建设工程经济笔记.docx
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建设工程经济笔记
建设工程经济
1、现金流量:
考察整个期间各点CO流出、CI流入
2、现流量表:
流入/流出/净流量组成,财务流量表用于财务评价
3、财务现金流量表按评价角度分:
项目、资本金、投资各方、项目增量、资本金增量
4、项目财务现金流量表:
从融资前的角度设置,项目所需总投资为计算基础,可计算财务内部益率、财务净现值、投资回收期,可考察项目盈利能力。
现金流入:
销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金;现金流出:
建设投资(不含建设期利息)、流动资金、经营成本、销售税、增值税;净现金流量;累计净现金流量。
5、资本金表:
从项目法人(投资者整体)出发,资本金为计算基础,借款本金和利息为流出,计算资本金内部收益率,反映投资者权益投资的获利能力。
流入:
销售收入、回收固资余值、回收流动资金;流出:
资本金、借款本金偿还、利息支付、经营成本、销售税、增值税、所得税;净流量
6、投资各方表:
从各个投资者角度出发,以投资者的出资额为计算基础,计算投资各方收益率。
流入:
股利分配、资产处置收益分配、租赁费收入、技术转让费收入、其他现金流入;流出:
股权投资、租赁资产支出、其他现金流出;净现金流量
7、项目增量表:
对既有法人项目,按有项目无项目对比的增量现金流量,计算财务内部益率、财务净现值、投资回收期,考察项目盈利能力。
有项目现金流入:
销售收入、回收固资余值、回收流动资金;有项目现金流出:
建设投资(不含建设期利息)、流动资金、销售税、增值税;有项目掐现金流量;无项目净流量;增量净流量;累计增量净流量
8、资本金增量表:
对既有法人项目,以资本金增量作为计算基础,用于计算既有法人项目资本金增量内部收益率。
有项目流入:
销售收入、回固资余值、回收流金;有项目流出:
资本金、本金偿还、利息支付、经营成本、销售税、增值税、所得税;有项目净流量;无项目净流量;增量净流量
9、销售收入:
投产后各年销售产品,=产品销售量(劳务量)*单价;多种的应分别计算,不便分类的按折算标准的10、投资:
达到预期收益价值的垫付行为。
项目总投资是建设投资和流动资金之和。
建设投资包括:
建筑工程费、设备购置费、安装工程费、建设期利息、其他费用、预备费。
流动资金:
维持生产的全部周转资金,=流动资产-流动负债。
回收固资余值在期末收回,流动资金在寿命期结束时收回。
11、经营成本:
由于生产和销售实际发生的现金支出。
12、税金:
销售收入中扣:
增值、营业、消费、城维建、教育附加、资源;计入总成本费用中:
房产、土地使用、车船使用、印花;计入建设投资的投资方向调节税;利润中扣的所得税。
增值税:
销售收入和成本估算均含。
如有减免税费优惠,应说明政策、减免方式依据、减免金额
13、流量图:
横轴为时间,箭线现金流量,上方流入/收益,下方流出/费用
14、箭线/横轴交点为流量发生时间末
15、流量三要素:
大小、方向、作用点
16、年名义利率<年有效利率
17、项目经济评价:
财务、国民经济
18、财务评价指标:
静态、动态
19、静态:
特点计算简单,对方案粗略评价,对短期投资、逐年收益大致相等的项目;动态:
不同方案经济比较,反映方案在未来时期的发展变化。
20、静态分:
投资收益率(总投资收益率、总投资利润率)、静态投资回收期、偿债能力(借款偿还期、利息备付率、偿债备付率);动态分:
财务内部收益率、动态回收期、财务净现值、财务21、静态投资回收期Pt:
以方案的净收益回收其总投资所需的时间。
可以从建设开始算,可以从投产年算起。
22、投资回收期显示了资本的周转速度,周转愈快,回收期短、风险小、盈利多。
技术上更新迅速、资金相当短缺、未来情况难预测又关心资金补偿的项目用此评价。
不足的是:
没有全面考虑整个计算期内现金流量,只考虑回收之前,不能反映回收以后,作为评价指标不可靠,只能辅助使用。
