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财务管理学
财务管理学参考资料
一、单项选择题(本大题共0分,共60小题,每小题0分)
1.在没有企业所得税的情况下,下列关于MM理论的表述中,不正确的是()
A.无论企业是否有负债,企业的资本结构与企业价值无关
B.无论企业是否有负债,加权平均资本成本将保持不变
C.有负债企业的价值等于全部预期收益按照与企业风险等级相同的必要报酬率所计算的现值
D.有负债企业的权益成本保持不变
2.采用比较分析法时,应注意的问题不包括()。
A.指标的计算口径必须一致
B.衡量标准的科学性
C.剔除偶发性项目的影响
D.运用例外原则
3.风险调整折现率法对风险大的项目采用()。
A.较高的折现率
B.较低的折现率
C.资本成本
D.借款利率
4.项目风险用()衡量。
A.用项目标准差进行衡量
B.用公司资产收益率标准差进行衡量
C.用投资项目的贝他系数(β)来表示
D.用内含报酬率表示
5.“公司员工通过举债购买本公司股票而拥有公司部分产权及相应的管理权”的策略是()。
A.员工持股计划(ESOP)
B.“锡降落伞”策略
C.建立合理的持股结构
D.“毒丸”策略
6.按租赁资产风险与收益是否完全转移,可将租赁交易划分为()。
A.单一投资租赁和杠杆租赁
B.经营租赁和融资租赁
C.直接租赁和转租赁
D.抵押租赁和售后回租
7.存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括()。
A.存货集中到货
B.一定时期的存货需求量能够确定
C.存货进价稳定
D.允许缺货
8.年均费用法适用于()。
A.收入相同但计算期不同的项目之间的比选
B.收人相同且计算期相同的项目之间的比选
C.收入不同但计算期相同的项目之间的比选
D.支出相同但计算期不同的项目之间的比选
9.以下关于长期借贷特点不正确的是()。
A.融资期限长
B.为了解决日常经营活动资金的需要
C.资金借贷量较大
D.利率较高
10.年资本回收额是()。
A.复利终值的逆运算
B.年金现值的逆运算
C.年金终值的逆运算
D.复利现值的逆运算
11.利用存货模型确定最佳现金持有量时,不予考虑的因素是()。
A.持有现金的机会成本
B.现金的管理成本
C.现金的交易成本
D.现金的平均持有量
12.在下列评价指标中,属于非折现评价标准的是()。
A.净现值
B.内部收益率
C.获利指数
D.回收期
13.由于商品经营上的原因给公司的收益或收益率带来的不确定性而形成的风险称为()。
A.经营风险
B.财务风险
C.汇率风险
D.应收账款风险
14.关于财务管理,下列说法不正确的是()
A.财务管理就是组织财务活动,处理财务关系
B.财务管理是一项综合的管理工作
C.财务管理具有独立性,与其他的管理没有关系
D.财务管理是一项专业性的管理工作
15.下列关于市盈率的说法不正确的是()。
A.债务比重大的公司市盈率较低
B.市盈率很高则投资风险较大
C.市盈率很低则投资风险较低
D.预计将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
16.在不增发新股的情况下,企业去年的股东权益增长率为10%,本年的经营效率和财务政策与去年相同,则下列表述中,不正确的是()。
A.企业本年的销售增长率为10%
B.企业本年的股东权益增长率大于10%
C.企业去年的可持续增长率为10%
D.企业去年的可持续增长率为10%
17.公司并购的最终支付方式取决于()。
A.公司利润
B.双方协商
C.资金周转情况
D.企业结构
18.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。
下列各项中,使放弃现金折扣成本提高的情况有()。
A.信用期、折扣期不变,折扣百分比提高
B.折扣期、折扣百分比不变,信用期延长
C.折扣百分比不变,信用期和折扣期等量延长
D.折扣百分比、信用期不变,折扣期延长
19.()是根据“有无”的原则确认有这项投资与没有这项投资现金流量之间的差额。
A.实际现金流量
B.增量现金流量
C.税后流量
D.预期现金流量
20.有观点认为,要想获得减税效应,应采用低股利支付率。
这种理论观点是指()。
A.股利政策无关论
B.“一鸟在手”理论
C.差别税收理论
D.统一税收理论
21.由于股利比资本利得具有相对的确定性,因此公司应维持较高的股利支付率。
