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中小企业银行融资体系可行性与必要性分析探讨
摘要
中小企业在世界各国或地区的经济活动有着极其重要的地位,对于促进各国或地区的国民经济发展具有不可替代的作用。
我国共有中小企业17.08万户,共吸呐就业人员3615万人。
区域分布来看,东部经济较发达地区中小企业总体发展比较迅速,特别是民营经济发达的广东、浙江、江苏三省,中小企业单位数量及其从业人员数量占比都远远超过全国平均水平。
从行业分布来看,目前我国中小企业的经营范围已经十分广泛。
除了航天、金融保险等技术、资金密集度较高和国家专控的特殊行业外,广泛地分布在第二和第三产业的各个行业。
中小企业主要集中在竞争胜、劳动密集性行业,如一般加工制造业、餐饮业和社会服务业等。
从经营绩效来看,我国中小企业总体仍然体质较弱,缺乏竞争力。
我国不少机构都对中小企业融资问题进行了实证研究,研究成果显示,融资难仍然是制约我国中小企业发展的主要瓶颈之一。
从企业间接融资渠道分析,造成我国中小企业融资难的因素主要是:
(1)中小企业自身体质弱,素质差;
(2)市场经济条件下金融资源有效配置的必然结果;
(3)中小企业和金融机构之间的信息不对称,造成信贷配给;
(4)商业银行信贷政策存在对中小企业“信贷歧视”的现象;
(5)社会征信系统尚待完善;
(6)中小企业贷款担保体系亟待健全。
中小企业融资渠道分为内源融资和外源融资,中小企业比大企业更多地依赖内源融资。
在外源融资方式的选择上,中小企业更加依赖债务融资,在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。
我国资本市场的发育比金融市场更为落后,因此,从外源融资尤其是金融债务融资寻找突破口对解决我国中小企业融资难而言是比较实际的选择。
许多国家都建立了专门或主要为中小企业提供金融服务的银行机构,本论文将这类银行机构定义为“中小企业银行”,指以专门或主要为中小企业提供金融服务为经营目标或业务范围的银行机构,包括专门或主要为中小企业提供服务的政策性银行、商业银行和民营银行等。
借鉴国外经验,建立中小企业银行可以弥补我国金融市场对中小企业资金供给的断层,接合中小企业的资金链。
以向中小企业提供金融服务为主的银行机构应具备以下几个特点:
(1)熟悉当地中小企业的经营状况,在解决信息不对称问题上具有优势;
(2)金融产品不断创新,能适应中小企业融资需求变化;
(3)对中小企业提供贷款以外的金融服务。
本文从规模选择、产权或治理结构选择、经营目标选择三个方面对何种银行适宜于提供中小企业金融服务进行了分析:
(1)我国四大国有商业银行不可能发展成为主要为中小企业提供金融服务的银行机构,根据国外实证研究,中小企业融资存在“小银行优势”,主要原因是中小银行较之在银行更适宜于开展中小企业关系型贷款。
(2)在结构健全,竞争充分的金融市场,银行的产权或治理结构对中小企业融资不应造成影响,不能将民营银行的资本结构与其资产结构等同起来。
在我国金融市场改革落后,结构和模式极为单一,不能内生出满足中小企业融资需求的制度和机构的情况下,或许建立民营银行是解决问题的一个思路。
(3)商业银行和政策性银行并存的中小企业金融机构格局对转轨期的中国应是一个合理的选择。
商业银行和政策性银行在中小企业金融支持上应是分工合作、相互弥补的关系。
在此基础上,本论文对我国建立中小企业银行体系的方案和路径进行了思考。
本论文提出我国中小企业银行体系建立的合理方案应是:
现阶段选择条件适宜的政策性银行和股份制商业银行,将其改造成为中小企业政策性银行和中小企业商业银行;在条件成熟的地区进行新建民营银行的试点。
国内金融机构的改造和金融环境的重塑基本完成后,开放国内金融市场,允许民营银行参与竞争。
银行主体的分工为:
中小企业政策性银行将主要解决中小企业在创业过程中和固定资产方面对中长期银行贷款的需求,对需要扶持的中小企业发放低息或贴息贷款;通过融资推动社会信用机制和信用环境的建设;采取为中小企业融资提供担保、参与中小企业培训等方式帮助中小企业打通融资渠道。
中小商业银行和民营银行按市场原则向城市和农村中符合条件的中小企业提供商业性金融服务。
