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论文
目 录
引言……………………………………………………………1
一、公允价值计量的背景……………………………………1
(一)历史成本计量的相关概念…………………………1
(二)公允价值计量的相关概念…………………………1
(三)历史成本计量的不足………………………………2
(四)公允价值的产生……………………………………2
二、公允价值在我国会计准则运用的不同阶段……………2
(一)公允价值的引入(1998-2OOO年)……………………2
(二)限制公允价值的使用范围(2001-2005年)…………3
(三)公允价值有条件地运用(2OO6年至今)……………3
三、金融危机对公允价值的影响……………………………5
(一)金融危机产生对“公允价值”的争议………………5
(二)金融危机中公允价值所产生的负面影响……………5
(三)从金融危机看我国公允价值的运用…………………6
四、我国公允价值应用中存在的主要问题……………………7
(一)缺乏成熟有效的市场环境……………………………7
(二)缺乏完善的公允价值理论体系………………………7
(三)对公允价值的评估亟待完善和发展…………………7
(四)面临企业高管人员和会计人员道德风险的挑战……7
(五)缺乏公允价值审计制度………………………………8
五、改善我国公允价值运用的对策…………………………8
(一)完善公允价值应用的市场环境………………………8
(二)完善公允价值理论体系………………………………8
(三)提高评估人员估值能力………………………………9
(四)提高企业管理者和会计从业人员的职业道德水平…9
(五)完善公允价值审计制度………………………………9
六、结语………………………………………………………9
参考文献………………………………………………………10
摘要:
公允价值问题一直是国际会计前沿中一个极富挑战性的热点和难点问题,2006年2月15日由财政部颁布的新会计准则倍受各界瞩目,新准则中一个突出的特点就是适度、有条件、谨慎地重新引入公允价值。
任何事物都存在两面性,公允价值也不例外。
本文主要从公允价值的定义入手,从会计的角度来阐述我国引入公允价值的合理性,紧密联系当前全球经济环境,分析公允价值在我国运用中存在的问题,针对存在的问题提出行之有效的建议。
关键词:
公允价值 计量问题完善
Abstract:
theFairvaluehasbeenintheforefrontofinternationalaccountingachallenginganddifficultproblemsofthehotspots,February15,2006bytheMinistryofFinanceissuednewaccountingstandardsmuchattentionfromallwalksoflife,thenewguidelinesisaprominentfeatureofalargenumberofre-introductionoffairvalue.Inthispaper,thedefinitionoffairvaluefromthestart,fromanaccountingpointofviewontheintroductionofournewfairvalueaccountingstandardsisreasonable,closethecurrentglobaleconomicenvironment,analysisofthenewaccountingstandardsunderthefairvaluerecognitionandmeasurementproblemsevenforquestiontheexistenceofaneffectiveproposal.
Keywords:
fairvaluemeasurementquestionconsummate
2006年2月15日,我国新会计准则引入公允价值计量模式,它是新《企业会计准则》的亮点之一,也是与《国际财务报告准则》趋同的标志之一。
而如今,在全球金融危机的形势下,次贷危机—金融危机—经济危机-主权债务危机愈演愈烈,却给公允价值确认及计量带来了信任危机。
公允价值的运用究竟存在哪些问题,如何完善公允价值的确认及计量模式,是摆在我们面前一个迫切需要解决的问题。
一、公允价值计量的背景
(一)历史成本计量的相关概念