23、借款偿还期适用不预先给定借款期限,按最大偿还能力计算还本付息的项目;不适用预先给定借款偿还期的项目。
后者用利息备付、偿债备付。
24、利息备付率也叫已获利息倍数,可以分年计算,可按整个计算期计算,前者更能反映偿债能力。
正常项目应>2,<1时无足够资金支付,风险大。
25、偿债备付率:
分年计算更能反映偿债能力,正常应>1,且越高越好,当<1时,表当年资金来源不足偿付当期债务,需短期借款偿付已到期债务。
26、财务净现值FNPV:
当≥0时,方案可行。
考虑了资金时间价值,考虑了整个计算期,能直接以货币额表示盈利水平,须先确定基准收益率,但确定比较困难;互斥方案评价,须慎重考虑寿命,须构造一个相同分析期;不能反映单位投资使用效率。
27、内部收益率FIRR≥ic时,方案可行。
使各年净现金流量的现值累计为零时的折现率。
折现率i定得越高,方案被接受的可能性小。
考虑了资金时间价值及整个计算期内经济状况,不需先确定基准收益率,只知大致范围即可,但计算麻烦;非常规现金流量的项目,可能存在多个内部收益率。
28、净现值率FNPVR:
财务净现值与总投资现值之比,经济含义:
单位投资现值所能带来的财务净现值,考察单位投资盈利能力。
≥0时,方案可行
29、基准收益率(基准折现率):
动态观点确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。
应考虑因素:
资金成本和机会成本、投资风险、通货膨胀。
确定ic的基础:
资金成本和机会成本,投资风险及通货膨胀为必须考虑因素
30、不确定性产生原因:
所依据基本数据的不足或统计偏差;预测方法局限,预测假设不准备;未来经济变化,通货膨胀、市场供求结构变化;技术进步,生产工艺和技术发展;无法以定量来表示的定性因素的影响;其他外部变化,法律、政策、国际形势等。
31、不确定分析方法:
盈亏平衡分析(财务)、敏感性分析(国民经济和财务)。
32、敏感性分析分:
单因素、多因素
33、单因素分析指标确定:
回收快慢用回收期;价格波动对净收益用净现值;投资大小对资金回收能力用内部收益率。
机会研究期可用静态指标(投资收益率、回收期);可行性阶段用动态指标(净现值、内部收益率、回收期)
34、选择分析不确定因素原则:
对评价影响大、数据准确性不大。
投资、寿命、成本、价格、产销量、汇率、ic
35、敏感度系数E:
越大,评价指标A对于不确定因素F越敏感。
价格、投资额、经营成本,最敏感的是价格。
36、设备租赁分:
融资租赁(贵重设备,车皮、重型设备)、经营租赁(临时设备,仪器、车辆)。
37、租赁比购买优越性:
缺资金可获得急需设备,引进先进设备,技术进步;良好技术服务;资金流动,负债不恶化;避免通货膨胀、利率波动,减小投资风险;租金在所得税前扣除,享受税费上的利益。
不足:
对设备无所有权,只有使用权,无权改造,不能处置、担保、抵押贷款。
38、影响租赁因素:
项目寿命;长期或短期需要;设备技术性能和生产效率;产品质量保证及安全性;成套性灵活性、维修、耐用、环保;经济寿命;技术过时风险;资金预算计划;提交进度;租赁期;租金;租金支付方式;租赁节税优惠;预付及保证金;租赁期满资产处理方式;租赁机构信任度、经济实力、配合;合同质量。
39、购买因素:
项目寿命期;长期占有或短期需要;技术性能和生产效率;产品质量保证及安全性;成套性、灵活性、维修、耐用、环保;经济寿命;技术过时风险;资金预算计划;提交设备进度;购置价格、支付方式;年运转费和维修费;保险费。
40、租赁与购买分析步骤:
提出设备更新建议;拟定若干方案;定性分析筛选;定量分析优选。
净现值率41、价值工程:
价值是产品的功能与获得功能全部费用的比值;是对象的比较价值,不是使用、交换价值;特点:
目的,用最低寿命周期成本提高产品价值和有效利用资源,寿命周期成本由生产成本和使用维修成本组成;价值核心:
对产品进行功能分析;将价值、功能、成本作一整体考虑;强调改革创新;将功能定量化;集体智慧开展有计划、有组织的管理活
42、价值工程采用系统的工作方法,分析功能与成本、效益与费用之间关系;主要用规划和设计阶段。
