东阿阿胶集团财务能力分析报告.docx
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东阿阿胶集团财务能力分析报告
东阿阿胶20**财务分析报告
财务分析师
一、盈利能力分析
.主营业务的盈利能力
20**的营业利润率为2.70%,资产报酬率为7.42%,净资产收益率为3.3%,本钱费用利润率为27.88%。
公司实际投入到企业自身经营业务的资产为0005.8万元,经营资产的收益率为8.93%,而对外投资的收益率为0.%。
东阿阿胶20**内部经营资产的盈利能力为8.93%,与20**的6.80%相比有所提高,提高2.3个百分点。
20**对外投资业务的盈利能力为0.%,与20**的0.37%相比变化不大。
尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。
20**净资产收益率为3.3%,与20**的0.97%相比变化不大。
20**净资产收益率比20**提高的主要原因是:
20**净利润为339.34万元,与20**的968.56万元相比有较大增长,增长35.72%。
20**净资产为0005.4万元,与20**的88237.87万元相比有较大增长,增长3.39%。
净利润增长速度快于净资产的增长速度,致使净资产收益率提高。
20**总资产报酬率为7.42%,与20**的4.3%相比有所提高,提高3.30个百分点。
20**总资产报酬率比20**提高的主要原因是:
20**息税前收益为8928.0万元,与20**的439.06万元相比有较大增长,增长33.87%。
20**平均总资产为08629.76万元,与20**的00084.77万元相比有较大增长,增长8.54%。
息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度,致使总资产报酬率提高。
20**本钱费用利润率为27.88%,与20**的23.69%相比有所提高,提高4.9个百分点。
20**期间费用投入的经济效益为74.94%,与20**的66.39%相比有较大幅度的提高,提高8.54个百分点。
20**本钱费用投入经济效益比20**提高的主要原因是:
20**实现利润为9285.37万元,与20**的4320.70万元相比变化不大,变化幅度为34.67%。
20**本钱费用总额为6972.26万元,与20**的60443.98万元相比有较大增长,增长4.44%。
实现利润增长速度快于本钱费用总额的增长速度,致使本钱费用投入经济效益提高。
二、营运能力分析
东阿阿胶20**存货周转天数为87.67天,20**为02.36天,20**比20**缩短4.69天。
20**存货周转天数比20**缩短的主要原因是:
20**平均存货为0269.59万元,与20**的0695.92万元相比有所下降,下降3.99%。
20**主营业务本钱为42754.40万元,与20**的3838.9万元相比有较大增长,增长2.0%。
公司产供销体系的效率提高,存货水平下降。
东阿阿胶20**应收账款周转天数为25.5天,20**为29.58天,20**比20**缩短4.43天。
20**应收账款周转天数比20**缩短的主要原因是:
20**应收账款为6072.02万元,与20**的6059.27万元相比变化不大,变化幅度为0.2%。
20**主营业务收入为8834.56万元,与20**的74772.46万元相比有较大增长,增长7.87%。
应收账款增加速度慢于主营业务收入的增长速度,致使应收账款周转天数缩短。
公司在加速应收账款周转的同时,使盈利水平提高。
东阿阿胶20**应付账款周转天数为33.86天,20**为29.40天,20**比20**延长4.46天。
20**应付账款周转天数比20**延长的主要原因是:
20**应付账款为3965.69万元,与20**的307.45万元相比有较大增长,增长29.%。
20**主营业务本钱为42754.40万元,与20**的3838.9万元相比有较大增长,增长2.0%。
应付账款增长速度快于主营业务本钱的增长速度,致使应付账款周转天数延长。
东阿阿胶20**现金周转天数为78.96天,20**为02.55天,20**比20**缩短23.58天。
营运能力指标表
工程名称
20**
20**
20**
存货周转天数
应收账款周转天数
应付账款周转天数
营业周期
东阿阿胶20**营业周期为2.82天,20**为3.94天,20**比20**缩短9.2天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,公司经营活动的资金占用有较大幅度的下降,营运能力明显提高。
20**流动资产周转天数比20**缩短的主要原因是:
20**流动资产为5998.05万元,与20**的50944.3万元相比有较大增长,增长7.6%。
20**主营业务收入为8834.56万元,与20**的74772.46万元相比有较大增长,增长7.87%。
流动资产增加速度慢于主营业务收入的增长速度,致使流动资产周转天数缩短。
东阿阿胶20**总资产周转次数为0.8次,比20**周转速度加快,周转天数从488.56天缩短到449.88天。
