普华永道-中国境内医院并购活动回顾及展望2018.docx
- 文档编号:116396
- 上传时间:2022-10-03
- 格式:DOCX
- 页数:32
- 大小:1.20MB
普华永道-中国境内医院并购活动回顾及展望2018.docx
《普华永道-中国境内医院并购活动回顾及展望2018.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《普华永道-中国境内医院并购活动回顾及展望2018.docx(32页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
中国境内医院并购
活动
回顾
及展望
2013
年
—
2018
年
钱立强
普华永道中国
内地
及
香港并购交易服务
国内市场主管合伙人
普华永道中国内地及香港医疗
行业
并购交易主管
合伙人
每日免费获取报告
1
、每日微信群内分享
7+
最新重磅报告;
2
、每日分享当日
华尔街日报
、金融时报;
3
、每周分享
经济学人
4
、行研报告均为公开版,权利归原作者
所有,起点财经仅分发做内部学习。
扫一扫二维码
关注公号
回复:
研究报告
加入“起点财经”微信群。
。
目录
前言
3
医疗健康行业并购活动整体情况
7
境内医院并购活动现状
10
对医疗健康行业上市分析
18
思考与展望
23
前言—报告中所列示数据的说明
•报告中数据除注明外均基于《清科数据库》、《汤森路透》及普华永道分析提供的信息;
•《清科数据库》与《汤森路透》仅记录对外公布的交易,有些已对外公布的交易有可能无法完成;
•很多交易未披露信息或者未披露交易金额,一定程度影响我们分析的全面性和趋势。
特别在某些医院投资方面,由于交易信息比较敏感,公开信息有限;
•报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量,无论其交易金额是否披露;
•报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易(在报告中称为“披露金额”);
•“境内”是指中国大陆;
•“境外”是指香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区和其他海外国家和地区。
前言—行业说明
•医院:
向人提供医疗护理服务为主要目的医疗机构。
本文中的医院主要包括综合性医院和专科医院
(含牙科、整容、妇幼、眼科类诊所等),也是本文的重点分析对象;
•其他医疗机构:
本文指医院之外的其他医疗卫生、健康保健的机构,主要包括体检中心、医疗养老、康复机构等;
•网络医疗服务:
本文指以互联网为载体和技术手段的健康医疗服务,包括健康教育、医疗信息查询、电子健康档案、疾病风险评估、在线疾病咨询、电子处方、远程会诊、及远程治疗和康复等。
2013年至2018年医院并购交易数据概览
2013年至2018年民营医院并购活动回顾
境内医院投资
情况介绍
按投资者类型对
并购交易
进行
分析
医院
从民营医院
经营
类型医院
类型等
角度分析并购
活动
中国企业对境
内及境外医院
的投资汇总
境内投资并购交易依然活跃,但进
入调整期;境外并购活动数量持续
增长,规模明显有所放缓
已披露交易金额的投资并
购活动中,境内医院的并
购规模于
2016
年达到顶
峰,期间民营医院的并购
规模均超过公立医院
已披露交易金额的投资并购活动中,投
资者主要由私募基金及战略投资者组成,
其中战略投资者主要包括医院、医疗管
理集团及综合类企业
境内民营医院的投资并购
活动自
2016
年开始向专科
医院并购倾斜;历史期间
专科医院的并购活动主要
集中于妇幼、
口腔、肿瘤
及
眼科等领域
中国境内医院并购活动回顾及展望•2013年—2018年 2019年3月PwC普华永道 5
医疗健康行业并购活动
整体情况
整个医疗健康行业的并购活动在2016年经历爆发式增长后,2017年及2018年披露金额的交易中仅发生3笔20亿人民币以上的大巨型海外并购案例,导致2017年及
2018年海外医院的并购金额比2016年大幅减少,而中国境内医院并购金额略有下降。
交易金额:
人民币百万元
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
本分析投资金额中不包含120个未披露金额的交易来源:
私募通•汤森路透及普华永道分析
25%的股份。
•2017年海外最大的并购交易为宏啸科技收购美国MivipHealthcareHoldings80%股权,交易对价不超过3亿美元。
标的公司主要从事医疗领域的投资,管理和服务。
中国境内医院并购活动回顾及展望•2013年—2018年
PwC普华永道
2019年3月8
境内医院投资活动披露的累计金额已经超过人民币585亿元,北京仍然是交易规模最大的地区,广东、四川及江浙地区的交易金额及数量上均增长强劲,这些都是医改先行、有特色医改模式或较多医院并购成功案例的地区;而随着热点地区竞争激烈化,黑龙江、安徽、上海和湖北也日趋受到投资者青睐。
海外收购中,除澳大利亚2016年有一次超大型海外并购以外,香港地区在交易数量上持续增长。
人民币百万元
并购数量
占比
并购金额
占比
境内
419
92%
58,458
69%
北京
73
16%
14,416
17%
广东
41
9%
7,358