在发展民营银行方面应先清理和健全“存量”,再发展“增量”。
现阶段可以在部分条件成熟、民营经济相对发达的地区进行设立民营银行的试点,在四大国有商业银行股份制改革目标基本达到、体质有较大改善时,可放开民营银行市场准入的金融管制。
在中小企业商业银行体系构建方面,可以考虑重塑县域经济中的中小金融机构的组织体系,向贷款业务相对专业化的方向发展。
在中小企业政策性银行体系构建方面,可以采取新建或改造现有政策性银行的方式。
中小企业银行要实现稳健、健康、安全经营,除了在内部要形成一整套贷款风险识别、评估、防范和化解的方法外,在外部也必须有一个完善的、结构良好的中小企业融资担保体系,形成有效的风险分担和损失补偿机制。
本论文对中小企业银行贷款风险评估和防范进行了思考。
在贷款风险评估方面,指出中小企业贷款评估的侧重点是:
应重点评价企业家个人素质和管理水平而不是企业信用能力,应重点评价产品市场前景而不是过去的经营表现和现在的财务状况,对中小企业财务指标的评价应与同行业中小企业分析比较,而不是行业平均水平比较,并且发展了一个风险评价模型。
在中小企业贷款风险防范方面,提出了3条风险防范措施:
(1)在贷款信用结构的设计上,将企业的有限责任与企业法人代表或主要股东的无限责任相结合,防范道德风险;
(2)发挥中小企业银行贴近企业的优势,了解并力争能控制企业现金流;
(3)建立最终损失分担机制。
本论文最后对建立和完善我国中小企业信用担保体系问题进行了阐述。
回顾了我国中小企业担保体系建设的历史,比较了各国中小企业信用担保体系的通行作法,指出了我国中小企业信用担保体系存在的五个问题:
(1)风险分担机制不健全,未建立最终损失补偿机制;
(2)担保基金缺乏保值增值的途径,运用效率较低;
(3)信用担保机构与协作银行尚未建立长期战略合作关系;
(4)种种客观原因限制了中小企业担保机构作用的发挥;
(5)缺乏对担保行业监管法规。
同时,提出了完善中小企业信用担保体系的政策建议:
(1)尽快出台针对担保业的行业管理法规;
(2)建立担保机构的资本金补充和多层次风险补偿机制;
(3)担保机构与银行建立协作关系;
(4)加快社会信用制度建设。
本论文共分为五个部分:
第一章分析了我国中小企业发展的概况。
从区域分布、行业分布和经营绩效等方面说明了我国中小企业总体发展现状,从中小企业自身缺陷、信贷配给和信息不对称等六个方面分析了中小企业发展面临的主要问题。
第二章从分析中小企业融资特点入手,得出了解决中小企业融资问题必须要建立中小企业银行的结论。
从规模、产权或治理结构、经营目标责三方面分析了究竟是大银行还是小银行、国有银行还是民营银行、商业银行还是政策性银行更适宜为中小企业提供金融服务。
第三章通过分析台湾的实践案例,提出我国应建立多层资的中小企业银行体系,对中小企业银行体系建立的路径进行了探讨。
第四章是作者对中小企业银行内部风险控制与防范问题在操作层面上的思考。
提出了对中小企业银行贷款风险评估的一套方法,推导出了风险评估模型,并提出了中小企业银行防范和化解潜在贷款风险的几条措施或途径。
贷款的信用结构对银行而言是十分重要的问题。
第五章对与中小企业银行经营密切相关的社会信用体系的建设进行了研究,指出其存在的问题,提出了完善的建议。
关键词:
中小企业;银行;融资;体系
中小企业是当今各国或地区经济发展中的具有特殊的战略性的重要地位。
中小企业具有数量大,种类多,地域广,行业全的特征,是市场经济最活跃的主体,也是经济增长的重要推动力。
中小企业在科技创新领域是一股重要的力量,也是增加就业的生力军。
一般地说,中小企业占一国企业总数的95%以上,吸纳的就业人数比重达到55%一78%。
在日本,50%以上的企业技术创新是由小企业进行的。
尽管如此,中小企业由于企业规模小、产品市场占有率低、技术装备水平低、劳动生产率总体水平偏低等原因,在与大企业的竞争中处于劣势,面临着较大的生存困难。
外部金融资源的获得历来是制约中小企业发展的一个“瓶颈”。
在即是发展中国家又是经济体制转型国家的中国,自改革开放以来,中小企业始终是推动经济市场化和经济增长的主要力量,在我国经济中扮演着重要的角色,除了在产值、利税和出口额方面的贡献外,对解决我国经济转轨期的下岗再就业、维护社会稳定起着非常重要的作用。