多年以来历史成本在会计计量中应用广泛,是传统会计计量的核心,在历史成本计量下,资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额计量,负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额或者承担现时义务的合同金额、或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。
(二)公允价值计量的相关概念
对于公允价值的概念,国内外会计组织在相关会计准则中都给出了定义,其中国际会计准则委员会(IASC)和美国财务会计准则委员会(FASB)的观点最具有权威性:
熟悉情况和自愿的各方在一项公平交易中,能够将一项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额。
美国财务会计准则委员会(FASB)在2006年9月15日发布的第157号财务会计准则公告《公允价值计量》中,对公允价值进行了定义,并确定了公允价值的计量框架。
其定义是:
在计量日,市场参与者之间的有序交易中,出售资产收到的或转让负债支付的价格。
2006年2月25日我国财政部发布的《企业会计准则——基本准则》明确地将公允价值作为一种会计计量属性,并对公允价值进行了定义:
在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。
(三)历史成本计量的不足
20世纪后期以来,随着利率、汇率、大宗商品及金融资产价格的大幅波动,企业面临的经营环境越来越不稳定。
历史成本会计所提供的信息已不能如实反映报告日与资产或负债相关的经济利益,也无法反映市场价格变动对企业财务状况和经营成果的影响。
历史成本会计在不稳定经营环境中暴露出来的种种矛盾与问题,促使会计理论界和实务界将目光转向能够反映现在和面向未来的计量属性。
(四)公允价值的产生
第二次世界大战后,为了维护金融市场的稳定,国际货币基金组织(IMF)建立了以美元为中心,以固定汇率为基础的布雷顿森林体系。
然而,1972年和1973年发生的两次危机使美元陷入了困难,美元被迫贬值。
这一动荡终于让固定汇率制不复存在,代替它的则是浮动汇率。
同时,自80年代兴起的金融自由化使得众多西方国家纷纷放宽和取消对利率的管制,这些变化最终促成了衍生金融工具的产生和发展。
2006年9月,美国财务会计准则委员会(FASB)发表FAS157“公允价值计量”,为公允价值及其运用建立了世界上独一无二的完整的计量和披露框架。
2007年2月,FASB再发表了FAS159“金融资产与金融负债的公允价值选择权”,进一步允许主体选择按照公允价值计量多种金融工具和某些特定的其他项目,扩大了公允价值的适用范围。
二、公允价值在我国会计准则运用的不同阶段
(一)公允价值的引入(1998-2OOO年)
我国会计准则对公允价值运用的第一阶段从1998年发布的《企业会计准则——债务重组》开始,这是公允价值在我国会计准则中的最早运用。
同年颁布的《投资》和1999年颁布的《非货币性交易》等两项会计准则对公允价值也有直接的应用。
这3项具体会计准则对公允价值的直接运用,是对我国长期存在的重历史轻未来、重成本轻价值的会计核算制度的一个突破,是我国顺应会计准则国际化的要求而采取的计量模式,其目的就是为了向使用者提供更相关、更有用的会计信息,以满足其进行经济决策的需要。
(二)限制公允价值的使用范围(2001-2005年)
我国对公允价值运用的第二阶段从2001年发布和修订l2项准则开始。
2001年1月,财政部对《债务重组》、《投资》和《非货币性交易》3项会计准则进行了重新修订,新修订的准则虽然仍然保留了公允价值的定义,但取消了对公允价值的运用,而改按账面价值入账。
2001年发布和修订的l2项准则中,涉及公允价值的包括固定资产、租赁、无形资产、存货等几项会计准则。
其中,对《租赁》准则认定融资租赁的5个条件中的第4条为:
“就承租人而言,租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值;就出租人而言,租赁开始日最低租赁收款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值。
”显然,这是有意回避公允价值。
(三)公允价值有条件地运用(2OO6年至今)
我国运用公允价值的第三阶段从2006年2月15日财政部推出了1项基本准则、38项具体准则的新会计准则体系开始。
新会计准则体系中涉及公允价值的准则如下表所示:
具体会计准则
《企业会计准则第2号—长期股权投资》
《企业会计准则第14号—收入》
《企业会计准则第3号—投资性房地产》
《企业会计准则第16号—政府补助》
《企业会计准则第4号—固定资产》
《企业会计准则第20号—企业合并》
《企业会计准则第5号—生物资产》
《企业会计准则第21号—租赁》
《企业会计准则第7号—非货币性交易》
