金融市场学习题集1.docx
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金融市场学习题集1
金融市场学试题
第一章金融市场概论
一、名词解释
1.金融市场:
是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2.金融资产:
是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,亦称为金融工具或证券。
3.套期保值者:
是指利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。
4.货币市场:
是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
5.资本市场:
是指期限在一年以上的金融资产交易市场。
6.初级市场:
资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。
7.衍生市场:
是各种衍生金融工具进行交易的市场。
8.资产证券化:
是指把流动性较差的资产,如金融机构的一些长期固定利率放款和企业的应收账款等通过商业银行活投资银行的集中及重新组合,以这些资产作抵押来发行证券,实现了相关债权的流动化。
二、单选
1,金融市场可以按多种方式进行分类,其中最常用的按什么划分?
(A)
A、标的物B、中介特征
C、地域D、交割方式
2,下列不属于货币市场的是(B)
A、国库券B、债券
C、商业票据D、回购协议
3,投资银行在不同的国家有不同的称呼,在英国称为(D)
A.投资公司
B.投资银行
C.证券公司
D.商人银行
4,投资银行在不同的国家有不同的称呼,在日本称为(D)
A.投资公司
B.投资银行
C.商人银行
D.证券公司
5,目前,(C)是最重要的国际货币市场中心。
A.巴黎
B.美国
C.伦敦
D.中国
6,资产证券化最早起源于(A)
A、美国B、中国
C、欧洲D、日本
三、多选。
1,金融市场的功能有哪些?
(ABCD)
A、聚敛功能B、配置功能
C、调节功能D、反映功能
2,下列属于衍生性金融资产的有(CD)
A债务性资产
B权益性资产
C期货
D互换
3,金融市场的配置功能表现在哪些方面?
(ABC)
A资源的配置
B财富的可分配
C风险的分散
D收益的再分配
4,金融市场按标的物划分(ABCD)
A货币市场
B资本市场
C外汇市场
D黄金市场
5,属于货币市场的有(AD)
A国库券
B股票
C债券
D可转让定期选择
6金融市场的发展趋势(ABCD)
A资产证券化
B金融全球化
C金融自由化
D金融工程化
7,投资基金份额的变现方式划分为(CD)
A、公司型基金
B、契约型基金
C、开放型基金
D、封闭型基金
8,下列属于衍生工具的是(ABCD)
A、远期合约
B、期货合约
C、期权合约
D、互换协议
9、中国目前证券投资基金的重要类型有(AB)【错误的题目】
E、开放型基金
F、封闭型基金
G、公司型基金
H、契约型基金
四、判断题
1.金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”,是公认的国民经济信号系统。
这实际上就是金融市场调节功能的写照。
(×反映功能)
2.资本市场一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单等短期信用工具买卖的市场(×货币市场)
3.初级市场是二级市场的基础和前途。
(√)
4.衍生工具包括远期合约、期货合约、互换协议、回购协议等(×回购协议不属于衍生工具)
5.投资银行在不同的国家有不同称呼,在美国称为证券公司。
(×日本)
6.资产证券化、金融全球化、金融自由化、金融工程化是金融市场的发展趋势。
(√)
7.资产证券化最早起源于英国(×美国)
五、简答题
1,金融市场的功能?
答:
金融市场作为金融资产交易的场所,从整个经济运行的角度来看,它提供如下几种经济功能:
(一)聚敛功能:
金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。
(二)配置功能:
金融市场的配置功能表现在三个方面:
一是资源的配置,二是财富的再分配,三是风险的再分配。
(三)调节功能:
调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。
金融市场一边连着储蓄者,另一边连着投资者,金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。
(四)反映功能:
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”,是公认的国民经济信号系统。
这实际上就是金融市场反映功能的写照。
2,什么是金融市场,其含义包括几个层次?
答:
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括如下三层含义,一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所;二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系;三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制,其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。
3,金融市场有哪些分类?
哪些主体?