虽然中小企业对中国经济体系中起着至关重要的作用,但是其发展却始终遭遇严重的金融压抑。
近年来,解决中小企业融资瓶颈问题备受重视,许多学者在中小企业融资难的形成原因、解决路径、金融支持体系等方面进行了深入研究,在借鉴其他国家和地区促中小企业发展的经验的基础上,提出了我国解决中小企业融资瓶颈的方案和建议。
但是,对“我国究竟应该建立一个怎样的中小企业银行融资体系以及合理的建设路径”这个问题上进行系统性研究的论著并不多。
在实践上,我国目前主要的措施是建设和完善中小企业融资担保体系和服务支持系统,着力于为中小企业融资打造一个良好的外部环境,在建立中小企业银行融资体系方面也只是处于初期探索阶段。
本文在吸取前人研究精粹的基础上,对我国建立中小企业银行融资体系的方案和路径进行了思考和研究。
第一章我国中小企业发展现状
一、中小企业发展概况
(一)中小企业总体状况及构成
用于界定中小企业的指标通常有两种:
一种是定性指标,即中小企业不能在同行业占有垄断或主导地位;另一种是定量指标,主要包括企业雇员人数、企业投资规划和一定时期内的产业规模上限等。
我国划定中小企业指标是从业人数、销售额和资产总额的上限,只要有一个指标值符合标准,即可界定为中小企业。
中小企业在世界各国或地区的经济活动中有着极其重要的地位,对于促进各国或地区的国民经济发展具有不可替代的作用。
中小企业具有数量大,种类多,地域广,行业全的特征,是市场经济最活跃的主体,也是经济增长的重要推动力。
一般地说,中小企业占一国企业总数的95%以上,吸纳的就业人数比重达到55%一78%。
截止2002图象经贸委中小企业划分标准,我国共有中小企业17.08万户,占全国企业单位数量的95.18%,共吸纳就业人员3615万人,占全国企业从业人员总量的65.48%。
以区碜汾磅莱看,东部经济较发达地区承包中小企业总体发展比较迅速,特别是民营经济发达的广东、浙江、江苏三省,中小企业单位数量及其从业人员数量占比都远远超过全国平均水平。
其中,浙江省中小企业户数占企业总数的98.72%,从业人员占企业从业人员比例达到88.77%,已达到或接近主要西方国家水平。
以行业分布采看,目前我国中小企业的经营范围已经十分广泛。
除了航天、金融保险等技术、资金密集度较高和国家专控的特殊行业外,广泛地颁布在第二和第三产业的各个行业。
中小企业主要集中在竞争性、劳动密集性行业,如一般加工制造业、餐饮业和社会服务业等。
其中,服装制造业中小企业单位数量占全行业单位数量的比例和从业人员占行业从业人员的比例都高居榜首,分别达到了98.86%和91.81%。
二、中小企业发展面临的主要问题
国家发改委企业调查总队课题组对中小企业发展中的主要问题进行了问卷调查,结果显示,中小企业在经营中普遍面临的问题是“资金不足”、“市场需求不足”、“行业内部过度竞争”、“缺乏人才”、“市场秩序混乱”等问题。
中国人民银行研究局课题组年对北京中关村、浙江温州、台州、广东东莞等地850户中小企业问卷调查结果显示,2000年一年以来,金融机构对中小企业融资呈现以下特点:
一是对中小企业融资总额虽有较多增加,但中小企业新增贷款和新增票据融资所占比重均有所下降。
二是抵押担保是中小企业融资的主要手段,金融机构一般不对中小企业发放信用贷款。
三是中小企业难以从金融机构获得一年期以上的中长期贷款。
四是中小企业的总融资成本~般高出法定贷款利率的40%以上。
五是中小企业效益对其融资可得性起决定性作用,所有制歧视现象不复存在。
六是1年以内初创阶段的中小企业一般不能从银行贷款。
七是中小企业逃废银行债务的现象仍然比较突出。
可见,融资难仍然是制约我国中小企业发展的主要瓶颈之一。
造成我国中小企业融资难的因素很多,仅从企业间接融资渠道分析,主要有以下几点:
1、中小企业自身体质弱,素质差。
我国大部分中小企业投资少、规模小、效益不高,设备技术水平普遍较低,产出规模小,产品以劳动密集型为主,导致产品质量差,附加值不高,缺乏市场竞争力。
除高科技中小企业外,我国中小企业普遍存在职工素质低、人才缺乏的问题。
中小企业对员工培训也不够重视。
