国际金融学第2次答案.docx

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国际金融学第2次答案

10秋金融陈斐

国际金融学

第一讲国际收支

一、单项选择题

1、在国际收支平衡表中，下列各项属于单方面转移的是（B）

A．保险赔偿金

B．专利费

C．投资收益

D．政府间债务减免

2、下列项目应记入贷方的是（C）

A．从外国获得的商品和劳务

B．向外国政府或私人提供的援助、捐赠

C．国内私人国外资产的减少或国外负债的增加

D．国内官方当局的国外资产的增加或国外负债的减少

3、综合项目差额是指（B）

A．经常项目差额与资本与金融项目差额之和

B．经常项目差额与资本与金融项目中扣除官方储备后差额之和

C．经常项目差额与金融项目差额之和

D．经常项目差额与资本项目差额之和

4、最早论述“物价现金流动机制”理论的是（B）

A．马歇尔

B．休谟·大卫

C．弗里德曼

D．凯恩斯

5、主要研究货币贬值对贸易收支的影响的国际收支调节理论是（B）

A．物价现金流动机制

B．弹性分析理论

C．“米德冲突”及协调理论

D．自动调节理论

6、“马歇尔——勒纳条件”是指（A）

A．进口需求弹性与出口需求弹性之和大于1

B．进口需求弹性与出口需求弹性之和大于0

C．进口需求弹性与出口需求弹性之和小于1

D．进口需求弹性与出口需求弹性之和小于0

7、当处于通货膨胀与国际收支逆差的经济状况时，应采用下列政策搭配（D）

A．紧缩国内支出，本币升值

B．扩张国内支出，本币贬值

C．扩张国内支出，本币升值

D．紧缩国内支出，本币贬值

二、多项选择题

1、从供给角度讲，调节国际收支的政策有（BC）

A．财政政策

B．产业政策

C．科技政策

D．货币政策

E．融资政策

2、下列项目中属于自主性交易的是（ABC）

A．经常项目

B．资本项目

C．证券投资项目

D．官方储备项目

E．错误与遗漏项目

三、判断题

1、国际收支平衡表是反映一国在一定时期内实现外汇收支的对外经济交易的统计表。

（×）

2、凡引起本国外汇收入的项目，记入借方，记为“—”。

（×）

3、按IMF规定，在报告期内已发生所有权转移但并未实现外汇收支的项目，不需要登录在报告期的国际收支平衡表中。

（×）

4、投资收益属于资本项目。

（×）

5、分配的特别提款权可用于政府之间的结算但不能直接用于贸易与非贸易方面的支付。

（√）

6、经济结构性因素和经济增长率变化所引起的国际收支不平衡，具有暂时性，被称为暂时

性不平衡。

（×）

7、从长期来看，顺差不需要调节。

（×）

8、货币分析理论实际上是凯恩斯主义理论在国际收支上的具体运用。

（×）

9、当一国同时存在通货膨胀和国际收支顺差时，若采用扩张性支出变更政策，就会导致“米德冲突”。

（√）

10、根据蒙代尔分配原则，财政政策对国内经济作用较大；而货币政策对国际收支作用较大。

（√）

五、简答题

1、国际收支失衡的主要原因是什么？

国际收支不平衡的主要原因有以下五个方面：

（1）经济周期。

一国经济周期波动会引起国际收支失衡。

当一国处于经济衰退时，社会总需求下降，进口需求相应下降，国际收支发生盈余。

反之，如果一国经济处于扩张和繁荣时，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便出现逆差。

（2）经济结构。

一国国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化也会引起国际收支失衡。

其通常有两层含义，一是指经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡；二是指一国的产业结构比较单一，或其产品的出口的收入弹性、价格需求弹性和进口商品的价格需求弹性均低所引起的国际收支失衡。

