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工程经济管理整理资料
工程经济管理复习整理资料
一、现金流量图
1.概念:
工程经济分析时,拟建设项目计算期内各个时点t上发生的现金流出COt、流入CIt,第t时刻流入的现金CIt与此刻流出的现金Cot差额称为该时刻净现金流量。
CFt=CIt-COt。
现金流量一般以计息期为时间量单位,用现金流量图或现金流量表表示。
现金流量图是一种反映研究系统中系统资金运动状态的图式,它以横轴为时间轴,纵轴有箭线标示不同时间点的现金流入(横轴上方)和现金流出(横轴下方)。
2.现金流量图的绘制
现金流量三要素:
现金流量的大小(现金数量)方向(流入、出)和作用点(发生的时间点)。
现金流量图以横轴为时间轴,向右延伸表示时间的延续,轴上每一刻度表示一个时间单位,可以取年、季、月等;零表示时间序列的起点。
相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况,现金流量为正(流入)绘制在相应时刻的横轴的上方,现金流量为负(流出)给制在相应时刻的横轴下方,并在各箭线旁注明现金流量的大小。
箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时间单位末。
二、资金的时间价值
1.概念:
资金的时间价值是是资金参与社会再生产的增埴(其实质是劳动者在生产中创造的剩余价值),从投资角度来看,资金的增值特性使资金具有时间价值,从消费的角度来看,资金的时间价值体现为对放弃现期消费的损失所应做的必要补偿。
2.计算:
现值P—表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值;
终值F—表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值;
时值W—指资金在某一特定时间序列始点和终点之间任一时刻的价值;
年金A—通常用A表示,指各年等额收入或支出的金额;
计息期n—项目在在整个计算周期内,计算利息的次数,通常以年为单位;
利率i—在一个计算期内所得的利息额与本金之比;
贴现率—把根据未来的现金流量求现在的现金流量时所使用的“利率”,称为贴现率,一般指年贴现率。
等值—指在特定利率条件下,在不同时点的绝对值不相等的资金具有相同的价值。
利息与利率:
利息是资金时间价值的一种重要表现形式。
利息额是衡量资金时间价值的绝对程度;利率是衡量资金时间价值的相对尺度。
利息I:
债务人支付全权人超过原借贷额金额的部分称为利息。
I=F-P
利率i:
是在一个计息期内所得的利息额与借贷金额(本金)的比值。
i=I/P*100%
利息计算方法:
1、单利法2、复利法(通常使用的是复利法)
单利法:
利息I=P*i*n本利和=P+I=P+P*i*n=P*(1+i*n)
复利法:
本利和F=P+IF1=P+P*i=P*(1+i)F2=P*(1+i)+P*(1+i)*i=P*(1+i)2
名义利率、有效利率:
在复利计算中,利率周期通常以年为单位,它可以与利息周期相同,也可以不同,当计息周期小于一年时,就出现了名义利率和有效利率的概念。
名义利率r:
是指计息周期利率乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。
r=i*m
若计息周期月利率为1%,则年名义利率为12%。
计算名义利率忽略了前面各期利息再生的因素,与单利的计算相同。
有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率,包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。
计算周期有效利率,即计息周期利率ii=r/m
计算年有效利率,即年实际利率,若年初有资金p.名义利率r.一年计息m次,则年实际利率为i=I/P=(1+r/m)m-1m为一年中实际计息次数