同时由于中小企业在劳动保障、工资水平、福利待遇、社会地位和个人职业发展上与无法与大企业相比,加之管理水平不高,因此人才流失与浪费的现象出较突出。
同时,中小企业管理方式相对落后,缺乏投资可行性分析,容易造成决策失误。
2、市场经济条件下金融资源有效配置的必然结果。
在市场经济条件下,资金是一种特殊的商品,资金所有者和金融机构在资金融通上都普遍采取谨慎性原则,追求资金的安全性、赢利性和流动性,而由于中小企业自身的“缺陷”和成长环境的限制,中小企业贷款的风险总体较大型企业和垄断企业要高很多。
资金的高风险要求有与风险相匹配的高回报,但我国人民币利率尚未实现市场6中国人民银行研究局课题化,人民银行对贷款利率的管制相当严格,因此,对中小企业贷款的风险与收益并不匹配。
因此,市场经济条件下金融资源在“三性”的驱使下,向大型企业、垄断行业集中是市场理性选择的必然结果。
3、中小企业和金融机构之间的信息不对称,造成信贷配给。
信贷配给是指贷款人基于风险与利润的考查,不是完全依靠利率机制而往往附加各种贷款条件,通过配给的方式来实现信贷交易的完成。
它表现为两种情况:
一是在对借款人信用评级基础上,一部分申请人可以得到贷款而另一部分则被拒绝,即使是后者愿意支付更高的利率也得不到贷款;
二是借款申请人的借款要求只能得到部分的满足。
除上市公司外,我国其他企业在信息披露制度和信息透明度方面或多或少都存在问题,中小企业信息不对称问题尤为普遍和严重。
、由于存在信息不对称,商业银行很难正确衡量中小企业贷款的投资风险。
如提高贷款利率将使低风险的借款人退出市场,或诱使借款人选择更高风险的投资项目,或借款人出现道德风险,在申请借款时就无将来按期还款的意愿。
商业银行在审慎性原则的支配下,宁愿选择在相对低的利率水平上满足风险较低的借款人的贷款需求,从而实际形成对中小企业的信贷配给。
4、商业银行信贷政策存在对中小企业“信贷歧视”的现象。
股份制商业银行以利润最大化为经营目标。
从各股份制商业银行的信贷管理体制来看,小额贷款和大额贷款的受理、审查、评估、贷后管理的流程和要点基本一致,而中小企业贷款需求的特点是金额小、期限短,因此单笔中小企业贷款的交易和管理成本相对较大。
股份制商业银行从成本效益比的角度出发,自然倾向于接受大额的批发业务。
5、社会征信系统尚待完善。
与西方国家相比,我国的信用环境建设和信用体系建设尚处于起步试点阶段,距离建立全国联网的统一的、覆盖面广的征信系统还有很长的路要走,法规和社会环境对失信惩戒的力度也远远不够。
在个人征信系统方面,中小企业经营前景和信用度很大程度上取决于企业主的素质和信用意识。
我国上海等地区个人征信系统已开始试点和良好运行,但在全国推广的时机和条件尚未成熟。
在企业征信系统方面,我国基本上处于分散建设阶段。
人民银行信贷登记咨询系统虽已实现全国联网运行,对金融机构核实借款申请人信用状况起到了较大作用,但提供信息的信息量尚不能满足银行中小企业贷款审查的需要。
中关村、浙江台州等区域性中小企业征信系统信息涵盖面较广,包括了中小企业在银行、税务、工商以及市场供销等方面的信用表现,但系统投入运行时间较短,在信息的收集、核实、处理、使用、分析方面需要不断完善。
6、中小企业贷款担保体系亟待健全。
中小企业自身信用缺失状况比较严重,需要担保机构介入予以弥补。
我国中小企业担保机构分为政府出资组建的担保机构、商业性担保机构和互助性担保机构三类。
从总体上说,中小企业担保机构规模小,注册资金少,担保能力弱,功能单一。
政府出资组建或依附于某~基层政府机构的担保组织占大多数,这类担保机构在担保行为上易受到地方政府的干预。
商业性担保机构收取的担保费用较高,从自身稳健经营角度出发,侧重于眼前利益及担保资金的安全,不愿意从全局、长远和宏观的角度出发对处于创业期的有发展潜力的中小企业提供担保。
互助性的担保机构一般由大企业和中小企业混合组成,为企业提供的担保金额往往与企业缴纳的会费挂钩,无形中提高了中小企业的融资成本。
第二章建立中小企业银行的必要性及模式比选
第一节建立中小企业银行的必要性
本文提出的“中小企业银行”的概念,是指以专门或主要为中小企业提供金融服务为经营目标或业务范围的银行机构,包括专门或主要为中小企业提供服务的政策性银行、商业银行和民营银行等。