结构性失衡通常反映在贸易账户或经常账户上，具有长期性质，扭转起来相当困难。

（3）国民收入。

一国国民收入相对快速增长可导致进口需求的增长超过出口增长而引起的国际收支失衡。

国民收入相对快速增长的原因可以是多种多样的。

（4）货币因素。

一定汇率下国内货币成本与一般物价水平的上升可引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。

（5）临时性因素。

由短期的非确定的或偶然因素引起的国际收支不平衡。

六、论述题

1、试总结各派（弹性论、吸收论、货币论和结构论）国际收支调节理论的优缺点及异同。

众多的国际收支调节理论可归纳为弹性论、吸收论、货币论和结构论等几种分析方法，总结比较如下：

答：

弹性论着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。

该理论在严格的假设条件前提下，应用微观分析的方法推导出货币贬值改善贸易收支取决于马歇尔——勒纳条件的成立及时滞效应即所谓的J曲线效应的大小。

此外，贬值带来相对价格的变化，将导致贸易条件或改善或恶化，这取决于进出口商品的供求弹性。

弹性分析法纠正了以往的片面看法，正确地指出：

只有在一定的进出口供求弹性条件下，货币贬值才有改善贸易收支的作用和效果。

但该理论具有很大的局限性：

第一，这个理论把国际收支仅局限于贸易收支，未考虑劳务和国际间资本移动；第二，假设前提过于严格，很难适用于实际分析；第三，未考虑贬值后继发的通货膨胀效应；第四，采用的是局部均衡分析方法，忽视了汇率变化对社会总支出和总收入的影响；第五，未明确区分不同货币可能带来的不同结果。

吸收分析法从凯恩斯的国民收入方程式出发，着重考察总收入与总支出对国际收支的影响，并在此基础上，提出国际收支调节的相应政策主张，即用支出变更政策与支出转换政策并加以适当的搭配和协调，从而使内部经济与外部经济同时达到平衡。

其与弹性论比较，吸收论不是从相对价格关系出发，而是从总收入与总吸收的相对关系中来考察国际收支失衡的原因并提出调节政策，这是它与弹性论的重大差别。

其次，就倾向贬值的效应来讲，吸收论是从贬值对国民收入和国内吸收的相对影响中即从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响，采用的是一般均衡分析的理论基础和分析方法，而弹性论则是从价格总需求的相对关系中来考察贬值对国际收支的影响，采用的是局部均衡分析方法。

吸收论的主要缺点是假定贬值是出口增加的唯一原因，并以贸易收支代替国际收支。

货币分析法是建立在货币主义学说基础上的。

它从货币的角度而不是从商品的角度来考察国际收支失衡的原因并提出相应的政策主张。

货币论认为国际收支是一种货币现象，国际收支问题实际上反映的是实际货币余额（货币存量）对名义货币供应量的调整过程。

其重要贡献是从开放经济的角度把货币供应的来源区分为国内部分和国外部分，认为国际收支的不平衡可以由国内货币政策主要是货币供应政策来解决，而贬值只有当其能提高货币需求，尤其是提高国内价格水平时，才能改善国际收支。

因此货币论政策主张的核心是在国际收支发生逆差时，注重国内信贷的紧缩。

对于货币论上述的理论前提、有关贬值效应的评价及政策主张，目前存在着很大的争议和批评。

结构分析法则针对货币论提出：

国际收支失衡并不一定完全是由国内货币市场失衡引起的。

货币论乃至吸收论，都从需求角度来提出国际收支调节政策，而忽视了经济增长供给方面对国际收支的影响。

而供给不足往往是由经济结构问题引起的，如经济结构老化、经济结构单一、经济结构落后等等。

因此解决问题的根本途径应放在改善经济结构和加速经济发展方面，而支出变更和支出转换政策不能从根本上解决问题，有时甚至是十分有害的。

2、评述货币论的主要政策主张。

答：

第一，所有的国际收支不平衡，在本质上都是货币的不平衡，因此，国际收支的不平衡，都可以由国内货币政策来解决；第二，国内货币政策主要是指货币供应政策，因为政府可操纵的是货币供应量的规模，而货币需求受政府的影响很小，是实际收入的稳定函数。

