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我国商业银行表外业务发展分析
天津财经大学
硕士学位论文
我国商业银行表外业务发展分析
AnalysisonDevelopmentofOBSofChinaCommercialBanks
专业:
金融学
班级:
2003级
作者:
啜春璐
指导教师:
张凤卫副教授
二○○六年五月I
内容摘要
20世纪80年代以来,商业银行的经营环境发生了急剧变化——利率和汇率波动频繁、
金融业竞争日益激烈、技术革命日新月异,正是这些因素促使商业银行的经营走上了综合
化、电子化和证券化的道路。
经营模式也发生了深刻变化,其中最引人注目的就是表外业
务的飞速发展。
根据我国入世的相关承诺,2006年起我国金融业将全面对外开放。
在这种背景下,外
资银行的全面进入将成为现实,由于国外的银行多为全能银行,他们进入中国以后,凭借
资金、技术、经验丰富等优势,必将与国内银行展开激烈的竞争。
这种竞争首先是表外业
务的争夺,这是外资金融机构在华扩大业务范围、提高竞争力、增加收益的制高点。
因此,
尽快发展我国商业银行的表外业务已成为当务之急。
本文运用金融创新、金融中介等理论,结合西方表外业务发展的经验,对我国商业银
行表外业务发展中存在的问题、发展现状、制约因素进行了理论和实践上的探讨和分析,
提出我国商业银行发展表外业务的战略构想,最后对表外业务的风险管理进行了分析并提
出了可操作性策略.全文共分为四章:
第一章表外业务的相关理论;第二章是西方商业银
行表外业务发展与启示;第三章是我国商业银行表外业务发展现状分析;第四章是我国商
业银行表外业务的拓展构想与风险管理。
关键词:
表外业务商业银行金融创新金融中介
II
Abstract
Since1980sthemanagementenvironmentofcommercialbankshaschangedsuddenly。
Just
theseelementswhichincludethefrequentwaveofinterestrateandexchangerate,thefiercerand
fiercercompetitioninthefieldoffinanceandtherapiddevelopmentoftechnicalrevolutionpush
themanagementofcommercialbankstothewayofsynthesis,electronandsecuritization.
Meanwhilethepatternofmanaginghaschangedalot,andthemorenoticeableofthemisthe
rapiddevelopmentofoff—balance–sheetactivities。
Accordingtoournation'srelevantpromiseswhenweenteredWTO,thefinancialinstitutions
ofChinashouldbeopenedcompletelyin2006.Thethoroughenteringofforeignbankswill
cometrueunderthisbackground。
AfterforeignbankscomingtoChina,theywillcompete
intensivelywithChina’sbanksdependingontheirfavorableconditionsincapital,technology
andexperiencebecausemostofthemcanoperatealmostallkindsofbusiness.The
off-balance-sheetactivitiesarethefirstfocusinthiscompetition。
It'sthekeyforforeignbanksto
expandingtheirbusinessscope,strengtheningtheircapacityincompetitionandincreasingtheir
profits.ConsequentlyitisurgentforChina’scommercialbankstodeveloptheoff-balance—sheet
activities。
Thispapertakesadvantageoffinancialintermediarytheoryandfinancialinnovationtheory,
combiningtheanalysisonthewesterndevelopmentexperienceofoff—balance-sheetactivities,
andanalyzeandprobesintotheproblems,presentcondition,influencesandcausesfromthe
angleoftheoriesandpractices.Thensomedevelopmentstrategiesareputforwardtomakea
normativedevelopmentofoff—balance-sheetactivitiesforourcommercialbanks。
Finallythe
paperanalyzesthemanagementagainsttheriskoftheseactivitiesandofferssomepractical
suggestions.Thispaperisdividedintofourchapters,simplydescribesasfollows:
Chapteroneis
thetheoreticalfoundationofoff—balance—sheetactivities。
Chaptertwoisthedevelopmentand
revelationofoff—balance-sheetactivitiesinwesterncountries.III
Chapterthreeiscurrentconditionofoff—balance—sheetactivitiesofourcountry.Chapterfouris
somestrategiesandsuggestionsaboutthedevelopmentandriskmanagementof
off—balance-sheetactivitiesofourcommercialbanksinfuture。
Keywords:
Off—balancesheetactivities;Commercialbanks;Financialinnovation;
Financialintermediates
IV
引言
纵观国际银行业的发展,现代商业银行业务经营正在向三大趋势发展:
从单一的金融
商品向众多金融商品转化;从利差收入为主向服务收入为主转化;从货币管理为主向信息
管理为主转化,即功能的全能化,表外业务发展正是这三大趋势的集中反映。
近二十年来,
国际商业银行表外业务无论从规模、种类还是发展速度来看都得到了惊人的发展,其发展
历程可以说就是一部金融创新史。
表外业务既有利于银行自身增加收入、分散风险、提高
竞争能力,又能够满足经济主体日益膨胀的金融服务需求,提高社会资源配置效率,促进
经济发展。
商业银行经营表外化已经和经营国际化、资本证券化一起成为国际金融业务发
展的三大趋势。
在我国,随着改革开放后市场经济体制的建立,银行经营国际化,表外业务才逐步发
展起来。
近年来,银行、证券、保险业交叉合作日益广泛,银行参与证券市场、投资银行
业务逐渐增多,出现混业经营趋势,表外业务得到了新一轮的发展.然而,我国商业银行
经营空间狭窄,盈利能力不足,而且在发展过程中存在着品种少、规模小、盲目竞争等诸
多问题和制约。
因此,如何在加入WTO后金融业全面开放、混业经营区适合利率市场化
步伐加快三大现实背景下改善现有制度框架、监管水平、内控环境,规范发展表外业务,
增加收益、防范风险,迎接外资银行带来的冲击,具有极其重要的理论意义和现实意义.