这种观点属于()。
A.股利政策无关论
B.“一鸟在手”理论
C.差别税收理论
D.差别收入理论
22.()又称现值指数,是指投资项目未来现金流入量(CIF)现值与现金流出量(COF)现值(指初始投资的现值)的比率。
A.净现值
B.获利指数
C.内含报酬率
D.资产报酬率
23.并购支付方式中,()可能会稀释企业集团原有的股权控制结构与每股收益水平。
A.股票对价方式
B.现金支付方式
C.杠杆收购方式
D.卖方融资方式
24.某企业销售商品,年销售额为1000万元,信用条件为“3/10,1/30,n/60”,预计将会有60%客户享受3%的现金折扣,20%的客户享受1%的现金折扣,则企业应收账款平均收现期为()天。
A.20
B.24
C.30
D.无法计算
25.深圳康佳集团以“合资控股”的方式并购了牡丹江电视机厂、安徽滁州电视机厂等,这种并购方式属于()。
A.横向并购
B.纵向并购
C.混合并购
D.向前并购
26.风险调整现金流A法的基本思路是()。
A.计算一个投资项目的风险投资报酬率
B.用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量
C.用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率
D.计算一个投资项目的净现值
27.“目标公司发行公司债券、特别股或它们的组合,以交换发行在外的本公司普通股,通过减少在外流通的股数以抬高股价,并迫使收购方提升其股份支付的收购价”的策略是()。
A.帕克曼式
B.死亡换股
C.“白衣骑士”
D.“毒丸式”
28.股票分割一般不会引起()。
A.每股市价变化
B.公司发行的股数变化
C.每股盈余变化
D.公司财务结构变化
29.下列各项中,不能用于股利分配的是()。
A.盈余公积
B.税后净利润
C.资本公积
D.上年度未分配利润
30.下列关于应收账款周转天数计算和分析的表述,不正确的是()。
A.提取的应收账款减值准备越多,应收账款周转天数越多
B.计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据
C.应收账款周转天数不是越少越好
D.在用应收账款周转天数进行业绩评价时,最好使用多个时点的平均数
31.存货恰好在需要时取得并且投入流程的方法是()。
A.ABC分析法
B.适时供应法
C.经济订货量模型
D.安全储备量法
32.公司的息税前收益与销售净收入的比率是指()。
A.净资产收益率
B.总资产收益率
C.销售毛利率
D.经营利润率
33.()是投资项目年平均净收益与该项目年平均投资额的比率。
A.净现值
B.获利指数
C.内部收益率
D.会计收益率
34.“将遭受敌意收购的目标公司为了避免遭到敌意收购者的控制而自己寻找善意收购者”的策略是()。
A.帕克曼式
B.“锡降落伞”策略
C.“白衣骑士”
D.“皇冠上的宝石”
35.下列说明股票支付方式特点的描述中,不对的是()。
A.不需要支付大量的现金
B.不影响并购公司的现金流动状况
C.目标公司的股东不会失去所有权
D.获得财务杠杆利益
36.下列比率不属于偿债能力比率的是()。
A.流动比率
B.股东权益比率
C.权益比率
D.市盈率
37.如果股利发放额随投资机会和盈利水平的变动而变动,则这种股利政策指的是()。
A.剩余股利政策
B.固定股利或稳定增长股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
38.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在风险。
比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是()。
A.方差
B.净现值
C.标准差
D.变化系数
39.敏感性分析是衡量()。
A.全部因素的变化对项目评价标准(如NPV,IRR)的影响程度
B.确定因素的变化对项目评价标准(如NPV,IRR)的影响程度
C.不确定因素的变化对项目净利润的影响程度
D.不确定因素的变化对项目评价标准(如NPV,IRR)的影响程度
40.经营风险与经营杠杆中涉及的收益指的是()。
A.营业收益
B.息税前收益
C.收益总额
D.净收益
41.某人借入年利率为10%的贷款,期限2年,按季度计息,则实际利率为
(
)。
A.
5.06%
B.
10.5%
C.
10.38%
D.
