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指标学移动平均线
指标学-移动平均线
移动平均线是目前技术分析中最简单、最常用的分析工具之一。
移动平均线通过平滑连续的价格数据,使得趋势更易于辨认,在变化无常的市场中能发挥特别的作用。
移动平均线也是其它许多技术指标的基石。
移动平均线种类繁多,以计算方式而言,则有三大类。
计为:
一、简单移动平均线(SIMPLE M.A.)。
即若干天的收市价加起来再除以天数,在图表上一天—个点连结而成。
例如五日平均线就是包括今日收价在内,上溯至五天收市价除以五。
二、线性加权移动平均线(LINEARLY WEIGHTEDM.A.)。
即若干天的收市价及依倒数顺序递减一的不同比例,来加权计算的移动平均线。
例如十日线性加权移动平均线,就是将今日收市价乘以十,昨日收市价乘以九,前日收市价乘以八……倒数第一O日收市价乘以一,总数加起来除以五五。
三、线性非加权移动平均线(NON—LINEARLYWEIGHTEDM.A.)。
原理和线性加权移动平均线一样,都是越近编制日期的收市价占的加权越大,距编制日期越远的收市价所占的加权越少,不过递减并非是一。
而是取一个适当的权数。
这类平均线的加权法较为复杂。
很多技术分析家认为,不能将以往若干天的收市价对后市的启示作用等量齐观,应该是越新的收市价对后市的启示作用越大,越旧的收市价对后市的启示作用越少。
故此,在前进的第一种简单移动平均线的基础上发展出后两种平均线的编制方法。
在使用效果上后两种平均线优点大于前者,因为简单移动平均线不能迅速反映市场价格的急据波动,信号较慢。
但各种平均线对大趋势则提供了较为准确的讯息。
最常见的两种移动平均线是简单移动平均线(SMA)和指数移动平均线(EMA)。
下文将对它们进行详细的介绍。
简单移动平均线是通过计算股票在具体时段之内的平均价格而得到的。
大部分移动平均值都是采用收市价来作为计算的数据。
例如,一个5天移动平均值就是将该股票最近5天每天的收市价相加然后除以5而得到的平均值。
10+11+12+13+14=60
(60/5)=12
依据这个计算公式按照连续时间对走势图上的每个价格进行平均,将平均值连接起来就形成了一条平滑曲线,这就是移动平均线。
续上例,如果下一个收市价是15,那么新的时间段将增加这一天,而原来收市价为10的那一天将被剔除。
新时间段的简单移动平均值将如下计算:
11+12+13+14+15=65
(65/5)=13
因此,在这两天内,简单移动平均值从12增加到13。
由于新的交易日将不断补充进来,旧的交易日将被剔除,移动平均值会随着时间不断地变化。
再请参考以下所述的10天移动平均值:
上例采用EastmanKodak的收市价来计算10天移动平均值。
第10天显然是可以计算10天移动平均值的第一天,将前面10天的收市价相加并且平均得到66.39。
第11天的移动平均值则是将第2天到第11天每天的收市价相加并除以10,以此类推。
请看下图第10天到第20天的10天移动平均线,就是按照上述方法将平均值计算出来后连接而成的。
10天移动平均线从第10个交易日诞生,并且会不断延续下去。
这个简单的图解也突出了一个事实:
所有的移动平均值都是滞后的指标,永远都走在当前价格的“后面”。
如上图,股票(EK)的价格趋势目前向下,但是图中依据过去10天数据而建立起来的移动平均值,却始终高于当前价格。
如果价格处于上涨形势,那么简单移动平均值则基本上会低于当前价格。
由于简单移动平均值是滞后指标,因此它们属于趋势跟随指标。
如果价格的趋势明显,移动平均线会发挥很好的作用。
不过,当价格的趋势不明显时,移动平均线可能会给出误导的错误信号。
指数移动平均线(EMA)
为了缩小简单移动平均线的滞后性,技术分析员会经常采用指数移动平均线。
指数移动平均线在计算过程中通过增大最近时间价格相对较远时间价格的权重,减缓了简单移动平均线的滞后性。
