工程造价案例分析建设项目投资估算与财务评价三.docx
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工程造价案例分析建设项目投资估算与财务评价三
工程造价案例分析-建设项目投资估算与财务评价(三)
(总分:
100.00,做题时间:
90分钟)
一、{{B}}
(一){{/B}}(总题数:
1,分数:
15.00)
某地区拟建一石化项目,该项目设计生产能力45万吨,已知生产能力为30万吨的同类项目投入设备费用为30000万元,设备综合调整系数1.1,该项目生产能力指数估计为0.8。
该类项目的建筑工程费用是设备费的10%,安装工程费用是设备费的20%,其他工程费用是设备费的10%,这三项的综合调整系数为1.0。
其他投资费用估算为1000万元。
该项目资本金30000万元,其余通过银行贷款获得,年利率为12%,每半年计息一次。
建设期为3年,投资进度分别为40%、40%、20%,基本预备费率为10%,建设期物价年平均上涨率为5%。
投资估算到开工的时间按一年考虑。
资本金筹资计划为:
第1年12000万元,第2年10000万元,第3年8000万元。
建设期间不还贷款利息。
该项目达到设计生产能力以后,全厂定员1100人,工资与福利费按照每人每年12000元估算,每年的其他费用为860万元,生产存货占用流动资金估算为8000万元,年外购原材料、燃料及动力费为20200万元,年经营成本为24000万元,各项流动资金的最低周转天数分别为:
应收账款30天,现金45天,应付账款30天。
(分数:
15.00)
(1).估算项目建设投资、计算建设期借款利息。
(分数:
5.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(计算建设期借款利息
①用生产能力指数法估算设备费
C=30000×(45÷30)0.8×1.1=45644.3(万元)
②用比例法估算工程费和工程建设其他费用
45644.3×(1+10%+20%+10%)×1.0+1000=64902(万元)
基本预备费=64902×10%=6490.2(万元)
包含基本预备费的静态投资:
64902+6490.2=71392.2(万元)
③计算价差预备费
第一年含价差预备费的投资额=71392.2×40%×(1+5%)(1+5%)0.5(1+5%)1-1=30725.20(万元)
第二年含价差预备费的投资额=71392.2×40%×(1+5%)(1+5%)0.5(1+5%)2-1=32261.46(万元)
第三年含价差预备费的投资额=71392.2×20%×(1+5%)(1+5%)0.5(1+5%)3-1=16937.27(万元)
④计算建设期借款利息
实际年利率=(1+12%÷2)2-1=12.36%
第一年的借款额=第一年的投资计划额-自有资金投资额
=30725.2-12000=18725.2(万元)
第一年借款利息=(0+18725.2÷2)×12.36%=1157.22(万元)
第二年的借款额=32261.46-10000=22261.46(万元)
第二年借款利息=(18725.2+1157.22+22261.46÷2)×12.36%=3833.23(万元)
第三年的借款额=16937.27-8000=8937.27(万元)
第三年借款利息=(18725.2+1157.22+22261.46+3833.23+8937.27÷2)×12.36%
=6235.09(万元)
建设投资=30725.2+32261.46+16937.27=79923.27(万元)
建设期利息=1157.22+3833.23+6235.09=11225.54(万元))
解析:
[解析]注意建设投资的构成;将名义利率换算为实际利率,确定建设期利息。
(2).用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。
(分数:
5.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(估算流动资金应收账款=年经营成本÷年周转次数=24000÷(360÷30)=2000(万元)存货=8000(万元)现金=(年工资福利费+年其他费用)÷年周转次数=(1.2×1100+860)÷(360÷45)=272.5(万元)流动资产=应收账款+存货+现金=2000+8000+272.5=10272.5(万元)应付账款=年外购原材料、燃料及动力总费用÷年周转次数=20200÷(360÷30)=1683.33(万元)流动负债=应付账款=1683.33(万元)流动资金=流动资产-流动负债=10272.5-1683.33=8589.17(万元))
解析:
[解析]根据分项详细估算法公式,估算拟建项目的流动资金。
(3).求建设项目的总投资估算额。
(分数:
5.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(建设项目总投资估算额=建设投资估算额+建设期利息+流动资金=79923.93+11225.54+8589.17=99738.64(万元))
解析:
二、{{B}}
