基金从业资格知识点科目一.docx

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基金从业资格知识点科目一

基金从业资格考试科目一：

证券投资基金法律法规证券投资基金法律法规

证券从业资格考试简介

Ø每科考试满分100分，60分为合格线

Ø三种题型

一、单项选择题

共60题，每题0.5分，总共30分，不答或答错均不得分

二、多项选择题

共50题，每题1分，总共50分，须选两项或两项以上，多选

或少选均不得分

三、判断题

2015-08-11

考试大纲（科目一）

第一篇基金行业概览

第1章金融、资产管理与投资基金

第2章证券投资基金概述

第3章证券投资基金的类型

第二篇基金监管与职业道德

第4章证券投资基金的监管

第5章基金职业道德

第四篇基金运作管理

第16章基金的募集、交易与登记

第20章基金的信息披露

第五篇基金销售管理

第21章基金客户和销售机构

第22章基金销售行为规范及信息管理

第23章基金客户服务

第六篇基金管理人的内部控制与合规管理

第24章基金管理人的内部控制

第25章基金管理人的合规管理

第一篇基金行业概览

第1章金融、资产管理与投资基金

第一节金融市场与资产管理行业

一、金融与居民理财

所谓金融，简单来讲即货币资金的融通。

货币资金来源于居民

（包括个人和企业）从事的生产活动。

现代居民经济生活中的日常收

入、支出活动和储蓄、投资等理财活动构成了现代金融供求的重要

组成部分。

二、金融市场

金融市场是货币资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双

方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。

金融市场和金融服务机

构是现代金融体系的两大运作载体。

（一）金融市场的分类

1.按照交易工具的期限分为货币市场和资本市场

2.按照交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外

汇市场、黄金市场等

3.按交割期限分为现货市场和期货市场

（二）金融市场的构成要素

1.市场参与者

金融市场的参与者主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和

企业居民。

其中，金融机构的作用较为特殊。

2.金融工具

金融工具是金融市场上进行交易的载体。

3.金融交易的组织方式

金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。

三、金融资产与资产管理行业

（一）金融资产

金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明

确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。

一般分为债

权类金融资产和股权类金融资产两类。

（二）资产管理与资产管理行业

资产管理一般是指金融机构受投资者委托，为实现投资者的特

定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资并提供金融资产管

理服务，并收取费用的行为。

四、我国资产管理行业的状况

在我国，传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公

司。

它们为资产管理机构提供各类公募基金、私募基金、信托计划

等资产管理产品。

各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合

、分处不同监管体系所形成的既相似又不同的混业局面，是我国目

前大资产管理的现状。

第二节投资基金（重点）

一、投资基金的定义

投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专

业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。

它主要通过向投资

者发行受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业

的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。

投资基金所投资

的资产既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权

等，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。

投资

基金主要是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人

是基金运作中的主要当事人。

二、投资基金的主要类别

（一）证券投资基金

（二）私募股权基金

（三）风险投资基金

（四）对冲基金

（五）另类投资基金

第二章证券投资基金概述

第一节证券投资基金的概念与特点

一、证券投资基金的概念

证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者

的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，

基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资

风险的集合投资方式。

二、证券投资基金的特点

（一）集合理财、专业管理

（二）组合投资，分散风险

（三）利益共享，风险共担

（四）严格监管，信息透明

（五）独立托管，保障安全

三、证券投资基金与其他金融工具的比较

（一）基金与股票、债券的差异

1．反映的经济关系不同。

股票反映的是一种所有权关系，是一种

所有权凭证；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证；基

金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证。

2.所筹资金的投向不同。

股票和债券是直接投资工具，筹集的资

金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金

主要投向有价证券等金融工具或产品。

3.投资收益与风险大小不同。

基金投资于众多股票，能有效分散

风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。

（二）基金与银行储蓄存款的差异

1.性质不同

基金是一种受益凭证，银行储蓄存款表现为银行的负债，是

一种信用凭证。

2.收益与风险特性不同

基金收益具有一定的波动性，存在投资风险；银行存款利率

相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。

3.信息披露程度不同

第二节证券投资基金的运作与参与主体

一、证券投资基金的运作

基金的运作包括基金的募集、基金的投资管理、基金资产的