对最近时间价格的加权值取决于移动平均值所采用的时间段。
例如,10天指数移动平均将最近时间的加权值定为18.18%,而20天指数移动平均值则将最近时间的加权值定位9.52%。
可见,指数移动平均值的计算比简单移动平均值的计算要复杂得多。
不过,只要记住并理解到指数移动平均值的计算是把最近时间的价格权重定得比较远时间价格的权重高就行了。
指数移动平均值的计算公式描述如下:
指数移动平均值的计算
指数移动平均值可以有两种表达方式:
基于百分比计算的EMA和基于周期计算的EMA。
基于百分比计算的EMA是将一个百分比作为它的唯一参数,而基于周期计算的EMA则是将持续时间作为参数。
指数移动平均值的计算公式是这样的:
当前EMA=[(当前价格—前1个EMA)X系数K]+前1个EMA
对于基于百分比计算的EMA,系数K等于EMA所确定的一个百分比。
对于基于周期计算的EMA,该系数K等于2/(1+N),其中N为确定周期内的时间数量。
如10天移动平均线则N=10,20天移动平均线则N=20。
例如,一个10天EMA的系数是这样计算的:
(2/(Timeperiods+1))=(2/(10+1))=0.1818(18.18%)
下表是按照指数移动平均值计算方法得出的EastmanKodak股票的数据。
为了计算第一个时间(即第11行)的指数移动平均值,采用第10天的简单移动平均值(SMA)作为前1个EMA(黄色背景显示的数字)。
从第11个时间开始,以此类推。
如上述公式所示,第11个时间的EMA计算如下:
1.(当前价格-前1个EMA)=(61.33-63.682)=-2.352
2.(当前价格-前1个EMA)x系数K=-2.352x.181818=-0.4276
3.[(当前价格-前1个EMA)x系数K]+前1个EMA=-0.4276+63.682=63.254
注:
第10天的简单移动平均值仅在第一次计算使用,此后都是使用前一个时间的指数移动平均值。
将各个指数移动平均值相连得到下图所示的指数移动平均线:
请注意,从理论上来说,数据库中的每个历史收市价都参与了所有EMA数值的计算。
从计算公式中可以看出,虽然随着时间的推移,较远时间前的收市价的影响力渐渐变小,但是它永远都不会完全消失。
事实上的确如此,虽然指数移动平均线都有确定的时间周期。
历史价格对短周期的指数移动平均值的影响相对较长周期的指数移动平均线减少得快,但是,请记住,历史价格的影响力永远都不会完全消失。
简单移动平均线与指数移动平均线的比较
乍一看,指数移动平均线和简单移动平均线的区别似乎很小。
上述计算的例子仅使用了20个交易日的数据,因此区别看起来很小,尽管如此,区别还是显然的。
指数移动平均线总是更贴近实际价格。
一般来说,指数移动平均线(EMA)比简单移动平均线(SMA)贴近实际价格的距离要近3/8。
上图是同一时间简单移动平均值(SMA)和指数移动平均值(EMA)相对实际价格的差距。
从第10天到第20天这10天内,有九天指数移动平均线比简单移动平均线更贴近实际价格。
唯一一次简单移动平均线比指数移动平均线更贴近实际价格的一天是第18天(见黄色背景部分),持续的时间不长。
这10天里面,指数移动平均线与实际价格的平均差异是1,而简单移动平均线与实际价格的平均差异是1.33。
下图是EK股票走势图上面简单移动平均线和指数移动平均线的比较(绿线是10天简单移动平均线,蓝线则是10天指数移动平均线)。
当EK股票价格停止下跌开始走平时,简单移动平均线仍然继续向下延伸,在这个时期,简单移动平均线比指数移动平均线更贴近实际价格,指数移动平均线则开始跟随实际价格走平并且与实际价格保持着较远的距离。
由于滞后性的缘故,简单移动平均线会继续下跌,在12月13日甚至接触到了实际价格。
下图对IBM股票价格走势图上的50天EMA(蓝线)和50天SMA(绿线)的比较,再一次表明指数移动平均线(EMA)比简单移动平均线(SMA)能更快地跟随趋势。
简单移动平均线(SMA)和指数移动平均线(EMA),哪个更好?
