期货从业《期货基础知识》复习题集第3979篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第3979篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第3979篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。
与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。
合约到期时,恒指期货价格上涨到10300点,该投资者()。
A、盈利50点
B、处于盈亏平衡点
C、盈利150点
D、盈利250点
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【知识点】:
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】:
C
【解析】:
买入看涨期权盈利:
标的资产价格一执行价格一权利金=10300-10000-150=150(点)。
卖出看涨期权盈利:
执行价格一标的资产价格+权利金=10200-10300+100=0(点),处于损益平衡点。
则该投资者盈利150点。
2.期货合约是()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A、国务院期货监督管理机构
B、中国证监会
C、中国期货业协会
D、期货交易所
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【知识点】:
第1章>第1节>期货及相关衍生品
【答案】:
D
【解析】:
期货合约是由期货交易所统一制定的,并报中国证监会核准。
注意制定和核准的机构不同
3.原油期货期权,看涨期权的权利金为每桶2.53美元,内涵价值为0.15美元,则此看涨期权的时间价值为( )美元。
A、2.68
B、2.38
C、-2.38
D、2.53
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【知识点】:
第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值
【答案】:
B
【解析】:
期权的时间价值=权利金一内涵价值=2.53-0.15=2.38(美元)。
故本题答案为B。
4.1848年,82位芝加哥商人发起组建了( )。
A、芝加哥期货交易所(CBOT)
B、芝加哥期权交易所(CBOE)
C、纽约商品交易所(COMEX)
D、芝加哥商业交易所(CME)
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【知识点】:
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】:
A
【解析】:
随着谷物远期现货交易的不断发展,1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。
故本题答案为A。
5.若债券的久期为7年,市场利率为3.65%,则其修正久期为( )。
A、6.25
B、6.75
C、7.25
D、7.75
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】:
B
【解析】:
7/(1+3.65%)=6.75。
意味着市场利率上升1%,将导致债券价格下跌约6.75%。
6.(),我国推出5年期国债期货交易。
A、2013年4月6日
B、2013年9月6日
C、2014年9月6日
D、2014年4月6日
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货
【答案】:
B
【解析】:
2013年9月6日,我国推出5年期国债期货交易。
2015年3月20日,推出10年期国债期货交易。
7.分时图是指在某一交易日内,按照时间顺序将对应的期货( )价格进行连线所构成的行情图。
A、结算
B、最高
C、最低
D、成交
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【知识点】:
第10章>第1节>常见期货行情图
【答案】:
D
【解析】:
分时图是指在某一交易日内,按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。
故本题答案为D。
8.标的资产价格的波动率升高,期权的价格也应该( )。
A、升高
B、降低
C、倍增
D、倍减
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【知识点】:
第6章>第2节>影响期权价格的基本因素
【答案】:
A
【解析】:
标的资产价格的波动率越高,期权的价格也应该越高。
故本题答案为A。
9.基差走弱时,下列说法不正确的是()。
A、可能处于正向市场,也可能处于反向市场
B、基差的绝对数值减小
C、卖出套期保值交易存在净亏损
D、买入套期保值者得到完全保护
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【知识点】:
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】:
B
【解析】:
在正向市场上,基差为负,基差的绝对值增大时,则表示基差变小,即基差走弱;在反向市场上,基差为正,基差的绝对值减小时,即表示基差变小,即基差走弱
10.期货公司及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务,具体包括( )。
A、期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时,在规定时间内通知期货公司;期货公司出现重大事项时,立即书面通知全体股东,并向中国证监会报告
B、期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时,不需要期货公司;反之,期货公司出现重大事项时,立即书面通知全体股东,并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告
C、期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时,在规定时间内通知期货公司;期货公司出现重大事项时,立即书面通知全体股东,自行解决,不需要通知相关监督机构
D、期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时,在规定时间内通知期货公司;期货公
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【知识点】:
第2章>第3节>期货公司
【答案】:
D
【解析】:
期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时,应当在规定时间内通知期货公司;当期货公司出现重大事项时,应当立即书面通知全体股东,并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告。
故本题答案为D。
11.一般情况下,期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度( )。
A、大
B、相等
C、小
D、不确定
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货投机和套利
