财管练习题.docx
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财管练习题.docx
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财管练习题
财管练习题
1.下列不属于筹资方式的是( )。
A.企业自留资金
B.发行公司债券
C.融资租赁
D.利用商业信用
2.下列关于吸取直截了当投资的说法不正确的是( )。
A.有利于增强企业信誉 B.有利于尽快形成生产能力
C.有利于降低财务风险 D.资金成本较低
3.按发行对象和上市地区,可将股票分为A股、B股、H股和N股等。
下列说法不正确的是( )。
A.A股是以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票
B.B股是以外币标明票面金额并以外币认购和交易的股票
C.H股为在香港上市的股票
D.N股是在纽约上市的股票
4.一般股股东的权益不包括( )。
A.公司治理权 B分享盈余权
C.优先认股权 D.优先分配剩余财产权
5.下列关于一般股筹资的说法不正确的是( )。
A.筹资风险大 B.能增加公司的信誉
C.筹资限制较少 D.容易分散操纵权
6.下列关于债券偿还的说法不正确的是( )。
A.到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种
B.提早偿还所支付的价格通常要高于债券的面值,并随到期日的临近而逐步下降
C.滞后偿还有转期和转换两种形式
D.当推测利率下降时,不能提早偿还债券
7.下列关于融资租赁的说法不正确的是( )。
A.包括售后租回、直截了当租赁和杠杆租赁三种形式
B.从承租人的角度来看,杠杆租赁与其他租赁形式并无区别
C.从出租人的角度来看,杠杆租赁与其他租赁形式并无区别
D.在杠杆租赁中,假如出租人不能按期偿还借款,资产的所有权就要转归资金的出借者
8.下列关于混合筹资的说法不正确的是( )。
A.可转换债券的持有人能够随时按规定的价格或一定比例,自由地选择转换为一般股
B.可转换债券筹资在股价大幅度上扬时,存在减少筹资数量的风险
C.可转换债券筹资有利于稳固股票市价
D.用认股权证购买发行公司的股票,其价格一样低于市场价格
9.下列关于短期借款筹资的说法不正确的是( )。
A.筹资速度快 B.筹资弹性大
C.筹资风险小 D.资金成本较高
10.某企业与银行商定的周转信贷额为200万元,承诺费率为0.5%,企业借款150万元,平均使用8个月,那么,借款企业向银行支付承诺费( )元。
A.10000 B.6000 C.5000 D.8000
11.在下列各项中,不属于商业信用融资的是( )。
A.应对账款
B.预收货款
C.办理应收票据贴现
D.用商业汇票购货
12.下列关于短期融资券的说法不正确的是( )。
A.是由企业发行的无担保短期支票
B.发行短期融资券的弹性比较小
C.筹资数额比较大,筹资风险也较大
D.发行短期融资券的条件比较严格
二、多项选择题
1.下列属于企业自留资金的有( )。
A.发行股票取得的资金
B.提取公积金形成的资金
C.来源于未分配利润的资金
D.吸取直截了当投资取得的资金
2.企业筹资应遵循的原则包括( )。
A.规模适当 B.筹措及时 C.来源合理 D.方式经济
3.资金成本是企业选择资金来源、拟订筹资方案的依据。
资金成本对企业筹资决策的阻碍表现为( )。
A.它是阻碍企业筹资总额的唯独因素
B.它是企业选择资金来源的差不多依据
C.它是企业选用筹资方式的参考标准
D.它是确定最优资本结构的要紧参数
4.企业在采纳吸取直截了当投资方式筹集资金时,投资者能够以( )出资。
A.股票 B.土地使用权 C.实物 D.无形资产
5.下列关于长期借款筹资的说法正确的有( )。
A.筹资速度快
B.借款弹性较大
C.能够发挥财务杠杆的作用
D.限制性条款比较少
6.下列关于债券筹资优缺点的说法正确的有( )。
A.资金成本较低 B.筹资风险低
C.限制条件多 D.能够发挥财务杠杆作用
7.下列关于融资租赁的说法正确的有( )。
A.租赁期满后,租赁资产一样要归还给出租人
B.关于同一项租赁业务,假如折现率相同,则先付租金一定小于后付租金
C.筹资速度快,财务风险小
D.资金成本较高
8.认股权证筹资的优点包括( )。
A.为公司筹集额外的资金
B.促进其他筹资方式的运用
C.增加一般股收益
D.爱护企业的操纵权
9.下列属于短期借款利息支付方式的有( )。
A.利随本清法 B.收款法 C.贴现法 D.加息法
10.下列能够导致实际利率高于名义利率的有( )。
A.银行要求按照名义借款额的一定百分比保留补偿性余额
B.收款法付息
C.贴现法付息
D.加息法付息
11.舍弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的阻碍。
下列各项中,使舍弃现金折扣成本提高的有( )。
A.信用期、折扣期不变,折扣百分比提高
B.折扣期、折扣百分比不变,信用期延长
C.折扣百分比不变,信用期和折扣期等量延长
D.折扣百分比、信用期不变,折扣期延长
12.在长期筹资与短期筹资组合策略问题上,关于积极型组合策略表述错误的有( )。