采用哪种移动平均线取决于你自己的交易风格和偏好。
简单移动平均线显然有滞后性,而指数移动平均线则更倾向于反复无常。
一些交易者喜欢在短线交易中使用指数移动平均线来捕捉快速的价格变化。
一些投资者则喜欢使用简单移动平均线在长线交易中来辨别长线趋势的方向。
另外,个股本身也是一个因素。
50天简单移动平均线在纳斯达克指数中可以出色地识别支撑价位,而100天指数移动平均线在道琼斯运输指数中则可以表现得更好。
移动平均线对类型和周期的选取很大程度上取决于个股的特性以及该个股在历史上对该移动平均线的反应情况。
一些人认为高灵敏度和快速出现的信号必定就是有益的,事实上并非经常如此。
这对技术分析员们造成了困扰:
如何在灵敏度和可信度之间做出买卖的抉择?
指标灵敏度越高,给出的交易信号就越多,这些信号也许是及时的,但是高灵敏度通常也会导致更多的错误信号。
指标的灵敏度越低,给出的交易信号就越少,然而低灵敏度给出的信号虽少,却更值得信赖。
可这些信号有时候又是滞后的。
对于移动平均线来说,也同样面临着这样的困扰。
短时间的移动平均线比长时间的移动平均线更灵敏并产生更多的交易信号,指数移动平均线比简单移动平均线更灵敏并产生更多的交易信号。
然而,与此同时,错误信号的数量也会相应增多,以至于不得不频繁进出交易。
较长时间的移动平均线移动缓慢并产生少量的交易信号,这些信号可信度更高,但是有滞后性。
对于每一个交易者来说,应试验不同类型和不同周期的移动平均线并检验它们在灵敏度和可信度之间的买卖效果。
趋势跟随指标
移动平均线通过平滑连续数据使得趋势方向更加易于识别。
由于移动平均线的计算使用了历史价格,因此它们被认为是滞后的趋势跟随指标。
移动平均线不能用来预测趋势的转变,只能跟在趋势后面移动。
因此,移动平均线最适合用于趋势的识别和顺势操作,而不是用来测市。
什么时候使用?
由于移动平均线跟随趋势,因此当个股趋势性强时移动平均线将发挥出色的作用,而个股处于多空争持阶段时移动平均线的应用就是无效的。
因此,交易者在应用移动平均线分析之前,应首先辨认出那些表现出趋势特性的个股。
这个过程并不需要科学验证。
一般来说,对走势图稍微分析一下就能确定个股是否表现了趋势特性。
从最简单的形式来讲,一支股票只能处于三种阶段之一:
趋势向上的阶段、趋势向下的阶段、多空争持阶段。
当个股价格在上涨过程中的每个高点都高于上一个高点,而回撤的底部也都高于上一个底部,则它正处于趋势向上的阶段;当个股下跌过程中的每个底部都低于上一个底部,而反弹的高点也都低于上一个高点,则它正处于趋势向下的阶段。
如果这两者都不是,则股票价格正处于多空争持阶段。
在多空争持阶段,股票价格突破上方阻力区域则表示上升趋势的开始,如股票跌破下方支撑区域则表示下跌趋势的开始。
通过上图FordMotor的走势图案例,可见股票可处于趋势阶段或者多空争持阶段。
红色圆圈的区域表示散布于趋势进程中的各个争持阶段。
有时候很难确定趋势什么时候将停顿并开始进入争持阶段或者争持阶段什么时候将被突破并开始进入趋势阶段。
上一段落关于趋势阶段和争持阶段的定义同样适用于本图例的FordMotor。
请注意图中的争持阶段、争持阶段的突破(向上和向下)以及趋势阶段。
移动平均线在趋势阶段发挥了很好的作用,在争持阶段则表现得惨不忍睹。
同时请注意移动平均线是如何滞后于趋势的:
在上升趋势中,移动平均线总处于实际价格的下方,在下跌趋势中,移动平均线则总处于实际价格的上方。
本案例使用的是50天简单移动平均线。
移动平均线的周期是可选的,它的选择很大程度上取决于个股的特性和交易者的交易风格。
如果价格的运动在一定时间内波动大并且变化无常,那么移动平均线可能就不是最合适的分析工具。
移动平均线的设置