一般来说，膨胀性的货币政策（使D增加）可以减少国际收支顺差，而紧缩性的货币政策（使D减少）可以减少国际收支逆差。

第三，为平衡国际收支而采取的贬值、进口限额、关税、外汇管制等等贸易和金融干预措施，只有当它们的作用是提高货币需求尤其是提高国内价格水平时，才能改善国际收支。

不过，这种作用是暂时的。

货币分析法将国际收支从传统的贸易收支扩大至资本项目，因此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济运行的实际情况。

其次，货币分析法强调了国际收支顺差或逆差至少在短期内将引起货币存量的变化，从而影响一国的经济活动。

它对于长期货币需求函数具有稳定性的认识也具有相当程度的正确性。

但是，它在以下几个方面遭到了较多批评：

一是它在强调货币作用时走上了极端，把货币因素看成是国际经济关系的决定性因素，而把收入水平、支出水平、贸易条件和其他实物因素看成是次要的；这颠倒了国际经济的因素关系；二是它所讨论的是长期均衡因素，在分析短期或中期的发展动态时受到限制，比如就货币需求函数来说，长期内具有稳定性，但在短期和中期内却很不稳定，货币供给的变化将会引起货币流通速度的改变，这对货币论的结论构成严重威胁。

三是它认为国际收支不平衡本质上是由货币方面的原因引起的，不存在所谓的结构性不平衡，这就难以解释二战后发展中国家不平衡的原因。

四是它认为国际收支逆差的基本对策是紧缩性货币政策，这一点受到了许多国家尤其是发展中国家经济学家的批评。

2外汇与汇率

一、单项选择题

1、与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已（B）

A．升高

B．降低

C．不变

D．无法比较

2、采用汇率的间接标价法的国家有（B）

A．英国与法国

B．英国与美国

C．美国与德国

D．美国与法国

三、判断题

1、外汇就是以外国货币表示的支付手段。

（×）

2、我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。

（√）

3、利率对短期汇率的影响较之于对长期汇率的影响为大。

（×）

4、一国货币汇率下跌，有利于该国旅游与其它劳务收支状况的改善，而对该国的单方面转移收支亦会增加。

（×）

四、名词解释

1、即期汇率

以两种金属铸币的含金量之比得到的汇价，被称为铸币平价。

在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。

3汇率理论

三、判断题

1、购买力平价理论认为，物价的变化源于货币量的变化。

（√）

2、汇兑心理说是纯粹唯心的观点。

（×）

四、名词解释

1、货币汇率理论

该理论通过汇率决定方程式阐述了一国汇率变动是由三项因素决定的：

本国货币供应量与外国货币供应量之比、本国实际收入与外国实际收入之比以及本国预期通货膨胀率相对于外国预期通货膨胀率之比。

2、凯恩斯主义的货币汇率理论

该理论结合国际收支的均衡来分析汇率的决定因素，认为汇率主要决定于外汇资金流量市场上的供给和需求。

五、简答题

1、评价国际借贷说。

国际借贷说是以金本位制为前提，以国际借贷所引起的外汇供求的变动来解释汇率的变动，这在当时有一定的合理性。

但是，该种学说也存在着较大的局限性：

第一，该理论没有说清楚货币价值的实质，因而没能说明纸币本位制下汇率决定和变动的本质原因。

第二，未说明在国际借贷总额平衡时，汇率决定于什么，汇率是否会变动。

第三，该理论仅能解释短期汇率的变动，而难以解释汇率的长期趋势。

第四，该理论只适用于具有比较发达的外汇市场的国家，如果外汇市场不发达，外汇供求关系的真实情况就会被掩盖。

如果外汇市场还受到国家的干预，外汇供求决定汇率理论的应用，就会大打折扣。

第五，该理论的适用性，还要受到两国国际借贷状况的影响，这就要求两国经济发展阶段必须大体相同，如果两国中一国为发展中国家，另一国为发达国家，这个理论则难于应用。

2、利率评价理论的主要观点及其缺陷。