从式中可以看出:
当一年内计息多次时,区分名义利率和实际利率才有意义;当一年内计息一次时,名义利率就是年有效利率;当计息周期小于一年时,名义利率<年实际利率。
一年内计息期越多,年实际利率越大。
资金的等值计算:
就是把一个时间发生的资金额转换成另一个时间点的等值的资金额,其转换过程就称为资金的等值计算。
把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称之为贴现,其贴现后的资金金额称为现值P,与现值等价将来时点的资金金额为终值F。
一次支付的终值和现值计算:
1.复利终值计算(已知P,求F)F=P*(1+i)n
式中(1+i)n—称为一次支付终值系数,也可用函数标记(F/P,i,n)表示。
2.现值计算(已知F,求P)P=F/(1+i)n或P=F*(1+i)-n
式中(1+i)-n或1/(1+i)n称为一次支付现值系数(贴现系数)函数标记(P/F,i,n)
等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算
1.等额支付终值公式(已知A,求F)类似于平常储中的零存整取
F=A{〔(1+i)n-1〕/i}=A(F/A,i,n)
式中:
〔(1+i)n-1〕/i称为等额支付终值系数,函数标记为(F/A,i,n)
2.等额支付现值公式(已知A,求P)
P=A{[(1+i)n-1]/[i(1+i)n]}=A{[1-(1+i)-n]/i}=A(P/A,i,n)
式中[1-(1+i)-n]/i称为等额支付现值系数,(P/A,i,n)
3.等额支付资金回收公式(已知P,求A)
A=P{i/[1-(1+i)-n]}=P
式中i/[1-(1+i)-n]等额支付资金回收系数函数标记为(A/P,i,n)
4.等额支付偿债基金公式(已知F,求A)等值支付终值公式逆运算
A=F{i/[(1+i)n-1]}=F(A/F,i,n)
式中i/[(1+i)n-1]称为等额支付偿债基金系数,记为(A/F,i,n)
方案经济评价指标
方案经济评价作用:
方案经济评价是项目评价的一项核心内容。
原则:
①重大基础设施和公益性项目的方案比较,原则上应通过国民经济评价和综合评价来确定;
②方案比较应遵循效益与费用计算口径对应一致的原则;
③方案比较应注意各个方案间的可比性:
A、服务年限可比;B、计算基础资料可比;C、设计深度相同;D、经济计算方法相同。
独立方案日经济评价:
1.必须弄清楚每个指标的意义,以及根据指标计算结果对方案作出判断;
2.必须弄清楚每个评价指标的计算,特别掌握NPV及IRR计算及静态投资回收期的计算。
互斥方案经济比较方法。
1.方法:
动态分析法和静态分析发法。
动态分析法:
差额投资内部收益率法、现值比较法、最低价格法和效益/费用法。
静态分析法:
差额投资收益率法、差额投资回收期法和计算费用法。
2.计算期相同时投资方案可用净现值(NPV)法,费用现值(PC)法、年值(AW)和净现值率(NPVR)法等方法。
3.当对计算期不同的投资方案比较时,可用下列方法进行处理:
⑴方案重复法(最小公倍数法)(采用净现值指标)
⑵最短计算期法(采用净现值指标)
⑶年值法
4.当对效益相同(或基本相同)的投资方案比较时,可用下列方法进行处理:
⑴费用现值法;⑵年费用法。
5.当产量不同、产品价格难以确定的投资方案进行比较时,可用最低价格法。
互斥方案经济比较指标计算公式及评判
1.差额投资内部收益率法:
差额投资内部收益率是两方案各年净现金流量差额的现值之和等于零的折现率,表达如下:
①财务评价时:
∑〔(CI-CO)2+(CI-CO)1〕t+(1+⊿FIRR)-t=0(t=0,1,2,3,……,n)
⊿FIRR—差额投资财务内部收益率(CI-CO)2、(CI-CO)1投资大小方案年净现金流量
②国民经济评价时:
∑〔(B-C)2+(B-C)1〕t(1+⊿EIRR)-t=0(t=0,1,2,3,……,n)
⊿EIRR—差额投资经济内部收益率(B-C)2、(B-C)—投资大、小方案年净效益流量
