电源管理芯片项目财务分析表.docx
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电源管理芯片项目财务分析表.docx
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电源管理芯片项目财务分析表
电源管理芯片项目财务分析表
一、背景分析
新一轮科技革命与产业变革赋予战略性新兴产业发展新机遇。
当前全球新一轮科技革命加速推进,信息技术、新能源、新材料、生物技术等领域的前沿革命性突破和交叉融合,催生出各领域新技术、新产品、新服务的群体突破。
以数字化、网络化、智能化、绿色化为核心的新兴技术广泛渗透,带动产业技术体系创新,引发产业分工重大调整,为加速实施创新驱动发展战略、切入国际产业链中高端领域、实现新兴产业跨越赶超创造了难得的历史机遇。
产业融合深入推进为战略性新兴产业发展提供新引擎。
多领域加速跨界融合,尤其是互联网、云计算、大数据等新一代信息技术与传统产业深度融合,不断催生“互联网+”新业态,消费需求不断向多元化、高质量、高层次变化,为战略性新兴产业发展开辟了广阔空间,同时也为发展新产业、培育新业态、应用新模式开辟了新思路。
我国经济发展新理念构筑战略性新兴产业发展新方向。
“十八大”以来我国进入经济发展新常态下深化产业结构调整的新时期,在创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念指引下,劳动密集型、资源消耗型的传统产业增长动力持续弱化,促使进一步依靠产业结构调整、产业技术升级、实施创新驱动的发展理念实现战略性新兴产业持续快速发展,培育形成新的经济增长点。
国家重大战略部署为战略性新兴产业发展再造新契机。
重大国家战略部署带来新的发展思路和方向,再造发展新需求。
战略性新兴产业必须找准在重大战略中的定位,选好切入点,把握好、利用好新机遇,实现新的更大发展。
如今,人们的生活已是片刻也离不开电子设备。
电源管理芯片在电子设备系统中担负起对电能的变换、分配、检测及其它电能管理的职责,对于电子系统而言是不可或缺的。
电源管理芯片性能的优劣对整机的性能有着直接的影响。
面对半导体工艺技术的不断升级,PCB板上的芯片和元器件性能更优以及应用领域的不断扩张和深入,数字化、模块化、智能化电源IC已是必然之势。
2017年我国电源管理芯片市场规模约654.8亿元,同比2016年的592.5亿元增长了10.51%。
目前,电源管理厂商还是以日企和欧美厂商为主导,国产厂商数量庞大但产品质量和产业规模和欧美比仍有差距。
从中国电源管理芯片市场的竞争格局来看,无论是市场还是技术,欧美厂商都占据绝对优势,尤其是美国厂商,市场份额一直保持较大的领先优势。
三家欧洲大厂ST、NXP和Infineon虽然也有很强的竞争力,但是电源管理芯片只是它们众多产品线中的一个,且不是其核心业务,美国则拥有TI、Fairchild等众多厂商,而且这些厂商多数都是专注于模拟器件业务,重点关注电源管理领域。
在应用方面,消费型电子依然是消耗电源管理芯片最多的产业。
以手机为例,智能手机由许多不同功能的模块组成,每个模块所需供电电压各不相同,由锂电池直接供电无法满足各模块要求,因此需要一个高效率电源管理芯片,把锂电池提供的电压用不同方法按照需要进行转换和调节,达到期望的电压值,以满足各个模块的需要。
除了消费型电子,汽车电子、新能源和物联网等领域也相继发力。
随着应用的不断创新,电源管理芯片的市场也呈现出需求多样化,应用细分化,更多高性能电源管理芯片的市场需求也不断深化以及扩展化,更好地为满足系统创新,性能提升而服务。
电源管理芯片的类型也在发生着改变,数字电源管理芯片展现出极大潜力。
凭借灵活、快速响应、高集成度以及高度可控的巨大优势,数字电源已显示出强劲的发展势头。
近几年来,电源管理一直是半导体领域热点市场之一,其增长也高于半导体整体市场发展速度。
近年来,中国电源管理IC高速增长,推动市场发展的直接因素是下游产品产量的快速增长。
未来这些产品产量增长还将继续,5G和数字电视领域快速发展,带来某些领域内的产品升级,带动下游产品产量进一步增长。
二、公司介绍
公司在发展中始终坚持以创新为源动力,不断投入巨资引入先进研发设备,更新思想观念,依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势,不断加大新产品的研发力度,以实现公司的永续经营和品牌发展。
公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用,建立了工会组织,并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度,进一步规范厂务公开的内容、程序、形式,企业民主管理水平进一步提升。
围绕公司战略和高质量发展,以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心,坚持战略导向、问题导向和需求导向,持续深化教育培训改革,精准实施培训,努力实现员工成长与公司发展的良性互动。
三、项目基本情况
以科学发展观为指导,树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,立足区域发展实际,坚持组织引导与市场主导并重,筑牢产业发展基础与强化科技进步并重。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资76329.21万元,其中:
建设投资57689.33万元,占项目总投资的75.58%;建设期利息1647.83万元,占项目总投资的2.16%;流动资金16992.05万元,占项目总投资的22.26%。
项目正常经营年份每年营业收入150500.00万元,综合总成本费用115701.24万元,税金及附加804.95万元,净利润25495.36万元,财务内部收益率25.90%,财务净现值48602.24万元,全部投资回收期5.54年。
四、投资估算的编制说明
(一)投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括:
建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:
1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
(二)项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资57689.33万元,包括:
工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
(一)工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资(含土地费用)、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:
建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计50799.33万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算,本期项目建筑工程投资为19885.44万元。
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。
本期项目设备购置费为29069.14万元。
主要设备一览表
单位:
台(套)、万元
序号
设备名称
数量