9%
江苏
37
8%
5,882
7%
四川
27
6%
4,972
6%
浙江
30
7%
4,573
5%
黑龙江
16
4%
3,900
5%
安徽
19
4%
2,559
3%
上海
27
6%
2,340
3%
湖北
10
2%
2,101
2%
山东
22
5%
1,978
2%
湖南
5
1%
1,846
2%
辽宁
14
3%
1,328
2%
深圳
3
1%
1,125
1%
江西
8
2%
884
1%
重庆
8
2%
781
1%
其他
79
17%
2,413
3%
境外
36
8%
26,539
31%
澳大利亚
3
1%
13,375
16%
香港
22
5%
4,804
6%
其他
11
2%
8,360
10%
合计
455
100%
84,997
100%
上海
北京
宁夏
陕西
四川
重庆
云南
贵州
湖南
江西
浙江
广东
江
苏
安徽
湖北
山东
河北
天津
辽宁
广西
内蒙古
新疆
西藏
青海
甘肃
山西
河南
福建
海南
台湾
吉林
黑龙江
区域分布(2013年—2018年)
本分析投资金额中不包含120个未披露金额的交易来源:
私募通•汤森路透及普华永道分析
•中国地区在海外最大的并购交易为2016年华润集团收购澳大利亚最大的癌症和心血管服务提供商GenesisCare50%-70%的股份,交易金额达交易金额达17亿澳元
境内医院并购活动现状
在社会资本和外部环境的双重驱动下,社会资本投资医院呈现出三个阶段:
准备期、
高峰期及调整期。
准备期主要体现各项政策红利的效应,医院并购交易的规模日益扩大,交易金额在2016年达到高峰;2018年与2017年保持稳定态势,2018年已披露的医院交易金额达144亿元人民币。
2013年至2018年境内医院投资及并购交易(按被投资医院体制)
本分析投资金额中不包含
84
个未披露金额的交易
来源:
私募通
•
汤森路透及普华永道分析
-
-
844
7
411
2
654
191
2
2
150
013
6
941
3
8
715
12
306
233
12
3
4
4
35
20
6
23
30
44
73
78
99
-
20
40
60
80
100
120
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
2013
年
2014
年
2015
年
2016
年
2017
年
2018
年
交易数量
交易金额:
人民币百万元
民营
公立
公立数量
民营数量
201
0
—
2014
准备期
2015
—
2016
年
高峰期
2017
—
2018
年
调整期
中国境内医院并购活动回顾及展望•2013年—2018年 2019年3月PwC普华永道 11
中国境内医院交易在2016年出现大幅度增长后,随后两年已披露的交易金额均有所下滑。
其中专科医院在2016年—2018年为投资热点,2018年交易金额达82亿元人民币,综合医院和医疗管理集团在2018年投资金额比2017年均有所下降,交易金额分别约50亿元人民币和13亿元人民币,综合医院的交易数量保持稳定,医疗管理集团交易数量2018年有所下降。
2013年—2018年境内医院并购交易(按医院类型)
952
3
698
975
3
280
7
163
5
974
4
008
1
149
2
721
6
089
364
6
8
186
190
166
758
2
3
434
264
1
6
16
27
41
37
39
16
16
18
60
48
62
4
2
3
7
13
4
-
10
20
30
40
50
60
70
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
2013
年
2014
年
2015
年
2016
年
2017
年
2018
年
交易数量
交易金额:
人民币百万元
综合 专科 医疗管理集团 综合数量 专科数量 医疗管理集团数量
本分析投资金额中不包含84个未披露金额的交易来源:
私募通•汤森路透及普华永道分析
未评级医院主要为专科、医疗管理集团、民营综合医院及规模较小的公立综合医院,由于医疗管理集团及民营综合医院2018年交易规模下降,未评级医院已披露的交易金额比上年减少约47%;而二级专科医院及三级地方中心医院在2018年受市场看好,其披露的交易规模在2018年有所上升。
2013年—2018年境内医院并购交易(按医院等级)
•
2018
年三级医院典型交易:
1
)
复星医药投
资佛山市禅城区中心医院
,
交易金额为人
民币
7
.
5
亿元
。
988
457
1
425
4
363
078
2
523
3
105
949
2
383
187
4
318
3
841
5
-
-
102
1
057
4
607
875
576
7
563
9
060
5
6
5
7
15
7
14
4
8
16
26
22
21
1
-
2
-
-
-
15
21
23
67
69
70
-
10
20
30
40
50
60
70
80
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
2
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 普华永道 中国 境内 医院 并购 活动 回顾 展望 2018