中级会计职称财务管理课后习题九含答案.docx
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中级会计职称财务管理课后习题九含答案
2019年中级会计职称财务管理课后习题九含答案
一、单项选择题(本类题共25小题,每小题1分,共25分。
每小题备选答案中,只有一个符合提提的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
)
1、ABC公司是一家上市公司,2011年初公司董事会召开公司战略发展讨论会,拟将股东财富最大化作为财务管理目标,下列理由中,难以成立的是( )。
A、股东财富最大化目标考虑了风险因素
B、股东财富最大化目标在一定程度上能避免企业短期行为
C、股价能完全准确反映企业财务管理状况
D、股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩
2、某企业集团经过多年的发展,已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群,当前集团总部管理层的素质较高,集团内部信息化管理的基础较好。
据此判断,该集团最适宜的财务管理体制类型是( )。
A、集权型
B、分权型
C、自主型
D、集权与分权相结合型
3、关于证券投资组合理论的以下表述中,正确的是( )。
A、证券投资组合能消除大部分系统风险
B、证券投资组合的总规模越大,承担的风险越大
C、最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以报酬最大
D、一般情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险降低的速度会越来越慢
4、下列属于与产量有明确的技术或实物关系,只要生产就必然会发生,若不生产,其成本便为零的变动成本是( )。
A、延期变动成本
B、曲线变动成本
C、技术变动成本
D、酌量性变动成本
5、下列关于零基预算的描述中,不正确的是( )。
A、可能导致无效费用开支
B、不受现有项目的限制
C、能够调动各方面节约费用的积极性
D、有利于促使各基层单位精打细算,合理使用资金
6、准确反映项目资金投资支出与筹资计划,同时是编制现金预算和预计资产负债表的依据的是()。
A、销售预算
B、专门决策预算
C、现金预算
D、财务预算
7、相对于股票筹资而言,下列属于银行借款缺点的是( )。
A、筹资速度慢
B、筹资成本高
C、财务风险大
D、借款弹性差
8、某企业鉴于目前短期借款较多,严重加重了企业短期偿债负担,因此决定举借长期债务来偿还部分短期债务,由此表现出来的筹资动机属于( )。
A、创立性筹资动机
B、支付性筹资动机
C、扩张性筹资动机
D、调整性筹资动机
9、某公司设定的目标资本结构为:
银行借款20%、公司债券15%、股东权益65%。
现拟追加筹资300万元,按此资本结构来筹资。
个别资本成本率预计分别为:
银行借款7%,公司债券12%,股东权益15%。
追加筹资300万元的边际资本成本为( )。
A、12.95%
B、13.5%
C、8%
D、13.2%
10、甲公司(无优先股)只生产一种产品,产品单价为6元,单位变动成本为4元,产品销量为10万件/年,固定成本为5万元/年,利息支出为3万元/年。
甲公司的财务杠杆系数为( )。
A、1.18
B、1.25
C、1.33
D、1.66
11、某公司2015年的敏感性资产为1360万元,敏感性负债为520万元,销售收入为2400万元,经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变,公司预计2016年度增加的固定资产是25万元,预计2016年销售增长率为5%,销售净利率为10%,股利支付率为75%,则2016年需要从外部筹集的资金为( )万元。
A、21
B、20
C、9
D、4
12、某投资项目的项目期限为5年,投资期为1年,原始投资额现值为2500万元,现值指数为1.6,资本成本为10%,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,则该项目年金净流量为( )万元。
A、305.09
B、1055.19
C、395.69
D、1200
13、某投资者打算购买一只股票,购买价格为21.5元/股,该股票预计下年的股利为每股2.2元,估计股利年增长率为2%,则投资该股票的内部收益率为( )。
A、12.44%
B、12.23%
C、10.23%
D、10.44%
14、在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时,假设持有现金的机会成本率为8%,与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元,则企业的最佳现金持有量为( )元。
A、60000
B、80000
C、100000
D、无法计算
15、某企业按照“3/10,n/50”的信用条件购进一批商品。
若企业放弃现金折扣,在信用期内付款,则放弃现金折扣的机会成本为( )。
A、20.41%
B、24.65%
C、27.84%
D、20%
