中级会计职称《财务管理》第四章 筹资管理上.docx
- 文档编号:1159166
- 上传时间:2022-10-18
- 格式:DOCX
- 页数:45
- 大小:109.60KB
中级会计职称《财务管理》第四章 筹资管理上.docx
《中级会计职称《财务管理》第四章 筹资管理上.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《中级会计职称《财务管理》第四章 筹资管理上.docx(45页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
中级会计职称《财务管理》第四章筹资管理上
【考情分析】
本章属于非重点章节,主要阐述了企业各种筹资方式及其特点的对比,学习难度不大。
考试题型以客观题为主,近3年的平均分值约为9分。
题型
2017年
2018年
2019年
试卷Ⅰ
试卷Ⅱ
试卷Ⅰ
试卷Ⅱ
试卷Ⅰ
试卷Ⅱ
单项选择题
4分
6分
4分
2分
5分
4分
多项选择题
6分
4分
4分
6分
2分
判断题
2分
1分
1分
1分
计算分析题
综合题
2分
合计
7分
5分
10分
9分
12分
11分
主要考点:
1.企业筹资的动机
2.筹资的分类
3.融资租赁-租金的计算及杠杆租赁
4.吸收直接投资出资方式
5.发行普通股股票
6.盈余公积的用途
7.各种筹资方式的特点及特点对比
第一节 筹资管理概述
一、企业筹资的动机
含义
企业筹资,是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要,运用一定的筹资方式,通过一定的筹资渠道,筹措和获取所需资金的一种财务行为
分类
创立性筹资动机
指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机
支付性筹资动机
是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机
扩张性筹资动机
指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机
调整性筹资动机
是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机
企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的,通过追加筹资,既满足了经营活动、投资活动的资金需要,又达到了调整资本结构的目的。
这类情况很多,可以归纳称之为混合性的筹资动机
【例题-单选题】企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于( )。
(2017年卷Ⅰ)
A.支付性筹资动机
B.调整性筹资动机
C.创立性筹资动机
D.扩张性筹资动机
『正确答案』A
『答案解析』支付性筹资动机,是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机,如原材料购买的大额支付、股东股利的发放等,所以正确答案为选项A。
【例题-单选题】(2016年)企业为了优化资本结构而筹集资金,这种筹资的动机是( )。
A.创立性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
『正确答案』D
『答案解析』调整性筹资动机,是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机,具体原因大致有二:
一是优化资本结构,合理利用财务杠杆效应。
二是偿还到期债务,债务结构内部调整。
二、筹资管理的内容
1.科学预计资金需要量;
2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式;
3.降低资本成本、控制财务风险。
【注】财务风险,是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息的风险,主要表现为偿债风险。
三、筹资方式
筹资方式,是指企业筹集资金所采取的具体形式。
1.股权筹资
吸收直接投资(以投资合同、协议等形式;适用于非股份制公司)
发行股票(以发售股票的形式;适用于股份有限公司)
留存收益(当年利润转化;追加投资)
2.债务筹资
发行债券(发售公司债券)
向金融机构借款(筹集长期资金,短期融资;灵活、方便)
融资租赁(不直接取得货币资金,直接取得实物资产,分期交付租金)
商业信用(延期付款或延期交货所形成的的借贷信用关系)
四、筹资的分类
(一)按企业所取得资金的权益特性不同
1.股权筹资
筹资方式:
吸收直接投资、发行股票等;
筹资特点:
财务风险小,资本成本高。
2.债务筹资
筹资方式:
向金融机构借款、发行债券、融资租赁等;
筹资特点:
财务风险大,资本成本低。
3.衍生工具筹资
包括兼具股权与债务筹资性质的混合筹资和其他衍生工具筹资,如:
可转换债券融资、认股权证融资。
【注】永续债
含义
没有明确到期日或期限非常长,投资者不能在一个确定的时间点得到本金,但是可以定期获取利息的债券
与普通债券的主要区别
(1)不设定债券的到期日;
(2)票面利率较高,永续债的利率主要分布在5%~9%,远远高于同期国债收益率;
(3)大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款
(二)按是否借助于金融机构为媒介
1.直接筹资(不需要金融中介机构)
筹资方式:
发行股票、发行债券、吸收直接投资等;
资金性质:
既可以是股权资金,也可以是债务资金;
筹资特点:
筹资手续比较复杂,筹资费用较高;但筹资领域广阔,能够直接利用社会资金,有利于提高企业的知名度和资信度。
2.间接筹资(需要金融中介机构)
筹资方式:
银行借款、融资租赁等;
资金性质:
主要是债务资金;
筹资特点:
手续相对比较简便,筹资效率高,筹资费用较低,但容易受金融政策的制约和影响。
(三)按资金的来源范围不同
1.内部筹资
筹资来源:
利润留存;
筹资特点:
无需花费筹资费用,从而降低了资本成本。
2.外部筹资
筹资来源:
企业外部;
筹资特点:
需要花费一定的筹资费用,从而提高了筹资成本。
【注】
初创期——内部筹资可能性有限;
成长期——内部筹资往往难以满足需要,需要开展外部筹资。
(四)按所筹集资金的使用期限不同
1.长期筹资(使用期限>1年)
筹资目的:
形成和更新企业的生产和经营能力,或扩大企业的生产经营规模,或为对外投资筹集资金;
筹资方式:
吸收直接投资、发行股票、发行债券等;
筹资性质:
可以是股权资金,也可以是债务资金。
2.短期筹资(使用期限≤1年)
筹资目的:
用于企业的流动资产和资金日常周转;
筹资方式:
商业信用、短期借款等。
【独一无二关键词】
无需花费筹资费用——内部筹资(留存收益)