当⊿FIRR>i0(财务基准收益率或要求达到的收益率),或⊿EIRR>i0(社会折现率)时,以投资大的为优,反之以投资小的为优。
2.现值比较法:
1净现值法:
在不考虑非经济因素的情况下,目标决策简化为同等风险水平下盈利的最大化,即分别计算各方案的净现值进行比较,以净现值大的方案为优方案。
NPV(it)=∑(CI-CO)t(P/F,i,t)(t=1,2,3,,……,n)
⊿NPVⅠ-Ⅱ(i)=∑〔(CI-CO)Ⅰ+(CI-CO)Ⅱ〕t(P/F,i,t)(t=1,2,3,……,n)
⊿NPVⅠ-Ⅱ(i)≥0时,投资大Ⅰ方案较优,反之,投资小的Ⅱ方案较优。
2费用现值比较法(PC)
在费用现值进行方案比较时,可采取想同部分不参与比较的原则,只计算各方案相对效果,不反映某方案的绝对经济效果。
当服务年限相同的投资方案进行比较时,可以直接用现值分析法比较;
当服务年限不同时,可采用研究期法进行比较,确定研究期有两种方法:
A.不考虑服务年限较短的方案在生命终了后的未来事件及其经济效果,研究期间即为寿命较短方案的服务年限。
B.需考虑服务年限较短的方案在寿命终了之后可以预见到的接替工程项目,以弥补国民经济对产品的需要,对那些接替工程的投资、成本等均应与方案一并考虑,研究期为两方案寿命的最小公倍数,这种方法同样可以用于净现值法。
3.年值比较法:
所谓年值比较法就是按行业基准收益率或业主要求达到的收益率i0,(财务分析时)或社会折现率i(国民经济效益分析时),将各放方案经济寿命周期内的收益和费用折算成一个等额序列年值,通过比较方案的年值选择最优方案。
根据应用的条件不同,可分为年值比较法与年费用比较法。
①年值比较法:
年值(AW)的表达式:
AW=∑〔(CI-CO)t(P/F,i,t)〕(A/P,i,n)
(t=1,2,3,……,n)
②年费用比较法:
若两方案效益相同或基本相同,但又难于估算时,可采用年费用法比较方案。
年费用(AC)较低的方案为较优方案。
AC=PC(A/P,i,n)
两方案服务年限不同,仍可用年值法或年费用法进行方案比较,年费用比较结论与费用现值比较结论相一致。
4.最低价格法:
对产品产量(服务)不同,产品价格(服务)收费标准又难以确定的比较方案,当其产品为单一产品或能折合为单一产品时,可采用最低价格(最低收费标准)法,分别计算各比较方案净现值等于零时的产品价格并进行比较,以产品价格较低的方案为优。
5.效益/费用分析法效益/费用>1,则方案在经济上是可行的,否则是不可取的。
其标准就是效益现值(或当量年值)必须≥费用现值(或当量年值)。
一般用于公用事业设计方案。
投资回收期:
亦称返本期。
分为静态和动态投资回收期。
①静态投资回收期:
不考虑资金时间价值的条件下,以方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需的时间。
自建设开始年算起,投资回收期Pt计算公式∑(CI-CO)t=0
式中Pt—静态投资回收期;CI-CO)t—第t年净现金流量
当项目投产后各年的净收益(净现金流量)均相同时,Pt=I/AI—总投资,A—每年净收益
当项目投产后各年的净收益不同时,可静态投资回收期可根据累计净现金流量求得:
Pt=(累计净现金流量开始出现正值的年份数-1)+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量
若Pt 若Pt>Pc则方案不可行。 ②动态投资回收期: 把投资项目各年净现金流量按基准收益率折成现值后推算投资回收期 动态投资回收期就是累计现值等于零时的年份 ∑(CI-CO)t(1+ic)-t=0Pt′—动态投资回收期ic—基准收益率 Pt′=(累计净现金流量开始出现正值的年份数-1)+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量 若Pt′ 若Pt′>Pc方案则是不可行的。 动态投资回收期法与FIRR在方案评价方面是等价的。 