43、提高价值途径:
提高功能F,降低价值C;C不变,提高F;F不变,降低C;F大幅度提高,C较少提高;F略有下降,C大幅度下降。
44、价值工程对象选择:
从市场需要出发,结合本企业实力系统考虑。
45、对象选择方法:
因素分析、ABC分析、强制确定、百分比分析、价值指数
46、功能:
按重要程度分:
基本、辅助;性质分:
使用、美学;需求:
必要(使用、美学、基本、辅助)、不必要(多余、重复、过剩);量化标准:
过剩、不足;总体与局部:
。
价值工程功能一般指必要功能。
47、总体和局部之间是目的和手段的关系,上下关系和并列关系,即目的和手段
48、工能整理主要任务:
建立功能系统图
49、功能打分法有:
强制打分(0-1、0-4)、多比例评分、逻辑评分、环比评分(DARE)
50、计算功能价值V方法:
功能成本法、功能指数法。
51、价值工程程序:
对象选择、功能定义、功能整理、功能分析及评价、方案创造、评价、研究、实施,成果评价。
求功能评价之的方法比较多,常用功能重要性系数法
52、功能成本法:
V=F/C.V=1,评价对象的价值最佳,一般无需改进;V<1,成本偏高,功能不高,存在过剩功能或者功能不过剩,实现功能方法不佳;V>1,功能比较重要,但分配成本较少,应具体分析,可能功能与成本分配理想,或有不必要功能,或应提高成本。
功能指数法:
V=F/C.V=1,功能与成本比重大致平衡,功能的现实成本合理;V<1,成本偏高,导致功能过剩;V>1,成本小于功能比重,一是现实成本偏低,致使功能偏低,二是存在过剩功能,三是在技术经济方面客观上存在功能重要,成本较少的情况。
53、方案创造方法:
头脑风暴法、歌顿法(模糊目标法)、专家意见法(德尔菲法)、专家检查法。
方案评价(概略、详细评价)包括:
技术、经济、社会、综合评价。
54、影响资金时间价值因素:
使用时间、数量大小、投入和回收的特点、周转速度
55、利息是资金的一种机会成本。
56、利率高低的因素:
社会平均利润率、借贷资本供求、风险、通货膨胀、期限
57、利息和利率作用:
以信用方式动员和筹集资金的动力;促进加强经济可计算,节约使用资金;宏观经济管理的重要杠杆;金融企业经营发展重要条件。
58、影响资金等值因素:
金额多少、资金发生时间、利率(或折现率)大小(关键)。
59、设备磨损分:
有形磨损(物理),外力作用第一种,闲置中受自然力作用第二种;无形磨损(精神、经济),技术进步等;综合磨损,同时存在有形和无形磨损。
60、设备磨损补偿形式:
有形局部修理,无形局部现代化改装,完全补偿是更新
一级建造师《建设工程经济》计算公式汇总
1、单利计算
式中It——代表第t计息周期的利息额;P——代表本金;i单——计息周期单利利率。
2、复利计算
式中i——计息周期复利利率;Ft-1——表示第(t-1)期末复利本利和。
而第t期末复利本利和的表达式如下:
3、一次支付的终值和现值计算
①终值计算(已知P求F即本利和)
②现值计算(已知F求P)
4、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算
等额支付系列现金流量序列是连续的,且数额相等,即:
①终值计算(即已知A求F)
②现值计算(即已知A求P)
③资金回收计算(已知P求A)
④偿债基金计算(已知F求A)
5、名义利率r
是指计息周期利率:
乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。
即:
6、有效利率的计算
包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。
(1)计息周期有效利率,即计息周期利率i,由式(1Z101021)可知:
(1Z101022-1)
(2)年有效利率,即年实际利率。
年初资金P,名义利率为r,一年内计息m次,则计息周期利率为
。
根据一次支付终值公式可得该年的本利和F,即:
根据利息的定义可得该年的利息I为:
再根据利率的定义可得该年的实际利率,即有效利率ieFF为:
