证券投资---导论.ppt
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证券投资概论,课程名称:
证券投资专业年级:
财管2010级老师:
徐知斌副教授时间:
2012-2013年上学期,内容简介,一、证券投资导论;二、证券投资对象;三、证券投资场所:
1、发行市场、发行制度与方式;2、交易的方式、程序及规则;四、证券投资的收益与风险分析;五、证券投资基本分析(重点);六、证券投资的技术分析(重点、难点):
股价-市价、平均价及股指;市场行情表;技术分析-指标分析;图形分析;七、策略、技巧;组合投资;,参考文献,一、现代证券投资,李国义、庞海峰,中国金融出版社;操作实务性;二、证券投资学,中国人民大学出版,吴晓求;基本分析;三、证券投资教程,暨大版,张亚丽;投资方式四、证券投资学,胡昌生,证券市场制度与形式五、现代货币金融学,汪祖杰,金融版,7-8章:
金融市场与资产组合;六、软件下载:
如国泰君安大智慧软件包。
证券投资导论,一、证券投资的课程性质二、证券投资的经济背景三、证券投资的理性思考四、做一个投资的实践者:
模拟与实战,一、课程性质,
(一)金融活动:
投资(资产);融资(负债)投资:
收益与风险的组合。
融资:
时间最省;成本最低。
投资选择:
证券、期货、外汇、房地产等
(二)一种理财渠道与选择企业理财;现代家庭理财;基民、股民、期民;白天炒股,晚上炒汇(期货),周末炒房。
政府社保基金理财-重仓持股,绩优股。
(三)基础理论与实务操作;实践性强。
二、证券投资的经济背景,
(一)我国证券市场历史简介中国股市自1990年12月创立以来,己走过了二十个春秋。
截止2007年底,中国A,B股上市公司己达1400家左右,总市值达100000亿元,其中流通市值近40000多亿元,总市值为GDP的二分之一。
疯狂的1990年代初,炒股、炒地、炒楼-许多人赚了”第一桶金”;沉寂的1990年代,93金融整顿;96金融危机。
券商倒闭,基金被吴敬莲骂“黑幕”;“股市不如赌场”2003年,经热股冷。
千点徘徊,千股5元以下。
二、证券投资的经济背景,2003年5月破“千点大关”-红五月。
2003年6、7再次跌破千点!
股市沉沦直到2006周期理论-厦大郑振龙讲座-“哈日”?
火啦、涨啦、发啦!
炒了没有?
2006下半年,股市升温,沪指年底向上冲破3000,深指破8000!
2007年,券商的“肥年”,印花税数百亿!
跌啦!
绿啦!
亏啦!
惨啦!
2007/5.30:
6134-4300;-2008年底逼近1600,政策底线在哪?
为什么与宏观面不协调:
投机?
大小非减持?
非流通股解禁且定价不合理?
不分红?
二、证券投资的经济背景,
(二)经济危机与我国证券市场1、“9.11”美国走向衰退政府赤字;民间财富“缩水”。
危机影响消费,从昂贵消费开始。
2、次贷危机,“断供”。
房地产与汽车。
漫画:
索马里海盗与美国汽车货轮。
制造业(实体经济)及为其服务的金融业受影响最大?
3、我国股市受国际影响渐大,同向波动。
4、基于流动性风险-套现?
-2500-3000?
附:
贷款质量五级分类正常类:
借款人能够履行合同,有充分把握按时足额偿还本息;关注类:
尽管借款人目前有能力偿还贷款本息,但存在一些可能对偿还产生不利影响因素;次级类:
借款人的还款能力出现了明显的问题,依靠其正常经营收入已经无法保证足额偿还本息;可疑类:
借款人无法足额偿还本息,即使执行抵押或担保,也肯定要造成一部分损失;损失类:
在采取所有可能的措施和一切必要法律程序之后,本息仍然无法收回或只能收回极少部分。
后三类属于不良贷款式。
三、证券投资的理性思考,
(一)长期利好:
1、宏观经济总体良好,结构优化;外贸顺差。
2、上市公司业绩明显改善。
500家左右优质公司。
成思危说可能跌至2500点,但不应该再低的理由。
尚福林,股权分置目标明确,整体上市步伐坚定。
3、股市积蓄的能量总要寻机释放。
当然公民理性投资意识的觉醒。
(投机炒作:
当年炒鲁能泰山、梅雁水电、大秦铁路;模塑科技,航民股份.另一时期又是“煤飞色舞”前年炒奥运题材:
首创、长开、中青旅、西单股。
复旦大学谢百三,海南大特区讲坛,信心,6000点!
)4、政府稳定股市的政策信号,近期推创业板、股指期货。
(二)证券投资的理性思考,近期隐忧:
-“政策市”、“投机市”、“萧条市”特征可能会持续。
中小投资者缺少保护,损失惨;信心低,无实力。
股民结构不合理,散户多,机构投资者少且运行不够规范风险意识偏低,买涨不买跌与巴菲特的“价值投资”相悖。
上市公司因素.公司结构,国有为主;经营水平与经营多元化?
(上市公司回娘家-国外低,影响国内价格;人民币升值,外资流入,炒房又炒股,快速出货,套牢咱中国人(0002年B股“对内开放”,国人就曾当了“冤大头”)宏观层面:
经济结构调整效果不佳,是否走出经济危机的影响?
经济结构:
产业所有制社会收入分配结构-改革推进缓慢?
经济拉动,政府投资.4万亿效果?
整体上市与非流通股处理效果?
金融业股份制改革,国企改革与经营效果?
受国际股市影响大,美国经济衰退,“次贷”危机与欧债务危机的影响。
中国股市产生的经济背景特殊和时间的短暂,股市还是一个很不成熟,很不完善的高风险市场,股票投资存在很大风险。
尤其对于个人投资者,相对于国债与基金。
投资股票面临的风险更大。
与国外成熟的资本市场相比较,我国证券市场“政策市”的特征明显且投机性强。
如何规避股市风险,使中小投资者免受损失或少受损失呢?
炒股损失:
谁说我们不爱国,不支持改革开放?
四、做一个投资的实践者:
模拟与实战,学习基本理论关注股市行情搜索财经股市模拟与实战,现代家庭的投融资-金融活动.增加收入,为投资准备必要的资金:
自筹与借入人脉关系,潜在的融资能力.福州某公的财富故事.收入:
工资收入;财产性收入支出:
消费者性支出;预防性支出;投资性支出.小市民的金融投资与房地产投资,卖房租房:
包租公与婆,金融性投资:
存款利息;债券(含国债)利息;黄金保值升值;股票投资基金投资:
股民与基民证券与外汇及商品:
期货与期权权证,企业与家庭投资中的风险控制投资对象的品质质量;国内外宏观经济背景;投资的策略与技巧:
分散投资.多元化投资.三三制-变现与流动性;及时套现与现金为王.买入要谨慎,卖出要果断.股市有风险,投资需谨慎.量力而行,不能影响正常生产与生活.,深圳一女子炒股欠下高利贷欲跳楼,读点好报纸,1、财经时报2、21世纪经济报道-南方日报报业集团3、经济观察报-北报涉及资本运营,金融投融资,企业兼并、重组及整体上市,股权分置改革。
书写大块文章-,学习与观察投资分析,学习投资基本分析,分析上市公司财务观察图表及曲线;跟踪1-5支股,设定投资本金,1月计算1次盈亏;-模拟炒股。
满仓、持仓、增仓、减或空仓。
“煤飞色舞”,做投资高手。
考试提醒,基础知识模拟练习题考试与技能形式与目的,做个快乐的投资人!
谢谢大家观赏!
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