购买力平价理论的合理性在于，它有助于说明通货膨胀率与汇率变动之间的联系。

然而，这个理论也存在着严重的缺点：

第一，它颠倒了“纸币的购买力”与“纸币的价值”之间的关系，因此是它着眼于表面现象，而未触及本质。

因为纸币代表的价值量是本质，而购买力仅仅是现象，汇率是以两国纸币代表的价值是的比率为基础的。

第二，购买力平价理论是以货币数量论作为理论基础，认为货币数量是影响物价的唯一因素，这不符合实际。

第三，购买力平价理论能够说明汇率的长期变化趋势，但就短期与中期汇率的变动趋势来说，它是无能为力的。

第四，比统计学的角度来看，它也是有缺点的。

4汇率制度与外汇管制

一、单项选择题

1、我国实行经常项目下人民币可自由兑换，符合国际货币基金组织（C）

A．第五会员国规定

B．第十二会员国规定

C．第八会员国规定

D．第七会员国规定

2、我国的外汇结、售汇制度起源于（A）

A．建国初期

B．全面计划经济时期

C．改革开放以后

D．1994年的外汇体制改革

三、判断题

1、我国曾经执行过的外汇留成制度，是一种典型的对物的管理方式。

（×）

2、国内外价格体系的差异是实施外汇管理的原因之一。

（√）

3、我国长期以来以人民币换汇成本作为汇率制定的基础，这实际上使外汇政策依附于外贸政策，是不科学的。

（√）

4、近年来外汇占款已成为我国目前基础货币投放的主渠道之一。

（√）

四、名词解释

1、汇率制度

是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。

2、爬行钉住制

指汇率可以作经常的、小幅度调整的固定汇率制。

3、管理浮动

是指货币当局可以对外汇市场进行一定的干预以减少汇率的波动。

5外汇交易实务

一、单项选择题

1、外汇市场的实际操纵者是（C）

A．外汇银行

B．外汇经纪人

C．中央银行

D．个人

2、若伦敦外汇市场即期汇率为￡1=US＄1.4608，3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（D）

A．￡1=US＄1.4659

B．￡1=US＄1.9708

C．￡1=US＄1.9508

D．￡1=US＄1.4557

3、美式期权较欧式期权相比更灵活，保险费（A）

A．更高

B．更低

C．相同

D．不确定

二、多项选择题

1、营业时间相互衔接而使国际外汇市场成为一天连转的市场有（ABC）

A．西欧外汇市场

B．纽约

C．东京

D．芝加哥

E．新加坡

2、可能导致远期汇率与即期汇率的差异完全超过两地利率水平差的因素有（ABCDE）

A．货币法定贬值政策

B．力量较强的外汇投机活动

C．重大的政治事件

D．国际形势突变

E．货币法定升值政策

3、世界主要金融中心目前主要经营金融业务有（ABCDE）

A．货币期货

B．外币期权

C．政府债券期货

D．证券指数期货

E．欧洲美元存款期货

三、判断题

1、外汇银行虽是外汇供求的主要中介人，但不自行对客户买卖外汇。

（×）

2、伦敦外汇市场的营业时间依照格林威治时间。

（×）

3、在间接标价法下，升水的远期汇率等于即期汇率加升水数字，贴水时等于即期汇率减去贴水数字，直接标价法恰恰相反。

（×）

四、名词解释

1、外汇市场

外汇市场就是由经营外汇业务的金融机构所组成，在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。

2、套汇业务

指套汇者利用不同外汇市场之间出现的汇率差异同时或者几乎同时在低价市场买进，在高价市场出售，从中套取差价利润的一种外汇业务。

3、套利

指套利者利用金融市场两种货币短期利率的差异与这两种货币远期升（贴）水率之间的不一致进行有利的资金转移，从中套取利率差或汇率差利润的一种外汇买卖。

4、外汇掉期

是指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买时远期外汇，两笔外汇买卖货币数额相同，买卖方向相反，交割日不同。

