《00067 财务管理学》练习题参考答案.docx
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《00067财务管理学》练习题参考答案
《00067财务管理学》练习题参考答案
1、单项选择题
1.B2.B3.D4.D5.A6.B7.B8.A9.C10.C
11.D12.A13.C14.A15.C16.A17.C18.D19.C20.D
21.A22.A23.D24.A25.C26.B27.C28.A29.C30.D
31.C32.C33.B34.D35.D36.B37.C38.B39.D40.D
41.C42.B43.D44.D45.D46.C47.B48.B49.D50.B
51.B52.C53.A54.B55.C56.C57.B58.A59.A60.A
61.B62.A63.C64.B65.D66.D67.A68.B69.A70.C
71.C72.C73.D74.B75.D76.D77.D78.C79.B80.A
81.A82.B83.B84.C85.B86.B87.C88.A89.D90.A
91.D92.A93.C94.D95.D96.C97.C98.C99.A100.B
二、多项选择题
1.AD2.ADE3.ABCD4.ABCDE5.ABD
6.ABC7.ABCDE8.AC9.ACD10.BD
11.ACE12.CDE13.BCDE14.ABCDE15.ABE
16.ABE17.ABDE18.ABCE19.ABD20.ACD
21.ABE22.BCDE23.ABC24.ABDE25.ADE
26.ABCDE27.BE28.ABC29.AD30.ABCDE
三、简答题
1.
(1)财务决策的含义
财务决策是根据企业经营战略和国家宏观经济政策的要求,从提高企业经
济效益出发,在若干个可以选择的财务活动方案中,选择一个最优方案的
过程。
(2)财务决策基本步骤
①确定决策目标;
②拟定备选方案;
③评价各种方案,选择最优方案。
2.
(1)资金时间价值的含义
资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。
(2)资金时间价值的作用
①资金时间价值揭示了不同时点上收付资金的换算关系,这是正确进行财
务决策的前提;
②在投资决策中,把不同时点上的投资额和投资收益折算到同一时点,可
以正确评价投入产出效益,作出科学的可行性分析;
③在筹资决策中,可以根据资金时间价值原理,比较各筹资方案的综合资
本成本,选择最优资本结构;
④在收益分配决策中,根据现金流入和流出的时间确定现金的运转情况,
可以合理选择股利分配方式。
3.
(1)货币资金总成本构成内容
①持有成本,指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而支付的利息,
又称机会成本。
②转换成本,指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的固定成本,一
般它与转换次数成正比。
(2)货币持有量与持有成本呈正相关关系;货币持有量与转换成本里负相关关
系。
4.
(1)制定成本控制标准,并据以制定各项节约措施;
(2)执行标准,对成本的形成过程进行具体的监督;
(3)确定差异,明确造成差异的原因及责任归属;
(4)消除差异,提出降低成本的新措施或修订成本标准的建议;
(5)考核奖惩,考核成本指标执行结果,把成本指标考核纳入经济责任制。
5.
(1)股东;
(2)债权人;
(3)经营者;
(4)政府有关管理部门;
(5)中介机构。
6.含义:
资本成本是公司筹集和使用资本的代价。
作用:
(1)资本成本是评价投资决策可行性的主要经济标准;
(2)资本成本是选择筹资方式和拟定筹资方案的重要依据;
(3)资本成本是评价公司经营成果的依据。
7.
(1)基金管理费;
(2)基金托管费;
(3)基金交易费;
(4)基金运作费;
(5)基金销售服务费。
8.含义:
零基预算是以零为基数编制的预算。
优点:
(1)能会理有效地进行资源分析;
(2)有助于公司内部进行沟通与协调,激励各基层单位参与预算编制的
积极性和主动性;
(3)目标明确,可区别方案的轻重缓急;
(4)有助于提高管理人员的投入产出意识。
9.含义:
留存收益是指公司从历年实现的利润中提取或留存于公司的内部积累,
它来源于公司的生产经营活动所实现的净利润。
优点:
(1)节约筹资费用,资本成本低于普通股;
(2)不会分散控制权;
(3)增强公司的信誉。
10.优点:
(1)本金安全性高:
(2)收入稳定性高:
(3)市场流动性好:
缺点:
(1)购买力风险较大;
(2)没有经营管理权;
11.固定股利支付率政策是指公司按照一个固定不变的比率发放股利,支付给股东
的股利随盈利的多少而相应变化。
固定股利支付率政策的缺点是:
当公司盈利不稳定时,采用这一政策会使各年
度的股利发放额变化较大,容易造成公司信誉下降,股东投资信心动摇,资本
成本升高,股票价格上下波动。
12.