【答案】:
A
【解析】:
一般情况下,期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。
当市场利率上升或下降时,长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。
故本题答案为A。
12.1882年芝加哥期货交易所允许( ),这大大增加了期货市场的流动性。
A、会员入场交易
B、全权会员代理非会员交易
C、结算公司介入
D、以对冲的方式免除履约责任
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】:
D
【解析】:
1882年,芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任,促进了投机者的加入,使期货市场流动性加大。
故本题答案为D。
13.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日( )选择执行或不执行期权合约。
A、以前的三个工作日
B、以前的五个工作日
C、以前的十个工作日
D、以前的任何一个工作日
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【知识点】:
第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素
【答案】:
D
【解析】:
美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。
故本题答案为D。
14.下列不属于外汇期货的交易成本的是( )。
A、交易所收取的佣金
B、期货经纪商收取的佣金
C、中央结算公司收取的过户费
D、中国证监会收取的通道费
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【知识点】:
第7章>第2节>外汇期货套利
【答案】:
D
【解析】:
外汇期货的交易成本主要是指交易所和期货经纪商收取的佣金、中央结算公司收取的过户费等买卖期货产生的费用。
选项ABC属于外汇期货交易的成本,D项不属于外汇期货的交易成本。
故本题答案为D。
15.欧式期权的买方只能在( )行权。
A、期权到期日3天
B、期权到期日5天
C、期权到期日10天
D、期权到期日
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第6章>第1节>期权的基本类型
【答案】:
D
【解析】:
欧式期权的买方只能在期权到期日行权。
故本题答案为D。
16.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系,正确的是()。
A、票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券.修正久期较小
B、票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券,修正久期较大
C、票面利率相同,到期收益率相同,付息频率相同,剩余期限不同的债券,剩余期限长的债券。
修正久期较小
D、票面利率相同,到期收益率相同,剩余期限相同,付息频率不同的债券,付息频率较低的债券,修正久期较大
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】:
B
【解析】:
债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下关系:
票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券,修正久期较大
剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率相同,票面利率不同的债券,票面利率较低的债券,修正久期较大
票面利率、到期收益率、剩余期限均相同,付息频率不同的债券,具有较低付息频率债券的修正久期较小
故本题答案为B。
17.()年成立的伦敦金属交易所(LME),开启了金属期货交易的先河。
A、1876
B、1899
C、1867
D、1874
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【知识点】:
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】:
A
【解析】:
1876年成立的伦敦金属交易所(LME),开启了金属期货交易的先河。
18.下列关于股指期货正向套利的说法,正确的是( )。
A、期价高估时,交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易
B、期价高估时,交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易
C、期价低估时,交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易
D、期价低估时,交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】:
A
【解析】:
当存在期价高估时,交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易,这种操作称为“正向套利”。
故本题答案为A。
19.面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是( )。
A、国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值
B、国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值
C、国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值
D、国债期货合约数量=债券组合面值/国债期货合约面值
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】:
D
【解析】:
根据债券组合的面值与对冲合约的面值之间的关系确定对冲所需的期货合约数量。
其计算公式为:
国债期货合约数量=债券组合面值/国债期货合约面值。
故本题答案为D。
20.推出历史上第一个利率期货合约的是()。
A、CBOT
B、IMM
C、MMI
D、CME
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【知识点】:
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】:
A
【解析】:
1975年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)推出了历史上第一张利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。
21.在期货市场发达的国家,( )被视为权威价格,是现货交易的重要参考依据。
A、现货价格
B、期货价格
C、期权价格
D、远期价格
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第1章>第3节>价格发现的功能
【答案】:
B
【解析】:
期货市场具有价格发现的功能。