16、在应收账款保理业务中,保理商和供应商将应收账款被转让的情况通知购货商,并签订三方合同,同时,保理商将销售合同完全买断,并承担全部的收款风险,则这种保理是( )。
A、明保理,且是有追索权的保理
B、明保理,且是无追索权的保理
C、暗保理,且是无追索权的保理
D、暗保理,且是有追索权的保理
17、对于生产多种产品的企业而言,如果能够将固定成本在各种产品之间进行合理分配,则比较适用的综合保本分析方法是( )。
A、联合单位法
B、顺序法
C、加权平均法
D、分算法
18、甲企业生产一种产品,该产品的标准变动制造费用分配率为3元/小时,标准工时为1.5小时/件,假设甲企业本月实际生产该产品10000件,耗费的总工时为12000小时,实际发生的变动制造费用为48000元。
在标准成本法下,当期变动制造费用效率差异是( )元。
A、节约9000
B、超支9000
C、节约12000
D、超支12000
19、在制定内部转移价格时,希望能够较好地满足企业内部交易双方在不同方面的管理需要,则应采用的是( )。
A、市场价格
B、协商价格
C、双重价格
D、以成本为基础的转移定价
20、下列股利政策中最能反映股利无关论观点的是( )。
A、剩余股利政策
B、固定或稳定增长的股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
21、下列关于股利理论的说法不正确的是( )。
A、股利无关理论是建立在完全市场理论之上的
B、“手中鸟”理论认为当公司支付较高的股利时,公司价值将得到提高
C、所得税差异理论认为企业应当采用高股利政策
D、根据代理理论可知,较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本
22、要获得收取股利的权利,投资者购买股票的最迟日期是( )。
A、除息日
B、股权登记日
C、股利宣告日
D、股利发放日
23、某公司2017年年末总资产500万元,股东权益350万元,净利润50万元,全部利息费用5万元,其中资本化利息费用2万元,假设该企业适用的所得税税率为25%,下列各项指标中计算正确的是( )。
A、权益乘数=0.7
B、利息保障倍数=13.93
C、资产负债率=40%
D、产权比率=2.33
24、( )是企业盈利能力指标的核心,也是杜邦财务指标体系的核心。
A.净资产收益率
B.总资产净利率
C.营业净利率
D.营业毛利率
25、某投资者花20元钱购买一只A股票,预计第一期股利为1.4元,以后股利持续稳定增长,假设投资A股票的内部收益率为12%,那么股利增长率为( )。
A、4%
B、7%
C、5%
D、6%
二、多项选择题多项选择题多项选择题(本类题共10小题,每小题2分,共20分。
每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。
多选、少选、错选、不选均不得分。
)
1、下列表述中,正确的有( )。
A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
2、下列关于资本资产定价模型的描述中,说法正确的有( )。
A.计算风险收益率时考虑了全部风险
B.市场风险溢酬越大,表示对风险越厌恶
C.无风险收益率和风险收益率共同组成必要收益率
D.资本资产定价模型不是对任何公司都是适合的
3、现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的,主要由( )构成。
A、可供使用现金
B、现金支出
C、现金余缺
D、现金筹措与运用
4、一般而言,与发行普通股相比,发行优先股的特点有( )。
A、可以增加公司的财务杠杆效应
B、可以降低公司的财务风险
C、可以保障普通股股东的控制权
D、可以降低公司的资本成本
5、相对于经营租赁来说,融资租赁的特点有( )。
A、租赁期较长
B、租赁期间双方无权取消合同
C、租赁期满,设备承租方留购
D、出租方提供设备维修和保养
6、下列各因素中,与总杠杆系数呈同向变动的有( )。
A、利息费用
B、营业收入
C、优先股股利
D、固定经营成本
7、下列指标在计算时,需要事先估计资本成本的有( )。
A、内含报酬率
B、净现值
C、现值指数
D、静态投资回收期
8、某企业只生产一种产品,单价为20元,单位变动成本为12元,固定成本为2400元,正常生产经营条件下的销售量为400件。
以下说法中,正确的有( )。
A、保本销售量为120件
B、在保本状态下,该企业生产经营能力的利用程度为75%
C、安全边际中的边际贡献等于800元
D、安全边际率为25%
9、下列关于股权激励模式的表述中,正确的有( )。
A、股票期权模式适合那些处于成长初期或扩张期的企业
B、限制性股票模式适用于那些处于成熟期的企业
C、在股票增值权模式下激励对象需要为行权支付现金
D、业绩股票激励模式适合业绩稳定型的上市公司
10、下列各项表述中,属于速动资产的有( )。
A、货币资金
B、交易性金融资产
C、应收账款
D、预付账款
三、判断题(本类题共10小题,每小题1分,共10分。
请判断每小题的表述是否正确。
每小题答题正确的得1分,答题错误的扣0.5分,不答题的不得分也不扣分。
本类题最低得分为零分。
)
1、随着企业管理实践的深入,H型组织的财务管理体制也在不断演化。
现代意义上的H型组织既可以分权管理,也可以集权管理。
( )