(二){{/B}}(总题数:
1,分数:
35.00)
某建设项目建设期2年,运营期6年。
1.项目建设投资2400万元,第1年投入1000万元,全部为自有资金,第2年投入1400万元,其中1000万元为银行贷款,贷款年利率为6%,贷款偿还方式为:
第3年不还本付息,以第3年末的本息和为基准,从第4年开始,分4年等额还本利息照付方式偿还。
2.项目建设投资中预计形成无形资产420万元,其余形成固定资产。
固定资产使用年限为10年,预计净残值率为5%,按直线法折旧。
无形资产在运营期6年中,均匀摊入成本。
3.建设项目达到设计能力后,全厂定员为500人,工资和福利费按照每人每年2万元估算。
每年其他费用为160万元(其中:
其他制造费用为100万元)。
年外购原材料、燃料、动力费估算为2700万元。
年均经营成本为1700万元,年营业费用为300万元,年修理费为240万元,预付账款126.1万元。
各项流动资金最低周转天数分别为:
应收账款为30天,现金为40天,各项存货均为40天,应付账款为30天。
4.项目流动资金投资全部为自有资金。
5.项目第3年的总成本费用为1500万元,第4年至第8年的总成本费用均为2000万元。
6.项目设计生产能力为年产量50万件某产品,预计营运期第1年产量为设计生产能力年产量的70%,所需流动资金为800万元。
以后各年产量均达到设计生产能力。
产品售价为50元/件,营业税金及附加费率为6%,所得税率为33%。
7.行业融资前税前财务基准收益率为8%。
计算结果表中保留三位小数,其余保留两位小数。
(分数:
35.00)
(1).用分项详细估算法估算项目的流动资金。
(分数:
7.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(用分项详细估算法估算项目的流动资金存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品外购原料、燃料=年外购原料、燃料费÷分项周转次数=2700÷(360÷40)=300(万元)在产品=(年外购原料燃料动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用)÷在产品周转次数=(2700+2×500+240+100)÷(360÷40)=448.89(万元)产成品=(年经营成本-年营业费用)÷产成品周转次数=(1700-300)÷(360÷40)=155.56(万元)应收账款=年经营成本÷应收账款周转次数=1700÷(360÷30)=141.67(万元)预付账款=外购商品或服务年费用金额÷预付账款周转次数=126.1(万元)现金=(年工资福利费十年其他费用)÷现金周转次数=(2×500+160)÷(360÷40)=128.89(万元)应付账款=外购原料、燃料动力及其他材料年费用÷应付账款周转次数=2700÷(360÷30)=225(万元)预收账款=预收的营业收入年金额÷预收账款周转次数流动资金=流动资产-流动负债=300+448.89+155.56+141.67+126.1+128.89-225=1076.11(万元))
解析:
[解析]首先要注意估算流动资金各公式的正确应用,掌握《方法与参数(三)》的流动资金估算相关公式。
(2).计算项目各年的建设投资贷款还本付息额,并编制还本付息表,见下表。
{{B}}项目建设投资贷款还本付息表{{/B}}
单位:
万元
序号
名称
2
3
4
5
6
7
1
年初累计借款
2
本年新增借款
3
本年应计利息
4
本年应还本金
5
本年应付利息
(分数:
7.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(计算项目各年的建设投资贷款还本付息额,并编制还本付息表
项目建设期第2年贷款利息=(1000÷2)×6%=30(万元)
第3年初的累计借款=1000+30=1030(万元)
第3年应计利息为=1030×6%=61.8(万元)
第4年初的累计借款=1030+61.8
=1091.8(万元)(因为第3年利息未支付,应加上)
第4年至第7年的应还本金=1091.8÷4=272.95(万元)
其计算结果见下表。
{{B}}项目建设投资贷款还本付息表{{/B}}
单位:
万元
序号
名称
2
3
4
5
6
7
1
年初累计借款
1030
1091.8
818.85
545.9
272.95
2
本年新增借款
1000
3
本年应计利息
30
61.8
65.508
49.131
32.754
16.377
4
本年应还本金
272.95
272.95
272.95
272.95
5
本年应付利息
65.508
49.131
32.754
16.377
)
解析:
[解析]编制建设投资借款还本付息表,注意建设期利息计算公式应用,确定建设期利息。
在营运期,当年利息未付应作为本金继续生息。
应还本金数的确定是关键。
(3).计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本。
(分数:
7.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本