答:
(一)按标的物划分:
货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场
(二)按中介特征划分:
直接金融市场与间接金融市场
(三)按金融资产的发行和流通特征划分:
初级市场、二级市场、第三市场和第四市场
(四)按成交与定价的方式划分:
公开市场与议价市场
(五)按有无固定场所划分:
有形市场与无形市场
(六)按交割方式划分:
现货市场与衍生市场
(七)按地域划分:
国内金融市场和国际金融市场
从动机看,金融市场的主体主要有投资者(投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
4,资本市场与货币市场的区别?
答:
资本市场主要指的是债券市场和股票市场。
它与货币市场之间的区别为:
(1)期限的差别。
资本市场上交易的金融工具均为一年以上,最长者可达数十年,有些甚至无期限,如股票等。
而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具,最短的只有几日甚至几小时。
(2)作用的不同。
货币市场所融通的资金,大多用于工商企业的短期周转资金。
而在资本市场上所融通的资金,大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料,政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。
(3)风险程度不同。
货币市场的信用工具,由于期限短,因此流动性高,价格不会发生剧烈变化,风险较小。
资本市场的信用工具,由于期限长,流动性较低,价格变动幅度较大,风险也较高。
第二章货币市场
一、名词解释
1.货币市场:
2.同业拆借市场:
3.回购市场:
4.商业票据:
5.银行承兑票据市场:
6.短期政府债券市场:
二、单项选择
1.货币市场不包括()
A.短期政府债券市场B.商业票据承兑市场
C.货币市场共同基金市场D.回购市场
2.下列说法正确的是()
A.同业拆借市场是货币市场的重要组成部分,只能用于弥补短期资金的不足
B.回购市场是通过回购协议进行长期资金融通交易的市场
C.回购协议可通过设置保证金降低风险
D.同业拆借市场的交易前提是必须拥有法定准备金
3.回购市场中回购利率的决定因素不包括()
A.用于回购的证券的质地B.回购期限的长短
C.货币市场其他市场的利率水平D.回购证券的数量
4.发行商业票据的非利息成本不包括()
A.信用额度的支付费用B.代理费用
C.信用评估费用D.商业营销费用
5.下列说法错误的是()
A.狭义的短期政府债券仅指国库券
B.在我国由财政部门发行的政府债券统称为国库券
C.短期政府债券市场的市场特征是违约风险小,流动性强,面额小,收入免税
D.一般来说州及地方的税率越低国库券的吸引力越大。
6.下列正确的是()
A.贴现收益率<债券等价收益率<真实年收益率
B.债券等价收益率<真实年收益率<贴现收益率
C.真实年收益率<贴现收益率<债券等价收益率
D.以上全不对
7.外汇的特点不包括()
A.外币性B.可偿性
C.可兑换性D.可流通性
8.外汇市场的作用不包括()
A.实现国际购买力的转移B.为国际经济交易提供资金融通
C.提供外汇保值和投机的场所D.为本国赚取更多利润
三、多项选择
1.短期金融工具被称为准货币的原因包括()
A.期限短B.可随时变现
C.有较强货币性D.方便结算
2.在国际市场上具有代表性的拆借利率有()
A.伦敦银行同业拆借率B.新加坡银行同业拆借率
C.香港银行同业拆借率D.纽约银行同业拆借率
3.如何减少回购协议的风险()
A.尽量准备充足的流动资金B.设置保证金
C.根据抵押品的是指随时调整D.与保险公司合作
4.影响回购利率的因素有()
A.用于回购的证券质地B.回购期限的长短