本文采用理论研究、实证分析与规范分析相结合、综合归纳与具体分析相结合的研究
方法,在对国内外现有的县官文献与资料进行研究的基础上,借鉴国外商业银行表外业务
发展的成功经验,对我国商业银行发展表外业务进行了分析与研究并提出了可操作性策
略.
中文摘要……………………………………………………………………(Ⅰ)
英文摘要……………………………………………………………………(Ⅱ)
引言…………………………………………………………………………(Ⅳ)
第1章表外业务的理论基础
1。
1表外业务的理论背景…………………………………………………
(1)
1。
1。
1金融创新理论……………………………………………………
(1)
1。
1。
2金融中介理论……………………………………………………(3)
1.1.3我国发展表外业务的理论研究…………………………………(4)
1.2表外业务的主要内容…………………………………………………(5)
1.2。
1表外业务的内涵、特征及分类…………………………………(5)
1。
2。
2表外业务与中间业务释义………………………………………(8)
第2章西方商业银行表外业务的发展与启示
2.1西方商业银行表外业务的发展………………………………………(10)
2.1.1西方商业银行表外业务发展的原因……………………………(10)
2。
1.2西方商业银行表外业务发展现状………………………………(11)
2。
2西方商业银行表外业务发展对我国的启示…………………………(13)
2。
2.1西方商业银行表外业务的影响…………………………………(13)
2。
2。
2西方商业银行表外业务的经验借鉴……………………………(14)
第3章我国商业银行表外业务发展现状分析
3.1我国商业银行表外业务发展现状……………………………………(16)
3.1。
1我国商业银行发展表外业务的意义……………………………(16)
3.1.2我国商业银行表外业务发展现状………………………………(17)
3.1.3我国商业银行表外业务发展存在的问题………………………(23)
3.2制约我国商业银行表外业务发展的因素……………………………(25)
3.2。
1外部因素…………………………………………………………(25)
3。
2。
2内部因素…………………………………………………………(27)
第4章我国商业银行表外业务的拓展构想与风险管理
4.1我国商业银行表外业务的拓展构想……………………………………(31)
4.1。
1我国商业银行表外业务的发展策略……………………………(31)
4。
1。
2有步骤、分阶段地确定开展各项表外业务的路径选择………(33)
4。
1。
3我国商业银行未来应重点发展的表外业务……………………(34)
4。
2我国商业银行表外业务的风险管理…………………………………(36)
4.2.1表外业务的风险识别……………………………………………(36)
4.2.2我国商业银行表外业务的风险管理现状………………………(38)
4.2。
3我国商业银行表外业务的风险管理措施………………………(39)
4.2.4表外业务的风险管理方法-—马柯维茨投资组合理论………(40)
参考文献……………………………………………………………………(43)
后记…………………………………………………………………………(46)
1
第1章表外业务的理论基础
1。
1表外业务的理论背景
表外业务的发展是商业银行业务种类和功能不断扩充的结果,其本质是商业银行业务
创新,而商业银行作为金融中介机构不断追求金融创新的根本动因则在于寻求更大的利润
空间.因此,关于表外业务的理论背景主要来源于金融创新理论和金融中介理论。
1。
1。
1金融创新理论
(1)约束诱导性金融创新理论
西尔柏(W.L.Silber)主要是从供给角度来探索金融创新的.他从寻求利润最大化的
金融公司创新最积极这个表象开始研究,并由此归纳出金融创新是微观金融组织为了寻求
最大的利润,减轻外部对其产生的金融压制而采取的“自卫”行为.