公司在资产规模增长的同时,使主营业务收入有较大幅度增长,说明公司经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。
20**总资产周转天数比20**缩短的主要原因是:
20**平均总资产为08629.76万元,与20**的00084.77万元相比有较大增长,增长8.54%。
20**主营业务收入净额为8834.56万元,与20**的74772.46万元相比有较大增长,增长7.87%。
平均总资产增加速度慢于主营业务收入净额的增长速度,致使总资产周转天数缩短。
资产周转速度表
工程名称
20**
20**
20**
总资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
三、偿债能力分析
.短期偿债能力
从支付能力来看,20**是有现金支付能力的。
从变化情况来看,20**流动比率为5.24,与20**的4.9相比有较大增长,增长了.05。
20**速动比率为4.42,与20**的3.37相比有较大增长,增长了.05。
公司短期偿债能力提高,这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的,是可靠的。
从短期来看,公司拥有支付利息的能力。
本期财务费用为负,无法进行长期付息能力判断。
偿债能力指标表
工程名称
20**
20**
20**
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
0.
本公司无付息负债,不存在负债经营风险。
四、现金流量分析
.现金流入结构分析
20**现金流入为04459.00万元,与20**的8788.4万元相比有较大增长,增长8.95%。
公司通过销售商品、提供劳务所收到的现金为98722.22万元,它是公司当期现金流入的最主要,约占公司当期现金流入总额的94.5%。
公司销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加378.85万元。
但这局部新增资金已全部用于当前投资活动。
20**现金流出为89948.84万元,与20**的90820.20万元相比有所下降,下降0.96%。
最大的现金流出工程为原材料占现金流出总额的55.97%。
20**,最大的现金流入工程依次是:
销售商品,提供劳务收到的现金;收到的其他与经营活动有关的现金;收回投资所收到的现金;收到的其他与筹资活动有关的现金。
最大的现金流出工程依次是:
购置商品接收劳务支出的现金;支付的其他与经营活动有关的现金;支付的除增值税,所得税以外的其他税费;支付给职工以及为职工支付的现金。
现金流入流出比照表
流入工程
数值(万元)
流出工程
数值(万元)
销售商品,提供劳务收到的现金
购置商品接收劳务支出的现金
借款所收到的现金
归还债务所支付的现金
收回投资所收到的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
支付的除增值税,所得税以外的其他税费
收到的其他与投资活动有关的现金
权益性投资所支付的现金
20**,营业收到的现金有较大幅度增加,公司经营活动现金流入的稳定性提高。
20**,工资性支出有较大幅度增加,现金流出的刚性明显增加。
20**东阿阿胶投资活动收回资金488.50万元;经营活动创造资金378.85万元。
20**东阿阿胶筹资活动需要资金697.9万元,经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。
总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
现金流量净额变化表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
现金净流量
经营现金净流量
投资现金净流量
筹资现金净流量
20**现金净亏空3002.06万元,20**扭亏为盈,现金净增加450.6万元。
20**经营活动产生的现金流量净额为378.85万元,与20**的026.95万元相比有较大增长,增长34.28%。
20**经营活动现金净流量的变化与营业利润的变化不同步,经营活动现金净流量为378.85万元,营业利润为923.2万元。
主要是因为存货减少767.47万元,给经营活动现金流量的变化产生积极影响,但应付工程减少2363.20万元,这在一定程度上减少了经营活动现金净流量。
20**投资活动净收回现金488.50万元,20**投资活动现金净支出5237.26万元。
20**筹资活动产生的现金流量净额为负697.9万元,与20**负798.75万元相比资金流出有较大幅度减少,减少9.27%。
公司本期无付息负债。
现金偿债能力指标
工程名称
20**
20**
20**
现金流动负债比
.58
.8
经营偿债能力
.04
现金流动资产比
经营还债期
折旧影响系数
债务归还率
在销售收入中,现金利润占销售收入的5.57%。
说明公司经营活动创造现金的能力很强,造血功能很强。
20**销售现金收益率为5.57%,与20**的3.66%相比有所提高,提高.90个百分点。
经营活动的造血功能趋于加强。
从变化情况来看,公司20**总资产净现率明显提高。
现金盈利能力指标
工程名称
20**
20**
20**
销售现金收益率
资产现金报酬率
0.