C.交割的条件D.货币市场其他子市场的利率水平
5.商业票据市场的投资者包括()
A.中央银行B.非金融性企业
C.商业银行D.政府部门
6.银行承兑汇票具有足够的()
A.收益性B.安全性C.流动性D.保值性
7.影响大额定期存单的收益的因素是()
A.发行银行的信用评级B.存单的期限
C.存单的供应量D.当期银行的利率
8.短期政府债券以拍卖发行的优点()
A.比传统认购方式简单,耗时较少B.不存在发行过多或较少的问退
C.为财政部门提供了灵活的筹资手段D.可以避免寻租行为
四、判断题
1.同业拆借市场,大额可转让定期存单市场是货币市场的重要组成部分()
2.同业拆借市场的特点是交易量大,能敏感的反映资金供求关系和货币政策意图影响货币市场利率()
3.用于回购的证券质地不能影响到回购利率()
4.商业票据的发行者只有金融性公司()
5.汇票市场的交易期限一般为1-3个月,一般为10万和50万美元()
6.大额可转让定期存单的种类有国内存单,欧洲美元存单,扬基存单,储蓄机构存单()
7.狭义的短期政府债券仅指国库券()
8.在发达国家货币市场共同基金在全部基金中占比重最大()
五、简答题
1.额可转让定期存单与定期存款的不同
2.请对银行承兑汇票进行价值分析
六、计算题
1.假设有一张面额为20000美元的的国库券,售价为19600美元距离到期期限还有200天,试计算这张国库券的银行贴现收益率,真实年收益率及债券等价收益率
答案:
一、名词解释
1.货币市场:
货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。
2.同业拆借市场:
同业拆借市场,也可以称为同业拆放市场,是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
3.回购市场:
回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
4.商业票据:
商业票据是大公司为了筹措资金,以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
5.银行承兑票据市场:
以银行承兑票据作为交易对象的市场即为银行承兑票据市场。
6.短期政府债券市场:
是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。
二单项选择
1-5BCDDD6-8ADD
三多项选择
1ABC2ABC3BC4ABCD5ABD6ABC7ABC8ABC
四、判断题
1-5TTFFT6-8TTT
五、简答题
1.大额可转让定期存单与定期存款的不同
(1)定期存款记名、不可流通转让;而大额定期存单则是不记名的、可以流通转让。
(2)定期存款金额不固定,可大可小;而可转让定期存单金额较大
(3)定期存款利率固定;可转让定期存单利率既有固定的,也有浮动的,且一般来说比同期限的定期存款利率高。
(4)定期存款可以提前支取,提前支取时要损失一部分利息;可转让存单不能提前支取,但可在二级市场流通转让。
2.请对银行承兑汇票进行价值分析
从借款人角度看
1借款人利用银行承兑汇票较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和低。
2借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。
从银行角度看
1银行运用承兑汇票可以增加经营效益。
2银行运用其承兑汇票可以增加其信用能力。
3银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。
从投资者角度看
1投资者最重视的是投资的收益性、安全性和流动性。
投资于银行承兑汇票的收益同投
资于其它货币市场信用工具,如商业票据、CD等工具的收益不相上下。
六、?