但是,人们认为西尔柏的创新理论作为金融创新的成因过于一般化,同时又太特殊化。
一般化是指西尔柏虽然本质地指出了金融企业创新就是为了使利润最大化,而且是一种
“逆境创新”,即当外部强加压制(如各种规章制度)时,金融企业为寻求最大且可能达
到的利润,就会躲避压制,在躲避过程中会产生各种各样的创新行为。
但这样来解释金融
创新的成因很容易失去金融创新的成因和个性,即金融创新的内涵通过这种“逆境创新”
相对地缩小了.太特殊是因为这种理论仅仅适用于金融企业,而对于其他与之相关联的市
场及其他企业不适用,对由于宏观经济环境变化而引发的金融创新也不适应.事实上,金
融创新并非金融企业的孤立行为,确切地说,金融创新是经济活动在金融领域内各种要素
重新组合的反映.应该肯定的是,西尔柏从金融机构的金融业务和工具创新分析框架中推
出的金融创新理论对于从供给角度研究金融创新是具有重大理论意义的.
(2)规避性金融创新理论
凯恩(E。
J。
Kane)提出了“规避”的金融创新理论.所谓“规避”,就是指对各种规
章制度的限制性措施实行回避。
“规避创新”,则是回避各种金融控制和管理的行为。
它意
味着,当外在市场力量和市场机制与机构内在要求相结合,回避各种金融控制和规章制度
时就产生了金融创新行为。
凯恩认为政府对金融的管制和由此产生的金融创新行为是以辩2
证的形式出现的,政府管制是有形的手,规避则是市场无形的手,许多形式的政府管
制与控制实质上等于隐含的税收,阻碍了金融机构从事已有的盈利性活动和利用管制以外
的利润机会,故金融机构会通过创新来逃避政府的管制。
金融企业对各种规章制度的适应
能力很强,因此管制加强必然会导致许多新型金融工具的产生.但当金融创新危及到金融
稳定或使货币政策无法按预定目标实施时,金融当局又会加强管制。
同时不同于传统金融
工具的“替代品”又为规避而不断产生,这样又将导致新一轮创新。
由此,凯恩设计了一
个制定规章制度的框架。
在这个框架中,制定金融规章制度的程序和被管制人规避的过程
是相互适用和相互作用的.通过这个阶段逐步形成了比较成熟的和实用的规章制度。
显然“规避"理论比以上的金融创新理论更具体,更重视外部环境对金融创新的影响。
从“规避”本身来说,也许能够说明它是一些金融创新行为的源泉,但是“规避"理论似
乎太绝对和抽象化地把规避和创新逻辑地联系在一起,而排除了其他一些因素对金融创新
的作用和影响,其中最重要的是制度因素的推动力。
(3)交易成本创新理论
这一理论的主要代表人物是希克斯(J.R。
Hicks)和尼汉斯(J.Niehans),希克斯和
尼汉斯提出的金融创新理论的基本命题为“金融创新的支配因素是降低交易成本”。
这个
命题包括两层含义:
①降低交易成本是金融创新的首要动机,交易成本的高低决定金融业
务和金融工具是否具有实际意义。
②金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反
应。
希克斯把交易成本和货币需求与金融创新联系起来考虑,得出如下逻辑关系:
交易成
本是作用于货币需求的一个重要因素,不同的需求会产生对不同类型金融工具的要求,交
易成本的高低使得微观主体对需求的预期产生变化。
交易成本降低的发展趋势使货币向更
为高级的形式演变和发展,产生新的交易媒介、新的金融工具。
不断降低交易成本就会刺
激金融创新,改善金融服务.因此,可以说金融创新的过程就是不断降低交易成本的过程。
交易成本理论把金融创新的源泉完全归因于金融微观经济结构变化引起的交易成本
下降,是有一定的局限性的。
因为它忽视交易成本降低并非完全由科技进步引起,竞争也
会使得交易成本不断下降,外部经济环境的变化对降低交易成本也有一定的作用。
总之,
交易成本理论单纯地以交易成本下降来解释金融创新原因,把问题的内部属性看的未免太
过于简单了.但是,他仍不失为研究金融创新的一种有效的分析方法。
(4)格林和海伍德的理论
格林(B。
Green)和海伍德(J.Haywood)在研究美国金融业的发展历史时得出财富的
3
增长是决定对金融资产和金融创新需求的主要因素的结论.这种理论认为,经济的发展所
带来的财富的迅速增长,是金融创新的主要原因。
科技进步引起财富增加,避免风险的愿
望和行为使金融业得以发展,金融资产日益增加。
但是单纯地从对金融资产需求角度来解
释金融创新有其片面性,因为它不能完全离开金融管制来考虑。
当管制者出于“稳定”的
目的,对金融业施加管理时,特别在经济困难时期,管理更加严厉时,无疑会抑制因需求
产生的创新动机.此外,只简单地说明财富效应对金融创新的影响,而忽视替代效应,特
别是在高利率情况下,对金融创新的影响也是很不充分的.因此,如果要用这种理论来解
释20世纪70年代以后的金融创新就显得论据不足了。
(5)格利和肖的理论
格利(J。
Gurley)和肖(E.Shaw)认为,金融中介是经济增长过程中必不可少的部分,
金融创新是盈余或赤字企业的需求与金融部门提供的服务相匹配的结果。
其中,盈余企业
希望通过金融部门提供的新型业务实现利润增长,赤字企业则希望通过这种手段消灭赤
字。
肖还认为,当旧的融资技术不适应经济增长的需要时,它表现为短期金融资产的实际
需求静止不变。
因此必须在相对自由的经济环境中,用新的融资技术对长期融资进行革新.