购置费
1
主要生成设备
245
20348.40
2
辅助生成设备
28
2325.53
3
研发设备
32
2616.22
4
检测设备
21
1744.15
3
环保设备
18
1453.46
3
其它设备
7
581.38
合计
350
29069.14
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为1844.75万元。
(二)工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为5220.22万元。
(三)预备费
本期项目预备费为1669.78万元。
六、建设期利息
按照建设规划,本期项目建设期为24个月,其中申请银行贷款33629.21万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1647.83万元。
建设期利息估算表
单位:
万元
序号
项目
合计
第1年
第2年
1
借款
1.1
建设期利息
1647.83
411.96
1235.87
1.1.1
期初借款余额
16814.605
1.1.2
当期借款
33629.21
16814.60
16814.60
1.1.3
当期应计利息
1647.83
411.96
1235.87
1.1.4
期末借款余额
16814.605
33629.21
1.2
其他融资费用
1.3
小计(1.1+1.2)
1647.83
411.96
1235.87
2
债券
2.1
建设期利息
2.1.1
期初债务余额
2.1.2
当期债务金额
2.1.3
当期应计利息
2.1.4
期末债务余额
2.2
其他融资费用
2.3
小计(2.1+2.2)
3
合计(1.3+2.3)
1647.83
411.96
1235.87
3.1
建设期利息合计
1647.83
411.96
1235.87
3.2
其他融资费用合计
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。
流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。
根据测算,本期项目流动资金为16992.05万元。
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资76329.21万元,其中:
建设投资57689.33万元,占项目总投资的75.58%;建设期利息1647.83万元,占项目总投资的2.16%;流动资金16992.05万元,占项目总投资的22.26%。
总投资及构成一览表
单位:
万元
序号
项目
指标
占总投资比例
1
总投资
76329.21
100.00%
1.1
建设投资
57689.33
75.58%
1.1.1
工程费用
50799.33
66.55%
1.1.1.1
建筑工程费
19885.44
26.05%
1.1.1.2
设备购置费
29069.14
38.08%
1.1.1.3
安装工程费
1844.75
2.42%
1.1.2
工程建设其他费用
5220.22
6.84%
1.1.2.1
土地出让金
2359.55
3.09%
1.1.2.2
其他前期费用
2860.67
3.75%
1.2.3
预备费
1669.78
2.19%
1.2.3.1
基本预备费
914.21
1.20%
1.2.3.2
涨价预备费
755.57
0.99%
1.2
建设期利息
1647.83
2.16%
1.3
流动资金
16992.05
22.26%
九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资76329.21万元,其中申请银行长期贷款33629.21万元,其余部分由企业自筹。
项目投资计划与资金筹措一览表
单位:
万元
序号
项目
数据指标
占总投资比例
1
总投资
76329.21
100.00%
1.1
建设投资
57689.33
75.58%
1.2
建设期利息
1647.83
2.16%
1.3
流动资金
16992.05
22.26%
2
资金筹措
76329.21
100.00%
2.1
项目资本金
42700.00
55.94%
2.1.1
用于建设投资
24060.12
31.52%
2.1.2
用于建设期利息
1647.83
2.16%
2.1.3
用于流动资金
16992.05
22.26%
2.2
债务资金
33629.21
44.06%
2.2.1
用于建设投资
33629.21
44.06%
2.2.2
用于建设期利息
2.2.3
用于流动资金
2.3
其他资金
十、经济测算基本假设及参数选取
(一)生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。
(二)项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年,其中建设期2年(24个月),运营期8年。
项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标,即满负荷运营。
十一、经济评价财务测算
(一)营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入150500.00万元。
营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
营业收入
0.00
105350.00
120400.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
2
增值税
0.00
5179.20
5919.08
6707.87
6707.87
6707.87
6707.87
6707.87
6707.87
2.1
销项税
0.00
13695.50
15652.00
19565.00
19565.00
19565.00
19565.00
19565.00
19565.00
2.2
进项税
0.00
8516.30
9732.92
12857.13
12857.13
12857.13
12857.13
12857.13
12857.13
3
税金及附加
0.00
621.50
710.29
804.95
804.95
804.95
804.95
804.95
804.95
3.1
城市维护建设税
0.00
362.54
414.34
469.55
469.55
469.55
469.55
469.55
469.55
3.2
教育费附加
0.00
155.38
177.57
201.24
201.24
201.24
201.24
201.24
201.24
3.3
地方教育附加
0.00
103.58
118.38
134.16
134.16
134.16
134.16
134.16
134.16
(二)正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定,本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下:
正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6707.87万元。
(三)综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按正常经营年份经营能力计算,本期项目综合总成本费用115701.24万元,其中:
可变成本99293.92万元,固定成本16407.32万元。
