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第二页开始

企业月度财务分析报告

单位：

演示单位

报告期间：

2007年4月

一、财务状况总体评述1.公司整体财务状况2.行业竞争对手对比二、财务报表分析

（一）资产负债表分析1.资产状况及资产变动分析2.流动资产结构变动分析3.非流动资产结构变动分析4.负债及所有者权益变动分析

（二）利润表分析1.利润总额增长及构成情况2.成本费用分析？

3.收入质量分析（三）现金流量表分析1.现金流量项目结构与变动分析2.现金流入流出结构对比分析3.现金流量质量分析三、财务分项分析

（一）盈利能力分析1.以销售收入为基础的利润率分析2.成本费用对盈利能力的影响分析3.收入、成本、利润的协调分析4.从投入产出角度分析盈利能力

（二）成长性分析1.资产/资本增长稳定性分析2.利润增长稳定性分析（三）现金流量指标分析1.现金偿债比率2.现金收益比率（四）偿债能力分析1.短期偿债能力分析2.长期偿债能力分析（五）经营效率分析1.资产使用效率分析2.存货、应收账款使用效率分析3.营运周期分析？

（六）经营协调性分析1.长期投融资活动协调性分析2.营运资金需求变化分析3.现金收支协调性分析4.企业经营的动态协调性分析四、综合评价分析

（一）杜邦分析

（二）经济增加值（EVA）分析（三）财务预警-Z计分模型

一、财务状况总体评述

2007年4月，演示单位当月实现营业收入72,万元，累计实现营业收入300,万元,去年同期实现营业收入126,万元，同比增加％；当月实现利润总额2,万元，累计实现利润总额9,万元，较去年同期增加％；当月实现净利润1,万元，累计实现净利润7,万元，较同期增加％。

以下是根据沃尔评分体系对企业进行的综合评价：

项目

实际值

行业平均值

综合得分

分项得分

综合能力

偿债能力

资产负债率

已获利息倍数

盈利能力

净资产收益率

总资产报酬率

运营能力

总资产周转率（次）

流动资产周转率（次）

发展能力

营业增长率

资本积累率

二、财务报表分析

（一）资产负债表分析

项目

增减额

标识

增减率

2006年4月

2007年4月

流动资产

86,

159,

73,

%

非流动资产

17,

40,

23,

%

资产总计

103,

199,

96,

%

流动负债

76,

160,

84,

%

非流动负债

%

负债合计

76,

160,

84,

%

所有者权益

27,

39,

11,

%

1.资产状况及资产变动分析

项目

同期结构比

本期结构比

增减率

2006年4月

2007年4月

流动资产

86,

159,

%

%

%

非流动资产

17,

40,

%

%

%

资产总计

103,

199,

%

%

%

2007年4月，演示单位总资产达到199,万元，比上年同期增加96,万元，增加％；其中流动资产达到159,万元，占资产总量的％，同期比增加％，非流动资产达到40,万元，占资产总量的％，同期比增加％。