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第三章资本市场
一、名词解释
1资本市场(CapitalMarket)是期限在一年以上的中长期金融市场,其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。
2股票是投资者向公司提供资本的权益合同,是公司的所有权凭证。
3普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同
4优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票
5股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益,即剩余索取权
6股东对公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权,称之为剩余控制权
7优先认股权(PreemptiveRight),即当公司增发新的普通股时,现有股东有权按其原来的持股比例认购新股,以保持对公司所有权的现有比例。
8累积优先股(CumulativePreferredStock)是指如果公司在某个时期内所获盈利不足以支付优先股股息时,则累积于次年或以后某一年盈利时,在普通股的红利发放之前,连同本年优先股的股息一并发放
9非累积优先股(Non-CumulativePreferredStock)是指当公司盈利不足以支付优先股的全部股息时,其所欠部分,非累积优先股股东不能要求公司在以后年度补发。
10可转换优先股(ConvertiblePreferredStock),指在规定的时间内,优先股股东可以按一定的转换比率把优先股换成普通股。
11可赎回优先股(CallablePreferredStock),即允许公司按发行价格加上一定比例的补偿收益予以赎回的优先股。
12公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。
13私募是指只向少数特定的投资者发行股票
14包销是指承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进,再转卖给投资者
15证券交易所(StockExchange)是由证券管理部门批准的,为证券的集中交易提供固定场所和有关设施,并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。
16做市商交易制度也称报价驱动(Quote-driven)制度。
在典型的做市商制度下,证券交易的买卖价格均由做市商(MarketMaker)给出,买卖双方并不直接成交,而向做市商买进或卖出证券。
17竞价交易制度也称委托驱动(Order-driven)制度。
在此制度下,买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心,由交易中心进行撮合成交。
18连续竞价制度是指证券交易可在交易日的交易时间内连续进行。
19间断性竞价交易制度也称集合竞价制度。
在该制度下,交易中心(如证券交易所的主机)将规定时段内收到的所有交易委托并不进行一一撮合成交,而是集中起来在该时段结束时进行。
20市价委托(MarketOrder)。
是指委托人自己不确定价格,而委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。
21限价委托(LimitOrder)。
是指投资者委托经纪人按他规定的价格,或比限定价格更有利的价格买卖证券。
22停止损失委托(StopOrder)。
是一种限制性的市价委托,是指投资者委托经纪人在证券价格上升到或超过指定价格时按市价买进证券,或在证券价格下跌到或低于指定价格时按市价卖出证券。
23停止损失限价委托(StopLimitOrder)。
它是停止损失委托与限价委托的结合。
当时价达到指定价格时,该委托就自动变成限价委托。
24场外交易是相对于证券交易所交易而言的,凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易。
25第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场外进行交易而形成的市场,换言之,第三市场交易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票,以区别于一般含义的柜台交易。
26第四市场是指大机构(和富有的个人)绕开通常的经纪人,彼此之间利用电子通信网络(ElectronicCommunicationNetworks,ECNs)直接进行的证券交易。
27股票价格平均数(Averages)反映一定时点上市场股票价格的绝对水平,它可分为简单算术股价平均数、修正的股价平均数和加权平均数三类。
28股价指数(Indexes)是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。
29债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同,该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺,其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、求偿等级(Seniority)、限制性条款、抵押与担保及选择权(如赎回与转换条款)。
30可赎回债券(RedemptionBonds)是指公司债券附加早赎和以新偿旧条款(CallandRefundProvisions),允许发行公司选择于到期日之前购回全部或部分债券。
31可转换债券(ConvertibleBonds)是指公司债券附加可转换条款,赋予债券持有人按预先确定的比例(转换比率)转换为该公司普通股的选择权。
32投资基金,是通过发行基金券(基金股份或收益凭证),将投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产,并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。
33公司型基金是依据公司法成立的、以盈利为目的的股份有限公司形式的基金
34开放型基金是指基金可以无限地向投资者追加发行股份,并且随时准备赎回发行在外的基金股份
35封闭型基金是基金股份总数固定,且规定封闭期限,在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回,而只能寻求在二级市场上挂牌转让,其中以柜台交易为多。
36契约型基金是依据一定的信托契约组织起来的基金,其中作为委托人的基金管理公司通过发行受益凭证筹集资金,并将其交由受托人(基金保管公司)保管,本身则负责基金的投资营运,而投资者则是受益人,凭基金受益凭证索取投资收益。
二、单项选择
1()是投资者向公司提供资本的权益合同,是公司的所有权凭证。
(1)
(1)股票
(2)基金(3)债券(4)期货
2()具备稳定盈利记录,能定期分派股利的,大公司发行的,并被公认具有较高投资价值的普通股。
(1)
(1)蓝筹股
(2)成长股(3)收入股(4)概念股
3.下列哪项最不可能是基金投资的优势?
(4)
(1)多样化;
(2)专业管理;(3)方便;
(4)基金的收益率通常高于市场平均收益率。
4.下列哪个有关封闭式基金的说法最有可能是正确的?