项目建设投资+建设期利息=2400+30=2430(万元)
固定资产原值=2430-420=2010(万元)
固定资产年折旧额=2010(1-5%)÷10=190.95(万元)
无形资产年摊销额=420÷6=70(万元)
项目投资总额=项目建设投资+建设期利息+项目流动资金
=2430+1076.11=3506.11(万元)
其中,自有资金=1400+1076.11=2476.11(万元)
年经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息费用,见下表。
{{B}}项目年经营成本计算表{{/B}}
单位:
万元
序号
项目
3
4
5
6
7
8
1
总成本费用
1500
2000
2000
2000
2000
2000
2
折旧费
190.95
190.95
190.95
190.95
190.95
190.95
3
摊销费
70
70
70
70
70
70
4
建设投资贷款利息
61.8
65.508
49.131
32.754
16.377
5
经营成本
1177.25
1673.542
1689.919
1706.296
1722.673
1739.05
)
解析:
[解析]确定固定资产原值。
本案例建设投资形成固定资产和无形资产,已知无形资产为420万元,则固定资产原值=建设投资+建设期利息-无形资产价值。
应用直线法折旧计算公式计算年折旧额,无形资产年摊销额。
根据经营成本计算公式确定各年经营成本,注意第3年的经营成本计算。
(4).编制项目投资现金流量表,见下表。
{{B}}项目投资现金流量表{{/B}}
单位:
万元
序号
项目
1
2
3
4
5
6
7
8
1
现金流入
1.1
营业收入
1.2
补贴收入
1.3
回收固定资产余值
1.4
回收流动资金
2
现金流出
2.1
建设投资
2.2
流动资金
2.3
经营成本
2.4
营业税金及附加
2.5
维持运营投资
3
所得税前净现金流量
4
折现所得税前净现金流量
5
调整所得税
6
所得税后净现金流量
7
累计所得税后净现金流量
(分数:
7.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(编制项目投资现金流量表,见下表。
{{B}}项目投资现金流量表{{/B}}
单位:
万元
序号
项目
1
2
3
4
5
6
7
8
1
现金流入
0
0
1750
2500
2500
2500
2500
4440.41
1.1
营业收入
1750
2500
2500
2500
2500
2500
1.2
补贴收入
1.3
回收固定资
产余值
864.3
1.4
回收流动
资金
1076.11
2
现金流出
1000
1400
2082.25
2099.652
1839.919
1856.296
1872.673
1889.05
2.1
建设投资
1000
1400
2.2
流动资金
800
276.11
2.3
经营成本
1177.25
1673.542
1689.919
1706.296
1722.673
1739.05
2.4
营业税金及
附加
105
150
150
150
150
150
2.5
维持运营
投资
3
所得税前净
现金流量
-1000
-1400
-332.25
400.348
660.081
643.704
627.327
2551.36
4
折现所得税
前净现金流量
-925.9
-1200.27
-263.751
294.268
449.240
405.643
366.039
1378.420
5
调整所得税
68.244
137.118
131.713
126.309
120.904
115.5
6
所得税后净
现金流量
-1000
-1400
-400.494
263.23
528.368
517.395
506.423
2435.86
7
累计所得税
后净现金流量
-1000
-2400
-2800.494
-2537.264
-2008.896
-1491.501
-985.078
1450.782
回收固定资产余值=(10-6)×190.95+2010×5%=864.3(万元)
息税前利润=利润总额+利息支出
利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用
调整所得税=息税前利润×所得税率
第3年调整所得税=(1750-105-1.500+61.8)×33%=68.244(万元)
第4年调整所得税=(2500-150-2000+65.508)×33%=137.118(万元))
解析:
[解析]项目投资现金流量表的编制。
特别注意调整所得税的确定。
继而计算财务评价指标并评价项目的可行性。
(5).计算项目投资财务净现值(所得税前)、静态投资回收期(所得税后),评价项目的可行性。
(分数:
7.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(项目投资财务净现值(所得税前)净现值=-925.9-1200.27-263.751+294.268+449.240+405.643+366.039+1378.420=503.689(万元)静态投资回收期(所得税后)=(8-1)+|-985.078|÷2435.86=7.4(年)因为项目投资财务净现值(所得税前)=503.689万元,项目静态投资回收期(所得税后)=7.4(年),表明项目的盈利能力超过行业基准收益水平,所以项目从该角度分析可以接受。
