民收如何影响国际收支差额的分析,说明各国经济通过国际贸易相互关联,相互影响,使世界经济周期具有同步性。
四、吸收分析理论
吸收分析理论是以凯恩斯宏观经济理论为基础,将收入与支出之间的等式关系运用于国际收支问题。
在开放经济中,均衡的国民收入模式从需求方面建立为:
Y=C+I+X-M(2-7)
移项:
X-M=Y-(C+I)(2-8)
设:
(C+I)=A,X-M=B,
则有:
B=Y-A(2-9)
因此,国际贸易差额=总收入(Y)-总支出(X-I)。
尼·亚历山大首先提出了这个恒等式,他把“Y”视为商品和劳务的生产总量,而商品和劳务的支出量(即被市场吸去的量)为“A”,对外收支差额为“B”,则B=Y-A。
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