共享充电宝行业研究报告优秀商业模式铸就消费场景变现基石.docx
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共享充电宝行业研究报告优秀商业模式铸就消费场景变现基石
共享充电宝行业研究
优秀商业模式铸就消费场景变现基石
1.穿越行业波动、持续高速扩张的共享充电宝龙头
1.1.共享充电宝行业历经波折终破局,疫情之后重回发展
共享充电宝行业经历了曲折的发展,目前行业进入关键发展期。
2017 年上半年,行业获得资本市场认可,各路企业纷纷入局,大批资本进入赛道,在2017年行业内发生了超过30笔融资。
2017 年下半年,由于盈利模式待验证、行业竞争激烈等原因,多家平台停止运营或宣布破产清算,行业进入冷却期,2018年发生的融资事件仅2 起,但头部企业仍暗中蓄力发展,市场资源向头部集中,形成“三电一兽”(即小电、街电、来电、怪兽充电)的格局。
2018 年下半年,头部企业陆续宣布实现盈利,2019年下半年,头部企业陆续涨价,怪兽充电完成C 轮融资,行业再度引发投融界关注,进入关键发展期。
2020年4月,小电获得苏宁股权融资。
2021年3月,怪兽充电完成D轮 2.34亿美元融资,并于4月在美国纳斯达克上市。
疫情之前快速增长,疫情之间受到冲击。
中国共享充电宝行业始于 2014年,并于2017年开始形成规模。
智能手机使用程度越来越高,而碍于技术的发展,未来几年难以实现手机 电池寿命和容量的革命性提升,这激发了共享充电宝的大规模需求,驱动了共享充电宝行业的快速增长。
根据艾瑞咨询,2019年共享充电宝行业市场规模为 78亿元,同比增长100.1%,2020年市场规模达到90亿元,同比增长14.8%,这主要是由于新冠疫情的影响,造成2020 年上半年共享充电宝行业增速放缓,但行业已于下半年恢复正常。
1.2.业务快速扩张的共享充电宝龙头,创始人多具备互联网巨头高层经历
怪兽充电是一家消费类科技公司,成立于 2017年5月,通过广泛的线上线下网络提供移动充电服务。
公司收入来源于移动设备充电服务、充电宝销售以及其他收入。
移动设备充 电服务为即充电宝租赁服务,公司将机柜和充电宝布置在各个POI,用户可通过小程序了 解附近机柜位置、状态等信息,并通过扫描机柜上的二维码租用充电宝。
用户使用充电宝 前需要支付押金,在充电宝归还后退还。
若在一定时间后未归还充电宝,怪兽充电将扣留 押金。
若用户在微信支付、支付宝等数字钱包服务提供商处具有合格信用评分,则可免交押金。
疫情期间收入逆势增长,费用增长导致净利润下降。
公司于 2020年实现收入28.1亿元,同比增长38.9%,在2020年上半年存在严重疫情的情况下仍然实现收入增长。
公司实现净利润 0.8亿元,同比下降54.7%,调整净利润1.1亿元,同比下降45.5%。
充电宝销售收入 则来源于用户对充电宝的直接购买,其他收入主要是广告收入。
2020年移动设备充电服务收入27.1亿元,同比增长41%,占总收入 96.5%,为公司核心收入来源。
充电宝销售收入0.8亿元,同比增长10%,占总收入2.8%。
其他收入0.2亿元,同比减少 27%,占总收入的2.8%。
费用方面,研发费用同比增长8.4%,由研发部门工作人员人数增加和业务管理系统升级导致。
销售和营销费用同比增长 55.7%,主要是由于激励费用的增长。
激励费用由佣金和入场费用组成,由于POI的持续扩张,以及和多个KA的新合作,入场费用增长很多。
2020年入场费用为15.77亿,同比增长70%。
股份分散,同股不同权结构保证管理层掌控力。
公司受到多家企业融资,股份分散。
IPO 后,阿里为公司第一大股东,持股15.3%。
