游戏手游行业深度分析报告.docx
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游戏手游行业深度分析报告
2017年游戏手游行业深度分析报告
正文目录
一、《阴阳师》、《王者荣耀》的火爆表明游戏龙头仍在不断突破天花板5
1.1、精品游戏刷新行业记录,凸显赚钱效应.5
1.2、匠心研发+精细运营成就精品.7
1.3、头部游戏渗透到更多覆盖度较弱的人群,进一步突破了手游用户上线8
二、手游市场还有空间吗?
靠什么驱动?
10
2.1、游戏行业增速回落,手游成为市场增长主要驱动.10
2.2、量的角度:
手游流量红利将尽,存量博弈逻辑占主导,但海外用户、二次元等增量市场仍有进一步挖掘空间.10
2.3、价的角度:
精品化与研运营一体,延长生命周期、提升用户付费水平是手游行业主要的增长驱动.12
三、网腾之下,A股公司还有机会吗?
二线龙头崛起,2017年手游静待爆发.15
3.1、头部效应加剧,2016年网腾Big2占据半壁江山15
3.2、二线龙头崛起,市场份额有巨大提升潜力15
3.3、一季报向好,全年业绩爆发值得期待.17
四、游戏板块估值具备吸引力19
4.1、2017年PEG中位数0.7,行业估值较业绩增速比仍不贵19
4.2、纵向来看,PE已消化较多,当前处于历史较低位置19
五、重点推荐:
三七互娱、游族网络、完美世界、吉比特、顺网科技,同时推荐天神娱乐、恺英网络、联络互动、电魂网络、宝通科技、中文传媒、昆仑万维、壹桥股份.21
5.1、三七互娱(002555):
游戏渠道为王新王者,2017年有望手游大爆发.21
5.2、游族网络(002174):
页游巨轮发力手游,大IP+全球化开启新航程22
5.3、完美世界(002624):
短期看好端游手游化红利兑现,长线关注娱乐布局迅速推进22
5.4、吉比特(603444):
爆款《问道》验证研发实力,上市开启腾飞序幕.23
5.5、顺网科技(300113):
加速C端变现,手游值得期待24
5.6、天神娱乐(002354):
加速打造“影视+游戏+广告”泛娱乐行业聚合平台25
5.7、壹桥股份(002447):
携《街篮》对接海外市场,手游及泛娱乐布局静待花开.26
5.8、恺英网络(002517):
坐拥奇迹、传奇两大IP,爆款续力值得期待27
5.9、昆仑万维(300418):
基于游戏持续布局,打造数字媒体与内容平台.27
六、风险因素29
图表目录
图1:
《阴阳师》与《王者荣耀》表现亮眼.5
图2:
《阴阳师》在国内与全球的收入排名.6
图3:
网易Q4游戏业务收入爆发6
图4:
《阴阳师》海外ios畅销排行(2017.2.24)6
图5:
经典游戏的DAU峰值7
图6:
《王者荣耀》在国内与全球的收入排名7
图7:
《王者荣耀》DAU变化7
图8:
《阴阳师》的推广从二次元到泛二次元用户.8
图9:
阴阳师上线初期搜索群体的用户画像9
图10:
网络游戏市场规模变化.10
图11:
移动游戏市场规模变化.10
图12:
中国移动游戏用户规模变化11
图13:
2016年移动游戏用户在线时长分布.11
图14:
国内自研网络游戏海外销售规模变化11
图15:
2015全球主要市场手游规模增速.11
图16:
2014-17年中国二次元用户规模及增长12
图17:
中国二次元用户游戏付费率12
图18:
2016年手游中IP手游占比13
图19:
2016年手游IP来源分布13
图20:
2016年Android游戏ARPU值13
图21:
2016年IOS游戏ARPU值13
图22:
国内手游研发商(CP)流水市场份额(2015年)15
图23:
国内手游研发商(CP)流水市场份额(2016年)15
图24:
昆仑万维单季度业绩增长情况17
图25:
游族网络借壳上市后单季度业绩增长情况.17
图26:
三七互娱上市后单季度业绩增长情况18
图27:
恺英网络借壳上市后单季度业绩增长情况.18
图28:
A股游戏公司历史PE估值比较(TTM)20
图29:
三七互娱PEBand(TTM)20
图30:
游族网络PEBand(TTM)20
图31:
顺网科技PEBand(TTM)20
图32:
完美世界PEBand(TTM)20
表1:
2016年12月四线及以下城市渗透率TOP100APP榜单中的游戏9
表2:
16年8月-17年9月APPANNIE全球手游指数ios中国前十榜单的游戏14
表3:
ios游戏畅销榜排名前50的游戏涉及的A股上市公司15
表4:
部分A股游戏公司一季报预计情况18
表5:
A股游戏公司2016、2017年PE及PEG估值情况19
一、《阴阳师》、《王者荣耀》的火爆表明游戏龙头仍在不断突破天花板
1.1、精品游戏刷新行业记录,凸显赚钱效应
网易的卡牌手游《阴阳师》2016年9月上线,腾讯的MOBA手游《王者荣耀》2015年12月上线,至今仍保持了霸榜之势,基本稳定在国内ios畅销榜前3。
图1:
《阴阳师》与《王者荣耀》表现亮眼
从日活用户DAU、收入排行、生命周期几个指标来看,《阴阳师》与《王者荣耀》成绩空前亮眼。
《阴阳师》:
9月18日宣布DAU破200万,9月29日DAU破400万,10月24日,DAU突破1000万,在上线一个多月DAU超过1,000万对于重度游戏而言非常罕见。
根据AppAnnie全球手游指数的统计,《阴阳师》上线首月就跃入国内ios收入第6名,10月国内ios与全球ios&Googleplay双双登顶的好成绩,之后连续三个月国内保持前2的地位,12月(第8名)、2017年1月(第4名)继续登上全球收入榜,连续半年入榜也验
证了《阴阳师》生命周期较长。
预计10月份流水就达到了10亿。
在头部游戏爆发带动下,网易打开利润与市值的成长空间。
网易16Q4游戏业务收入同比增长62.8%,扭转Q3增速放缓的优势,Q4净利润为36.83亿元,同比增长70.2%,2016年实现收入382亿(+67%),净利润116亿(+72%),股价再创新高,市值达到394亿美金,验证了精品游戏创造价值的力量。
《阴阳师》还扛起了网易游戏出海的领军大旗,将在2017年为公司持续贡献收入。
2016年10月初,《阴阳师》的中文版本就已经在全球多个国家和地区的AppStore上线,并在10月达成了AppStore全球收入最高手游的成就。
后又陆续推出多个本地化版本,12月16日登录港奥台及东南亚,目前《阴阳师》位居香港iOS畅销榜Top2,台湾iOS畅销榜Top3。
2016年12月19日上线港台地区,今年2月23日登录日本市场,5月份还将推出英文版,继续推向加拿大、欧洲、美国等市场。
图2:
《阴阳师》在国内与全球的收入排名
图3:
网易Q4游戏业务收入爆发
图4:
《阴阳师》海外ios畅销排行(2017.2.24)
《王者荣耀》:
2016年12月,腾讯公布《王者荣耀》DAU就突破5000万,甚至DAU春节期间一度超过8000万,可以看到在一众休闲游戏称霸的DAU排行上,刷新了《天天酷跑》此前创下的6000万的DAU纪录。
作为参照,火变全球的《PokemonGo》DAU峰值是4500万,而它是一个全球范围的游戏,《王者荣耀》则只在中国市场。
中国ios收入榜单中,《王者荣耀》近半年保持前三,近三个月稳居第一。
近半年除9月之外,《王者荣耀》进入全球iOS&GooglePlay收入前十榜单,2017年1月位居第五。
1月流水预计在20亿。
一线两个产品单体月流水冲破10亿,说明游戏行业天花板仍未到顶,赚钱效应凸显。
图5:
经典游戏的DAU峰值
图6:
《王者荣耀》在国内与全球的收入排名
图7:
《王者荣耀》DAU变化