价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。
故本题答案为B。
22.下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中,正确的是( )。
A、由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
B、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合
C、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
D、由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第7章>第2节>外汇期货套利
【答案】:
C
【解析】:
外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。
故本题答案为C。
23.下列有关期货与期货期权关系的说法,错误的是()。
A、期货交易是期货期权交易的基础
B、期权的标的是期货合约
C、买卖双方的权利与义务均对等
D、期货交易与期货期权交易都可以进行买卖交易
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第1章>第1节>期货及相关衍生品
【答案】:
C
【解析】:
期货合约是双向合约,即买卖双方权利与义务对等。
期货期权合约属于期权的一种。
期权是单向合约,期权的买方在支付权利金后即获得了选择权,可以选择执行期权,也可以放弃执行,而不必承担义务。
而期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的资产。
故本题答案为C。
24.下列关于国债基差的表达式,正确的是( )。
A、国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子
B、国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子
C、国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子
D、国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>国债期货
【答案】:
D
【解析】:
国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差,用公式表示如下:
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。
故本题答案为D。
25.沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的( )。
A、算术平均价
B、加权平均价
C、几何平均价
D、累加
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第1节>股票指数
【答案】:
A
【解析】:
沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。
故本题答案为A。
26.目前在我国,某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是()。
A、持仓限额根据价格变动情况而定
B、持仓限额与交割月份远近无关
C、交割月份越远的合约持仓限额越小
D、进入交割月份的合约持仓限额最小
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】:
D
【解析】:
一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。
比如,一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高;临近交割时,持仓限额及持仓报告标准设置得低。
27.期货交易所实行当日无负债结算制度,应当在( )及时将结算结果通知会员。
A、三个交易日内
B、两个交易日内
C、下一交易日开市前
D、当日
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第3节>结算
【答案】:
D
【解析】:
期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。
28.某日某期货合约的收盘价为17210元/吨,结算价为17240元/吨,该合约的每日最大波动限制为-3%~3%,最小变动价位为10元/吨,则该期货合约下一交易日涨停板价格是()元/吨。
A、17757
B、17750
C、17726
D、17720
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第2节>涨跌停板制度
【答案】:
B
【解析】:
我国期货市场,期货价格波动的最大限制是以合约上一交易日的结算价为基准确定的:
涨停板为上一交易日的结算价加上允许的最大向上波动限制,跌停板为上一交易日的结算价减去允许的最大向下波动限制。
本题为:
17240+17240×3%=17757.2(元/吨),最小变动价位为10元/吨,同时必须小于17757。
故本题答案为B。
29.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值,在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨),当时的基差为-20元/吨,平仓时基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中( )元。
A、净亏损6000
B、净盈利6000
C、净亏损12000
D、净盈利12000
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第4章>第3节>基差变动与套期保值效果
【答案】:
C
【解析】:
基差变化为:
-50-(-20)=-30(元/吨),即基差走弱30元/吨。
进行卖出套期保值,如果基差走弱,两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
期货合约每手为20吨,所以净亏损=30×20×20=12000(元)。
故本题答案为C。
30.国内某证券投资基金股票组合的现值为1.6亿元,为防止股市下跌,决定利用沪深300指数期货实行保值,其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9,假定当日现货指数是2800点,而下月到期的期货合约为3100点。
那么需要卖出( )期货合约才能使1.6亿元的股票组合得到有效保护。
A、99
B、146
C、155
D、159
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第2节>股指期货卖出套期保值
【答案】:
C
【解析】:
股票组合与沪深300指数的13系数为0.9,股票组合的现值为1.6亿元,则波动价值为0.9X160000000;3100点时的合约价值为3100X300;则需要的合约张数为:
0.9X160000000/(3100X300)=155。
故本题答案为C。
31.一种货币的远期汇率高于即期汇率,称为( )。
A、远期汇率
B、即期汇率
C、远期升水
D、远期贴水
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】:
