长城汽车财务分析报告.docx

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长城汽车财务分析报告

长城汽车股份有限公司

财务分析报告

——2016 年前三季度

一、总体评述.................................................................3

一）公司简介...........................................................................................................................3

1.品牌介绍........................................................................................................................3

2.发展历史........................................................................................................................3

3.旗下产品........................................................................................................................3

4.公司高管........................................................................................................................4

5.股本结构........................................................................................................................5

二、财务报表分析.............................................................6

一）资产负债表分析（水平分析）.......................................................................................6

1．从资产角度进行分析.................................................................................................8

2．从负债角度进行分析.................................................................................................9

3．从股东权益角度分析.................................................................................................9

二）利润表分析（水平分析）...............................................................................................9

1．营业收入分析...........................................................................................................10

2．净利润分析...............................................................................................................10

3．利润总额分析...........................................................................................................10

4．营业利润分析...........................................................................................................11

三）现金流量表（水平分析）.............................................................................................11

1．现金流入分析...........................................................................................................13

2．现金流出分析...........................................................................................................13

3．现金流入流出比例分析...........................................................................................14

三、财务比率分析............................................................14

一）赢利能力分析.................................................................................................................14

1.资产赢利能力分析......................................................................................................14

2.经营赢利能力分析......................................................................................................15

3.上市公司赢利能力分析..............................................................................................15

二）营运能力分析.................................................................................................................16

1.流动资产营运能力分析..............................................................................................16

2.总资产营运能力分析..................................................................................................16

三）偿债能力分析.................................................................................................................17

1.短期偿债能力分析......................................................................................................17

2.长期偿债能力分析......................................................................................................17

四）发展能力分析.................................................................................................................18

四、财务综合分析——杜邦分析法..............................................18

一）杜邦分析法的概念.........................................................................................................18

二）利用杜邦分析法进行分析.............................................................................................18

三）与行业对比分析.............................................................................................................20

五、发展前景及建议..........................................................20

一）发展前景.........................................................................................................................20

1.汽车行业发展前景......................................................................................................20

2.长城汽车的发展前景..................................................................................................21

二）意见与建议.....................................................................................................................22