收益净现率
.04
.06
.4
资本现金收益率
在东阿阿胶20**的销售收入中,现金销售收入占2.0%。
销售活动回收现金的能力很强,销售含金量很高。
20**销售收现率为2.0%,与20**的3.54%相比有所降低,降低.53个百分点。
从变化情况来看,公司20**的销售收现能力有所下降。
五、经营风险分析
东阿阿胶20**盈亏平衡点的主营业务收入为50745.7万元,表示当公司该期主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利,低于这一数值时公司会亏损。
营业平安水平为42.42%,表示公司当期主营业务收入下降只要不超过37389.40万元,公司仍然会有盈利。
从营业平安水平来看,公司承受销售下降打击的能力较强,经营业务的平安水平较高。
本公司无付息负债,不存在负债经营风险。
经营风险指标表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
盈亏平衡点
营业平安水平
经营风险系数
财务风险系数
.02
.0
.5
.02
六、资金状况与趋势分析
.投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看,公司长期投融资活动能为企业提供55667.08万元的营运资金,投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
营运资本
所有者权益
少数股东权益
长期负债
固定资产
长期投资
其它长期资产
20**营运资本为55667.08万元,与20**的38845.52万元相比有较大增长,增长43.30%。
营运资本有所提高,固定资产有所下降,增强了企业营运资金实力。
从公司经营业务的资金协调情况来看,公司经营业务正常开展,需要企业提供3946.52万元的流动资金。
而公司投融资活动保证了企业经营活动的资金需求,经营业务是协调的。
经营性资产增减变化表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
存货
应收账款
其它应收款
其它经营性资产
经营性负债增减变化表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
应付账款
其它应付款
其它经营性负债
20**营运资金需求为3946.52万元,与20**的543.29万元相比有所下降,下降7.90%。
在营运资金需求降低的情况下实现了销售收入的增长,说明企业经营业务健康开展,效率提高。
从企业的现金支付能力来看,企业经营业务需要3946.52万元的营运资金,而企业的营运资本数额为55667.08万元,营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求,企业拥有支付能力,当期现金支付能力为4720.57万元。
从两期数据来看,企业的资金状况是协调的,各项活动是有资金保证的。
七、实现利润分析
.利润总额
20**实现利润为9285.37万元,与20**的4320.70万元相比变化不大,变化幅度为34.67%。
20**筹资活动产生的现金流量净额为负697.9万元,与20**负798.75万元相比资金流出有较大幅度减少,减少9.27%。
生产经营性业务是公司利润主要,盈利根底比拟稳定。
20**营业利润为923.2万元,与20**的4395.79万元相比有较大增长,增长32.84%。
具体来说,以下工程的变动使营业利润增加:
主营业务收入增加3362.万元;其他业务利润增加93.50万元;财务费用减少75.72万元;主营业务税金及附加减少54.57万元;共计增加3685.89万元,以下工程的变动使营业利润减少:
营业费用(销售费用)增加2757.65万元;主营业务本钱增加466.20万元;管理费用增加584.7万元;共计减少8958.56万元,增加项与减少项相抵,使营业利润增长4727.33万元。
20**投资收益为.74万元,与20**的40.6万元相比有较大幅度下降,下降7.0%。
20**营业外利润为46.0万元,与20**的74.26万元相比成倍增长,增长5.2倍。
从主营业务收入和本钱的变化情况来看,20**的主营业务收入净额为8834.56万元,比20**的74772.46万元有所增长,增长7.87%,主营业务本钱为42754.40万元,比20**的3838.9万元有所增加,增加2.0%,主营业务收入和主营业务本钱同时增长,但主营业务收入增长幅度大于主营业务本钱,说明公司主营业务盈利能力提高。
实现利润增减情况表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
销售收入
实现利润
营业利润
投资收益
.74
营业外收支净额
补贴收入
从报表数据来看,公司销售收入主要是现金收入,收入质量是可靠的。
公司的实现利润主要来自于营业利润。
总之,在市场份额迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好。
八、本钱分析
.本钱构成情况