(1)公司产品销售情况;
(2)公司股东和经理的态度;
(3)公司财务状况;
(4)公司资产结构;
(5)贷款人和信用评级机构的影响;
(6)行业因素与公司规模;
(7)所得税税率;
(8)利率水平的变动趋势。
13.内含报酬率是指能够使未来现金流入量的现值等于现金流出量现值的折现率,
或者能够使投资项目净现值为零的折现率。
优点:
考虑了资本的时间价值,反映了投资项目的真实报酬率。
14.
(1)股东;
(2)债权人;
(3)经营者;
(4)政府有关管理部门;
(5)中介机构。
15.现金管理的目标:
在现金的流动性和收益性之间进行合理选择,即在保持正常
业务经营需要的同时,尽量降低现金的占有量,并从暂时闲置的现金中获得最
大的投资收益。
持有现金的动机:
(1)交易性需求;
(2)预防性需求;
(3)投机性需求。
16.优点:
(1)筹资速度快;
(2)借款弹性较大;
(3)借款成本较低。
缺点:
(1)财务风险较高;
(2)限制性条款较多。
四、计算题
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
甲公司销售预算表
28.
五、论述题
1.对外投资的风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性,或者说不能获
得预期投资收益的可能性。
对外投资的风险主要有以下几种:
(1)利率风险:
是指由于银行存款利率或者其他的投资收益率变化,使得某
项对外投资的收益相对减少的风险。
利率风险的发生具体有两种情况:
一是在对外投资期限未满时,银行存款利率上升,甚至超过企业购买的
债券利率或预期投资收益率;二是新近发行的债券利率高于先前发行的
债券利率。
(2)通货膨胀风险:
是指由于物价上涨、通货膨胀使投资者的实际收益相对下
降而给投资者带来的损失。
(3)市场风险:
是指由于政治因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素导
致投资者无法实现预期收益,而给企业带来的损失。
(4)外汇风险:
是指因发生汇率变动,使企业对外币计价的资产、负债、收入、
支出发生增减变动面形成的风险。
(5)决策风险:
企业在对外投资中发生决策失误或管理不善,致使经营亏损甚
至破产,而对企业投资收益产生的不利影响。
六、案例分析题
1.
(1)权益资本筹资方式有留存收益和增发普通股;
长期债务资本筹资方式有长期借款和发行公司债券。
(2)公司股利分配采用的是固定股利支付率政策。
理由是公司一直按70%的股利支付率分配股利。
(3)公司总经理的观点不正确。
因为留存收益属于权益资本的一部分,该部分资本并非不需要支付成本,
股东将这一部分资本留存于公司进行再投资,期望得到与普通股相等的报
酬,留存收益也有成本,只不过是一种机会成本。
2.
(1)反映企业营运能力的财务指标有存货周转率和应收账款周转率;
反映企业盈利能力的财务指标有销售净利率和净资产收益率。
(2)应收账款周转率下降的主要原因是公司采取了宽松的信用政策,导致应收
账款占用增加,货款回收困难;
导致公司存货周转率下降的主要原因有两个:
一是公司原材料库存增加,
二是销售量下降引起营业成本下降。
(3)公司可以从扩大销售、加强应收账款管理、加强存货管理、增加长期资金
来源等方面采取措施改善目前现状。
3.
(1)投资管理
股利分配管理
筹资管理
营运资本管理
(2)公司2014年以前实行的是固定股利政策。
依据是公司自成立以来一直保持每年每股发放0.5元的现金股利。
(3)可选择的评价指标有:
净现值、内含报酬率、现值指数、投资回收期、会
计平均收益率。
4.
(1)项目部经理的观点是正确的。
理由:
内含报酬率大于项目必要报酬率,项目可行。
(2)债务融资的建议合理。
理由:
股票市场处于低谷,公司股票价格较低;公司资产负债率低于行业
平均资产负债率。
(3)股票股利支付方式。
优点:
可以使公司保留现金用于投资;可以降低每股市价,吸引投资者;
可以传递公司发展信息,提高投资者信心。
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