下图是资产结构与其资金来源结构的对比：

2.流动资产结构变动分析

项目

同期结构比

本期结构比

增减率

2006年4月

2007年4月

货币资金

16,

15,

%

%

%

应收票据

34,

55,

%

%

%

应收账款

8,

10,

%

%

%

预付款项

10,

11,

%

%

%

存货

14,

64,

%

%

%

其他项目

1,

1,

%

%

%

流动资产

86,

159,

%

%

%

2007年4月，演示单位流动资产规模达到159,万元，同比增加73,万元，同比增加％。

其中货币资金同比减少％，应收账款同比增加％，存货同比增加％。

应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。

营业收入同比增幅为%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。

在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。

3.非流动资产结构变动分析

项目

同期结构比

本期结构比

增减率

2006年4月

2007年4月

长期投资项目

2,

4,

%

%

%

固定资产

11,

32,

%

%

%

在建工程

2,

%

%

%

无形资产及其他

2,

1,

%

%

%

非流动资产

17,

40,

%

%

%

2007年4月，演示单位非流动资产达到40,万元，同期比增加23,万元，同期比增加％。

长期投资项目达到4,万元，同比增加％；固定资产32,万元，同比增加％；在建工程达到2,万元，同期比增加％；无形资产及其他项目达到1,万元，同比减少％。

4.负债及所有者权益变动分析

项目

同期结构比

本期结构比

增减率

2006年4月

2007年4月

流动负债

76,

160,

%

%

%

非流动负债

%

%

%

股东权益

27,

39,

%

%

%

负债和股东权益

103,

199,

%

%

%

2007年，演示单位负债和权益总额达到199,万元，同期比增加％；其中负债达到160,万元，同期比增加％，所有者权益39,万元，同期比增长％。

资产负债率为％，同期比增加个百分点，产权比率为，同期比增加。

从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为％，非流动负债比重为％，所有者权益的比重为％。

企业负债的变化中，流动负债增加％，长期负债增加％。

（二）利润表分析

项目

本月数

增减额

标识

增减率

本年累计

同期累计

营业收入

72,

300,

126,

173,

%

营业成本

56,

243,

103,

140,

%

营业税金及附加

%

销售费用

9,

36,

15,

21,

%

管理费用

3,

10,

3,

6,

%

财务费用

%

营业利润

2,

9,

4,

4,

%

利润总额

2,

9,

4,

4,

%

净利润

1,

7,

4,

3,

%

1.利润总额增长及构成分析

2007年4月，演示单位当月实现营业收入72,万元,累计实现营业收入300,万元，累计较同期增加％；当月实现净利润1,万元,累计实现净利润7,万元，累计较同期增加％。

从净利润的形成过程来看：

营业利润为9,万元，较同期增加％；利润总额为9,万元，较同期增加％。

2.成本费用分析

项目

本月数

增减额

增减率

本年累计

同期累计

营业收入

72,

300,

126,

173,

%

成本费用总额

69,

291,

122,

169,

%

营业成本

56,

243,

103,

140,

%

营业税金及附加

%

销售费用

9,

36,

15,

21,

%

管理费用

3,

10,

3,

6,

%

财务费用

%

？

2007年4月，演示单位发生成本费用累计291,万元，同期比增加％，其中营业成本243,万元，占成本费用总额的％；销售费用为36,万元，占成本费用总额的％；管理费用为10,万元，占成本费用总额的％；财务费用为万元，占成本费用总额的％。

公司营业收入较去年同期增加％，成本费用总额较去年同期增加％。

其中营业成本同比增加％，销售费用较同期增加％，管理费用较同期增加％，财务费用较同期增加％。

从增长速度来看，各成本费用项目中变化最大的是管理费用，应及时查明原因。

3.收入质量分析

项目

增减额

增减率

2007年4月

2006年4月

营业收入

300,

126,

173,

%

应收账款

10,

8,

1,

%

营业利润

9,

4,

4,

%

经营现金净流量

21,

1,

20,

1,%

2007年4月，演示单位累计营业收入同比增加％，同时应收账款同比增加％。

营业收入和营业利润同比都在增加，营业收入增幅更大，应注意控制成本费用上升。

收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加。

（三）现金流量表分析

项目

本月数

增减额

增减率

本年累计

同期累计

经营现金净流量

-10,

21,

1,

20,

1,%

投资现金净流量

-3,

-6,

-5,

-1,

%

筹资现金净流量

-6,

-2,

-4,

%

现金净增加额

-14,

8,

-5,

14,

%

1.现金净流量变动趋势分析

2007年4月，演示单位现金及现金等价物累计净增加8,万元，同期比增加％，其中经营活动现金净增加21,万元，同比增加1,％；投资活动现金净减少6,万元，同比减少％；筹资活动现金净减少6,万元，同比减少％。

2.现金流入流出结构对比分析

项目

增减额

增减率

2006年4月

2007年4月

经营现金流入

114,

179,

65,

%

经营现金流出

112,

158,

45,

%

投资现金流入

%

投资现金流出

5,

6,

1,

%

筹资现金流入

筹资现金流出

2,

7,

5,

%

2007年4月，演示单位累计实现现金总流入180,万元，其中经营活动产生的现金流入179,万元，占总现金流入的比例为％；实现现金总流出172,万元，其中经营活动产生的现金流出158,万元，占总现金流出的比例为％。