1.2、匠心研发+精细运营成就精品
《阴阳师》:
研发周期长达20个月,制作十分精良。
产品打造的匠心体现在:
精良的和风场景、知名音乐人配乐作品、强大的声优阵容、加入LBS机制强化社交效应、半即时回合制等卡牌游戏的玩法创新。
这与网易一贯的精品游戏策略相契合。
在运营上,从首先通过同人社区运营、直播、COS等活动抓住核心二次元玩家,再通过社交效应向泛二次元玩家扩散。
图8:
《阴阳师》的推广从二次元到泛二次元用户
《王者荣耀》:
《王者荣耀》研发8个月,迭代8个版本,在玩法上,《王者荣耀》继承了推塔、埋伏、配合、内讧甚至约战MOBA的游戏性,采取时下最流行的5V5竞技模式。
《王者荣耀》还做到了降低游戏的操作准入门槛,增加了更多一键喊话、快速信号等操作优化等,有助于容纳更多的用户。
在线上好友社交基础上,《王者荣耀》还开发了一套LBS玩法。
在运营方面,
(1)采取长线运营的模式。
《王者荣耀》并没有在推出开始就大规模商业化,而设立金币、钻石、点券三个独立的货币体系,兼顾付费用户不同需求的同时,提升免费用户的游戏体验,实现用户的长期留存,实现用户与收入的线性增长。
(2)线上与线下相结合。
腾讯帝国的两款社交软件QQ以及微信使其获得第一批用户,又加入了LBS玩法,线下继续推广。
1.3、头部游戏渗透到更多覆盖度较弱的人群,进一步突破了手游用户上线
《阴阳师》、《王者荣耀》显示的另一个可喜的变化是,精品游戏有足够的力量转化低龄、女性、四线以下城市及农村用户等非游戏玩家、或重度游戏覆盖度较弱的群体,这有助于打开游戏行业用户天花板。
《阴阳师》深度发掘二次元群体、女性用户以及海外市场:
(1)一方面,日漫题材能转化二次元用户、女性用户。
《阴阳师》作为一款和风游戏,在音乐、画面等多方面满足挑剔的但付费习惯较好的二次元用户的需求,而有些用户本身并不是游戏玩家,既转化了非游戏用户,又提升了ARPU值;同时相较于此前较“小众”的二次元游戏,《阴阳师》逐步扩散到基数更大的泛二次元用户。
比如对女性用户的转化,和风画面对女性用户有较高的吸引力。
在阴阳师上线之前及上线头两个月,女性搜索指数比例在44%,这个比例远高于一般的游戏,说明《阴阳师》上线之初用户群体中,女性玩家的比例已经是快接近整个男性玩家,而女性玩家热衷于分享游戏体验,带动了更多的用户。
图9:
阴阳师上线初期搜索群体的用户画像
《王者荣耀》渗透入00后群体,四线及以下城市及农村用户。
《王者荣耀》游戏准入门槛的刻意降低、硬件终端的普及,接纳了中小学生等00后、四线以下城市及农村的用户。
虽然缺乏数据支持,但由《王者荣耀》对小学生历史观的影响等微博热门话题可以佐证游戏在小学生群体的渗透率非常高。
还有游戏下沉非常清晰,从最初一二线城市为主打的推广战略,已经开始向三四五线城市延伸,甚至在春节返乡潮中也渗透到了农村。
QuestMobile发布了2016年12月份四线及以下城市App活跃渗透率Top100排名,入榜的有10个APP是游戏,其中多为轻度的休闲游戏,如棋牌类、消除类游戏,《王者荣耀》是个例外。
表1:
2016年12月四线及以下城市渗透率TOP100APP榜单中的游戏
二、手游市场还有空间吗?
靠什么驱动?
2.1、游戏行业增速回落,手游成为市场增长主要驱动
2016年游戏行业出现了较大的转折。
游戏市场总规模1656亿元,增速已经
放缓至17.7%,其中端游582.5亿元(-4.8%),页游87.1亿元(-14.8%),
首次出现负增长;而移动游戏首次超过端游成为第一大细分市场,规模819.2亿,虽然相比于2012年以来行业爆发期增速有所回落,但仍实现59.2%的同比增速。
预计端游在电竞热度提升背景下市场规模下降有限,但页游市场
受手游冲击萎缩较大的趋势料将持续,未来游戏市场增长将主要由手游驱动。
而作为游戏市场驱动的手游,未来是否还有增长空间?