20**本钱费用总额为6972.26万元,其中:
主营业务本钱为42754.40万元,占本钱总额的6.8%,销售费用为8927.37万元,占本钱总额的27.36%,管理费用为765.77万元,占本钱总额的0.36%,财务费用为357.35万元,占本钱总额的0.52%。
本钱构成表(占本钱费用总额的比例)
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
本钱费用总额
主营业务本钱
销售费用
管理费用
财务费用
主营业务税金及附加
.22
20**本钱费用总额为6972.26万元,与20**的60443.98万元相比有较大增长,增长4.44%。
本钱构成变动情况表(占主营业务收入的比例)
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
主营业务收入
主营业务本钱
销售费用
管理费用
财务费用
主营业务税金及附加
.49
20**主营业务本钱为42754.40万元,与20**的3838.9万元相比有较大增长,增长2.0%。
20**主营业务本钱占主营业务收入为48.5%,与20**的5.0%相比有较大幅度的降低,降低2.50个百分点。
主营业务本钱费用水平下降,说明企业内部本钱的管理控制水平提高。
20**销售费用为8927.37万元,与20**的669.72万元相比有较大增长,增长7.05%。
20**销售费用增长的同时主营业务收入也有较大幅度的增长,并且收入增长快于投入的增长,公司销售活动取得了良好效果。
20**管理费用为765.77万元,与20**的558.06万元相比有较大增长,增长28.39%。
20**管理费用占销售收入的比例为8.3%,与20**的7.46%相比有所提高,提高0.67个百分点。
管理费用占销售收入的比例有所上升,与之同时,营业利润率明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升,增长合理。
本期财务费用为357.35万元。
九、资产结构分析
.资产构成
20**资产总额为538.00万元,其中流动资产为6880.05万元,主要分布在货币资金、存货、应收票据等环节,分别占公司流动资产合计的49.08%、5.48%、和3.7%。
非流动资产为46507.96万元,主要分布在固定资产净值和长期股权投资,分别占公司非流动资产的56.88%、23.87%
资产构成表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
总资产
流动资产
长期投资净额
.3
固定资产净额
无形及递延资产
其它
.23
公司持有的货币性资产数额较大,约占流动资产的49.08%,说明公司的支付能力和应变能力较强。
应当关注货币资金的投向及使用效率。
20**总资产为538.00万元,与20**的094.5万元相比有较大增长,增长3.2%。
具体来说,以下工程的变动使资产总额增加:
货币资金增加450.6万元;应收票据增加3996.77万元;预付账款增加79.0万元;存货增加767.47万元;共计增加2065.50万元,以下工程的变动使资产总额减少:
待摊费用减少9.36万元;长期待摊费用减少40.8万元;无形资产减少88.00万元;应收账款减少396.65万元;在建工程减少883.74万元;固定资产净值减少2357.95万元;其他应收款减少2865.50万元;共计减少775.38万元,增加项与减少项相抵,使资产总额增长334.2万元。
从资产各工程的比例关系来看,20**应收账款所占比例根本合理。
存货所占比例根本合理。
20**公司资产结构根本合理。
20**与20**相比,20**总体来看,流动资产增长快于主营业务收入增长,资产的盈利能力增加。
因此与20**相比,资产结构趋于改善。
主要资产工程变动情况表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
流动资产
长期投资
固定资产
存货
应收账款
货币性资产
十、资本结构分析
.资本构成
20**负债总额为342.96万元,资本金为4087.5万元,所有者权益为0005.4万元,资产负债率为.40%。
在负债总额中,流动负债为342.96万元,占负债和权益总额的.6%;付息负债合计占资金总额的0.00%。
公司经营活动派生的负债资金数额较多,约占流动负债的44.74%,资金本钱相对较低。
公司来自于收入分配性的负债较大,约占流动负债的35.08%。
资本构成表
20**
20**
20**
工程名称
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
资本总额
所有者权益
流动负债
.6
长期负债
20**负债总额为342.96万元,与20**的280.54万元相比变化不大,变化幅度为7.90%。
具体来说,以下工程的变动使负债总额增加:
应付票据增加488.59万元;应付账款增加708.60万元;应交税金增加96.03万元;其他
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