《企业会计准则第22号—金融工具和计量》
《企业会计准则第8号—资产减值》
《企业会计准则第23号—金融资产转移》
《企业会计准则第10号—企业年金基金》
《企业会计准则第24号—套期保值》
《企业会计准则第11号—股份支付》
《企业会计准则第27号—石油天然气开采》
《企业会计准则第12号—债务重组》
《企业会计准则第37号—金融工具列报》
其中,《企业会计准则第12号———债务重组》中规定了以存货资产抵债的,作视同销售处理,债务人按存货的公允价值确认收入,按其账面价值结转成本,收入与成本之差为营业损益,存货公允价值与重组债务账面价值的差额,即为债务重组利得。
债权人收到的存货资产也按公允价值计量,以固定资产、无形资产等长期资产抵债的类似处理,准则中也多处提及“公允价值”。
以下以存货进行债务重组为例作简单分析。
如:
银河动力(000519)于2008年1月1日销售给徐工机械(000425)一批材料,价值400,000元(包含应收取的增值税),按购销合同约定,徐工机械应于2008年10月31日前支付货款,但2009年1月31日徐工机械尚未支付货款。
由于徐工机械财务发生困难,短期内不能支付货款。
2009年2月1日,与银河动力协商,银河动力同意徐工机械以一台设备偿还债务。
该项设备的账面原价为350,000元,已提折旧50,000元,设备的公允价值为360,000元(忽略企业转让该项设备应缴纳的增值税)。
银河动力对该项应收账款已提坏账准备20,000元。
低债设备已运抵银河动力。
假定不考虑该项债务重组相关的其他税费。
本例中,债务人的交易损益即处置固定资产净损益为60,000元净收益;债务人的重组损益为40,000元的重组收益。
由此可以清楚看到,债务人即使不用该项资产进行重组,而是出售,也是发生一样的交易收益或损失;也可以清楚看到,在该项债务重组中,债权人所作出的让步为40,000元。
其次,债权人可以更加准确地确定重组损益。
例如本例中,债权人的重组损失为20,000(本来应该为40,000元,但是由于以前计提了20,000元的坏账准备,所以本期损失仅为20,000,我们暂且不分析此做法的准确与否),即使债权人收回该项资产后马上出售或者债权人从非债务人手中购入该项资产,债务重组时,对于债权人而言,损失是一定的,金额总是等于收回资产的公允价值和应收款项的账面价值之差。
又如《企业会计准则第3号——投资性房地产》,该准则第10条明确规定:
有确凿证据表明投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得的,可以对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量。
采用公允价值模式计量的,应当同时满足下列条件:
1.投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场;
2.企业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息,从而对投资性房地产的公允价值作出合理的估计。
满足上述条件后,则不对投资性房地产计提折旧或进行摊销,应当以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值,公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。
通过上述分析,我们可以看出,我国新会计准则在运用公允价值方面比原准则有很大的完善和提高。
但是,由于公允价值的运用有赖于发达完善的市场和监管机制,我国新会计准则在对公允价值的运用上仍然持审慎的态度。
三、金融危机对公允价值的影响
(一)金融危机产生对“公允价值”的争议
2007年美国次贷危机发生后,金融危机愈演愈烈,由房屋贷款衍生出来的资产抵押类证券如美国抵押支持债券(MBS)、债务抵押证券(CDO)的价格持续下跌,导致金融机构不得不对其计提减值,陷入“交易价格下跌一资产减计一核减资本金一恐慌性抛售一价格进一步下跌”的恶性循环,直至金融机构无以为继、破产为止。
银行家们认为,公允价值无法客观反映资产价值,在金融危机中,又使公司报表过于“难看”,影响公司业绩表现和投资者信心,起到了火上浇油的作用。
更有甚者认为,国际会计准则对公允价值的规定是造成次贷危机的元凶之一,要求将公允价值计量方式改回成本计价法,以稳定人心
本人认为公允价值在理论和实践上的确存在缺陷,但将这次国际金融危机归罪于“公允价值计量”显然不公平,公允价值只是客观地反映了金融资产在当今市场上的价值。
此次金融危机应是商业决策的结果,公允价值只是确保这些损失被适当且及时地记录,并在此基础上反映当前公司资产和负债的真实价值。