投资回收期作为方案选择和项目排队的评价是准则是不可靠的,它只能作为辅助评价指标与其他评价指标结合应用 净现值和内部收益率 ①财务净现值(FNPV-FinancialNetPreseatValue)是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标 FNPV=∑(CI-CO)t(1+ic)-t(CI-CO)—第t年的净现金流量,ic—基准收益率,n—方案计算期 FNPV是评价项目盈利能力的绝对指标。 当FNPV≥0时,说明该方案经济上可行,FNPV<0则不行。 FNPV也不能真正反映投资项目中单位投资的使用效率,可直接应用于寿命期相等的互斥方案的比较。 ②财务内部收益率(FinancialInternalRateofReturn) 对具有常规现金流量(计算期内,开始时有支出后才有收益,且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量)的投资方案,其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。 FNPV(i)=∑(CI-CO)t(1+ic)-t(-1 只要FNPV(i)≥0方案便可接受很明显i大到使FNPV(i)=0时,i达到了其临界值i﹡,可以说i﹡是财务净现值评价准则的一个分水岭,将i﹡称为财务内部收益率,其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值等于零时的折现率。 FNPV(FIRR)=∑(CI-CO)t(1+ic)-tFIRR—财务内部收益率 FIRR可用试算法确定。 FIRR≥ic则方案在经济上可行,FIRR<ic则方案在经济上予以拒绝。 对独立方案的评价,应用FIRR评价与应用FNPV评价其结论是一致的。 线性内插法计算内部收益率步骤: ①粗略估计IRR的值,为减少次数,可令i=0,用净现金流量的和与投资总额之比来初略估算IRR;②分别选择i1、i2(i1 IRR=i1+(i2-i1)NPV1/(NPV1-NPV2) 不确定性分析: 1.概念: 所谓项目不确定性分析,就是考查建设投资、经营成本、产品售价、销售量、项目寿命计算期等因素变化时,对项目经济评价指标所产生的影响。 2.种类: 包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析 敏感性分析适用于财务评价,敏感性分析和概率分析可同时用于财务及国民经济评价 ⑴盈亏平衡分析常用产量或销售量作为不确定因素求取盈亏平衡时临界点所对应产量或销售量 用生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP)为: BEP(%)=年固定成本/(年销售收入-年可变成本-年销售税金及附加-年增值税)*100% 用产量表示盈亏平衡点BEP(产量)为: BEP(产量)=年固定成本/(单位产品销售价-单位产品可变成本-单位产品销售税金及附加-单位产品增值税) 两者换算关系为: BEP(产量)=BEP(%)*设计生产能力 ⑵敏感性分析是通过研究项目主要不确定因素发生变化时,项目经济效果指标发生的相应变化,找出项目的敏感因素,确定其敏感度,并分析该因素达到临界值时项目的承受能力. 敏感性分析的目的: ①确定不确定因素在什么范围内变化,方案的经济效果最好,在什么范围内变化效果最差,以便对不确定因素实施控制;②区分敏感性大的方案,以便选出敏感性小的,即风险小的方案;③找出敏感性强的因素,向决策者提出是否需要进一步搜集资料,进行研究,以提高经济分析的可靠性. 敏感性分析的步骤: ①选定需要分析的不确定因素;②确定敏感进行敏感性分析的经济评价指标;③计算因不确定性变动引起的评价指标的变动值;④计算敏感度系数并对敏感因素进行排序 E=⊿A/⊿FE—评价指标A对不确定因素F的敏感度系数;⊿A—不确定因素F发生⊿F变化率时,评价指标A的相应变化率;⊿F—不确定因素的变化率;⑤计算变动因素的临界点。 