一旦确认股票具备足够的趋势特性,下一个任务就是为该股票的移动平均线选择适当的周期和类型。
周期的选择根据股票波动性、趋势性和交易者偏好的不同而不同。
波动越大的股票需要越多的平滑,因此需要选择更长周期的移动平均线。
趋势特性弱的股票可能也需要更长周期的移动平均线。
周期的设定并不是特定的,但是最常用的周期包括21天、50天、89天、150天和200天以及10周、30周和40周。
短线交易者喜欢使用21天移动平均线来确定2-3周的趋势,长线投资者则喜欢使用40周移动平均线来寻找3-4个月的趋势依据。
反复实验是寻找合适的周期的最好方法。
首先应该检验一下该移动平均线是如何与历史价格数据相吻合的。
如果有过于频繁的交叉,就增长平均线的周期以便降低灵敏度。
如果移动平均线相对价格反映太迟钝,就减短它的周期以便增加灵敏度。
另外,你也许应该同时试一下简单移动平均线和指数移动平均线。
指数移动平均线最适于要求快速反应的短线交易。
而简单移动平均线则很好地适用于并不需要高灵敏度的长线交易。
移动平均线的用法
移动平均线的用处很多,但是最突出最基本的是下述三种:
1)趋势的识别/确认
2)支撑价位和阻力价位的识别/确认
3)交易系统
趋势的识别/确认
有三种方式通过移动平均线来识别趋势:
方向、位置和交叉。
第一种方式是通过移动平均线的运动方向来确定趋势。
如果移动平均线向上移动,可认为趋势是上涨的。
如果移动平均线向下移动,则趋势可看作是下跌的。
移动平均线的移动方向可以通过观察移动平均线相对坐标的位置或者运用移动平均线的其它指标来确定。
在这两种情况下,我们都不应对移动平均线的细微变化进行交易操作,更重要的是要关注移动平均线整体上的运动方向和变化。
在上图Disney的案例中,100天指数移动平均线被用来确认趋势。
我们不想对移动平均线上的小变化做出反应,着重点是要抓住重大的向上/向下趋势反转。
这不是科学研究,但是一些重要的转折点通过眼睛观察就可以捕捉到(见红色圆圈处)。
一些不错的信号呈现在眼前,当然也有一些错误信号和滞后信号。
交易的效果取决于你的进场离场位置。
移动平均线采取的周期长短影响着信号的数量和及时性。
移动平均线是滞后的指标。
因此,移动平均线的时间段越长,它就越滞后于价格运动。
为了得到更多的信号,也可以使用50天指数移动平均线。
第二种方式是利用价格所处的位置来识别趋势。
价格相对移动平均线的位置可以用来确认基本趋势。
当价格处于移动平均线之上时,趋势可看作是上涨的。
当价格处于移动平均线之下时,可认为趋势是下跌的。
上述图例表现得相当直接。
CSCO的长期趋势可由股票价格相对100天简单移动平均线的位置来确认。
当价格处于100天简单移动平均线之上时,趋势可认为是牛市。
当价格处于100天移动平均线之下时,趋势可看作是熊市。
买进和卖出的信号由价格对移动平均线向上和向下的交叉而产生。
在00年5月份有一个短暂的卖出信号,在00年7月份则出现了买进的错误信号。
这两个信号都是在Enron的股票趋势转弱时发生的。
尽管如此,在过去的大部分时间里,这个简单的方法可使投资者享有整个牛市的大部分成果。
第三种方式是通过短期移动平均线相对长期移动平均线的位置来识别趋势。
当短期移动平均线处于长期移动平均线之上时,趋势可认为是上升的。
反之,趋势则可看做是下跌的。
比如INTL这只股票,30天和100天移动平均线的交叉可以用来判断趋势的方向。
当30天移动平均线向上穿越100天移动平均线时,可认为趋势是牛市。
当30天移动平均线向下跌破100天移动平均线时,则可认为熊市来临。
跟所有跟随趋势的系统一样,这些信号在股票形成强烈趋势的时候应用效果极佳,而股票处于多空争持阶段时这些信号往往是无效的。
请同时注意信号都是在趋势运动以后才出现的,这再一次说明,趋势跟随指标最适用于趋势的识别和顺势操作,而不是用来预测。