6国际货币体系

一、单项选择题

1、布雷顿森林体系的基础是（A）

A．怀特计划

B．凯恩斯计划

C．布雷迪计划

D．贝克计划

2、布雷顿森林体系又称（C）

A．国际金本位制

B．国际金块本位制

C．国际金汇兑本位制

D．新金本位制

二、多项选择题

1、布雷顿森林体系建立前的国际金融环境是（ABCDE）

A．各国存在严重国际收支危机

B．各国的外汇管制普遍增强

C．各国汇率频繁波动

D．各货币集团间的矛盾与斗争日益尖锐

E．货币战接连不断

2、布雷顿森林体系的作用是（ACE）

A．确立了美元的霸权地位

B．缓和了东西方经济关系

C．有利于世界经济增长

D．使美元充斥世界

E．是美国对外传播通货膨胀的工具

三、判断题

1、欧洲货币体系是国际货币体系的别称（×）

2、国际货币体系是一种约定俗成的惯例体制。

（×）

3、国际货币体系的法律权威性高于各国的货币主权。

（√）

4、一国主权的货币能充当国际货币时，它就能通过输出货币来弥补国际收支的逆差。

（√）

5、在国际金汇兑本位制下，黄金依然充当支付手段。

（×）

6、牙买加体系完全摒弃了布雷顿森林体系。

（×）

四、名词解释

1、国际货币制度

是指各国政府对货币在国际间发挥其职能作用以及有关国际货币金融问题所确定的原则、协议、采取的措施和建立的组织形式。

五、简答题

1、国际金本位制的优缺点是什么？

国际金本位制是历史上第一个国际货币制度，其于19世纪80年代形成，第一次世界大战时崩溃。

国际金本位制的特点是：

黄金不但是国际货币体系的基础，而且可以自由输出入，金币可以自由兑换，自由铸造。

这既保证了各国货币之间比价的相对稳定，也保证了各国物价水平的相对稳定。

在当时的经济条件下，对汇率的稳定、国际贸易和资本流动的发展及各国经济的发展，起了积极的作用。

国际金本位制的最大缺点是：

（1）国际间清算和支付完全依赖于黄金的输出入。

（2）货币数量的增长主要依赖黄金产量的增长。

世界经济的增长，要求世界货币的数量也相应增长，然而，世界黄金产量跟不上世界经济的增长，这就使世界金本位制的物质基础不断削弱。

第一次世界大战爆发的前夕，国际金本位制出现了崩溃的苗头。

银行券的发行日益增多，黄金的兑换日益困难，其输出入也受到了越来越多的限制。

战争爆发时，各国中止了银行券与黄金的兑换，禁止黄金的出口，国际金本位遂宣告瓦解。

7国际储备

一、单项选择题

1、在典型的国际金本位制下，最重要的国际储备形式是（B）

A．外汇储备

B．黄金储备

C．在IMF的储备头寸

D．特别提款权

2、二战后，最主要的国际储备货币是（C）

A．英镑

B．日元

C．美元

D．马克

3、在国际储备结构管理中，各国货币当局应更重视（C）

A．收益性

B．安全性

C．流动性

D．可偿性

4、我国的国际储备管理主要是（B）

A．黄金储备管理

B．外汇储备管理

C．储备头寸管理

D．特别提款权管理

二、多项选择题

1、一国国际储备的来源渠道有（ABDE）

A．国际收支顺差

B．中央银行针对本币升值的外汇干预活动

C．IMF分配的特别提款权

D．中央银行在国内收购黄金

E．政府或中央银行向国外借款净额

三、判断题

1、一国的国际储备就是该国外汇资产的总和。

（×）

2、“牙买加协议”之后，黄金不再成为货币制度的基础，因此，黄金不再列入一国的国际储备。

（×）

3、特别提款权是IMF给会员国的一种特别支付手段，可同外汇一样用于各类国际支付。

（×）

4、根据国际储备的性质，所有可兑换货币表示的资产都可成为国际储备。

（×）

5、储备货币的发行国拥有巨大的铸币税利益。

（√）

6、如果一国实行固定汇率制度，其拥有的国际储备量可相对较小，反之，若实行浮动汇率制，则应拥有较多数量的外汇储备。

（×）

7、金融市场的发育程度愈高，对国际储备的需求就愈大。

（×）

8、特别提款权的分配同国际信贷一样，是有代价的。

（×）

9、人民币的国际化可取得同铸币税类似的效果。

（√）

四、名词解释

1、国际储备

是一国货币当局持有的，用于弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为对外偿债保证的各种形式资产的总称。