)
解析:
三、{{B}}(三){{/B}}(总题数:
1,分数:
20.00)
某企业拟兴建一项工业生产项目。
同行业同规模的已建类似项目工程造价结算资料,见下表。
{{B}}已建类似项目工程造价结算资料{{/B}}
序号
工程和费用名称
工程结算费用(万元)
建筑工程
设备购置
安装工程
其他费用
合计
一
主要生产项目
11664.00
26050.00
7166.00
44880.00
1
A生产车间
5050.00
17500.00
4500.00
27050.00
2
B生产车间
3520.00
4800.00
1880.00
10200.00
3
C生产车间
3094.00
3750.00
786.00
7630.00
二
辅助生产项目
5600.00
5680.00
470.00
11750.00
三
附属工程
4470.00
600.00
280.00
5350.00
工程费用合计
21734.00
32330.00
7916.00
61980.00
上表中,A生产车间的进口设备购置费为16430万元人民币,其余为国内配套设备费;在进口设备购置费中,设备货价(离岸价)为1200万美元(1美元=8.3元人民币),其余为其他从属费用和国内运杂费。
(分数:
20.00)
(1).类似项目建筑工程费用所含的人工费、材料费、机械使用费和综合税费占建筑工程造价的比例分别为13.5%、61.7%、9.3%、15.5%,因建设时间、地点、标准等不同,相应的价格调整系数分别为1.36、1.28、1.23、1.18;拟建项目建筑工程中的附属工程工程量与类似项目附属工程工程量相比减少了20%,其余工程内容不变。
试计算建筑工程造价综合差异系数和拟建项目建筑工程总费用。
(分数:
5.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(建筑工程造价综合差异系数:
13.5%×1.36+61.7%×1.28+9.3%×1.23+15.5%×1.18=1.27拟建项目建筑工程总费用:
(21734.00-4470.00×20%)×1.27=26466.80(万元))
解析:
[解析]根据类似建筑工程背景资料,正确确定建筑工程造价综合差异系数;进而确定拟建项目建筑工程总费用(注意拟建项目附属工程与类似项目附属工程工程量的不同)。
(2).试计算进口设备其他从属费用和国内运杂费占进口设备购置费的比例。
(分数:
5.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(进口设备其他从属费用和国内运杂费占设备购置费百分比:
(16430-1200×8.3)/16430=39.38%)
解析:
[解析]根据背景已知已建类似项目A生产车间的进口设备购置费及设备货价,确定进口设备其他从属费用和国内运杂费占设备购置费百分比。
(3).拟建项目A生产车间的主要生产设备仍为进口设备,但设备货价(离岸价)为1100万美元(1美元=7.2元人民币);进口设备其他从属费用和国内运杂费按已建类似项目相应比例不变;国内配套采购的设备购置费综合上调25%。
A生产车间以外的其他主要生产项目、辅助生产项目和附属工程的设备购置费均上调10%。
试计算拟建项目A生产车间的设备购置费、主要生产项目设备购置费和拟建项目设备购置总费用。
(分数:
5.00)
__________________________________________________________________________________________
正确答案:
(计算拟建项目A生产车间的设备购置费。
①拟建项目A生产车间进口设备购置费:
1100×7.2/(1-39.38%)=13065.00(万元)②拟建项目A生产车间国内配套采购的设备购置费:
(17500.00-16430.00)×(1+25%)=1337.50(万元)③拟建项目A生产车间设备购置费:
13065.00+1337.50=14402.50(万元)主要生产项目设备购置费:
14402.50+(4800+3750)×(1+10%)=23807.50(万元)拟建项目设备购置总费用:
23807.50+(5680.00+600.00)×(1+10%)=30715.50(万元))
解析:
[解析]根据问题
(2)求出的进口设备其他从属费用和国内运杂费占设备购置费百分比、已知拟建项目进口设备货价,确定拟建项目A生产车间的设备购置费;确定主要生产项目设备购置费和拟建项目设备购置总费用。
(4).假设拟建项目的建筑工程总费用为30000万元,设备购置总费用为40000万元;安装工程总费用按上表中数据综合上调15%;工程建设其他费用为工程费用的20%,基本
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- 工程造价 案例 分析 建设项目 投资 估算 财务 评价