10%
42.根据《中华人民共和国破产法》有关规定,对于公司的剩余财产,首先应用于偿付()。
A.破产公司所欠的税款
B.破产公司所欠的职工工资和劳动保险费
C.已担保的破产债权
D.无担保的破产债权
43.在债券的息票率、到期期限和票面价值一定的情况下,决定债券价值的唯一因素是()。
A.票面利率
B.市场利率
C.红利率
D.折现率
44.由并购方直接发行某种形式的票据完成并购,则这种支付方式属于
()。
A.换股支付
B.现金支付
C.综合证券
D.杠杆收购
45.下列各项中,公司制定信用标准时不予考虑的因素是()。
A.同行业竞争对手的情况
B.公司自身的资信程度
C.客户的资信程度
D.公司承担违约风险的能力
46.以下关于经营风险的论述正确的是()。
A.只与企业的内部因素有关,与外部因素无关
B.是因借款而带来的风险
C.通过企业经营者的努力,可以完全避免
D.是生产经营上的不确定性带来的风险
47.()是公司最稳妥、最有保障的资金来源。
A.公司内部自有资金
B.银行贷款筹资
C.股票筹资
D.债券筹资
48.按照(公司法)规定的利润分配顺序,在计提公益金后,应()。
A.计提任意盈余公积金
B.计提法定盈余公积金
C.支付优先股股利
D.支付普通股股利
49.反映公司现金流入量与利息支付之间的关系是()。
A.销售现金比率
B.每股经营现金净流量
C.现金利息保障倍数
D.现金再投资比率
50.成本利润率指标中,最具有代表性的是()。
A.销售成本毛利率
B.经营成本毛利率
C.营业成本毛利率
D.税前成本利润率
51.下列优先股中,对股份公司有利的是()。
A.累积优先股
B.可转换优先股
C.参加优先股
D.可赎回优先股
52.调节企业与社会公众矛盾的最主要的手段是()。
A.法律调节
B.政府部门的行政监督
C.社会公众的舆论监督
D.商业道德约束
53.下列各项中,可用于计算营运资金的算式是()。
A.资产总额-负债总额
B.流动资产总额-负债总额
C.流动资产总额-流动负债总额
D.速动资产总额-流动负债总额
54.如果投资项目有资本限额,且各个项目是独立的,则应选择的投资组合是
()。
A.内部收益率最大
B.净现值最大
C.获利指数最大
D.回收期最短
55.下列关于“存货周转率”指标的说法中,不正确的是()。
A.在分析短期偿债能力时,存货周转率的计算应使用“销售收入”
B.存货周转次数越高越好
C.一般情况下,销售增加不会引起存货周转率的明显变化
D.在分析存货周转率时,既要关注变化大的存货项目,也不能完全忽视变化不大的存货项目,其内部可能隐藏着重要问题。
56.采用销售百分率法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()。
A.现金
B.应付账款
C.存货
D.公司债券
57.有利于优化资本结构,使加权平均资本成本最低的股利分配政策是()。
A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或稳定增长股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
58.主要的金融领域都出现严重混乱指的是()。
A.货币危机
B.债务危机
C.系统性金融危机
D.银行业危机
59.公司将资本占用在就上账款上而放弃的投资于其他方面的收益,称为应收账款的()。
A.管理成本
B.坏账成本
C.短缺成本
D.机会成本
60.在存货经济订货量基本模式中,与最佳订货次数同方向变化的是()。
A.订货提前期
B.保险储备量
C.每次订货变动成本
D.单位年储存变动成本
二、多项选择题(本大题共0分,共40小题,每小题0分)
1.“股利政策无关论”的提出者是()。
A.MillerB.Modigliani
C.GordonD.DurandE.Litzenberger
2.下列哪些是项目现金流出量?
()A.现金流出量包括固定资产投资支出B.