托管、基金份额的登记交易、基金的估值与会计核算、基金的信

息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。

基金的运作

活动从基金管理人的角度看，可以分为基金的市场营销、基金的

投资管理与基金的后台管理三大部分。

二、证券投资基金的参与主体

（一）基金当事人

1.基金份额持有人

基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者

和基金投资回报的受益人。

2.基金管理人

基金管理人是基金产品的募集者和管理者。

3.基金托管人

基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复

核以及对基金投资运作的监督等方面。

（二）基金市场服务机构

基金管理人、基金托管人既是基金的当事人，又是基金的主要

服务机构。

除基金管理人与基金托管人外，基金市场还有许多面向

基金提供各类服务的其他机构。

这些机构主要包括基金销售机构、

销售支付机构、份额登记机构、估值核算机构、投资顾问机构、评

价机构、信息技术系统服务机构以及律师事务所、会计师事务所等。

（三）基金监管机构和自律组织

1.基金监管机构

为了保护基金投资者的利益，世界上不同国家和地区都对基金活

动进行严格的监督管理。

2.基金自律组织

证券交易所是基金的自律管理机构之一。

我国的证券交易所是依

法设立的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。

经中国证

监会授权，证券交易所对基金的投资交易行为还承担着重要的一

线监控职责。

基金自律组织是由基金管理人、基金托管人及基金市场服务机构

共同成立的同业协会。

我国的基金自律组织是2012年6月7日成立

的中国证券投资基金业协会。

三、证券投资基金运作关系

基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。

基金市场上的各类中介服务机构通过自己的专业服务参与基金市

场，监管机构则对基金市场上的各种参与主体实施全面监管

第三节证券投资基金的法律形式和运作方式

一、契约型基金与公司型基金

证券投资基金依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与

公司型基金。

目前，我国的证券投资基金均为契约型基金，公司

型基金则以美国的投资公司为代表。

契约型基金是依据基金合同设立的一类基金。

公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。

公

司型基金依据基金公司章程设立。

契约型基金与公司型基金主要有以下区别：

（一）法律主体资格不同

契约型基金不具有法人资格；公司型基金具有法人资格。

（二）投资者的地位不同

契约型基金依据基金合同成立。

基金投资者尽管也可以通过持

有人大会表达意见，但与公司型基金的股东大会相比，契约型基金

持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。

（三）基金营运依据不同

契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司

章程营运基金。

公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束

机制较为完善；但契约型基金在设立上更为简单易行。

二者之间的

区别主要表现在法律形式的不同，并无优劣之分。

二、封闭式基金与开放式基金

依据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基

金。

封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额

可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回

的一种基金运作方式。

开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可

以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方

式。

这里所指的开放式基金专指传统的开放式基金，不包括交易型开

放式指数基金（ETF）和上市开放式基金（LOF）等新型开放式基金。

封闭式基金与开放式基金主要有以下不同。

（一）期限不同。

封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基

金一般是无特定存续期限的

（二）份额限制不同。

封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限

内未经法定程序认可不能增减，开放式基金规模不固定，投资者可

随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。

（三）交易场所不同。

投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公

司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。

开放式基金

投资者可以向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交

易在投资者与基金管理人之间完成。

（四）价格形成方式不同。

封闭式基金的交易价格主要受二级市场供

求关系的影响。

开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不

受市场供求关系的影响。

（五）激励约束机制与投资策略不同。

封闭式基金份额固定，即使基

金表现好，其扩展能力也受到较大的限制。

第四节证券投资基金的起源与发展

一、证券投资基金的起源与早期发展

投资基金的出现与世界经济的发展有着密切的关系，世界上第

一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”诞生在

1868年的英国。

二、证券投资基金在美国及全球的普及型发展

进入20世纪六七十年代，美国共同基金的产品和服务趋于多样

化，共同基金业的规模也发生了巨大变化。

同时，美国退休保障体

制的变革对共同基金业的发展也起到了重大作用。

三、全球基金业发展的趋势与特点

（一）美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛

（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品

（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出

（四）基金资产的资金来源发生了重大变化

第五节我国证券投资基金业的发展历程

一、萌芽和早期发展时期（1985—1997年）

二、证券投资基金试点发展阶段（1998~2002年）