2012-15年手游的爆
发受益于智能手机出货量爆发,基础设施(如3G、4G网的覆盖、移动支付
的出现)发展等产业背景,但是随着向移动端迁移的进程渐尽,基础设施红利消耗,手游行业需要寻找新的驱动。
根据“产值=量×价”,我们主要从量和价两个角度进行分析。
图10:
网络游戏市场规模变化
图11:
移动游戏市场规模变化
2.2、量的角度:
手游流量红利将尽,存量博弈逻辑占主导,但海外用户、二次元等增量市场仍有进一步挖掘空间
手游用户规模及在线用户增长空间有限,存量逻辑将占主导。
一方面,2016年手游用户数增速已经下降至15.9%,与游戏用户数整体的增
速逐渐接近,预计未来增速将下降至个位数。
另一方面,随着电竞游戏的推广(平均一局游戏时长需要30min上下),平均每日游戏时长30min以下的移动游戏玩家占比从75%缩减至36%,手游碎片化已经大为改善。
图12:
中国移动游戏用户规模变化
图13:
2016年移动游戏用户在线时长分布
海外,二次元群体等增量市场仍有进一步挖掘空间海外为国内游戏厂商贡献增量市场。
随着国内流量渐被抢占,海外成为国内游戏厂商主要的增量市场。
游戏出海的条件已经渐为成熟。
(1)先行出海的网络设备、终端等硬件厂商如小米、华为,具备较好口碑,为中国游戏厂商的内容输出做了较好的铺垫。
(2)本土研发能力加强,游戏品质渐向发达国家靠拢。
(3)港台、日韩及东南亚等细分市场与中国文化亲缘,在外来游戏公司中,中国厂商具备一定优势。
2016年国内自研网游海外销售收入达72.3亿美元,同比增长36.2%,其中游戏规模增长较快的市场是东南亚(+60%)和拉美(+83%),欧、美、日、韩等成熟市场增速在15%之下,并且较为成熟,进入门槛更高。
图14:
国内自研网络游戏海外销售规模变化
图15:
2015全球主要市场手游规模增速
二次元等非游戏用户群体的转化与价值的深入发掘。
二次元群体预计将成为游戏的下一个金矿。
核心二次元用户预计8000万,泛二次元群体预计达2.3亿,而二次元用户在游戏上有非常良好的付费习惯,二次元用户游戏付费率达到75%。
一方面,随着更多贴近核心人群的二次元游戏产品推出,二次元用户/游戏用户的转化率有望进一步提升,创造增量市场;另一方面,开发二次元市场也有望推动ARPU值:
(1)增量二次元用户有较高的付费率+随着这批年轻用户开始工作可支配资金更充裕,
(2)有望进一步增加在二次元手游上的花费。
图16:
2014-17年中国二次元用户规模及增长
图17:
中国二次元用户游戏付费率
未来能抢占增量市场的主要是精品游戏。
(1)对于游戏出海来说,短期内中小厂商仍可随出海大势获得增量收益,尤其在东南亚、拉美等增长快、玩家可塑性高的区域。
但是欧洲、日、韩等发达国家用户成熟,游戏风格固化,对研发(类型、美工、核心玩法)、发行(本地化)提出更高要求,所以随着新兴市场红利衰减,中长期内出海未来亦将逐渐成为大厂游戏。
近年来游戏厂商全球化研运的不断深入就可以看出。
这种深入体现在:
1)全球性IP开发;2)资本整合:
在全球范围内寻找优质资产,提升运营质量;3)深度本地化,根据用户需求有针对性地进行内容及形式的调整。
(2)对于二次元市场来说,先吸引二次元玩家再向泛二次元渗透是该游戏品类摆脱小众命运的关键,但是二次元用户能否被转化为游戏用户,必须有过硬的产品质量作为支撑,因为二次元玩家对游戏品质的要求更高。
2.3、价的角度:
精品化与研运营一体,延长生命周期、提升用户付费水平是手游行业主要的增长驱动在“量”的驱动作用明显减弱,市场存量博弈为主的逻辑之下,未来“价”(即单用户价值)的提升将占主导。
而根据用户生命周期价值(LTV)=生命周期(LT)×付费用户平均收益(ARPPU)×付费率(R),2016年手游付费率已经从2014年的27.6%提升至16年68.4%,已达到较高水平,因此用户价值挖掘的关键变量是游戏生命周期的延长(LT)+付费水平(ARPPU)提高。
首先,从研发而言,IP+重度化打磨精品是关键。
(1)IP主打情怀牌,吸引玩家。