7、财务净现值
(1Z101035)
式中FNPV——财务净现值;
(CI-CO)t——第t年的净现金流量(应注意“+”、“-”号);
ic——基准收益率;
n——方案计算期。
8、财务内部收益率(FIRR——FinanciallnternaIRateoFReturn)
其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
其数学表达式为:
(1Z101036-2)
式中FIRR——财务内部收益率。
9、财务净现值率(FNPVR——FinancialNetPresentValueRate)
其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值,是一个考察项目单位投资盈利能力的指标,考察投资的利用效率,作为财务净现值的辅助评价指标。
计算式如下:
(1Z101037-1)
(1Z101037-2)
式中Ip——投资现值;
It——第t年投资额;
k——投资年数;
(P/F,ic,t)——现值系数(详见式1Z101083-4)。
10、投资收益率指标的计算
是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额(不是年销售收入)与方案投资总额(包括建设投资、建设期贷款利息、流动资金等)的比率:
(1Z101032-1)
式中R——投资收益率;
A——年净收益额或年平均净收益额;
I——总投资
11、静态投资回收期
自建设开始年算起,投资回收期Pt(以年表示)的计算公式如下:
(1Z101033-1)
式中Pt——静态投资回收期;
(CI-CO)t——第t年净现金流量。
·当项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均相同时,静态投资回收期计算:
(1Z101033-2)
式中I——总投资;
A——每年的净收益。
·当项目建成投产后各年的净收益不相同时,静态投资回收期计算:
(1Z101033-3)
12、动态投资回收期
把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后,再来推算投资回收期:
(1Z101033-4)
式中Pt’——动态投资回收期;
ic——基准收益率。
在实际应用中根据项目的现金流量表中的净现金流量现值,用下列近似公式计算:
13、借款偿还期
14、利息备付率
式中:
税息前利润——利润总额与计入总成本费用的利息费用之和,即税息前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用;
当期应付利息——计入总成本费用的全部利息。
15、偿债备付率
式中:
可用于还本付息的资金——包括可用于还款的折旧和摊销、成本中列支的利息费用、可用于还款的利润等;
当期应还本付息的金额——包括当期应还贷款本金额及计入成本费用的利息。
16、总成本
C=CF+Cu×Q
C:
总成本;CF:
固定成本;Cu:
单位产品变动成本;Q:
产销量
17、量本利模型
B(利润)=S(销售收入)-C(成本)
S(销售收入)=p(单位产品售价)×Q-Tu(单位产品营业税金及附加)×Q(产销量)
B=p×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q
式中B——表示利润:
p——表示单位产品售价;
Q——表示产销量;
Tu——表示单位产品销售税金及附加(当投入产出都按不含税价格时,T不包括增值税);
Cu——表示单位产品变动成本;
CF——表示固定总成本。
基本假定:
1、产品的产量与产品的销量相等;2、单位产品变动成本保持不变;3、单位产品的价格保持不变。
18、以产销量表示的盈亏平衡点BEP(Q)
=CF/(p-Cu-Tu)
19、生产能力利用率盈亏平衡分析
BEP(%)=BEP(Q)×100%/Qd
式中Qd:
正常产销量或设计生产能力
20、敏感度系数
SAF=(△A/A)/(△F/F)