3.现金流量质量分析经营状况较为稳定，经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的同时继续满足投资需求，应注意投资合理性。

三、财务分项分析

（一）盈利能力分析1.以销售收入为基础的利润率指标分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

营业毛利率

%

%

%

%

营业利润率

%

%

%

%

营业净利率

%

%

%

%

2007年4月，演示单位单月营业毛利率为％，营业利润率为％，营业净利率为％。

截止到报告期末，累计营业毛利率为％，营业利润率为％，营业净利率为％。

与去年同期相比，企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率增加，但费用开支和营业外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈利状况造成较大影响。

2.成本费用对获利能力的影响分析

<1>成本费用与利润总额的配比分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

利润总额

1,

2,

2,

2,

成本费用总额

48,

102,

70,

69,

成本费用利润率

%

%

%

%

2007年4月，演示单位单月成本费用利润率为％。

截止到报告期末，累计成本费用利润率为％，去年同期成本费率为％，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比去年同期增长4,万元，增长率为％；成本费用同比增长169,万元，增长率为％。

<2>成本费用结构分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

营业成本/成本费用

%

%

%

%

营业税金/成本费用

%

%

%

%

销售费用/成本费用

%

%

%

%

管理费用/成本费用

%

%

%

%

财务费用/成本费用

%

%

%

%

2007年4月，营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用分别占成本费用总额的％、％、％、％、％。

？

截止到报告期末，营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用分别占成本费总额用的％、％、％、％、％。

3.收入、成本、利润增长的协调性分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

营业收入增长率

%

%

%

%

营业成本增长率

%

%

%

%

营业利润增长率

%

%

%

%

2007年4月，演示单位营业成本增长率为％，营业收入增长率为％，营业利润增长率为％。

？

截止到报告期末，本期营业成本增长率为％,营业收入增长率为％,营业利润增长率为％,营业成本的增长小于营业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高，营业收入与营业成本的协调性增强，营业收入增长大于营业利润的增长，说明成本费用控制环节有待加强。

营业收入同期比继续扩大的同时，也实现了企业资本的保值增值，企业成长性较好。

4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析

项目

2006年4月

2007年4月

增减标识

总资产报酬率

%

%

%

净资产收益率

%

%

%

总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。

2007年4月，演示单位本期累计总资产报酬率为％，去年同期总资产报酬率为％，与去年同期相比，利润总额及利息支出影响该比率增加％，总资产的变动使该比率减少％。

净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同行业间的比较。

2007年4月，演示单位本期累计净资产收益率为％，与去年同期相比，净利润的增长率为％，所有者权益增长率为％。

（二）成长性分析1.资产增长情况分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

总资产增长率

%

%

%

%

股东权益增长率

%

%

%

%

流动资产增长率

%

%

%

%

固定资产增长率

%

%

%

%

2007年4月，演示单位与年初比总资产增长率为％，股东权益增长率为％，流动资产增长率为％，固定资产增长率为％。

2.利润增长稳定性分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

营业利润增长率

%

%

%

%

利润总额增长率

%

%

%

%

净利润增长率

%

%

%

%

2007年4月，演示单位本月净利润增长率为％，利润总额增长率为％，营业利润增长率为％。

截止到报告期末，净利润增长率为％，利润总额增长率为％，营业利润增长率为％。

　　与去年同期相比，营业利润的增长高于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生负面影响，需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益。

利润总额的增长高于净利润的增长，说明所得税对净利润产生负面影响，所得税与利润总额的协调性变差。

（三）现金流指标分析1.现金偿债比率

项目

增减标识

2006年4月

2007年4月

现金流动负债比

%

%

%

现金债务总额比

%

%

%

现金利息保障倍数

现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。

该指标越大，偿还短期债务能力越强，演示单位本期现金流动负债比为％。

现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。

演示单位本期现金债务比为％。

现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为倍。

2.现金收益比率

项目

2006年4月

2007年4月

增减标识

销售现金比率

%

%

%

资产现金回收率

%

%

%

盈余现金保障倍数

销售现金比率反映每1元销售得到的净现金，其数值越大越好。

截止到报告期末，演示单位销售现金比率为％。

全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。

截止到报告期末，全部资产现金回收率为％。

盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。

在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，盈余现金保障倍数为倍。

（四）偿债能力分析1.短期偿债能力分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

流动比率

%

%

%

%

速动比率

%

%

%

%

现金比率

%

%

%

%

截止到报告期末，演示单位流动比率为％，速动比率为％，现金比率为％，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。