2016年是IP改编游戏的大年,IP手游占比已经高达62%。
IP来源趋多元化。
经典端游IP如网易西游系列、《征途》等占比高达37%,《圣斗士星矢》、《火影忍者》等动漫IP占比30%、《射雕》等文学IP占比7%,另外影游联动产品(《芈月传》、《青云志》等)也不断涌现。
(2)角色扮演类等相对重度的游戏ARPPU值较高。
根据Dataeye的统计,2016年角色扮演类游戏继续展现出高ARPU值的特征,2016年质量上乘的头部重度游戏吸引了大量的用户,在ARPU值方面领先市场,尤其是下半年市场上的二次元游戏导致大量用户流向少量精品重度角色扮演类游戏。
重度化+IP以延长生命周期并提升ARPU值方面最为突出体现的就是端游改手游的潮流。
端游厂商在研发实力、IP储备(尤其是现象级端游IP)和用户黏性上占据优势,在保证产品质量和精细运营的基础上可迅速聚拢用户,从而以较低门槛切入手游市场。
AppAnnie近6个月中国ios收入榜前10名的游戏当中,端游IP改编而来的游戏高达57.9%,端游手游化的逻辑目前已被验证。
图18:
2016年手游中IP手游占比
图19:
2016年手游IP来源分布
图20:
2016年Android游戏ARPU值
图21:
2016年IOS游戏ARPU值
再者,从运营而言,通过产业链延伸实现研运一体是关键。
在移动互联网的早期,应用商店、浏览器等多个入口切分了流量,因此渠道自成环节;由于手游行业早期游戏研发门槛较低,研发商大规模涌入,因此衍生出对接两者的发行商环节,由此手游行业形成了研发-发行-渠道的产业链分工。
然而随着行业进入存量博弈主导的时代,对延长生命周期与提升ARPU值要求较高,精品研发成为主流的同时也必然要求更精细的运营。
目前头部游戏的开发周期通常在18个月以上,资金投入量较大,对研发与运营配合度要求较高。
目前研运一体已经成为头部游戏的主流,AppAnnie近6个月中国ios收入榜前10名的游戏当中,研运一体的比例已经高达68.4%。
表2:
16年8月-17年9月APPANNIE全球手游指数ios中国前十榜单的游戏
三、网腾之下,A股公司还有机会吗?
二线龙头崛起,2017年手游静待爆发
3.1、头部效应加剧,2016年网腾Big2占据半壁江山
从手游研发商格局看,2016年相比2015年,头部效应加剧。
2016年两大龙头腾讯和网易研发的游戏占据手游市场过半流水,进一步挤压了其他手游研发商的市场份额,也从过去腾讯一家独大格局,正式形成Big2格局。
腾讯依托其DAU高达8亿的微信平台和DAU超过6亿的QQ平台,在手游推广分发及运营方面有着得天独厚的渠道优势。
但网易在2016年的强势崛起主要依靠其产品工匠精神,即出色的精品游戏研发能力。
依靠爆款新品《阴阳师》和经典端游IP改编的手游《梦幻西游》,网易在2016年的游戏业务利润突破百亿大关,2016年四季度以来,ios游戏畅销榜前5名中,网易经常能占据4席。
网易证明,在游戏行业,优秀的研发商依托产品和内容一样可以胜出。
图22:
国内手游研发商(CP)流水市场份额(2015年)
图23:
国内手游研发商(CP)流水市场份额(2016年)
3.2、二线龙头崛起,市场份额有巨大提升潜力
二线游戏公司虽然没有腾讯、网易持续推出爆款的优势,但一些公司往往也能依靠精品研发,通过一、两款爆款实现业绩的大幅增长,冲击既有行业格局。
例如,吉比特2016年凭借自身经典端游IP《问道》推出《问道》手游,从而跻身手游研发商前10,并实现2016年业绩的大幅增长。
从ios游戏畅销排行榜即可看出,二线游戏公司推出的游戏也频频出现在前50、甚至前20名。
A股上市公司中,吉比特的《问道》、三七互娱的《永恒纪元》、完美世界的《诛仙》等都曾进入前10,《永恒纪元》还一度达到第3的位置。
表3:
ios游戏畅销榜排名前50的游戏涉及的A股上市公司(2017.2.26)
A股游戏公司中,三七互娱、游族网络等页游龙头近年来深入转型手游;吉比特、电魂网络等扎根于端游,近年来端游转手游也卓有成效;另外,昆仑万维、恺英网络等公司基于手游发行端优势,逐步开展研运一体;天神娱乐、昆仑万维、壹桥股份等公司,通过内生外延,在移动棋牌游戏这个增长很快的细分领域占据卡位优势。