企业金融资源来源于内源融资和外源融资两种渠道。
内源融资主要来自企业内部的保留盈余、折旧、所有者及创业者的注资和借款等,成本低,但来源有限且不稳定,如果仅靠内源融资,企业的发展无疑会受到很大限制。
企业的外源融资包括企业间的商业信用、贷款、发行股票、债券和票据等,又可分为股权融资和债务融资两大类。
中小企业的融资模式主要有以下几个特征:
一是中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上,比大企业更多地依赖内源融资。
一般来说,中小企业负债中,银行贷款所占比例普遍较小,很多中小企业甚至从未与银行发生过信贷关系。
这是由于中小企业一般建立的时间短,缺乏外源融资所需的信用记录和好的财务记录,信用能力较差,难以得到外源融资资金供给者的信任,只能转向主要依靠企业股东和企业内部积累实现滚动发展。
二是在外源融资方式的选择上,中小企业更加依赖债务融资,在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。
我们知道,资本市场基于长期的信息不完全而自发演进形成资本市场的层级结构。
一般来说层级越低的资本市场要求企业提供的经营性信息就越少越不规范,企业融资由信息所致的风险成本就越小;反之,越高层级资本市场要求企业提供的经营性信息就越多越规范,企业融资由信息所致的风险成本就越大。
若此风险成本超出了企业可承受的范围,企业将放弃在高层级资本市场的融资而宁愿只在低层级资本市场进行差额融资。
同理,中小企业在选择外源融资渠道一L也会将信息披露的成本、风险与融资可能带来的收益相比较。
发行股票、债券一方面对企业最小规模有限制性规定,另一方面信息披露的成本较高,而银行贷款不需要向社会公布企业的经营状况和财务信息,因此,中小企业更倾向于使用银行贷款。
三是中小企业的债务融资表现出规模小、频度高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。
四是与大企业比,中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规的融资渠道。
一般来说,如果金融市场比较发达,那么企业通过不断调整融资方式,可以寻找到二个最优资本结构,它代表了企业的最佳融资能力。
但是我国还处于经济转轨阶段,金融市场发育不成熟,金融体制结构单一而且被少数大型金融机构所垄断,民间金融被压抑,在此情况下,金融市场出现了断层或供给不足的局面,造成中小企业融资渠道狭窄,无法根据自身的发展需要调整其融资渠道以达到一个最佳状态。
从国外的经验来看,一个有效的中小企业金融体系一般应当包括:
一是数量众多的民营中小银行、金融公司和其他从事信贷业务的非银行中小金融机构,这部分以赢利为目的的金融机构是中小企业金融体系的主干,以民间资本为主体;
二是由城乡社区或中小企业自发组建的合作金融组织,主要为其成员提供金融服务,不以赢利为目的;
三是以民间资本为主体的创业投资公司、创业板市场和场外交易市场等面向高成长中小企业的小型资本市场体系,解决中小企业的权益性融资需求;
四是中小企业信用担保机构,对中小企业融资起到“增信”的作用:
五是政策性中小企业金融机构,主要解决具有较大外部性的中小企业融资问题;六是信用征集评价、会计、法律等中小企业社会中介服务机构。
除此之外,还应当允许一些规范的民间金融活动存在。
银行贷款在中小企业资金来源中占据很重要的位置,国外的金融市场体系中也设立了专门或主要为中小企业提供金融服务的中小企业银行机构。
因此,借鉴国外经验,建立中小企业银行可以弥补我国金融市场对中小企业资金供给的断层,接合中小企业的资金链,缓解中小企业融资难的困境,是促进中小企业发展的客观需要。
第二节对中小企业银行模式的比较分析——何种银行适宜于提供中小企业金融服务从其他国家的实践来看,以向中小企业提供金融服务为主的银行机构应具备以下几个特点:
一是熟悉当地中小企业的经营状况,在解决信息不对称问题上具有优势。
二是金融产品不断创新,能适应中小企业融资需求变化。
三是对中小企业提供贷款以外的金融服务,如理财、帮助中小企业打通与大企业的销售渠道等。
一、规模选择——大银行还是中小银行?