式中SAF——敏感度系数;
△F/F——不确定因素F的变化率(%);
△A/A——不确定因素F发生变化率时,评价指标A的相应变化率(%)。
21、营业收入
营业收入=产品销售量(或服务量)×产品单价(或服务单价)
产品价格一般采用出厂价格:
产品出厂价格=目标市场价格-运杂费
22、总成本
总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+维简费+摊销费+
利息支出+其他费用
1、工资及福利包括职工工资、奖金、津贴和补贴,医保、养老保、失业保等社保和公积金中由职工个人缴付的部分。
2、修理费:
固定资产原值×计提百分比或固定资产折旧额×计提百分比
3、利息支出,包括利息支出、汇兑损失、相关的手续费。
23、经营成本
经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出(1Z101012-2)
或经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用(1Z101012-5)
1、折旧是固定资产的补偿价值,如计入现金流出,会造成现金流出的重复计算。
2、无形资产及其它资产推销费也是资产的补偿价值,只是项目内部的现金转移,非现金支出。
3、贷款利息对于项目来说是现金流出,在资本金财务现金流量表中已将利息支出单列,因此经营成本中不包括利息支出。
24、静态模式设备经济寿命
就是在不考虑资金时间价值的基础上计算设备年平均成本
,使
为最小的
就是设备的经济寿命。
其计算式为
(1Z101102-1)
式中
——N年内设备的年平均使用成本;
P——设备目前实际价值;
——第t年的设备运行成本;
——第N年末的设备净残值。
为设备的平均年度资产消耗成本,
为设备的平均年度运行成本。
如果每年设备的劣化增量是均等的,即
,简化经济寿命的计算:
(1Z101103-2)
式中
——设备的经济寿命;
——设备的低劣化值。
25、设备租赁与购买方案的经济比选
租赁方案净现金流量=销售收入-经营成本-租赁费用-与销售相关的税金-所得税率×(销售收入-经营成本-租赁费用-与销售相关的税金)
购买方案净现金流量=销售收入-经营成本-设备购置费-贷款利息-与销售相关的税金-所得税率×(销售收入-经营成本-折旧-贷款利息-与销售相关的税金)
在假设所得到设备的收入相同的条件下,最简单的方法是将租赁成本和购买成本进行比较。
根据互斥方案比选的增量原则,只需比较它们之间的差异部分。
从上两式可以看出,只需比较:
设备租赁:
所得税率×租赁费-租赁费
设备购置:
所得税率×(折旧+贷款利息)-设备购买费-贷款利息
26、租金的计算
①附加率法:
在设备货价上再加上一个特定的比率来计算租金。
每期租金R表达式为;
(1Z101062-2)
式中P——租赁资产的价格;
N——还款期数,可按月、季、半年、年计;
i——与还款期数相对应的折现率;
r——附加率。
②年金法:
将租赁资产价值按相同比率分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。
有期末支付和期初支付租金之分。
·期末支付方式是在每期期末等额支付租金(多些)。
每期租金R的表达式为:
(1Z101062-3)
式中P——租赁资产的价格;
N——还款期数,可按月、季、半年、年计;
i——与还款期数相对应的折现率。
·期初支付方式是在每期期初等额支付租金(少些),期初支付要比期末支付提前一期支付租金。
每期租金R的表达式为:
27、新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析
(一)增量投资收益率法
就是增量投资所带来的经营成本上的节约与增量投资之比。
现设I新、I旧分别为旧、新方案的投资额,C旧、C新为旧、新方案的经营成本。
如I新>I旧,C新<C旧,则增量投资收益率R(新-旧)为:
(1Z101112-5)
当R(新-旧)大于或等于基准投资收益率时,表明新方案是可行的;当R(新-旧)小于基准投资收益率时,则表明新方案是不可行的。