高瓴和顺为资本分别持股12.6%和8.4%,软银亚洲持股7.2%,小米持股 7.9%,尚珹资本持股7.0%。
此外,云九资本和CMC分别持股5.4%和5.0%。
公司CEO蔡光渊和徐培峰分别持股8.3%和 5.8%。
公司采取同股不同权结构,一股B类股投票权等于10股A类股,借此蔡光渊和徐培峰分别掌握33.8%和23.6%的投票权, 整个核心管理层投票权达到64.4%,保证对公司的掌控力。
2.独特的需求场景让共享充电宝成就在共享经济中率先盈利的赛道,并具备持续涨价的可能
2.1.从消费者行为模式谈起:
共享充电宝非刚需,但在场景中具备强议价能力
使用手机时长日益提升,其中的在线社交等刚性需求让手机有电成为刚需。
截止 2020年末,我国移动互联网月活跃用户规模达到11.58亿,同比增长1.7%。
伴随着移动互联网用户规模的增长,用户使用APP 时间的延长,带动用户对手机电量的需求。
随着5G时代的到来,手机数据处理能力和数据处理量日益提升,完成更多地处理任务需要更强的性能和 互联网需求,将导致手机耗电量的增加。
随着短视频、直播等在线社交的兴起,“手机不 离手”作为常态的当代年轻人,将越来越多的闲暇时间用在了在线社交等方面。
Questmobile数据显示,2019年12月到2020年12月,我国移动用户单日使用时长增长4.92%,由2019年12月的6.1小时/日增长至2020年12月的6.4小时/日。
锂电能量密度提升缓慢,手机续航始终不足。
当今智能手机几乎全面普及,手机电池成为 了制约智能手机发展的关键因素。
目前主流的手机电池容量在2000-3000mAH。
大多数手机锂离子电池的能量密度在600Wh/L 左右,市面上最高的能量密度达700Wh/L,电压平台最高达3.85V。
提高电池电压平台可以提升电池的能量密度,商家会通过将电池电压平 台提高0.1V从而提升电池的能量密度,但是电池电压平台的提升会导致电池的循环寿命显 著下降,同时爆炸的风险也将大大增加。
研发新技术电池是提升手机电池续航的另一途径, 但是任何新技术都需要经过长时间的转化过程才能成为可商业化的产品。
这些风险因素的存在,导致近年来手机锂电池发展缓慢。
2007至2010 年,锂离子聚合物电池兴起使得手机电池容量有所突破;2013年之后,商家手机与电池的一体化设计省去了电池的硬壳保护 使得电池能量密度有所提升。
因为手机锂电池能量密度提升困难和手机体积的限制,手机 电池的续航成为了手机发展的一个痛点。
随着用户使用手机时长的逐步提升,手机续航不足问题可能持续较长的时间。
共享充电宝是典型的“懒人经济”,布局在广泛的线下场景中,具备很强的议价能力。
共享充电宝的用户群体近两年持续放缓,用户群体是典型的具备为便利付费的用户画像。
共享充电宝借“共享”风口,自 2016年兴起,与2019年时长达到成熟状态。
据艾媒咨询数据显示,共享充电宝用户规模从2016年的0.32亿逐年增长至 2019年的3.07亿,年平均增长率212.5%。
近两年来增速放缓,由2017年的218.8%逐渐降至2019年的 56.6%,受新冠疫情的影响,预计2020年用户规模将降至2.29亿人,用户规模 出现负增长。
共享充电宝用户中,商务人士、年轻女性、有车用户、游戏用户和视频用户的TGI最高,超过100。
商务人士TGI最高,为 249。
这些人群因为手机用时较长、不便携带自有充电宝、对共享充电宝价格敏感度低等原因,愿意为共享充电宝的便利性付费。
共享充电宝用户中,苹果手机用户占比达到 50.3%,安卓手机用户占比49.7%,而且苹果手机用户的平均使用频率为2.1次/月、使用时长57.1分钟/次,都高于安卓手机用 户。
在安卓手机超级快充的时代,华为旗舰机配备40W超级快充,而苹果手机标配仍然为5W 的充电器,导致苹果手机充电速度慢。