长城汽车股份有限公司财务分析报告

一、总体评述

一）公司简介

1.品牌介绍

长城汽车股份有限公司是中国规模最大的民营汽车制造企业,也是国内首家

在香港上市并融资 17 亿港元的民营汽车企业。

公司主营业务为汽车整车及汽车

零部件的研发、生产及销售, 公司下属控股子公司 20 余家，员工 18000 多人。

目前具备 SUV、轿车、皮卡三大品类合计 40万辆整车的生产能力,同时形成了

发动机、变速器、车桥等核心零部件的自主配套能力。

2.发展历史

长城汽车的前身是保定市长城工业公司，属于河北省特大型国有股份制企

业，长城汽车成立于 1984 年。

1996 年 5 月，成为专业皮卡生产企业，生产皮卡并推向市场。

1998 年 2 月，保定长城汽车公司有限公司率先通过了 iso 国际质量认证，成为

国产皮卡车和河北省汽车行业的第一家。

1998 年 6 月，长城工业公司改制为国有股份制企业。

1999 年，以销量及产量计，长城汽车在国内皮卡车市场排名第一，之后产销连

年番翻，创下了惊人的增长速度。

2000 年开始从事整车配套的汽车零部件生产。

2001 年，通过 2000 版 iso 认证。

长城工业公司不惜注入巨资，高起点建成了

国内同行业中规模最大、装备先进的现代化发动机生产基地。

2008 年 10 月 28 日，长城汽车 H 股最低 1.10 港元（前复权价），两年后，2010

年 11 月 30 日最高 29.40 港元，涨了 25.73 倍。

2011 年 9 月 26 日，长城汽车 H 股最低 8 港元，2013 年 2 月 18 日最高 32.55 港

元，涨了 3.07 倍。

2011 年 9 月 28 日，长城汽车在 A 股上市。

3.旗下产品

长城哈弗 M4，长城哈弗 M4 诞生于哈弗 M 系家族，出自炫丽平台，是哈弗 M

系继 M1、M2 之后的第三款车型，沿袭了 M 系家族个性化气质，是十足的硬派小

型 SUV。

而作为一款跨界车型，哈弗 M4 的离地间隙为 185mm，新车将拥有较为

姓名

性别

职务

学历

年薪（万元）

任职起始日

任职终止日

魏建军

男

董事长,执行董事

不详

569.24

2014/5/9

2017/5/8

王凤英

女

总经理,执行董事,副董事长

本科

550.2

2011/4/29

2017/5/8

马力辉

男

独立非执行董事

硕士

5.48

2014/5/9

2017/5/8

卢闯

男

独立非执行董事

博士

5.48

2014/5/9

2017/5/8

黄志雄

男

独立非执行董事

不详

14.29

2014/5/9

2017/5/8

梁上上

男

独立非执行董事

博士

5.48

2014/5/9

2017/5/8

何平

男

非执行董事

本科

5.48

2014/5/9

2017/5/8

杨志娟

女

执行董事

本科

67.44

2014/5/9

2017/5/8

赵国庆

男

副总经理

不详

181.75

2011/4/29

2017/5/8

郑春来

男

副总经理

本科

123.12

2011/4/29

2017/5/8

李凤珍

男

副总经理,财务总监

不详

138.78

2011/4/29

2017/5/8

胡树杰

男

副总经理

不详

416.18

2011/4/29

2017/5/8

郝建军

男

副总经理

不详

402.66

2011/4/29

2017/5/8

张文辉

男

副总经理

不详

140.67

2012/1/13

2017/5/8

徐辉

男

董事会秘书

本科

102.1

2011/4/29

2017/5/8

陈彪

男

职工监事,监事会主席

不详

39.95

2015/12/24

2017/5/8

不错的通过性。

风骏房车，是长城汽车股份有限公司在 2007 年推出的一款采用电控高压共

轨柴油“智能节油王”发动机的自行式 C 型房车。

金迪尔，外形俊朗华贵内饰豪华温馨，方向助力器使驾驶者操纵更加得心

应手。

车门内饰一次成型，配以高级 PVC 绒面，前后座椅全部真皮座套，后排

座椅加装头枕，安全之余，尽享舒适，金迪尔集长城精湛工艺之大成，是一款

灵感洋溢，矫捷车型。

4.公司高管

序号

股东名称

持股数（万股）

占总股本比

例（%）

变动类型

变动数量（万

股）

1

保定创新长城资产管理有限公司

511500

56.04

不变

0

2

HKSCC NOMINEES LIMITED

308191.23

33.77

减仓

-6.11

3

中国证券金融股份有限公司

15084.34

1.65

增持

54.46

4

全国社保基金一零八组合

8251.55

0.9

增持

4624.93

5

中央汇金资产管理有限责任公司

2230.83

0.24

不变

0

6

香港中央结算有限公司

1930.67

0.21

新增

1930.67

7

全国社保基金一零一组合

1736.05

0.19

增持

498.72

8

香港金融管理局-自有资金

1481.77

0.16

新增

1481.77

9

中国银行股份有限公司-华夏新经济灵

活配置混合型发起式证券投资基金

1235.03

0.14

不变

0

10

中国工商银行股份有限公司-南方消费

1155.82

0.13

不变

0

罗金莉

女

外部监事

不详

2.01

2014/5/9

2017/5/8

宗义湘

女

外部监事

博士

2.01

2014/5/9

2017/5/8

长城汽车具体的十大股东名单见下表格：

5.股本结构

长城汽车总股本 91.27 亿股,限售股份 0.00 亿，流通 A 股 60.28 亿。

股本变动：

截止到 2016 年 06 月 30 日，公司未发生股本变动，长城汽车总股本为 91.27 亿

股。

2016/9/30

2015/9/30

变动额

变动率

流动资产

货币资金

3,925,706,382.95

5,446,798,988.87

-1,521,092,605.92

-27.93%

交易性金融资产

--

--

应收票据

27,176,314,296.15

19,234,588,424.18

7,941,725,871.97

41.29%

应收账款

721,692,351.61

925,107,404.60

-203,415,052.99

-21.99%

预付账款

1,319,781,755.72

700,173,127.54

619,608,628.18

88.49%

应收利息

7,082,927.99

3,956,345.15

3,126,582.84

79.03%

应收股利

--

9,791,752.06

0.00%

其他应收款

195,509,724.19

728,283,596.73

-532,773,872.54

-73.15%

存货

5,649,337,801.93

4,564,083,639.98

1,085,254,161.95

23.78%

消耗性生物资产

--

--

待摊费用

--

--

一年内到期的非流动

资产

1,330,068,400.30

324,294,968.62

1,005,773,431.68

310.14%

其他流动资产

1,461,303,261.54

2,204,562,965.35

-743,259,703.81

-33.71%

影响流动资产其他科

目

--

0

流动资产合计

41,786,796,902.38

35,038,641,213.08

6,748,155,689.30

19.26%

非流动资产

0.00

可供出售金融资产

7,200,000

7,200,000

0.00

0.00%

持有至到期投资

--

--

投资性房地产

133,253,599.18

16,549,134.60

116,704,464.58

705.20%

长期股权投资

--

27,268,283.95

0.00%

长期应收款

1,404,777,192

1,696,363,402.27

-291,586,210.27

-17.19%

固定资产

22,595,863,822.92

18,361,390,579.05

4,234,473,243.87

23.06%

工程物资

--

--

在建工程

5,169,791,289.04

5,992,542,924.41

-822,751,635.37

-13.73%

固定资产清理

--

--

生产性生物资产

--

--

油气资产

--

--

无形资产

3,213,577,702.59

3,147,774,211.88

65,803,490.71

2.09%

开发支出

--

--

活力灵活配置混合型发起式证券投资

基金

二、财务报表分析

一）资产负债表分析（水平分析）

商誉

4,972,730.46

2,163,713

2,809,017.46

129.82%

长期待摊费用

58,606,766.69

57,132,567.99

1,474,198.70

2.58%

递延所得税资产

826,211,067.11

624,634,543

201,576,524.11

32.27%

其他非流动资产

--

--

影响非流动资产其他

科目

--

440,172,971.47

0.00%

非流动资产合计

34,135,290,484.90

30,373,192,331.62

3,762,098,153.28

12.39%

资产总计

75,922,087,387.28

65,411,833,544.70

10,510,253,842.58

16.07%

流动负债

0.00

短期借款

150,000,000

773,605,510.67

-623,605,510.67

-80.61%

交易性金融负债

--

--

应付票据

4,541,803,148.11

5,659,068,913.27

-1,117,265,765.16

-19.74%

应付账款

15,582,643,525.16

11,605,975,314.91

3,976,668,210.25

34.26%

预收账款

5,529,337,688.88

4,347,961,333.46

1,181,376,355.42

27.17%

应付职工薪酬

466,135,004.79

367,526,408.74

98,608,596.05

26.83%

应交税费

--

963,601,394.26

0.00%

应付利息

335,718.75

1,770,000

-1,434,281.25

-81.03%

应付股利

--

3,803,028,750

0.00%

其他应付款

1,497,026,195.76

1,449,190,942.65

47,835,253.11

3.30%

预提费用

--

--

预计负债

--

--

递延收