A.收益与风险较高
B.长期资金大于永久性资产
C.长期资金小于永久性资产
D.短期资金小于临时性流淌资产
三、判定题
1.企业筹资,是指企业依照其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,猎取所需资金的一种行为。
按照资金的来源渠道,可将企业筹资分为自有资金筹资和借入资金筹资。
( )
2.企业采纳借入资金的方式筹集资金,到期要归还本金和支付利息,相对权益性筹资而言,投资方承担的风险较大,资金成本较低。
( )
3.筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题,它们之间存在一定的对应关系。
一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道,然而同一渠道的资金往往可采纳不同的方式取得。
( )
4.企业定量进行资金需要量推测,能够采纳的方法包括定性推测法、比率推测法和资金习性推测法。
( )
5.资金成本即用资费用,是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。
( )
6.在各种资金来源中,一般股筹资的成本最高。
( )
7.留存收益筹资的成本与一般股相同。
( )
8.融资租赁租金包括设备价款、租赁公司的融资成本以及租赁手续费等。
( )
9.混合性资金,是指既具有股权性资金的某些特点又具有债权性资金的某些特点的资金形式。
企业常见的混合性资金包括可转换债券和优先认股权。
( )
10.按认股权证认购数量的约定方式,可将认股权证分为备兑认股权证与配股权证。
备兑认股权证是每份备兑证含有一家公司的若干股股票。
配股权证是确认老股东配股权的证书,它按照股东持股比例定向派发,给予其以优待价格认购公司一定份数的新股。
( )
11.补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借款额的一定百分比运算的最低存款余额。
( )
12.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款。
( )
13.应收账款转让筹资具有限制条件少、节约收账成本和降低坏账缺失风险等特点。
( )
四、运算题
1.某企业从银行取得借款200万元(名义借款额),期限一年,名义利率8%。
求下列几种情形下的实际利率:
(1)收款法付息;
(2)贴现法付息;
(3)银行规定补偿性余额为10%;
(4)银行规定补偿性余额为10%,并按贴现法付息。
2.某公司拟采购一批零件,价值50000元,供应商规定的付款条件为“1/20,n/50”。
要求回答以下互不相关的问题:
(1)假设银行短期贷款年利率为10%,运算舍弃现金折扣的成本,并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
(2)假设目前有一短期投资,年均收益率为20%,确定对该公司最有利的付款日期和价格。
3.某公司2002年至2006年各年产品销售收入分别为2050万元、2400万元、2600万元、2800万元和2850万元;各年年末现金余额分别为114万元、120万元、130万元、148万元和146万元。
公司2007年销售收入将在2006年基础上增长20%。
要求:
(1)采纳高低点法运算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金;
(2)推测该公司2007年需要增加的现金。
4.某上市公司打算建筑一项固定资产,寿命期为5年,需要筹集资金600万元。
有以下资料:
资料一:
目前市场平均收益率为10%,无风险收益率为4%;假如市场平均收益率增加2%,该公司股票的必要收益率会增加0.8%。
资料二:
假如向银行借款,则手续费率为1%,年利率为5%,每年计息一次,到期一次还本。
资料三:
假如发行债券,债券面值1000元、期限5年、票面利率为6%,每年计息一次,发行价格为1150元,发行费率为5%。
假定:
公司所得税税率为25%。
要求:
(1)依照资料一利用资本资产定价模型运算一般股筹资成本;
(2)依照资料二运算长期借款筹资成本;
(3)依照资料三运算债券筹资成本。
5.某公司编制的资金需要量推测表如下:
年度
产销量(Xi)(万件)
资金占用(Yi)(万元)
XiYi
Xi2
2004
20
75
1500
400
2005
22
80
1760
484
2006
21
77
1617
441
2007
23
82
1886
529
合计n=4
=86
=314
=6763
=1854
要求:
(1)利用回来直线法确定资金需要量与产销量的线性关系方程;
(2)假如估量2008年的产销量为25万件,估量资金需要量。
6.D公司为扩大经营规模融资租入一台机床,该机床的价款为120万元,租期10年,租赁公司的融资成本为20万元,租赁手续费为15万元。
为了保证租赁公司完全补偿融资成本、相关的手续费并有一定的盈利,双方商定采纳15%的折现率。
要求:
(1)确定融资租赁租息;
(2)确定融资租赁租金;
(3)假如采纳等额年金法,每年年初支付,则每期租金为多少?