苹果旗舰机相比于同时期的其他品牌旗舰机电池容量也稍有逊色,同为2020年Q4出品的华为mate40 电池容量为4200mAh,而iPhone12的电池容量仅为2815mAh。
因此相比较于安卓用户,苹果用 户对共享充电宝的需求更加强烈。
共享充电宝分布于餐馆、休闲娱乐、酒店等众多场景,消费者以付费场景为决策参照物,低单价使得消费者对共享充电宝单价变化敏感度低。
2019 年共享充电宝在商场、餐厅、机场、火车站场景的渗透率已经超过了50%。
在这些情境中,共享充电宝的租 借费用远小于该场景下的消费额,消费者要等待的时间长,相比于忍受手机电量不足 的焦虑,消费者更加倾向于为使用共享充电宝买单。
随着快充技术的成熟,当共享充 电宝的租借价格太高,消费者可能会改变充电策略,选择自带充电宝或者快充线。
2.2.详解产业模式和价值链分布
共享充电宝的产业链包括上游的零配件供应商、移动电源生产商,中游共享充电宝运营商、代理商、广告商、入驻场景的场地提供者,以及末端用户组成。
怪兽充电作为共享充电宝的运营商,产业链上下游关联的交易主要涉及两个方面:
上游制造商:
怪兽充电与紫米科技共同设计研发共享充电宝产品,并依托紫米成熟的 供应链完成生产供应。
此外紫米科技还为公司提供一系列共享充电宝相关产品解决方案。
2019和2020 年公司从紫米科技购买充电宝和柜机所产生的交易额分别达6.14亿元和2.34亿元,分别约占年度采购总额的67%和60%。
共享充电宝的直营、服务商与代理:
1)直营模式:
怪兽充电通过支付场地运营方/商户共享充电宝设备入场费和运营收入分成方式来完成设备入场和长期合作,整体激励费用率约为50%-70%。
2019年和2020年,直营模式POI占比约为68%和61%。
2)非直营模式下:
公司定期(月付)与代理商进行费用结算,以当期产生营收的75%-90%比例进行付费。
2019年和2020年,非直营模式POI占比约为32%和39%。
从商家角度来看,店铺是否铺设共享充电宝并非刚性必要,只能说给来店铺消费且正好有手机充电需求的客户提供一种更好的服务体验,故竞争环境下,有地推铺设需求的运营商能够给到门店商家更高入场费,更高比例分成,将是决定共享充电宝品牌最终落地的关键因素。
2.3.店家与运营方诉求一致,共享充电宝持续涨价,率先盈利
2.3.1.涨价节奏与空间
共享充电宝普遍分布于餐馆、休闲娱乐、酒店等众多场景,决定用户消费的核心在于外出 时共享充电宝能够使低电量手机持续续航,便于后续应用手机维持正常活动,是为刚需; 且在以各大休闲娱乐场所为付费场景参照下,共享充电宝的低单价使得消费者对共享充电宝单价变化敏感度低,故在广泛的线下场景中,共享充电宝运营商相对用户具有很强的定价能力。
从店家角度来看,店家在整场租赁付费的交易过程中,所扮演角色不局限于决定哪家品牌的充电宝能否入驻店内,更参与了收租扣点的过程,更高的单位充电单价能促进店家享有更高的租金收入。
整体来看,店家与运营方诉求一致,共同推动共享充电宝持续涨价。
我们通过梳理共享充电宝行业的发展历史以及不同时段充电宝的付费方法和付费上限,发现过去6年,共享充电宝行业从起步期到激烈竞争期,行业经过了集中融资快速铺设设备、经济环境影响行业洗牌、头部市场格局初步形成、美团再次入局以及怪兽赴美上市的过程。
行业整体共经,历的两次涨价,且涨价幅度较大,从最初的前 0.5-1小时免费,后续1元/小时,10元/天封顶涨价到2元/小时,20元/天封顶,再到近期对于不同场景下的共享充 电宝进行差异化涨价。
支撑共享充电宝持续涨价的原因在于刚需、高频、场景内相对低单价消费,正如共
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