【例题-单选题】(2019年)关于直接筹资和间接筹资,下列表述错误的是( )。
A.直接筹资仅可以筹集股权资金
B.发行股票属于直接筹资
C.直接筹资的筹资费用较高
D.融资租赁属于间接筹资
『正确答案』A
『答案解析』直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。
直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金,是企业直接从社会取得资金的方式。
直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。
【例题-单选题】(2019年)下列各项中,属于内部筹资方式的是( )。
A.向股东发行新股筹资
B.向企业职工借款筹资
C.向股东借款筹资
D.利用留存收益筹资
『正确答案』D
『答案解析』内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。
选项D是答案。
外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。
如发行股票、债券,取得商业信用、银行借款等。
选项ABC对应的内容属于外部筹资。
五、筹资管理的原则
原则
内容
筹措合法
企业筹资要遵循国家法律法规,合理筹措资金
规模适当
要根据生产经营及其发展的需要,合理安排资金需求
取得及时
要合理安排筹资时间,适时取得资金
来源经济
要充分利用各种筹资渠道,选择经济、可行的资金来源
结构合理
筹资管理要综合考虑各种筹资方式,优化资本结构
【例题-多选题】(2012年)下列各项中,属于企业筹资管理应当遵循的原则有( )。
A.依法筹资原则
B.负债最低原则
C.规模适度原则
D.结构合理原则
『正确答案』ACD
『答案解析』企业筹资管理应当遵循的原则有:
(1)筹措合法;
(2)规模适当;(3)取得及时;(4)来源经济;(5)结构合理。
【知识梳理】
第二节 债务筹资
一、银行借款
银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项,包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款,主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。
(一)银行借款的种类
提供贷款的机构
政策性银行贷款:
执行国家政策性贷款业务的银行向企业发放的贷款,通常为长期借款
中国农业发展银行贷款,主要用于确保国家对粮、油、棉等政策性收购资金的供应
商业银行贷款:
由各商业银行,向企业提供的贷款,用以满足企业生产经营的资金需求,包括短期贷款和长期贷款
中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行等
其他金融机构贷款
从信托投资公司取得实物或货币形式的信托投资贷款、从财务公司取得的各种中长期贷款、从保险公司取得的贷款等
机构对贷款有无担保要求
信用贷款:
以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款
(1)无须以财产做抵押;
(2)风险较高,银行通常要收取较高的利息;
(3)往往还附加一定的限制条件
机构对贷款有无担保要求
担保贷款:
由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款
(1)保证贷款:
以第三方作为保证人承诺在借款人不能还款时,按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款。
(2)抵押贷款:
以借款人或第三方的财产作为抵押物而取得的贷款。
不转移财产的占有;
抵押物可以是动产和不动产。
(3)质押贷款:
以借款人或第三方的动产或财产权利作为质押物而取得的贷款。
动产或财产权利移交债权人占有
企业取得贷款的用途
(1)基本建设贷款:
企业因从事新建、改建、扩建等基本建设项目需要资金而向银行申请借入的款项。
(2)专项贷款:
因为专门用途而向银行申请借入的款项。
如:
更新改造技改贷款、大修理贷款、研发和新产品研制贷款、小型技术措施贷款等。
(3)流动资金贷款:
企业为满足流动资金的需求而向银行申请借入的款项。
包括流动资金借款、生产周转借款、临时借款等
【例题-单选题】(2014年)企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。
下列各项中,不能作为质押品的是( )。
A.厂房
B.股票
C.汇票
D.专利权
『正确答案』A
『答案解析』作为贷款担保的质押品,可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证,也可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券,以及依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。
(二)长期借款的保护性条款
例行性保护条款
这类条款作为例行常规,在大多数合同中都会出现。
主要包括:
(1)定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表,以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果;
(2)保持存货储备量,不准在正常情况下出售较多的非产成品存货,以保持企业正常生产经营能力;
(3)及时清偿债务,包括到期清偿应缴纳税金和其他债务,以防被罚款而造成不必要的现金流失;
(4)不准以资产作其他承诺的担保或抵押;
(5)不准贴现应收票据或出售应收账款,以避免或有负债等
一般性保护条款
是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款,这类条款应用于大多数借款合同。
主要包括:
(1)保持企业的资产流动性。
要求企业需持有一定最低额度的货币资金及其他流动资产,以保持企业资产的流动性和偿债能力。
(2)限制企业非经营性支出,以减少企业资金的过度外流。
(3)限制企业资本支出的规模,以减少公司日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性。
(4)限制公司再举债规模。
目的是防止其他债权人取得对公司资产的优先索偿权。
(5)限制公司的长期投资
特殊性保护条款
这类条款是针对特
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务管理 中级会计职称财务管理第四章 筹资管理上 中级会计 职称 第四 筹资 管理