(二)折算费用法
①当方案的有用成果相同时,一般可通过比较费用的大小,来决定优、劣和取舍。
·在采用方案要增加投资时,可通过比较各方案折算费用的大小选择方案,即:
(1Z101112-1)
式中
——第j方案的折算费用;
——第j方案的工程成本,主要包括原材料费、生产工人工资及附加工资、设备的使用费及修理费、设备的折旧费、施工设施(轨道、支撑架、模板等)的成本或摊销费、防治施工公害设施及其费用、管理费等;
——第j方案的投资额(包括建设投资和流动资金投资);
——基准投资收益率。
比较时选择折算费用最小的方案。
·在采用方案不增加投资时,
,故可通过比较各方案工程成本的大小选择方案,即:
(1Z101112-2)
式中
——第j方案固定费用(固定成本)总额;
——第j方案单位产量的可变费用(可变成本);
——生产的数量。
②当方案的有用成果不相同时,一般可通过方案费用的比较来决定方案的使用范围,进而取舍方案。
首先列出对比方案的工程成本,即:
当
(临界产量)时,
,则
(1Z101112-4)
式中
——Ⅰ、Ⅱ方案的固定费用;
——Ⅰ、Ⅱ方案的单位产量的可变费用。
当产量x>x0,时,方案Ⅱ优;当产量x<x0时,方案Ⅰ优。
28、固定资产折旧计算方法
1)平均年限法
固定资产年折旧率=(固定资产原值-预计净残值)/(固定资产原值×固定资产预计使用年限)×100%
或=(1-预计净残值率)/固定资产预计使用年限×100%
固定资产月折旧率=固定资产年折旧率÷12
固定资产月折旧额=固定资产原值×固定资产月折旧率
2)工作量法
单位工作量折旧额=[固定资产原值×(1-预计净残值率)]/预计总工作量
某项固定资产月折旧额=该项固定资产当月工作量×单位工作量折旧额
3)双倍余额递减法(固定资产年折旧率只与预计使用年限有关)
在不考虑固定资产净残值的情况下,根据每期期初资产账面价值和双倍的直线法折旧率计算折旧。
资产账面价值随着折旧的计提逐年减少,而折旧率不变,因此各期计提的折旧额必然逐年减少。
固定资产年折旧率=2÷固定资产预计使用年限×100%
固定资产月折旧率=固定资产年折旧率÷12
固定资产月折旧额=固定资产账面价值余额×月折旧率
4)年数总和法
将资产的原值减去净残值后的净额乘以一个逐年递减的分数计算每年折旧额。
固定资产原值和净残值则各年相同,因此各年提取的折旧额必然逐年递减。
其计算公式如下:
固定资产月折旧率=固定资产年折旧率÷12
固定资产月折旧额=(固定资产原值-预计净残值)×月折旧率
29、净资产收益率
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
1)净利润指当期税后利润;
2)净资产指企业期末资产减负债后的余额;
3)平均净资产=(期初净资产+期末净资产)/2
30、总资产报酬率
总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%
1)息税前利润总额=利润总额+利息支出;
2)平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2
31、总资产周转率
总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额
平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2
32、流动资产周转率
流动资产周转次数=流动资产周转额/平均流动资产余额
流动资产周转天数=计算天数/流动资产周转次数
或=(平均流动资产余额×计算期天数)/流动资产周转额
平均流动资产余额=(期初流动资产+期末流动资产)/2
33、存货周转率
存货周转次数=主营业务成本/存货平均余额
存货周转天数=计算期天数/存货周转次数
或=(计算期天数×存货平均余额)/主营业务成本
平均存货=(期初存货+期末
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