单因素敏感性分析: 每次只考虑一个因素的变动,而让其他因素保持不变时所进行的敏感性分析。 ⑶概率分析: 是通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响;对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述,从而对方案的风险作出比较准确的判断。 价值工程 含义: 是通过各相关领域的协作,对所研究对象的功能与成本进行系统分析,不断创新,旨在提高所研究对象价值的思想方法和管理技术。 V=F/CV—价值(value)F—功能(function)C—成本或费用(cost) 定义包含下列几方面: a价值工程的性质属于“一种思想方法和管理技术”;b价值工程核心内容是对“功能和成本进行系统分析”和“不断创新”;c价值工程目的旨在提高产品的“价值”或旨在提高功能对成本的比值;d价值工程通常由多个领域协作而开展的活动。 价值工程特点: a以使用者的功能需求为出发点;b对所研究对象进行功能分析,并系统研究功能与成本制间的关系;c致力于提高价值的创造性活动;d有组织、有计划、有步骤地开展工作。 价值工程工作程序: 四个阶段—即准备、分析、创新、实施阶段;12个步骤。 价值工程的主要工作内容: ⑴对象选择两个原则: 一是优先考虑企业在生产经营上迫切要求改进的主要产品,或是对国计民生有重大影响的项目;二是对企业经济效益影响较大的产品(或项目) ⑵对象选择的方法: a.经验分析法;是一中定性方法。 优点: 能综合全面地考虑问题且简单易行,不需特殊训练,利用较为简便。 缺点: 缺乏定量依据,分析受工作人员的工作态度、知识经验水平的影响较大。 b.百分比法;c.ABC分析法。 简单易行,能抓住成本中的主要矛盾。 缺点: 有时部件虽属C类,但功能却较为重要,有时因成本在部件或要素项目之间分配不合理,则会发生遗漏。 d.强制确定法。 信息资料的搜集方法a.面谈法: 通过直接交谈搜集信息资料;b.观察法: 通过直接观察VE对象搜集信息资料;c.书面调查法将所需资料以问答形式预先归纳为若干问题,然后通过资料问卷的回答取得信息。 功能系统分析是价值工程活动的中心环节,具有明确用户的功能要求,转向对功能的研究和可靠实现必要的功能三个方面的作用。 功能评价①功能的分类: 按功能的重要程度分为基本功能和辅助功能;按功能的性质分为使用功能和美学功能;按用户的需求分为必要功能和不必要功能。 (使用功能、美学功能、基本功能、辅助功能等均为必要功能),价值工程的功能,一般是指必要功能;按总体与局部可分为总体功能和局部功能;按功能量化标准可分为过剩功能与不足功能。 ②提高产品价值的途径。 a.保持功能不变,降低产品成本,以提高产品价值;b.在产品成本不变的条件下,提高产品的功能,以提高产品价值;c.产品成本虽有增加,但功能提高的幅度更大,相应提高产品的价值;d.在不影响产品主要功能的前提下,适当降低一些次要功能,大幅度降低产品成本,提高产品价值;e.运用新技术,革新产品,既提高功能又降低成本,以提高价值。 ③功能评价包括研究对象的价值评价和成本评价两方面。 价值评价Vi=Fi/CiFi—对象的功能评价值Ci—对象i功能的目前成本Vi—对象的价值 成本评价⊿C=C-C'C'—对象的目标成本C—对象的目前成本⊿C—成本降低期望值 方案创新的技术方法: ①头脑风暴法无忧无束、自由奔放的思考问题的方法②哥顿法 方案评价与提案编写: 方案评价就是从众多的备选方案中选出价值最高的可行方案,包括技术评价、经济评价和社会评价。 工程概算与竣工结算 1.定额的分类、作用和特点 定额是指在正常的生产(施工)技术和组织条件下,为完成单位合格产品所规定的人力、机械、材料、资金等消耗量的标准。 分类如下: ①按主编单位及执行定额范围分为: 全国统一定额、主管部门定额、地方定额、企业定额 ②按专业分: 建筑安装工程定额(土建定额)、设备安装定额、给排水定额、公路工程定额、铁路工程定额、水力水电工程定额、水运工程定额、井港工程定额。 ③按生产要素和使用要求分: 劳动消耗定额、材料消耗定额、机械台班使用定额、施工定额、预算定额、概算定额、估算定额等。 定额的特点: ①科学性②法令性③群众性④相对稳定性 定额的作用: ①定额是工程造价的依据;②定额是企业经营核算、考核成本的依据③定额是工资核算、实行经济承包责任制的依据。 2.定额的应用 ⑴人工定额消耗量指标a.基本用工: 按综合取定的工程量套用劳动定额累加计算。 b.超运距用工超运距距离=预算定额规定的运距-施工定额规定的运距 超运距用工=∑超运距材料数量*时间定额 c.辅助用工计算方法同基本用工 d.人工幅度差人工幅度差=(基本用工+超运距用工+辅助用工)*(人工幅度差系数-1) 预算定额用工数=基本用工+超运距用工+辅助用工)*人工幅度差系数 ⑵材料消耗量指标 ⑶施工机械台班消耗指标 3.人工单价的组成和计算 组成: ①基本工资②工资性补贴③生产工人辅助工资④职工福利费 计算: 人工费以概、预算定额人工工日数乘以每工日人工费人工费=定额*工程数量*工资单价 人工费(元/工日)=〔基本工资(元/月)+地区生活补贴(元/月)+工资性津贴(元/月)〕*(1+14%)*12月/225(工日) 4.材料单价的组成和计算 组成: 材料预算单价由材料原价、运杂费、场外运输损耗、采购及仓库保管费所组成 计算: 材料预算单价无论是编概、预算,其单价均采用预算单价。 材料预算价格=(材料原价+运杂费)*(1+场外运输损耗率)*(1+采购及保管率)-包装品回收价值 5.机械台班单价的组成和计算 组成: 由不变费用和可变费用两项组成 不变费用: 由折旧费、大修理费、经常修理费、安装拆卸及辅助设施费所组成 可变费用: 有人工、燃料、水、电、养路费及车船使用税等 计算: 由《机械台班定额》计算 6.建筑安装工程费用的组成和计算 建筑安装费的组成 ⑴公路工程概预算的工程造价由以下四个部分组成: a.建筑安装工程费;b.设备、工具、器具及家具购置费;c.工程建设其他费用;d.预留费用。 ⑵建安费是工程造价四类组成费用之一,由直接工程费、间接费、施工技术装备费、计划利润和税金五个部分组成。 建筑安装费的计算 a.直接工程费=直接费+其他直接费+现场经费 直接费=人工费+材料费+施工机械使用费其他直接费=定额直接费*其他直接费的综合费率 现场经费=临时设施费+现场管理费临时设施费=定额直接费之和*相应工程临时设施费费率 现场管理费=定额直接费之和*各项费用项目的相应费率 b.间接费=企业管理费+财务费用=定额直接工程费*间接费综合费率 c.施工技术装备费=(定额直接工程费+间接费)*施工技术装备费率 d.计划利润=(定额直接工程费+间接费)*计划利润率 e.税金=(直接工程费+间接费+计划利润)*综合税率(概算综合税率按3.41%计) 建筑安装费=直接工程费+.间接费+施工技术装备费+计划利润+税金 概预算编制依据、内容、程序和方法 概预算编制的依据: 立项依据及有关文号;设计图纸和施工组织设计资料;《编制办法》与定额;与概预算有关的合同、协议、委托书等有关文件。 概预算编制内容: 甲组文件01表-07表和乙组文件08表-12表。 概预算编制程序与方法: 程序: a.熟悉图纸和资料;确定工、料、机数量;b.准备工具书、表格及有关的政策、法规等文件;c.列项;d.查定额确定工料机消耗;e.计算工、料、机单价;f.确定费率;g.计算各项费用;h.汇总工料机消耗量;i.编写“编制说明”;j.复核;k.审核。 方法: 实物量法。 竣工决算的编制 竣工决算编制的依据 竣工决算编制的程序a.认真熟悉竣工图纸资料,对作为工程结算的各种工程量进行必要的核对,图与现场、图与表要三对口;检查各种工程了量的计算方法是否符合合同文件的规定,以及竣工图表资料是否符合国家档案资料管理的要求。 b.审查施工过程中各种变更设计、索赔处理,有无不符合规定之处,签证手续是否齐全。 c.审查竣工结算是否与竣工图表资料、合同文件相符。 d.统计汇总设计和实际完
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