C
【解析】:
一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水,又称远期升水。
故本题答案为C。
32.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是( )。
A、标的股指的价格
B、收益率
C、无风险利率
D、历史价格
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【知识点】:
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】:
D
【解析】:
股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。
不包括历史价格。
故本题答案为D。
33.8月1日,大豆现货价格为3800元/吨,9月份大豆期货价格为4100元/吨,某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期,期间发生的持仓费为100元/吨(包含交割成本),据此该贸易商可以( ),进行期现套利。
A、买入大豆现货,同时买入9月大豆期货合约
B、买入大豆现货,同时卖出9月大豆期货合约
C、卖出大豆现货,同时卖出9月大豆期货合约
D、卖出大豆现货,同时买入9月大豆期货合约
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第5章>第3节>期现套利
【答案】:
B
【解析】:
如果价差远远高于持仓费,套利者就可以通过买入现货,同时卖出相关期货合约,待合约到期时,用所买入的现货进行交割。
本题中大豆期货价格4100元/吨-现货价格3800元/吨=300元/吨持仓费100元/吨。
所以该贸易商可以买入大豆现货,同时卖出9月大豆期货合约,进行期现套利。
34.2013年记账式附息(三期)国债,票面利率为3.42%,到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。
2015年4月3日,该国债现货报价为99.640,应计利息为0.6372,期货结算价格为97.525。
TF1509合约最后交割日2015年9月11日,4月3日到最后交割日计161天,持有期间含有利息为1.5085。
该国债的隐含回购利率为( )。
A、0.67%
B、0.77%
C、0.87%
D、0.97%
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>国债期货
【答案】:
C
【解析】:
计算隐含回购利率,首先必须计算购买全价。
购买价格=99.640+0.6372=100.2772(元)。
其次,计算交割时的发票价格。
发票价格=97.525×1.0167+1.5085=100.6622(元)。
由于在交割日之前没有利息支付,所以2013年记账式附息(三期)国债的隐含回购利率为:
IRR=(100.6622-100.2772)÷100.2772×(365÷161)=0.87%。
35.9月1日,沪深300指数为2970点,12月份到期的沪深300期货价格为3000点。
某证券投资基金持有的股票组合现值为1.8亿元,与沪深300指数的β系数为0.9。
该基金持有者担心股票市场下跌,应该卖出()手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。
A、200
B、180
C、222
D、202
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】:
B
【解析】:
买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数=[180000000/(3000×300)]×0.9=180(手)。
36.指数式报价是( )。
A、用90减去不带百分号的年利率报价
B、用100减去不带百分号的年利率报价
C、用90减去带百分号的年利率报价
D、用100减去带百分号的年利率报价
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】:
B
【解析】:
指数式报价,即用100减去不带百分号的年利率报价。
故本题答案为B。
37.在我国的商品期货交易所中,会员对结算结果有异议的,应在下一交易日( )以书面形式通知交易所。
A、收市前30分钟内
B、开市前1个小时内
C、收市前1个小时内
D、开市前30分钟内
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第3节>结算
【答案】:
D
【解析】:
在我国的商品期货交易所中,会员对结算结果有异议的,应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。
如有特殊情况,会员可在下一交易日开市后两小时内以书面形式通知交易所。
故本题答案为D。
38.合约价值是指( )期货合约代表的标的物的价值。
A、每吨
B、每手
C、每计量单位
D、每条
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第1节>期货合约的主要条款
【答案】:
B
【解析】:
合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。
故本题答案为B。
39.关于期货公司资产管理业务,资产管理合同应明确约定的内容是( )。
A、由期货公司分担客户投资损失
B、由期货公司承诺投资的最低收益
C、由客户自行承担投资风险
D、由期货公司承担投资风险
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第2章>第3节>期货公司
【答案】:
C
【解析】:
资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托,根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定,运用客户资产进行投资,并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。
资产管理业务的投资收益由客户享有,损失由客户承担。
故本题答案为C。
40.中长期利率期货品种一般采用的交割方式是( )。
A、现金交割
B、实物交割
C、合同交割
D、通告交割
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【知识点】:
第3章>第1节>期货合约的主要条款
【答案】:
B
【解析】:
中长期利率期货品种一般采用实物交割。
故本题答案为B。
二、多选题
1.股票期权的买方了结合约的方式包括( )。
A、行权
B、放弃行权
C、必须行权
D、远期交割
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【知识点】:
第9章>第4节>股票期权
【答案】:
A,B
【解析】:
股票期权是以股票为标的资产的期权。
股票看涨期权给予其持有者在未来确定的时间,以确定的价格买入确定数量股票的权利;股票看跌期权给予其持有者在未来确定的时间,以确定的价格卖出确定数量股票的权利。
股票期权的买方在向卖方支付期权费(期权价格)后享有在合约条款
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- 期货基础知识 期货 从业 基础知识 复习题 3979