与去年同期相比，企业的流动比率和速动比率同期比都在下降,企业的流动资产变现能力将会减弱，短期偿债风险增大。

2.长期偿债能力分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

资产负债率

%

%

%

%

产权比率

资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，演示单位本期该比率为％，截止到报告期末，产权比率为。

与上年同期相比，虽资产负债率增加，但企业盈利与经营产生现金能力都上升，较好的利用了负债的财务杠杆效应。

（五）经营效率分析1.资产使用效率分析

项目

2006年4月

2007年4月

增减标识

总资产周转率

流动资产周转率

固定资产周转率

2007年4月，演示单位总资产周转率为，流动资产周转率为，固定资产周转率为。

从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。

总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资产周转率为，非流动资产周转率为，流动资产的周转慢于非流动资产的周转。

2.存货/应收账款使用效率分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

应收账款周转率

存货周转率

2007年4月，演示单位本月存货周转率为，应收账款周转率为。

？

截止到报告期末，存货周转率为，应收账款周转率为，营业收入同比增幅为%，小于存货的增幅，企业存货的使用效率下降。

在努力扩大市场的同时，必须严格控制存货规模，注重与收入的整体协调。

营业收入同比增幅为%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。

在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。

3.营业周期分析

项目

2006年4月

2007年4月

增减标识

应收账款周转天数

存货周转天数

营业周期天数

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。

截止到报告期末，演示单位营业周期为天，其中：

应收账款周转天数为天，存货周转天数为天。

（六）经营协调性分析1.长期投融资活动协调性分析一般情况下，要求企业的营运资本为正，即结构性负债必须大于结构性资产，并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求，否则，如果通过企业的流动负债来保证这部分资金需求，企业便经常面临着支付困难和不能按期偿还债务的风险。

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

结构性资产

36,

36,

37,

40,

结构性负债

36,

38,

38,

39,

营运资本

1,

-1,

从长期投资和融资情况来看，2007年4月，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为-1,万元。

企业部分结构性长期资产的资金需求也通过短期流动负债来满足，长期投融资活动起到的作用很小，企业可能面临经常性的支付风险。

2.营运资金需求变化分析营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。

这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。

2007年4月，演示单位营运资金需求为-50,万元，与上年同期-39,万元相比减少10,万元。

流动负债资金来源大于生产经营资金占用，并可满足部分结构性资产的资金需求。

3.现金收支的协调性分析企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。

现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。

？

2007年4月，企业的现金支付能力为49,万元，上年同期为49,万元，同比减少万元。

短期内企业的现金支付能力较好。

4.企业经营的动态协调情况分析

项目

2007年1月

2007年2月

2007年3月

2007年4月

营运资本

1,

-1,

营运资金需求

-40,

-41,

-73,

-50,

现金支付能力

40,

43,

73,

49,

企业正常生产经营可以提供充裕的资金，还能提供部分长期资产投资所需的资金，应考虑合理有效利用多余资金。

四、综合评价分析

（一）杜邦分析杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平。

其基本思想是将企业净资产收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积。

投资者可清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，以解释指标变动的原因和变动趋势，为采取进一步的改进措施指明方向。

以下是净资产收益率的影响因素分析：

项目

2007年4月

2006年4月

因素分析

影响比例

净资产收益率（%）

%

销售净利率（%）

%

总资产周转率（次）

%

权益乘数

%

2007年4月，演示单位净资产收益率为％，上年净资产收益率为％，增加个百分点。

与去年同期相比，销售净利率减少个百分点，总资产周转率增加次，权益乘数增加。

（二）经济增加值（EVA）分析经济增加值（EVA，EconomicValueAdded）衡量的是公司资本收益和资