2、财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算,因此称为总预算。
( )
3、预算委员会具体负责企业预算的跟踪管理,监督预算的执行情况,分析预算与实际执行的差异及原因,提出改进管理的意见与建议。
( )
4、优先股既像公司债券,又像公司股票,因此优先股筹资属于混合筹资。
( )
5、销售百分比法在具体运用时,如果有关因素发生了变动,必须相应地调整原有的销售百分比。
( )
6、某投资方案,当贴现率为10%时,其净现值为2万元;当贴现率为12%时,其净现值为-1万元。
则该方案的内含报酬率高于10%,但低于12%。
( )
7、在交货期内,如果发生需求量增大或交货时间延误,就会发生缺货。
为防止由此造成的损失,企业应有一定的保险储备。
最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低。
( )
8、在投资中心业绩评价中,剩余收益指标仅反映当期业绩,单纯使用这一指标会导致投资中心管理者的短视行为。
( )
9、股权登记日是股票的所有权和领取股息的权利分离的日期。
( )
10、资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值,可以反映企业当年由于经营积累形成的资本增值情况。
( )
四、计算题(本类题共4小题,每小题5分,共20分。
凡要求计算的,可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的,均四舍五入保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容,必需有相应的文字阐述。
)
1、A公司2017年年末资本结构为:
债务资金800万元,年利息率10%;流通在外普通股1200万股,面值为1元;公司总资本为2000万元。
2017年公司总体呈向上的发展趋势,为了公司的长远发展,经股东方大会讨论研究,决定2018年新建一条生产线,该生产线需投资1600万元,公司适用的所得税税率为20%,假设不考虑筹资费用因素,现有三种筹资方案:
(1)新发行普通股400万股,每股发行价为4元;
(2)平价发行面值为1600万元的债券,票面利率为15%;
(3)平价发行1000万元的债券,票面利率为15%,同时向银行借款600万元,年利率为8%。
要求:
(1)作为公司的一名财务人员请计算以下数据:
①计算方案
(1)和方案
(2)的每股收益无差别点的息税前利润;
②计算方案
(1)和方案(3)的每股收益无差别点的息税前利润;
③息税前利润相同时,比较方案
(2)和方案(3)每股收益的大小。
(2)预计2018年息税前利润为500万元,根据要求
(1)的计算结果,A公司应当选择哪种方案进行筹资。
2、某企业每年需耗用A材料60000件,单位材料年变动存储成本30元,平均每次进货费用为90元,A材料全年平均单价为150元。
假定不存在数量折扣,不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求:
(1)计算A材料的经济订货批量;
(2)计算A材料年度最佳订货批数;
(3)计算A材料的相关订货成本;
(4)计算A材料的相关存储成本;
(5)计算A材料经济订货批量平均占用资金。
3、某公司生产甲、乙、丙三种产品,预计甲产品的单位制造成本为120元,计划销售10000件,计划期的期间费用总额为800000元;乙产品的计划销售量为8000件,应负担的固定成本总额为200000元,单位产品变动成本为55元;丙产品本期计划销售量为11500件,目标利润总额为254000元,完全成本总额为516000元;该公司对甲产品要求的成本利润率为20%,甲、乙、丙三种产品适用的消费税税率均为8%。
要求:
(1)运用完全成本加成定价法计算单位甲产品的价格;
(2)运用保本点定价法计算单位乙产品的价格;
(3)运用目标利润法计算单位丙产品的价格。
一、单项选择题
1、
【答案】C
【解析】以股东财富最大化作为财务管理目标存在某些缺点,其中之一便是:
股价受众多
因素的影响,特别是企业外部的因素,有些还可能是非正常因素。
股价不能完全正确反映企
业财务管理状况,如有的上市公司处于破产的边缘,但由于可能存在某些机会,其股票市
价可能还在走高。
所以选项C不正确。
2、
【答案】A
【解析】作为实体的企业,各所属单位之间往往具有某种业务上的联系,特别是那些实施纵
向一体化战略的企业,要求各所属单位保持密切的业务联系。
各所属单位之间业务联系越密
切,就越有必要采用相对集中的财务管理体制。
企业意欲采用集权型财务管理体制,除了企
业管理高层必须具备高度的素质能力外,在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息
的网络系统。
本题中描述的企业符合上述要求。
3、
【答案】D
【解析】系统风险是不可分散风险,所以选项A错误;证券投资组合的越充分,能够分散
的风险越多,所以选项B不对;最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,但其收益不是
最大的,所以C不对。
在投资组合中投资项目增加的初期,风险分散的效应比较明显,但增
加到一定程度,风险分散的效应就会减弱。