我们认为,二线游戏公司在经过2016年的储备之后,2017年手游业务有望全面爆发。
三七互娱:
《永恒纪元》由公司旗下极光网络研发,上线首日月流水即过亿,2017年1月流水达到2.8亿元,创下新高。
2017月2月21日首次跻身IOS游戏畅销榜前3。
《永恒纪元》还被发行到港澳台、东南亚、北美等地,被谷歌台湾评为“2016年度最佳游戏”,我们预计《永恒纪元》有望成为公司2017年打造的爆款。
此外,三七互娱收购的墨鹍科技与智铭网络分别是国内领先的游戏开发商与运营商。
墨鲲科技研发的手游产品《全民无双》上线当月便稳居畅销榜Top10,而智铭网络于2015年代理发行运营了由网易研发的“现象级”手游《梦幻西游》。
游族网络:
目前上线的核心手游产品包括《少年三国志》、《少年西游记》、《狂暴之翼》以及《刀剑乱舞online》,其中《少年三国志》自推出以来流水始终保持稳定,目前月流水仍在1亿元以上,2016年下半年推出的ARPG游戏《狂暴之翼》全球流水还处于上升期,2017年1月海外流水突破1000万美元,在海外市场ARPG游戏中收入排行第一,国内流水也在7000万元左右。
手游《刀剑乱舞online》于2017年2月22日在苹果APPSTORE上线。
该手游由DMMGAMES和Nitroplus共同开发,游族网站在中国本地化开发及发行,属于刀剑养成模拟游戏,是国内二次元手游领域的又一款值得期待的重磅作品。
此外,公司2017还有望推出《奇迹世界》、《军师联盟》、《女神联盟2》等手游,有望迎来手游全面爆发年。
完美环球:
完美世界作为端游巨头转型手游有望充分享受手游重度化的行业红利。
手游《诛仙》2016年8月份流水接近4亿,带动公司在全球ios收入厂商中挤入前10,位列第8,成为第3个进入全球ios榜单的中国厂商。
2017年项目还包括:
《遮天3D》、端改手作品《完美世界》、《武林外传》等,还将有多部影游联动的手游。
2017年公司电竞业务有望迎来高速增长。
公司手握《CS:
GO》和《DOTA2》两大电竞IP,2015年1-9月《DOTA2》贡献约2.6亿元的收入,《CS:
GO》也将于今年中落地。
吉比特:
《问道》手游2016年4月上线,截至2016年9月末,累计注册用户超过1200万,累计充值金额超过12亿元,ios畅销榜排名一度位居前10,当前仍稳定在20名左右。
依托《问道》手游,公司预告2016年净利润同比大增195%-235%。
我们预计2017年《问道》手游月流水仍有上升空间。
公司控股的雷霆网络运营的《不思议迷宫》也已登录ios畅销榜,当前排名100左右,上升潜力较大。
电魂网络:
基于端游《梦三国》公司已推出移动网络游戏《梦梦爱三国》、《梦三国手游》、《硬霸三国》等,受到玩家欢迎,并积极拓展到海外市场,《梦三国手游》等在韩国、越南、北美等地区测试效果良好,2017年手游海外市场拓展将成为公司业绩重要增长点。
昆仑万维:
原有业务包括手游+页游+发行,2017年开始公司强化研运一体化,将上线4-5款IP游戏,包括《偷星九月天》、《终结者》、《轩辕剑》、《神器》等。
收购的棋牌类游戏闲徕互动,目前共计30款游戏APP,其中麻将类26
款,牌类4款,从湖南、四川开始抢占市场,未来待开发的市场空间巨大。
公司一季报向好,全年业绩爆发值得期待。
3.3、一季报向好,全年业绩爆发值得期待
我们认为,随着一线游戏公司率先爆发,如网易在2016年依靠爆款带来业绩大幅增长,A股的二线游戏公司依靠2016年的游戏储备和大力推广,老游戏在2017年将迎来流水高峰,并且2017也将纷纷推出新品,具备爆款可能性。
我们看好A股的二线游戏公司在2017年的业绩全面爆发,一季报将成为第一个验证期,我们判断游戏公司2017年一季报业绩将普遍出现向上拐点,实现高增长,成为传媒领域业绩确
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