(4)
(1)基金券的价格通常高于基金的单位净值;
(2)基金券的价格等于基金的单位净值;
(3)基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变;
(4)基金券的份数在发行后是不变的。
5.下列哪种基金最可能购买支付高红利率的股票?
(2)
(1)资本增殖型基金;
(2)收入型基金;
(3)平衡型基金;(4)增长型基金。
6.下列哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险?
(4)
(1)大公司指数基金;
(2)投了保的市政债券基金;
(3)货币市场基金;(4)小公司增长基金。
7.你的朋友告诉你她刚收到她所持有的10000面值的10年期国债每半年支付一次的息票,该国债的年息票率为6%。
请问她共收到多少钱?
(1)
(1)300元;
(2)600元;(3)3000元;(4)6000元。
8.如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的停止损失委托,现在该股票价格只有17元,若不考虑交易费用,请问你卖出股票时会得到多少钱?
(4)
(1)17000元;
(2)19000元;(3)18700元;(4)从给定的信息无法知道。
9.你想要卖空1000股C股票。
如果该股票最新的两笔交易价格顺序为12.12元和12.15元,那么在下一笔交易中,你只能以什么价格卖空?
(2)
(1)大于等于12.12元;
(2)大于等于12.15元;(3)小于等于12.15元;(4)小于等于12.12元。
三、多项选择
1.资本市场通常由(123)构成
1股票市场2债券市场3投资基金4期货
2.根据其风险特征,普通股又包括以下(1234)几类
1蓝筹股2成长股3收入股4周期股
3.按剩余索取权是否可以跨时期累积分为(13)
1累积优先股2参加优先股3非累积优先股4非参加优先股
4.下面那些是公募的优点(13)
1发行者具有较大的经营管理独立性
2节省发行费
3提高发行者的知名度和股票的流动性
4不必向证券管理机关办理注册手续有确定的投资者从而不必担心发行失败
5.根据价格决定的特点,证券交易制度可以分为(13)
1做市商交易制度2间断性竞价交易制度3竞价交易制度4连续竞价制度
6.证券交易委托的主要种类有(1234)
1市价委托2限价委托3停止损失委托4停止损失限价委托
7.债券的种类繁多,按发行主体不同可分为(134)三大类
1政府债券2信用债券3公司债券4金融债券
8.公司债券按利率可分为(1234)
1固定利率债券2浮动利率债券3指数债券4零息债券
9.投资基金根据组织形式分为(13)
1公司型基金2收入型基金3契约型基金4成长型基金
10.平衡型基金的目标为(123)
1净资产的稳定2可观的收入3适度的成长4追求资本的长期增殖
四、计算题
1.X股票目前的市价为每股20元,你卖空1000股该股票。
请问:
(1)你的最大可能损失是多少?
(2)如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为22元,那么你的最大可能损失又是多少?
2.下表是纽约证交所某专家的限价委托簿:
限价买入委托
限价卖出委托
价格(美元)
股数
价格(美元)
股数
39.75
1000
40.25
200
39.50
1200
41.50
300
39.25
800
44.75
400
39.00
300
48.25
200
38.50
700
该股票最新的成交价为40美元。
(1)如果此时有一市价委托,要求买入200股,请问按什么价格成交?
(2)下一个市价买进委托将按什么价格成交?
(3)如果你是专家,你会增加或减少该股票的存货?
3.假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
(1)如果A股票价格立即变为
22元,
20元,
18元,你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比?
(2)如果维持保证金比率为25%,A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知?
(3)如果你在购买时只用了10000元自有资金,那么第
(2)题的答案会有何变化?
(4)假设该公司未支付现金红利。
一年以后,若A股票价格变为:
22元,
20元,
18元,你的投资收益率是多少?
你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系?
4.假设B公司股票目前市价为每股20元,你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
(1)如果该股票不付现金红利,则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时,你的投资收益率是多少?
(2)如果维持保证金比率为25%,当该股票价格
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