有经验数据显示,当投资组合中的资产数量达到
二十个左右时,绝大多数非系统风险均已被消除,此时,如果继续增加投资项目,对分散风
险已没有多大实际意义。
4、
【答案】C
【解析】选项A、B属于混合成本,选项D是通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本,
其单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定。
5、
【答案】A
【解析】零基预算不受现有项目的限制,所以不易导致无效费用开支,能够调动各方面节
约费用的积极性,有利于促使各基层单位精打细算,合理使用资金。
所以只有A选项不正确。
6、
【答案】
B
【解析】
专门决策预算的要点是准确反映项目资金投资支出与筹资计划,它同时也是编制现金预算和
预计资产负债表的依据。
7、
【答案】C
【解析】相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是财务风险大,因为股票筹资股息负担不
固定,有盈利并认为适于分配股利才分配股利,盈利较少或无盈利则可以不分配股利。
而银
行借款不管有无盈利都要偿还借款利息及本金,所以说相对于股票筹资银行借款财务风险
大。
8、
【答案】D
【解析】调整性筹资动机,是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
如流动负债比例
过大,使得企业近期偿还债务的压力较大,通过举借长期债务来偿还部分短期债务。
9、
【答案】A
【解析】边际资本成本=20%×7%+15%×12%+65%×15%=12.95%
10、
【答案】B
【解析】甲公司的财务杠杆系数=[10×(6-4)-5]/[10×(6-4)-5-3]=1.25
11、
【答案】
D
【解析】
2016年需要从外部筹集的资金=(1360-520)×5%-2400×(1+5%)×10%×(1-75%)+25=4
(万元)。
12、
【答案】C
【解析】净现值=2500×1.6-2500=1500(万元)。
年金净流量=1500/(P/A,10%,5)
=1500/3.7908=395.69(万元)。
13、
【答案】B
【解析】内部收益率=2.2/21.5+2%=12.23%。
14、
【答案】C
【解析】最佳现金持有量下,机会成本=交易成本,所以机会成本=C/2×8%=4000
C=100000(元)。
选项C正确。
15、
【答案】C
【解析】放弃现金折扣的机会成本=[3%/(1-3%)]×[360/(50-10)]=27.84%。
16、
【答案】B
【解析】明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商,并签订保理
商、供应商、购货商之间的三方合同。
无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断,并承
担全部的收款风险。
17、
【答案】D
【解析】分算法是在一定条件下,将全部固定成本按一定标准在各产品之间进行合理分配,
确定每种产品应补偿的固定成本数额。
题干的描述符合分算法的含义,所以正确答案为选项
D。
18、
【答案】A
【解析】变动制造费用效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分
配率=(12000-10000×1.5)×3=-9000(元),节约。
19、
【答案】C
【解析】采用双重价格,买卖双方可以选择不同的市场价格或协商价格,能够较好地满足企
业内部交易双方在不同方面的管理需要。
20、
【答案】A
【解析】股利无关论认为公司市场价值的高低,是由公司所选择的投资决策的获利能力和风
险组合所决定的,与公司的利润分配政策无关。
剩余股利政策的理论依据是股利无关理论。
根据股利无关理论,在完全理想状态下的资本市场中,公司的股利政策与普通股每股市价无
关。
21、
【答案】C
【解析】所得税差异理论认为,由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异,资本利得收益
比股利收益更有助于实现收益最大化目标,企业应当采用低股利政策。
22、
【答案】B
【解析】股权登记日是指有权领取本期股利的股东资格登记的截止日期,凡是在此指定日
期收盘之前取得公司股票,成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受公司本期分派的
股利。
在这一天之后取得股票的股东则无权领取本次分派的股利。
23、
【答案】B
【解析】权益乘数=资产总额/权益总额=500/350=1.43;利息保障倍数=息税前利润/利息费
用=[50/(1-25%)+(5-2)]/5=13.93;资产负债率=负债总额/资产总额=(500-350)/500=30%;
产权比率=负债总额/权益总额=(500-350)/350=0.43。
24、
【答案】A
【解析】净资产收益率又叫权益净利率或权益报酬率,是净利润与平均所有者权益的比值,
表示每1元股东资本赚取的净利润,反映资本经营的盈利能力。
该指标是企业盈利能力指标
的核心,也是杜邦财务
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