(4)假如采纳等额年金法,每年年末支付,则每期租金为多少?
五、综合题
1.已知:
某公司2007年销售收入为10000万元,2007年12月31日的资产负债表(简表)如下:
资产负债表(简表)
2007年12月31日单位:
万元
资产
期末余额
负债及所有者权益
期末余额
货币资金
1000
应对账款
1500
应收账款
4000
应对票据
2500
存货
7000
长期借款
9000
一般股股本
(每股面值2元)
1000
固定资产
6000
资本公积
5500
无形资产
2000
留存收益
500
资产总计
20000
负债与所有者权益合计
20000
该公司2008年打算销售收入比上年增长8%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,需要80万元资金。
据历年财务数据分析,公司流淌资产与流淌负债随销售额同比率增减。
公司如需对外筹资,可通过发行新股解决,股票的发行费用为2.4元/股,发行价格为15元,刚刚发放的股利为每股1.2元,留存收益筹资成本为13.4%,估量一般股每股股利年增长率固定,2008年销售净利率为10%。
要求:
(1)运算2008年公司需增加的营运资金;
(2)运算每股股利年增长率以及2008年每股股利;
(3)运算2007年末的一般股股数;
(4)运算2008年需要筹集的资金总量;
(5)推测2008年需要对外筹集的资金量。
提示:
2008年发放的股利=(2007年末的一般股股数+2008年增发的一般股股数)×2008年每股股利
2.甲企业2007年12月31日资产负债表(简表)如表1所示:
乙企业资产负债表(简表)
表12007年12月31日单位:
万元
资产
负债和所有者权益
现金
应收账款
存货
固定资产净值
750
1250
1500
350
应对费用
应对账款
短期借款
公司债券
股本
资本公积
留存收益
500
700
250
200
500
1500
200
资产合计
3850
负债和所有者权益合计
3850
该企业2008年的相关推测数据为:
销售收入6000万元,新增留存收益75万元;不变现金总额600万元,每元销售收入占用变动现金0.04元,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目推测数据如表2所示:
表2现金与销售收入变化情形表单位:
万元
年度
年度不变资金(a)
每元销售收入所需变动资金(b)
应收账款
存货
固定资产净值
应对费用
应对账款
450
500
350
250
50
0.16
0.20
0
0.05
0.13
要求:
(1)运算2008年需要的不变资金总额;
(2)运算2008年需要的变动资金总额;
(3)运算2008年的资金需求总量;
(4)运算2007年末的资金需求总量;
(5)运算2008年需要增加的资金总量;
(6)运算2008年的对外筹资量。
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】 A
【答案解析】 筹资方式,是指企业筹集资金所采纳的具体形式。
目前我国企业的筹资方式要紧有吸取直截了当投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租赁。
选项A“企业自留资金”属于筹资渠道。
【答疑编号23129,点击提问】
【该题针对“筹资渠道与方式”知识点进行考核】
2.
【正确答案】 D
【答案解析】 吸取直截了当投资的优点要紧有:
(1)有利于增强企业信誉;
(2)有利于尽快形成生产能力;(3)有利于降低财务风险。
吸取直截了当投资的缺点要紧有:
(1)资金成本较高;
(2)容易分散企业操纵权。
【答疑编号23130,点击提问】
【该题针对“吸取直截了当投资”知识点进行考核】
3.