正常经营年份项目经营成本110810.31万元。
具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。
固定资产折旧费估算表
单位:
万元
序号
项目
折旧年限
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
房屋、建筑物
20年
1.1
原值
26063.72
24825.69
23587.66
22349.63
21111.60
19873.57
18635.54
17397.51
16159.48
14921.45
1.2
当期折旧费
1238.03
1238.03
1238.03
1238.03
1238.03
1238.03
1238.03
1238.03
1238.03
1238.03
1.3
净值
24825.69
23587.66
22349.63
21111.60
19873.57
18635.54
17397.51
16159.48
14921.45
13683.42
2
机器设备
15年
2.1
原值
30913.89
28956.01
26998.13
25040.25
23082.37
21124.49
19166.61
17208.73
15250.85
13292.97
2.2
当期折旧费
1957.88
1957.88
1957.88
1957.88
1957.88
1957.88
1957.88
1957.88
1957.88
1957.88
2.3
净值
28956.01
26998.13
25040.25
23082.37
21124.49
19166.61
17208.73
15250.85
13292.97
11335.09
3
合计
3.1
原值
56977.61
53781.70
50585.79
47389.88
44193.97
40998.06
37802.15
34606.24
31410.33
28214.42
3.2
当期折旧费
3195.91
3195.91
3195.91
3195.91
3195.91
3195.91
3195.91
3195.91
3195.91
3195.91
3.3
净值
53781.70
50585.79
47389.88
44193.97
40998.06
37802.15
34606.24
31410.33
28214.42
25018.51
无形资产和其他资产摊销估算表
单位:
万元
序号
项目
折旧年限
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
无形资产
50年
1.1
原值
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
1.2
当期摊销费
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
1.3
净值
2312.36
2265.17
2217.98
2170.79
2123.60
2076.41
2029.22
1982.03
1934.84
1887.65
2
其他资产
50年
2.1
原值
2.2
当期摊销费
2.3
净值
3
合计
3.1
原值
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
2359.55
3.2
当期摊销费
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
47.19
3.3
净值
2312.36
2265.17
2217.98
2170.79
2123.60
2076.41
2029.22
1982.03
1934.84
1887.65
(四)税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
根据谨慎财务测算,本期项目正常经营年份应纳税金及附加804.95万元。
(五)利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定,本期项目正常经营年份利润总额(PFO):
利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=33993.81(万元)。
企业所得税税率按25.00%计征,根据规定本期项目应缴纳企业所得税,正常经营年份应纳企业所得税:
企业所得税=应纳税所得额×税率=33993.81×25.00%=8498.45(万元)。
(六)利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额33993.81万元,缴纳企业所得税8498.45万元,其正常经营年份净利润:
净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=33993.81-8498.45=25495.36(万元)。
十二、项目盈利能力分析
(一)财务内部收益率(所得税后)
项目财务内部收益率(FIRR),系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率,本期项目财务内部收益率为:
财务内部收益率(FIRR)=25.90%。
本期项目投资财务内部收益率25.90%,高于行业基准内部收益率,表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平,投资使用效率较高。
(二)财务净现值(所得税后)
所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率(采用基准收益率ic=12.00%),计算项目经营期内各年现金流量的现值之和:
财务净现值(FNPV)=48602.24(万元)。
以上计算结果表明,财务净现值48602.24万元(大于0),说明本期项目具有较强的盈利能力,在财务上是可以接受的。
(三)投资回收期(所得税后)
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,是财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期(Pt)=(累计现金流量开始出现正值年份数)-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量},本期项目投资回收期:
投资回收期(Pt)=5.54年。
本期项目全部投资回收期5.54年,要小于行业基准投资回收期,说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平,这表明项目的投资能够及时回收,盈利能力较强,故投资风险性相对较小。
项目投资现金流量表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
现金流入
0.00
0.00
105350.00
120400.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
1.1
营业收入
0.00
0.00
105350.00
120400.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
150500.00
1.2
补贴收入
1.3
回收固定资产余值
1.4
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