农村金融学第一章.ppt
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农村金融学,第一章农村金融理论基础,第一节农村金融概述,一、农村金融的含义与特点二、农村金融与农村经济的关系三、农村金融的系统性四、农村金融的地位和作用,第二节金融发展理论与农村金融理论,一、现代金融与经济发展理论二、农村金融理论农业信贷补贴论农村金融市场论不完全竞争市场理论金融创新理论信息不对称理论,第三节农村金融发展的范式转变,一、农村金融发展的旧范式二、农村金融发展的新范式,与农村金融有关的概念,什么是“三农”?
农村农业农民什么是农村金融?
贷款存款支付保险租赁贸易融资(tradecredit)其他,农村金融的需求与供给,需求的多样性农户种植养殖副业婚丧嫁娶治病等农民工企业微型小型中型村镇政府供给正规金融机构民间借贷,农村金融改革历程回顾,农业合作化运动中产生的农信社成立专业银行成立政策性银行对农村金融市场实行保护和限制实行以低利率、高补贴的农村金融政策改革农信社1997年亚洲金融危机之后:
恢复其合作制性质2003-2006:
注资;明确所有者;移交省政府(成立省联社)2007年:
新的一轮改革试点开始小额信贷试点(人民银行主导的)2006年12月以来:
降低农村金融市场准入门槛(银监会主导的)村镇银行贷款公司村级农村金融互助组织农发行农业银行邮政储蓄银行,中国农村金融的现状,农业占GDP的比重在大幅度下降对“三农”的关注表明从旧范式向新范式过渡但是仍然在实行对农业信贷的补贴农村存贷款利率逐步放宽但仍缺乏足够的灵活性仍然缺乏扶助性的农村金融监管制度农村金融的基础设施仍然不健全,农村金融的特点:
风险大成本高,风险大季节性波动规模小并且市场分割缺乏传统的抵押物保险和劳动力市场不配套基础设施不健全,农村金融的目标,减轻贫困?
增加农民收入?
保证农业稳定县域经济?
保护农村信用社?
防止财政风险?
为农村的企业和农户提供金融服务?
教训之一:
误把农村金融当作农业信贷,很多政府把为传统的初级农业提供信贷当作是农村金融因为初级农产品价格往往随着产量的增加而下降,因此农民的收入得不到提高出于对食品安全和农民福利的考虑,政府往往通过增加补贴的办法试图扩大农业信贷规模,教训之二:
扭曲的资金价格导致资源错配,这种范式的突出特点是实行低利率、补贴贷款和指令性信贷计划由此使得那些能够产生较高回报的经济活动反而得不到融资,从而导致资源分配的扭曲实证研究表明政府在农村基础设施、教育、卫生领域的投资实际上更有效率,教训之三:
补贴反而造成更大的不公平,补贴的本意是减轻贫困农民的负担然而全世界普遍的现象是低利率贷款往往被那些有权有势的人获得其结果反而使富者更富,从而加剧了社会的不公平指令性贷款和补贴贷款治标不治本,无法从根本上解决金融市场效率低下的问题,教训之四:
低估农民创造价值的能力,很多人认为农民作为弱势群体没有能力承担较高利率从而认为农村小额信贷必须实行低利率这种认识往往来源于错误地把社会平均利润率等同于边际投资回报率,教训之五:
旧的范式加剧农村金融机构的问题,低利率和指令性信贷政策使得农村金融机构没有动力实行商业化经营因为按照低利率每发放一笔贷款都意味着产生新的亏损只要有政府干预存在这些农村金融机构就有理由指望在发生亏损的时候政府会对其实行监管宽容或救助,教训之六:
错把较高的市场利率视作高利贷,传统上有些国家把高于管制的利率视作高利贷也有的国家法律设定一个标准,超过即视为高利贷然而那种按照一定绝对额设定高利贷界限的做法已经过时了实际上只要借款者能够在偿还贷款本息之后仍有利润空间利率就不是高利贷,微型贷款为什么需要高利率,占1万元贷款平均成本,0.25%,25%,占100元贷款平均成本,如果利率不变银行肯定不愿意发放小额贷款,教训之七:
政府的预算是有限的因此补贴不是办法,在任何情况下政府的预算都是有限的,因此政府面临两难选择也就是说到底是以较高的补贴但是却只能使较少的人受惠或者以较低甚至是零补贴但是却能使有限的资金惠及更多的目标人群没有任何政府能够避开这种选择,教训之八:
政府办农村金融机构很少有成功的,从国际范围看只有少数国家的国有金融机构取得成功而这些国家往往有较为健全的市场经济和良好的法律环境若想成为成功的金融机构所有者除非政府模仿私人所有者把利润最大化作为首要目标但是常识告诉我们这对于政府是极为困难的,教训之九:
过度的监管可能会扼杀农村金融,很多国家是先有农村金融(小额信贷)后有监管对于那些并不吸收公众存款的农村小额信贷没有必要对其实行审慎监管即使是这类农村小额信贷也需要以机构为基础才有可能持久发展这样就需要有扶助性的农村金融监管框架,教训之十:
不当的评价标准导致错误的战略与政策,多数农村金融机构被大量补贴,其“利润”通常是大量补贴后的剩余价值.“投资回报”其实不是真正的回报,中国从国际教训的可借鉴之处,增加农村收入和减少贫困的努力必须考虑整个农村产业,而不仅仅是农民如果及时拨付贷款,信贷条件合理,小规模的农户能够、也愿意付适当高的利率,政府的作用,旧角色直接干预及管理农业信贷的数量与价格,新角色最大限度地减少直接干预和信贷控制,以创造一个良好的政策环境,政府的作用:
农村金融机构,农业银行农村信用社邮政储蓄银行农业发展银行村镇银行小额贷款公司村级合作金融组织,政府的作用,建立有担保的交易框架概念:
什么可以作为抵押?
法律:
保护债权人还是债务人?
如何确立优先规则?
公示:
登记还是备案?
查询:
时间、成本?
执行:
保护债权人还是保护债务人?
政府的作用:
如何设计和发放补贴,如何把有限的公共资源用到该用的地方补贴谁?
怎样补贴?
是否要评价效果?
怎样评价?
避免挤出民间投资者避免扭曲市场机制避免加剧赖帐文化,补贴依赖指数作为一种分析框架,补贴依赖指数提供了衡量农村金融机构绩效的方法同时也提供了一种分析框架可以为农村金融改革和发展提供一种新的视角,改革,实现商业可持续性是扩大农村金融覆盖面和减少补贴依赖的根本途径扶助性的农村金融监管框架有助于实现上述目标决策者和监管者改变观念是成功的第一步,
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- 农村 金融学 第一章