【正确答案】 B
【答案解析】 B股是以人民币标明票面金额并以外币认购和交易的股票。
【答疑编号23131,点击提问】
【该题针对“发行一般股筹资”知识点进行考核】
4.
【正确答案】 D
【答案解析】 公司破产清算时,财产的变价收入,第一要用来清偿债务,然后支付优先股股利,最后才能分配给一般股股东。
【答疑编号23132,点击提问】
【该题针对“发行一般股筹资”知识点进行考核】
5.
【正确答案】 A
【答案解析】 由于一般股没有固定到期日,不用支付固定的股利,此种筹资实际上不存在不能偿付的风险,因此一般股的筹资风险小,投资风险大。
【答疑编号23133,点击提问】
【该题针对“发行一般股筹资”知识点进行考核】
6.
【正确答案】 D
【答案解析】 当推测利率下降时,可提早赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券。
【答疑编号23134,点击提问】
【该题针对“债券筹资”知识点进行考核】
7.
【正确答案】 C
【答案解析】 从出租人的角度来看,杠杆租赁与其他租赁形式有区别,杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资,另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。
因此,它既是出租人又是贷款人,同时拥有对资产的所有权,既收取租金又要偿付债务。
【答疑编号23135,点击提问】
【该题针对“融资租赁筹资”知识点进行考核】
8.
【正确答案】 A
【答案解析】 只有在转换期内,可转换债券的持有人才能够随时按规定的价格或一定比例,自由地选择转换为一般股。
【答疑编号23136,点击提问】
【该题针对“混合筹资”知识点进行考核】
9.
【正确答案】 C
【答案解析】 短期借款筹资的优点要紧有:
(1)筹资速度快;
(2)筹资弹性大。
短期借款筹资的缺点要紧有:
(1)筹资风险大;
(2)与其他短期筹资方式相比,资金成本较高,专门是存在补偿性余额和附加利率情形时,实际利率通常高于名义利率。
【答疑编号23137,点击提问】
【该题针对“短期借款”知识点进行考核】
10.
【正确答案】 C
【答案解析】 借款企业向银行支付的承诺费=(200-150)×0.5%×8/12+200×0.5%×4/12=0.5(万元)=5000(元)或=150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/12=0.5(万元)=5000(元)。
注意:
本题的承诺费由两部分组成,一是全年未使用的(200-150)=50(万元),按照12个月运算承诺费;另外,150万元借款(只使用了8个月)未使用的4个月也应该(按照4个月运算)支付承诺费。
【答疑编号23138,点击提问】
【该题针对“短期借款”知识点进行考核】
11.
【正确答案】 C
【答案解析】 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系,应收票据贴现属于向银行借入资金,不属于商业信用。
【答疑编号23139,点击提问】
【该题针对“商业信用”知识点进行考核】
12.
【正确答案】 A
【答案解析】 短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。
因此,选项A的说法不正确。
依照短期融资券的优缺点可知,选项B、C、D的说法正确。
短期融资券筹资的优点要紧有:
(1)短期融资券的筹资成本较低;
(2)短期融资券筹资数额比较大;(3)发行短期融资券能够提高企业信誉和知名度。
短期融资券筹资的缺点要紧有:
(1)发行短期融资券的风险比较大;
(2)发行短期融资券的弹性比较小;(3)发行短期融资券的条件比较严格。
【答疑编号23140,点击提问】
【该题针对“短期融资券筹资”知识点进行考核】
二、多项选择题
1.
【正确答案】 BC
【答案解析】 自留资金也称企业内部留存,要紧包括提取公积金和未分配利润等。
这些资金的重要特点之一是,它们无须企业通过一定的方式去筹集,而直截了当由企业内部自动生成或转移。
【答疑编号23141,点击提问】
2.
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 企业筹资应遵循的原则有:
(1)规模适当原则;
(2)筹措及时原则;(3)来源合理的原则;(4)方式经济原则。
【答疑编号23142,点击提问】
【该题针对“筹资的差不多概念”知识点进行考核】
3.
【正确答案】 BCD
【答案解析】 资金成本是企业选择资金来源、拟订筹资方案的依据。
资金成本对企业筹资决策的阻碍表现为:
(1)它是阻碍企业筹资总额的重要因素;
(2)它是企业选择资金来源的差不多依据;(3)它是企业选用筹资方式的参考标准;(4)它是确定最优资本结构的要紧参数。
只是,资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素,企业还要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。
【答疑编号23143,点击提问】
【该题针对“资金成本”知识点进行考核】
4.