事实上经济增长本身又为长期融资创造了市场机会,而金融创新就是对这种机会作出的反
应。
1。
1.2金融中介理论
(1)现代金融中介理论
新古典经济学中的金融中介理论是基于完美市场前提的,这就是说,如果不存在交易
费用,也不存在市场参与者间的非对称信息,那么,金融中介理论就是多余的.现代金融
中介理论则抛弃了这一不现实的前提,并从不完美市场出发,证明了金融中介理论存在的
原因。
本斯顿和史密斯(BenstonandSmith)率先提出,交易费用的存在使得金融中介
机构成为必要,金融中介机构的规模经济(economiesofscale)或范围经济(economies
ofscope)也源自交易费用.由于投资者对企业家的项目质量知之甚少,为了克服逆向选
择问题,企业家要向投资者发出项目质量的信号,即企业家自己向项目投入一定比例的资
本;为了降低资本的信息生产成本,企业家应当结成联盟,形成金融中介机构。
(2)修订后的金融中介理论
1998年,金融中介理论的两位重量级人物、宾州大学沃顿商学院的阿伦和桑特美罗4
(AllenandSantomero,1998)对现代金融中介理论提出了质疑,并提出了以参与成本
(participationcosts)为基础的新观点.他们认为,20世纪70年代以来的金融创新活
动是金融机构风险管理功能日益增强的结果。
在金融创新活动中,金融中介机构是创新工
具的最主要交易主体和创新市场的最重要参与者.无论是金融工具的创新还是金融市场的
创新,其主要目的都是为了更好地管理金融活动中不断增大的风险.在阿伦和桑特美罗的
论文发表后,荷兰的两位经济学家斯考腾斯和温斯维恩(ScholtensandWensveen,2000)
又撰文对现有的金融中介理论和参与成本论提出了批评。
斯考腾斯和温斯维恩认为,金融
中介理论应摆脱现在的不完美市场范式的藩篱,强调动态观念,即金融中介不应被看作介
于借贷方之间、用来降低信息不对称程度的代理人,而是一个独立的市场参与者,它创造
金融产品,通过对风险、期限、规模、流动性的转换来为客户实现增值,从而实现自己的
价值。
他们还针对现有的金融中介理论提出了修订建议(如表1.1所示)。
当然,他们只
是提出建议而已,因为他们并没有系统的理论和成熟的模型。
表1.1现代金融中介理论与修订后的金融中介理论
现代金融中介理论修订后的金融中介理论
静态:
完美市场动态:
市场差异
市场不完美产品创新
金融中介机构是介于储蓄者与投资者之
间的代理人
金融中介机构是类似企业的金融服务的提
供者
储蓄的有效分配金融转换
成本价值
非对称信息客户(储蓄者与借款人)导向
逆向选择、道德风险与信贷配给脱媒
风险/收益的最优化与风险管理,动态的中
介观(新市场、新产品)
资料来源:
秦国楼,《现代金融中介论》,中国金融出版社2002年版
基于非完美市场的现代金融中介理论本身并不完美.完美的理论还未形成,但不完美
的现代金融中介理论却可以预示着更“完美”的理论的方向,那就是:
它应与变化着的金
融中介机构相适应,它应当是功能导向的。
如果金融创新的步伐不止,金融中介机构变革
的步伐不止,那么,金融中介理论可能永远只是不断趋于完美的不完美的理论。
1.1。
3我国发展表外业务的理论研究
我国对表外业务研究相对于国外明显落后,而且进展速度也比较缓慢,基本上是在5
1996年以后才有一些学者开始从事这方面的研究。
大部分学者将表外业务与中间业务混为一谈,对其分类也五花八门,与《巴塞尔协议》
是不相符的,与国际公认的标准也有很大出入,就连我国的法律法规也有相互不吻合之处。
20
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