三、行业快速发展阶段（2003-一2008年）

四、行业平稳发展及创新探索阶段（2008年至今）

第六节证券投资基金业在金融体系中的地位与作用

一、为中小投资者拓宽了投资渠道

二、优化金融结构，促进经济增长

在一定程度上降低金融行业系统性风险

三、有利于证券市场的稳定和健康发展

证券投资基金发挥专业理财优势，推动市场价值判断体系的形

成，倡导理性的投资文化，有助于防止市场的过度投机。

四、完善金融体系和社会保障体系

第三章证券投资基金的类型

第一节证券投资基金分类概述（重点）

一、证券投资基金分类的意义

对基金研究评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级

的基础。

二、基金分类的困难性

科学合理的基金分类至关重要，但在实际工作中对基金进

行统一的分类并非易事。

美国的基金分为33类；

2004年7月1日实施的《证券投资基金运作管理办法》将我

国的基金分类分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场

基金等基本类型。

三、证券投资基金的分类标准和分类介绍

（一）根据法律形式分类：

契约型基金、公司型基金等。

（二）根据运作方式分类：

封闭式基金和开放式基金。

（三）根据投资对象分类：

股票基金、债券基金、货币市场基金和混

合基金等。

（四）根据投资目标分类：

增长型基金、收入型基金和平衡型基金。

（五）根据投资理念分类：

主动型基金与被动（指数）型基金。

（六）根据募集方式分类：

公募基金和私募基金

（七）根据基金的资金来源和用途分类：

在岸基金和离岸基金。

（八）特殊类型基金：

1.系列基金2.基金中的基金3.保本基金4.上

市交易型开放式指数基金（ETF）5.上市开放式基金6.QDII基金7.分

级基金

第二节股票基金

一、股票基金在投资组合中的作用

股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。

与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。

股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育

支出、退休支出等远期支出的需要。

与房地产一样，股票基金是应

付通货膨胀最有效的手段。

二、股票基金与股票的区别

◆价格变动：

只有一个价格

◆价格影响因素：

基金份额净值与供求无关

◆价值判断：

判断基金净值是否合理无意义

◆风险：

分散投资，低于单一股票投资风险，但增加了委托代理风险

三、股票基金的类型

◆

（一）按投资市场分类，分为国内股票基金、国外股票基金与

全球股票基金

◆

（二）按股票规模分类，分为小盘股票基金、中盘股票基金与

大盘股票基金

◆（三）按股票性质分类，分为价值型股票基金、成长型股票基

金与平衡型股票基金

◆（四）按基金投资风格分类

◆（五）按行业分类

第三节债券基金

一、债券基金在投资组合中的作用

债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者

认为是收益、风险适中的投资工具。

二、债券基金与债券的区别

（一）债券基金的收益不如债券的利息固定

（二）债券基金没有确定的到期日

（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单一债券的收益率更

难以预测

（四）投资风险不同

三、债券基金的类型

根据债券发行者，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债

券等。

根据债券到期日，可以将债券分为短期债券、长期债券等。

根据债券信用等级，可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。

除上述分类外，事实上我国市场上的债券基金分类还有其自身特

点。

常见的有以下类型：

（1）标准债券型基金

（2）普通债券型基金

（3）其他策略型的债券基金

第四节货币市场基金

一、货币市场基金在投资组合中的作用

风险低、流动性好，是一种短期的投资工具，不适合长期投资。

二、货币市场工具

货币市场工具指投资于到期日不足一年的短期金融工具。

三、货币市场基金的投资对象

货币市场基金可投资于：

①现金

货币市场基金不可投资于：

①股票

②1年以内的银行定期存款

③剩余期限在397天的债券

④期限在1年以内的债券回购

⑤期限在1年以内的央行票据

⑥剩余期限在397天以内的资

产支持证券

②可转换债券

③期限超过397天的债券

④信用等级在AAA级以下的企

业债券。

⑤流通受限的证券

四、货币市场基金的功能拓展

国外货币市场基金账户可以开出支票，因此货币市场基金具有

了货币的支付功能。

比如美国的货币市场基金兼具银行储蓄和支票

账户的功能，投资者可以根据货币市场基金账户余额开出支票用于

支付，并且可以在自动取款机（ATM）上从货币市场基金账户中提取

现金。

国内近年货币市场基金的发展也具有了一定的支付功能和流

动性管理功能。

第五节混合基金

一、混合基金在投资组合中的作用

混合基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。

它

为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具，

适合较为保守的投资者。

二、混合基金的类型

混合基金尽管会同时投资于股票、债券等，但常常会依据基金投

资目标的不同而进行股票与债券的不同配比。

因此，通常可以依

据资产配置的不同将混合基金分为偏股型基金、偏债型基金、股

债平衡型基金、灵活配置型基金等。

第六节保本基金

一、保本基金的特点

保本基金的最大特点是其招募说明书中明确引入保本保障

机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投

资本金的保证。

保本基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得

潜在的高回报。

二、保本型基金的保本策略

保本基金于20世纪80年代中期起源于美国，国际上比较流

行的投资组合保险策略主要有对冲保险策略与固定比例投资组

合保险策略（简称“CPPI”）。

三、保本基金的类型

境外的保本基金形式多样。

其中，基金提供的保证有本金

保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。

第七节交易型开放式指数基金（ETF）

一、ETF的特点

（一）被动操作的指数型基金

ETF以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据

构成指数的股票种类和比例，采取完全复制的方法。

（二）独特的实物申购赎回机制

所谓实物申购赎回机制，是指申购ETF，需要拿这只ETF指定

的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一揽