(一)四大国有商业银行不是解决中小企业融资难的根本出路我国四大国有商业银行业务重点和基本客户群是大中型企业,尽管国务院、中国人民银行等为解决中小企业融资难的问题,曾多次发布文件,但是按照各家商业银行规章制度的标准,中小民营企业大多被拒之门外。
四大国有银行长期背负着资本充足率低、不良资产高、政策性任务重、机构人员臃肿的包袱,经营业绩不佳。
年底,四大国有银行的资本充足率平均仅为4.61%。
1月份国家注资450亿美元后,虽然中国银行和中国建设银行的资本充足率已分别达到16.50%和14.14%,但是工商银行和农业银行的资本充足率仍低于8%的国际标准。
四大国有银行资本充足率偏低,反映了其资产扩张和资本金补充不相匹配,经营具有一定程度的脆弱性。
与国际先进水平相比,四大国有银行不良贷款仍处于较高水平。
截至年3月末,四家银行按照五级分类标准的不良贷款率约为20%。
与这些情况形成强烈反差的是我国2006年底金融业将全面对外开放,中外资银行将同台竞争。
目前,中国的金融改革和金融市场发展已经到了一个非常重要的关口,距中国银行业完全对外开放尚有不到两年的时间,在这两年的时间内,我国金融市场必须取得突破性进展,四大国有商业银行必须迅速提高竞争力。
年9月建行和中行分别聘请毕马威和普华永道为两大行改制上市出谋划策。
年8月,普华永道公司提供咨询的《中国工商银行内部评级法工程整体规划项目》出台。
建行、中行和工行未来几年内在公司治理机制、全面风险管理改革等方面的整体规划基本确定,四大国有商业银行通过改制将成为我国与外资银行竞争的主力军。
在此背景下,四大国有商业银行不可能发展成为主要为中小企业提供金融服务的银行机构。
(二)中小企业融资存在“小银行优势”企业向金融机构融资通常有两种类型,一种是信贷市场中贷款者与匿名的企业保持距离型融资;另一种是关系型融资,即在信贷市场上企业与贷款者建立起一种长期密切的业务合作关系,银行通过长期和多种渠道的接触积累关于借款企业和企业主的信息。
不难看出,关系型融资能较好地解决银行和中小企业间信息不对称的问题,从而降低中小企业从银行等金融机构获得贷款的融资成本。
在美国,关系型贷款通常是以银行承诺的授信额度方式发放的。
另外,国外的实证研究发现,银行规模与中小企业的贷款比率之间存在负相关的关系,即小银行比大银行更倾向于向中小企业提供贷款。
虽然由于大银行的资产规模大,在绝对数量上大银行对中小企业提供的贷款仍然多于中小银行提供的贷款,但无论在对中小企业贷款占银行总资产的比率还是中小企业贷款占全部工商企业贷款的比率上,中小银行的指标均高于大银行8。
在美国,资产规模小于l亿美元的小型银行对中小企业的贷款占其对全部工商企业贷款的76.7%和其总资产的8.9%,而资产规模大于50亿美元的大型银行的上述比率则分别为16.9%和2.9%,小银行的比率数倍于大银行。
针对此现象,经济学家提出在对中小企业融资上存在着“小银行优势”。
我国的林毅夫、张杰、龚绍东、张跃进、李红卫等学者的研究都得出中小金融机构能促进中小企业的结论,但没有就两者的
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