支撑价位和阻力价位
移动平均线的另一个重要用法是识别价格的支撑价位和阻力价位。
这通常使用一条移动平均线来完成,同时需要评估该移动平均线在历史走势中对价格的反应和表现。
跟趋势的识别一样,支撑和阻力价位的识别在趋势运动中应用效果最好。
当多空争持局面在六月份被突破后,SunMicrosystems在七月末和八月初多次试探移动平均线所形成的支撑价位并获得确认。
同时请注意6月份在18元处突破后该价位便成了支撑价位。
因此,移动平均线可以用来确认阻力区域向支撑区域的转变。
在此后的几个月内,SunMicrosystems的50天移动平均线再次经受了四次支撑位的探底测试(见图中绿色箭头)。
如果50天移动平均线被跌破,则预警了多空争执局面的到来或者趋势的反转。
2000年4月份出现了这样的跌破,50天移动平均线转而成为阻力线。
当股票价格在2000年6月份再次突破50天移动平均线后,该移动平均线又变成了支撑线,直到2000年10月份再次被跌破。
此后,移动平均线又作为阻力线延续了数月。
总结
移动平均线可作为有效的工具来识别和确认趋势、判断支撑价位与阻力价位以及用于建立交易系统。
不过,交易者应首先学会如何寻找那些适合运用移动平均线进行分析的个股并了解如何进行分析。
通常,对股票走势图进行观察就可以评估移动平均线是否适合用于该股票的分析,但有时候则需要更细致的办法才行。
平均动向指数ADX可作为判断股票趋势强弱的工具。
使用移动平均线之前应权衡移动平均线的优缺点。
移动平均线是跟随趋势的滞后指标,比价格的运动总是要迟缓一些。
这并不一定就是坏事。
不管如何,趋势就是你的朋友,顺势操作往往是最明智的选择。
移动平均线可以帮助交易人确保自己与目前的趋势是站在同一个方向的。
不过,股价总是会在多空争持阶段停留不少时间,在此阶段移动平均线的应用是无效的。
一旦进入趋势,移动平均线将帮助你顺势而为,但是信号的给出也是滞后的。
不要期望运用移动平均线能做到在顶部卖出在底部买进。
跟大部分技术分析工具一样,移动平均线不应作为单一的指标单独使用,而应该与其它互补的指标配合使用。
使用移动平均线来确认其它技术指标和分析将使技术分析受益非浅。
补充资料一:
葛兰碧八大交易法则
意义
葛兰碧八大交易法则,是利用价格与其移动平均线的关系作为买进与卖出讯号的依据。
其认为价格的波动具有某种规律,但移动平均则代表着趋势的方向。
因此,如果价格波动偏离趋势(即价格与移动平均的偏离),那么未来将会朝趋势方向修正,所以发生偏离时,是一个买卖讯号。
我们将目前价格与均线的差距称为乖离(bias),bias=股价-MA,其中MA为移动平均(movingaverage)。
当乖离越大时,价格修正的可能性就越高,另一方,如果趋势在加速发生,则可预期未来乖离将会扩大。
因此乖离也是一个有用的观察指标。
另一方面,移动平均线是较长期的价格发展线,因此相较于价格线而言,移动平均线具有一种趋势的概念,且平均的日期越大,所代表的时间刻度就越大。
但当趋势发生改变时,长天期的趋势线还没有感受到时,价格将会先反应,在这个时候,价格线将与移动平均线发生交叉现象,代表着趋势改变的意义,因此价格与均线的关系也是很有用的观察指标。
葛兰碧八大交易法则,就是综合利用上述二项观察指标的原理,归纳出买进卖出讯号。
应用原则
四个买进讯号
A点:
价格向上突破移动平均线,代表原有趋势开始翻扬向上,因此这个黄金交叉为波段的买进讯号。
B点:
乖离不大,但因趋势正加速发展,预期乖离将扩大,为买进讯号。
B点为初升段的修正波段,且没有跌破均线,显示趋势持续加速发展。
C点:
上升段中的急跌,跌破均线后的反弹点,均线仍处于上升阶段,显示后势仍具行情,因此急跌后反弹为买进讯号。