子股票；实物申购、赎回机制是ETF最大的特色。

（三）实行一级市场与二级市场并存的交易制度

在一级市场上，大投资者在交易时间内可以随时进行以股票

换份额（申购）、以份额换股票（赎回）的交易。

在二级市场上，均

可按市场价格进行ETF份额的交易。

二、ETF的套利交易利交易F的套利交易

ETF的独特之处在于实行一级市场与二级市场交易同步进行的

制度安排，因此，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份

额净值之间存在差价时进行套利交易。

套利机制的存在将使得ETF二级市场价格与净值趋于一致，

使ETF既不会出现类似封闭式基金二级市场大幅折价交易、股

票大幅溢价交易的现象，也克服了开放式基金不能进行盘中交

易的弱点。

三、ETF与LOF的区别

（1）申购、赎回的标的不同。

ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股

票，LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价。

（2）申购、赎回的场所不同。

ETF的申购、赎回通过交易所进行；LOF的

申购、赎回既可以在代销网点进行，也可以在交易所进行。

（3）对申购、赎回限制不同。

只有资金在一定规模以上的投资者（基金份

额通常要求在50万份以上）才能参与ETF的申购、赎回交易，LOF在申购、赎

回上没有特别要求。

（4）基金投资策略不同。

ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一

指数为目标；LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以

是指数型基金，也可以是主动型基金。

（5）在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金参考净值（IOPV）

报价；LOF‘的净值报价频率要比ETF低，通常l天只提供1次或几次基金净

值报价。

四、ETF的类型

根据ETF跟踪某一标的市场指数的不同，可以将ETF分为股票型

ETF、债券型ETF等。

根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型ETF与抽样复制

型ETF。

我国首只ETF——上证50ETF采用的就是完全复制。

1990年，加拿大多伦多证券交易所（TSE）推出了世界上第一只ETF

指数参与份额（TIPs）。

1993年，美国的第一只ETF——标准普尔存托

凭证（SPDRs）诞生，其后ETF在美国获得迅速发展。

五、ETF联接基金

ETF联接基金是将绝大部分基金财产投资于某一ETF（称为目标

ETF），密切跟踪标的指数表现，可以在场外（银行渠道等）申购赎回的

基金。

根据中国证监会的规定，ETF联接基金投资于目标ETF的资产不

得低于联接基金资产净值的90％，其余部分应投资于标的指数成分

股和备选成分股。

并且，ETF联接基金的管理人不得对ETF联接基金

财产中的ETF部分计提管理费。

第八节QDII基金

一、QDII基金概述

2007年6月18日，中国证监会颁布的《合格境内机构投资

者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理

公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境

外证券投资管理。

二、QDII基金在投资组合中的作用

不同于只能投资于国内市场的公募基金，QDII基金可以进

行国际市场投资。

由于国际证券市场常常与国内证券市场具有较

低的相关性，也为投资者降低组合投资风险提供了新的途径。

三、QDII基金的投资对象

（一）QDII基金可投资的金融产品或工具

（1）银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、

回购协议、短期政府债券等货币市场工具；

（2）政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支

持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；

（3）与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市

场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房

地产信托凭证；

（4）在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证

券监管机构登记注册的公募基金；

（5）与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构

性投资产品；

（6）远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权

证、期权、期货等金融衍生产品。

（二）QDII基金不得有的行为

除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：

（1）购买不动产。

（2）购买房地产抵押按揭。

（3）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。

（4）购买实物商品。

（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。

该临时用途

借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10％。

（6）利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。

（7）参与未持有基础资产的卖空交易。

（8）从事证券承销业务。

（9）中国证监会禁止的其他行为。

第九节分级基金

一、分级基金的基本概念

分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金

份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类

别份额上市交易的结构化证券投资基金。

其中，分级基金的基础

份额称为母基金份额，预期风险收益较低的子份额称为A类份额，

预期风险收益较高的子份额称为B类份额。

二、分级基金的特点

（一）一只基金，多类份额，多种投资工具

（二）A类、B类份额分级，资产合并运作

（三）基金份额可在交易所上市交易

（四）内含衍生工具与杠杆特性

（五）多种收益实现方式、投资策略丰富

三、分级基金的分类

（一）按运作方式分类：

封闭式分级基金与开放式分级基金。

（二）按投资对象分类：

股票型分级基金、债券型分级基金（包括转

债分级基金）和QDII分级基金等。

（三）按投资风格分类：

主动投资型分级基金与被动投资（指数化）

型分级基金。

（四）按募集方式分类：

合并募集和分开