垫支流动资金支出C.固定资产维修保养等使用费支出D.各种税金支出
3.现金流量预测的原则有()。
A.实际现金流量原则B.增量现金流量原则C.税后原则D.预期现金流量原则
4.使用财务比率分析中应注意的问题()。
A.财务比率的有效性
B.财务比率的可比性
C.财务比率的相关性
D.财务信息的可靠性
E.财务比率的比较方式
5.边际资本成本是()。
A.资本每增加一个单位而增加的成本B.各种筹资范围内的综合资本成本C.追加筹资时所使用的加权平均资本成本D.保持资本结构不变时的综合资本成本E.保持个别资本成本率不变时的综合资本成本
6.下列关于利润表的作用表述正确的有()。
A.反映企业利润形成的过程
B.评价企业的盈亏状况
C.预测企业的盈利状况
D.反映企业现在的财务状况
7.应收账款的质量分析应关注哪些内容()。
A.账龄分析B.债务人的构成C.坏账准备的计提方法D.期末应收账款是否与平时有显著差异
8.股票价值评估方法有()。
A.现金流量折现法B.乘数估价法
C.期权估价法D.现金估价法
9.信用评估的其他信息有()。
A.交易核查B.银行核查C.公司经验D.权威机构的信用评级和信用报告
10.如何分析企业存货的质量()。
A.考查存货发出的计价方法B.存货的期末计价C.分析存货的构成D.存货的质量问题
11.投资项目现金流量的划分()。
A.初始现金流量B.经营现金流量C.终结现金流量D.期间现金流量
12.下列各项中,能够衡量风险的指标有()A.期望值B.标准差C.贝塔系数D.经营杠杆系数
13.下列哪些是项目的现金流入量?
()A.收现销售收入B.固定资产残值变现收入以及出售时的税赋损益C.垫支流动资金的收回和其他现金流入量
14.现金的基本内容是()。
A.现金是立即可以投入流通的交换媒介。
B.现金是公司中变现能力及流动性最强的资产C.现金包括库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等D.有价证券是现金的一种转换形式,是“现金”的一部分
15.股利增长率预测的方法主要有()。
A.本量力分析法B.历史增长率法C.平滑指数法D.盈利质量预测法E.公司要素分析法
16.能够更直接反映销售获利能力的指标有()。
A.净资产收益率B.营业利润率C.主营业务利润率D.毛利率
17.投资项目特点()。
A.耗资大B.时间长C.风险大D.收益高
18.初始现金流量主要包括()。
A.项目总投资B.营运资本C.
原有固定资产的变价收入D.所得税效应
19.影响股利政策的因素有()。
A.法律因素B.契约性因素C.公司因素D.股东因素E.社会因素
20.下列各项中最佳资本结构决策的方法主要有()。
A.资本成本比较法B.
公司价值法C.每股收益分析法D.固定利息
21.我国银行贷款按照风险程度分为哪些类别()。
A.正常B.关注C.次级D.怀疑E.损失
22.一般说来,销售增加时,不会明显变化的有()。
A.应收账款周转率
B.销售成本
C.存货周转率
D.应付账款
23.下列说法属于企业财务评价体系原则的是()。
A.财务指标与非财务指标相结合B.关注过去收益与未来收益C.注重现金流量D.以人为本
24.普通股的特征主要表现在()。
A.期限上的永久性B.责任上的有限性C.收益上的剩余性D.清偿上的附属性
25.判断增量现金流量,决策者面临的问题有()。
A.附加效应B.
沉没成本C.机会成本D.制造费用
26.加速收款的措施有()。
A.集中银行
B.锁箱系统
C.电子划拨系统
D.浮游量模式
27.下列各种情况引起的风险属于非系统风险的有()。
A.通货膨胀
B.新产品开发失败
C.公司诉讼失败
D.经济衰退
28.现金流量预测中应注意的问题()。
A.折旧模式的影响
B.利息费用
C.通货膨胀的影响
D.残值收入的影响
29.外汇汇率的标价方法包括()A.直接标价法B.间接标价法C.
美元标价法
30.有效市场的类型有()。
A.弱式效率性B.半强式效率性C.强式效率性D.半弱式效率性
31.公司因素包括()。
A.变现能力B.举债能力C.盈利能力D.
投资机会E.资本成本
32.企业财务管理的宏观经济环境包括()。
A.经济周期B.经济政策
C.经济技术发展水平D.通货膨胀
33.并购后整合成本有()。
A.战略整合成本B.改组改制成本C.