五、简答题

1、国际储备的作用是什么？

国际储备的作用，可以从两个层次来理解。

第一个层次，是从世界的范围来考察国际储备的作用。

随着世界经济和国际贸易的发展，国际储备也相应增加，它起着媒介国际商品流动和世界经济发展的作用。

第二个层次是具体到每一国家来考察。

各国持有国际储备的目的如下：

第一，清算国际收支差额，维持对外支付能力；第二，干预外汇市场，调节本国货币的汇率，第三，信用保证。

8国际金融市场

一、单项选择题

1、面值为1000元的美元债券，其市场价值为1200元，这表明市场利率相对债券的票面利率（B）

A．较高

B．较低

C．相等

D．无法判断

2、新型的国际金融市场是（D）

A．伦敦

B．纽约

C．东京

D．欧洲货币市场

3、金额较低、期限较短的欧洲中长期贷款一般采用（C）

A．银团贷款

B．辛迪加贷款

C．双边贷款

D．其它形式

二、多项选择题

1、同国际商品市场相比，国际金融市场的特点有（ABCD）

A．经营对象为货币

B．经营对象形态单一

C．供求双方不是买卖关系

D．供求双方为借贷关系

E．涉及其他它国家居民

2、形成金融市场证券化趋势的主要原因是（ABCDE）

A．债务危机

B．国际银行贷款收缩

C．金融自由化政策

D．广泛采用电脑和电讯技术

E．一系列新金融工具的出现

3、促成欧洲货币市场形成的原因有（ABCDE）

A．英镑危机

B．美国的跨国银行与公司逃避金融法令的管制

C．西欧国家的倒收利息政策

D．美国政府的放纵态度

E．西欧国家放松外汇管制

三、判断题

1、银行是国际金融业务的主要载体。

（√）

2、银行海外分支机构的增长与跨国公司的发展呈正相关。

（√）

3、通常所指的欧洲货币市场，主要是指在岸金融市场。

（×）

4、欧洲货币市场主要是指中长期的资本市场。

（×）

5、亚洲货币市场是与欧洲货币市场相平行的国际金融市场。

（×）

6、金融创新是指金融交易技术和工具的创新。

（×）

7、国际金融市场的发展依赖于世界贸易的增长速度，同主要发达国家的经济周期吻合。

（×）

四、名词解释

1、可转换债券

是这样一种债券，其债券持有人拥有在未来某个时日或时期得以根据事先确定的条件把债券转换成另一种证券或资产的选择权。

2、欧洲货币市场

是指货币在原发行国领土以外流通、交换、存放、借贷和投资的国际资金市场。

五、简答题

1、欧洲货币市场对世界经济的影响是什么？

欧洲货币市场对世界经济的影响有两方面，其有利影响在于：

第一，欧洲货币市场为各国经济发展筹集资金提供了便利；第二，促进了国际贸易的发民服务费三，部分解决了某些西方国家国际支付手段不足的困难，成为其国际收支逆差的一个补充手段；第四，实现了国际间大规模的资金转移，推动了跨国公司国际业务的发展。

其不利影响在于：

首先，国际金融市场变得更加脆弱；

其次，使外汇投机增加，从而对外汇市场也发生重大影响。

再次，加速了各国间的资金移动，使各国的金融政策更加难以贯彻。

最后，欧洲货币市场具有扩大信用的作用，从而具有推动通货膨胀的倾向。

9国际资本流动

一、单项选择题

1、国际资本流动的根本动力是（B）

A．扩大商品销售

B．获得较高的利润

C．调节国际收支

D．缓和个别是国家内部矛盾

2、资本从国外流入本国，称为（A）

A．资本流入

B．资本流出

C．资本输出

D．资本增加

二、多项选择题

1、资本从本国流到国外，意味着（ABCDE）

A．本国国际收支平衡表的借方发生额增加

B．本国在外国的资产增加

C．外国在本国的负债增加

D．本国对外国的负债减少

E．外国在本国的资产减少

2、短期资本流动的消极影响是（ABCDE）

A．它会迅速、直接