会计准则制定机构在非常经济形势下对公允价值计量进行的调整,说明公允价值计量的运用是一个长期而又不断完善的过程。
(二)金融危机中公允价值所产生的负面影响
1、严重降低或化解了金融机构的抗风险能力
在市场活跃时,以所谓公允价值计量的金融产品利润丰厚,管理者往往盲目乐观、大胆冒进,股东投机欲望也更严重,结果导致各种金融风险不断上涨。
一旦市场看空,金融资产价值被低估,依据国际准则,金融机构就要按照资产属性计提减值准备或减少所有者权益,又将影响企业盈利水平和资本充足率水平,此时为了规避不利影响,金融机构又会大量抛售资产,大家越抛售造成资产估值水平越低廉,如此恶性循环,直至银行破产。
2、加剧了市场主体和社会公众的“非理性投资行为”
有些充当企业喉舌的金融分析师和评极机构,在金融动荡时为了规避责任,往往助纣为虐,在极短时间内就会变更同一企业、同一债券的信用等级,这不但加剧了市场恐慌,也形成了负面因素叠加、几何放大作用,加剧了市场主体和社会公众的“非理性投资行为”。
实际上,公允价值应当是在一个完全健康的市场环境下使用的,这个有效的市场必须具备灵活的调控机制和健全的政策体系(当然包括会计准则)。
既要防止经济过热,也要防止经济过冷,既不能在市场高涨时“火上浇油”,也不能在市场低迷时盲目看空。
3、公允价值造成顺周期效应
美国财务会计准则第157号(SFAS157)和我国现行会计准则都规定,公允价值计量有三个层次:
第一层是有活跃市场交易的金融产品。
这类产品的公允价值根据活跃市场报价确定;第二层是交易不活跃市场情形下的金融产品。
这类产品公允价值参考同类产品在活跃市场中的报价或者采用有客观参考价值支持的价值模型确定;第三层是没有交易市场的金融产品。
这类产品公允价值需要管理层根据主观判断和市场假设建立估值模型确定。
在金融危机爆发前,金融工具均是按照第一层级进行计价。
但金融危机的出现,导致现实市场不再活跃,在不在活跃的市场下,金融机构本应按照第三层级的公允价值计量,但由于准则规定的不尽合理,使得金融机构为金融资产计提了大量的减值准备,造成了投资人恐慌而大量抛售持有的金融产品金融机构的股票,房产和投资组合的价值急剧下降。
金融资产价格的下降进一步使投资者信心受到打击从而继续抛售金融资产,造成金融资产价格新一轮下跌。
正是公允价值的这种顺周期效应,加剧了金融危机,形成资本市场和商品市场的双重恶性循环。
(三)从金融危机看我国公允价值运用
虽然美国经济危机原则上是经济问题而不是会计问题,但是在相当长的一段时间内,由美国金融危机所引发的公允价值问题仍将是社会关注的焦点。
因此,我们要密切关注国际社会,尤其是美国会计准则的制定以及公允价值计量的后续动态,保持与美国财务会计准则委员会的沟通,加强公允价值的研究力度,针对我国金融类上司公司存在的一些突出问题,积极参与国际准则的制定,并尽可能在国际准则制定的早阶段提出建议,避免准则制定后在我国不适应的状况,落实与国际会计准则趋同的机制,做好我国会计准则的完善,实施和国际等效工作。
四、我国公允价值应用中存在的主要问题
公允价值的使用是一把“双刃剑”,在促进会计信息相关性、公允性、配比性、有用性、可理解性的同时,也使会计信息可靠性、可比性受到挑战。
通过分析研究,发现我国目前在应用公允价值中存在如下问题
(一)缺乏成熟有效的市场环境
以投资性房地产为例,房地产行业属于高风险行业,受宏观经济影响较大,在房地产市场萧条时,采用公允价值计量的投资性房地产价值会大幅缩水。
如2009年摘掉“奥运光环”的北辰实业,在金融危机蔓延和房地产市场持续疲软和走低的大环境下,考虑采用公允价值计量的投资性房地产也很可能会大幅缩水,企业业绩会大幅下滑,利润波动将显著增加。
北辰实业管理层出于防范风险的目的,采用了谨慎性原则即采用成本模式来稳健应对金融危机和市场变化。
由此可以看出虽然我国的市场经济体制已经基本确立,但这种经济体制的转型并没有完成,非市场化的因素依然存在,企业之间的非货币交易不规范,证券交易市场、产权交易市场、生产资料市场等都不成熟,价格难以真正反映价值,绝大多数资产的公允价值难以获得。
因此,适宜于公允价值应用的土壤和环境尚不成熟,造成公允价值计量方式在实践中运用比较困难。
(二)缺乏完善的公允价值理论体系
新会计准则虽然大量运用了公允价值,但没有一个单独的公允价值方面的具体准则,理论基础还没有定论,计算方法还不规范,对公允价值的运用都是体现在其他具体准则中,使公允价值计量缺乏相应而有效的解释与指引。
例如由于现行会计准则允许将债务重组收益计入净利润,ST长控(600137)因债务豁免形成2.71亿元的收益,以每股收益4.726元位居每股收益第一,正是因为预计第一季度业绩暴涨,2005年4月股改停牌长达4月的sT长控,复牌后上演神奇暴涨,复牌当日上涨850%,股价最高曾达85元。