D点:
价格自高点跌破均线,并且跌深,此时发生了价格偏离均线很大,因此预期这现象将有所修正,为买进讯号。
四个卖出讯号
E点:
虽然处于上涨阶段,但价格短线涨幅过大,以致于与移动平均线的偏离过大,预期短时间内将会有获利卖压涌现,价格将有所修正,因此为卖出讯号。
F点:
趋势线已向下,且价格由下跌破趋势线,表示趋势发生反转,该死亡交叉为波段的卖出讯号。
G点:
乖离不大,但因趋势正开始加速发展,预期乖离将扩大,价格下跌速度快,为卖出讯号。
G点为初跌段的反弹波段,且没有突破均线,显示趋势持续加速发展中。
H点:
价格发生突破后迅速拉回,即为假突破讯号,为趋势持续的意义。
并且此时均线仍然向下,为卖出讯号。
缺点
由于运用均线,因此讯号的发生将产生时间落差。
补救措施
选择适当的时间来作移动平均。
当所选的时间较短时,则讯号的时间落差将减小,但假讯号会较多。
另一方面,选择较长的时间来作移动平均,则所得到的讯号会显著有效,但会具时间落差的缺点。
补充资料二:
让移动平均线发挥作用
几乎所有交易人在他们交易生涯中的某个时期都使用过移动平均线作为交易系统的基础。
从朴素的“当价格升穿平均线时买入”到两根移动平均线或三根移动平均线交叉信号的操作,这些交易系统以多种形式出现。
对于我们来说,只想用一些简单的方法让移动平均线发挥更有效的作用。
毫无疑问,移动平均线的恰当运用的确能创造令人印象深刻的效果。
利用移动平均线的变化在牛市或者熊市中买进卖出是再容易不过的事情了。
不幸的是,最大的问题出现在多空争持阶段。
现实中,大部分善痹?
0%或者以上的时间里都是处于争持阶段。
正是在这种阶段里,由于频繁发出进场离场信号以及高昂的经纪费用,移动平均线系统的弱点暴露无遗。
投资股票的多样化未必就是解决问题的方案。
当然它能提供一些帮助,但是很多股票都有很强的关联性,大约70%的股票倾向于同时涨跌。
如果我们选择多样化的方案,就应该在不同的领域里选择不同的股票。
同时要通过资金管理来调整股票组合以便维持每支股票持续的波动性。
最好的建议是只在趋势阶段进行交易。
这听起来容易,可有时候做起来却很难。
我推荐ADX作为趋势交易的指标。
很多图表系统都内置有这个指标。
ADX主要是一种判断趋势强弱的方法。
上升的ADX表示市场向上或者向下的趋势性强,而下降的ADX则表示市场的趋势在减弱。
大体上来说,我倾向于只有ADX大于20时移动平均线系统才能较好地工作。
另一个办法是将通道突破系统整合到移动平均线系统里面去。
当股票价格突破一定时期的最高点或者跌破一定时期内的最低点时即可确认有效的买进或者卖出信号。
这个“一定时期”一般是指10天、20天或者50天。
用长周期的移动平均线来关闭一笔交易会存在问题。
长周期移动平均线的反应太迟缓,不适合用来作为离场的依据。
如果你使用缓慢的移动平均线,你可能会过晚地离场,导致大部分利润白白丢失掉。
解决方案之一是对进场交易的时机和关闭交易的时机设置不同的移动平均线。
用长期移动平均线来确定趋势的成立和发出进场交易的信号。
用快速移动平均线来收割利润。
快速的移动平均线可使你把握更好的离场机会,但是如果使用它作为进场的依据,最终你会经常陷入两难境地。
因此,你可以使用长期移动平均线进场,使用短期移动平均线离场。
我使用的另一个方案是对通道突破系统的改进。
我会选择一个较长时间段内的突破作为做多的确认,另外选择一个较短时间段内的突破作为关闭头寸的确认。
例如,当股票价格升穿我使用的移动平均线并且涨到20天来的最高价,我就会买入。
当股价跌倒最近10天的最低价时我会卖出。
如果你选择做空,则按照相反的程序操作。
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