【正确答案】 BCD
【答案解析】 企业在采纳吸取直截了当投资方式筹集资金时,投资者能够以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。
其中,以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资。
【答疑编号23144,点击提问】
【该题针对“吸取直截了当投资”知识点进行考核】
5.
【正确答案】 ABC
【答案解析】 长期借款筹资的优点要紧有:
(1)筹资速度快;
(2)借款弹性较大;(3)借款成本较低;(4)能够发挥财务杠杆的作用。
长期借款筹资的缺点要紧有:
(1)筹资风险较高;
(2)限制性条款比较多;(3)筹资数量有限。
【答疑编号23145,点击提问】
【该题针对“长期借款筹资”知识点进行考核】
6.
【正确答案】 ACD
【答案解析】 债券筹资的优点要紧有:
(1)资金成本较低;
(2)保证操纵权;(3)能够发挥财务杠杆作用。
债券筹资的缺点要紧有:
(1)筹资风险高;
(2)限制条件多;(3)筹资额有限。
【答疑编号23146,点击提问】
【该题针对“债券筹资”知识点进行考核】
7.
【正确答案】 BCD
【答案解析】 依照融资租赁的优缺点可知,选项C、D的说法正确。
融资租赁期满后,租赁资产的处置有三种方法可供选择:
将设备作价转让给承租人;由出租人收回;延长租期续租。
因此,选项A的说法不正确。
因为先付租金=P/[(P/A,i,n-1)+1]=P/[(P/A,i,n)×(1+i)],后付租金=P/(P/A,i,n),因此,选项B的说法正确。
【答疑编号23147,点击提问】
【该题针对“融资租赁筹资”知识点进行考核】
8.
【正确答案】 AB
【答案解析】 认股权证筹资的优点要紧有:
(1)为公司筹集额外的资金;
(2)促进其他筹资方式的运用。
认股权证筹资的缺点要紧有:
(1)稀释一般股收益;
(2)容易分散企业的操纵权。
【答疑编号23148,点击提问】
9.
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 依据利息支付方式的不同,短期借款分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款。
由此可知,短期借款的利息支付方式包括收款法、贴现法和加息法。
又由于利随本清法也叫收款法,因此,该题答案为ABCD。
其中,加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采纳的利息收取方法,银行将依照名义利率运算的利息加到贷款本金上,运算出贷款的本息和,要求企业在贷款期限内分期等额偿还本息。
该方法下,由于贷款分期等额偿还,借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数,却支付了全额利息,因此,企业所负担的实际利率高于名义利率的大约一倍。
【答疑编号23149,点击提问】
【该题针对“短期借款”知识点进行考核】
10.
【正确答案】 ACD
【答案解析】 选项A中,实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例),选项C中,实际利率=名义利率/(1-名义利率),选项D中,实际利率大约=名义利率×2。
【答疑编号23150,点击提问】
【该题针对“短期借款”知识点进行考核】
11.
【正确答案】 AD
【答案解析】 舍弃现金折扣的成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×[360÷(信用期-折扣期)],由公式可知,折扣百分比、折扣期与舍弃现金折扣的成本同向变动,信用期与舍弃现金折扣的成本反向变动,因此选择A、D选项。
【答疑编号23152,点击提问】
【该题针对“商业信用”知识点进行考核】
12.
【正确答案】 BD
【答案解析】
(1)在短期筹资与长期筹资的组合策略中,平稳型组合策略收益与风险居中,积极型组合策略收益与风险较高,保守型组合策略收益与风险较低。
因此,选项A正确;
(2)积极型组合策略,是指以长期资金来满足部分永久性资产的需要,而余下的永久性资产和临时性资产则用短期资金来满足。
因此,选项B、D错误,选项C正确。
【答疑编号23153,点击提问】
【该题针对“短期筹资与长期筹资的组合策略”知识点进行考核】
三、判定题
1.
【正确答案】 对
【答案解析】 按照资金的来源渠道,可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。
权益性筹资也称为自有资金筹资,负债性筹资也称为借入资金筹资。
【答疑编号23154,点击提问】
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