暂且不论其超过八倍的股价增长背后是否存在着人为操控,但一季度4元多的每股收益绝对是ST长控当日“一鸣惊人”的重要动因,而这高额收益来源依据正是现行会计准则。
ST长控事件已被证监会立案调查,但可以预见,未来其他上市公司实现债务重组后,仍有可能出现类似长控这样一次性的巨额增长,而不明就里的投资者在跟风买入后很有可能会遭遇巨大损失。
目前,公允价值的理论体系还不完善,许多问题还处于研究之中,公允价值在会计实务中还处于探索阶段,这不利于公允价值的推广应用。
(三)对公允价值的评估亟待完善和发展
资产评估在我国是一门新兴的行业。
目前我国的评估机构及其从业人员一般都是针对企业的有形资产进行评估,对于金融类资产的公允价值评估比较欠缺经验,专业人才也比较少,在新的会计准则中,应用公允价值的主要是针对金融类资产,这就要求相关专业机构及其从业人员保持开阔的视野,不断更新知识时刻关注国内国际同领域最新动态,把握会计行业的最新发展趋势,解决会计工作中出现的新问题。
以中国人寿为例,其2008年主要资产负债公允价值计量结果与账面价值的差异如下表所示:
(单位:
百万元)
公允价值
账面价值
债券型投资
267,042
255,554
股权型投资
39,584
39,584
定期存款(不含结构性存款)
160,067
160,067
结构性存款
4,538
4,802
保单质押贷款
981
981
现金及现金等价物
28,051
28,051
合计
500,227
489,003
长期投资型保险合同
219,973
237,001
含选择性分红特征的保险合同
35,039
42,230
不含选择性分红特征的保险合同
1,673
1,872
卖出回购证券
4,731
4,731
合计
261,416
285,834
通过上表我们可以发现:
中国人寿在现行的计量方法下,资产被低估,对负债估计太保守。
资产被低估11224亿元占总资产的2%,负债高估了24418亿元,占负债总额的51%。
计量属性的不同引起的大数额的差异使资产负债表反映的公司的财务状况与实际偏差较大,寿险公司的偿付能力这个重要财务指标也得不到正确的衡量。
这就要求引进先进的评估公允价值手段,努力借鉴国外经验,充分引进先进的人才和技术。
(四)面临企业高管人员和会计人员道德风险的挑战
由于公允价值在确认的具体计量形式上有多种可供选择的形式,其确认要受会计环境与交易事项的不同所制约,在确认与选择中就存在许多不确定因素,容易受到人为因素的影响。
而有的企业管理层干脆把公允价值作为操纵利润的工具。
例如,在关联交易中,关联企业经常会发生购销往来、资产转让和出售等业务,这些业务的交易价格如何确定将直接影响企业的利润。
如有些上市公司以高于公允价值的价格将产品或劳务销售给关联企业,而以低于公允价值的价格购入产品或劳务,或者将不良资产以高价剥离给母公司,母公司则将优质资产以低价注入到上市公司。
这样上市公司很容易就提高了账面利润。
会计人员在金钱和权力所带来的巨大诱惑面前,往往容易丧失道德水准和职业良知,或主动或迫于压力对公允价值计量的资产进行虚假评估,甚至故意以欺诈、舞弊等手段来操纵利润。
在目前这样一个道德缺失的背景下推行公允价值,我们必然面临企业高管人员和会计人员道德风险的挑战。
(五)缺乏公允价值审计制度
1998年,我国财政部发布的《企业会计准则——债务重组》等准则中采用公允价值进行确认和计量。
而到2001年初,我国财政部以上市公司采用公允价值进行会计造假行为严重为由修订会计准则,将会计准则中涉及公允价值的内容部分或全部删除。
在此后的2002年、2003年、2004年,财政部和中国证监会不断地变化基调,或是刻意回避或是明确支持公允价值在会计中的运用。
与此同时,与公允价值相关审计制度的制定也不尽如人意,对已有会计准则审计只是形式点明,没有体现审计思路。
由于会计准则征求意见稿还存在争议,其他机构公告也没有引起足够重视,审计并没有具体规范。
这导致了我国与公允价值相关审计处于简单、分散、不适用甚至混乱的局面。
五、改善我国公允价值运用的对策
(一)完善公允价值应用的市场环境
只有不断完善市场经济建设,建立成熟、高效的资本市场和金融市场,才能为公允价值的运用提供良好的市场环境,提供充分而有效的市场数据支持。
当前,应该打破垄断行业,降低垄断行业的准入条件,让各种经济参与垄断行业的竞争。
完善债券,票据、外汇、黄金、期货市场,建立生产资料和二手交易市场,建立和完善市场信息数据网络和市场信息数据库,让信息公开化、实时化。
例如,在生产资料市场运行过程中要做好四项工作:
一是进一步加强生产资料市场监测与调控工作,不断提高监测
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