经营整合成本D.管理整合成本
34.投资项目评价指标的计算,所依据的折现率需事先已知,属于这类指标的有()。
A.回收期B.会计收益率C.净现值D.内部收益率E.获利指数
35.属于收账政策过严的优点的有()。
A.扩大销售
B.增强竞争力
C.减少坏账损失
D.减少资金占用
36.新股发行定价的方法有()。
A.市盈率法
B.议价法
C.竞价法
D.每股收益法
37.风险按是否可以分散,可分为()。
A.系统风险B.非系统风险
C.经营风险D.财务风险E.投资风险
38.企业通常采用“5C”评分法分析信用受评人(客户)的信用质量,确定其风险等级,那么“5C”是指()。
A.品德
B.能力
C.资本
D.抵押品
E.条件
39.属于收账政策过宽的优点的有()。
A.扩大销售B.增强竞争力C.减少坏账损失D.减少资金占用
40.影响风险溢价的因素有()。
A.经营风险B.财务风险C.流动性风险D.外汇风险E.国家风险
三、判断题(本大题共0分,共32小题,每小题0分)
1.兼并和收购的目的都是加强公司竞争能力,扩充经济实力,形成规模经济,
实现资产一体化和经营一体化。
2.在计算通货膨胀变化对各种现金流量的影响时,不同现金流量受通货膨胀的影响程度是各不相同,不能简单地用一个统一的通货膨胀率来修正所有的现金流量。
3.证券市场线表明单个证券的预期收益与其市场风险或系统风险之间的关系,因此,在均衡条件下,所有证券都将落在一条直线证券市场线。
4.未来资本流出量指公司需要逐年支付的各种利息、股息和本金等。
5.由于资本利得税要递延到股票真正售出的时候才会发生,同时考虑到货币的时间价值和风险价值,即使股利和资本利得这两种收入所征收的税率相同,实际的资本利得税也比股利收入税率要低。
6.订货过早会使存货储备减少,一旦供货不及时,就会影响生产需要。
7.放弃现金折扣的机会成本与折扣率呈同方向变化。
8.存在商业折扣时经济订货批量的决策,除了考虑订货成本和储存成本外,还应考虑采购成本。
9.价格/收益乘数的数学意义是以一定的价格/收益乘数为基准,超过视为高估;低于视为低估。
10.如果公司需向政府纳税,在评价投资项目时所使用的现金流量应当是税后现金流量,因为只有税后现金流量才与投资者的利益相关。
11.适时供应思想能够使得生产准备成本最小,经济订货批量下降,存货占用资金量较低。
12.根据项目资本成本进行投资选择时,应采用公司加权平均资本作为决策的依据,而不是以项目特定资本来源的成本作为决策依据(即使某个项目的资本来源是单一的)。
13.强式效率性的有效市场中任何人甚至内线人也不例外,都无法在证券市场中获得超额收益。
14.当EVA大于零时,表明公司运用资产获取的收益超过了投入资本成本,增加了股东的价值。
15.税率越高,税收效应比率越小,公司股权收益率就越低。
16.MM理论认为:
在完善的资本市场条件下,股利政策不会影响公司的价值。
公司价值是由公司投资决策所确定的本身获利能力和风险组合所决定,而不是由公司股利分配政策所决定。
17.证券市场线的斜率不是β系数,而是市场风险溢价,即
18.负债比率(资产负债率)越高,表明公司偿还债务的能力越差,反之,则偿还能力越强。
19.公司负债越多,权益乘数越大,反之亦然。
20.一般是根据边际分析的基本原理确定最佳投资规模。
21.在不考虑所得税时,折旧额变化对现金流量没有影响。
22.当企业筹资数额较大,边际资本成本超过企业承受能力时,企业便不能再
增加筹资数额。
23.算术平均数是历史增长率的中位数,不同时期的收益或现金流量水平在算术平均数中的权数是相等的,并且忽略了收益中的复利影响。
24.债务的期限结构越短,债务资本比率越高,金融体系就越脆弱,金融危机发生的可能性就越大。
25.通过重组或分立的方法,实现那些被低估资产的真实价值。
26.收购在价格支付方式上以现金、债务转移为主要交易条件。
27.风险调整现金流量法通过对现金流量的调整来反映各年的投资风险,并将风险因素与时间因素分开讨论,这在理论上是成立的。
28.项目未来的现金流量必须用预计未来的价格和成本来计算,而不是用现在的价格和成本计算。
29.在投资项目风险中,市场风险无法通过多元化投资加以消除。
30.风险调整折现率法就是通过调整净现值计算公式的分子,将折现率调整为包括风险因素的折现率,然后再进行项目的评价。
31.股东与债权人二者之间矛盾与冲突的根源:
风险与收益的“
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