等级考试《期货基础知识》考前练习第34套.docx
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等级考试《期货基础知识》考前练习第34套
2020年等级考试《期货基础知识》考前练习
考试须知:
1、考试时间:
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题(共70题)
1.下列属于外汇期货买入套期保值的情形的有()。
A.外汇短期负债者担心未来货币升值
B.外汇短期负债者担心未来货币贬值
C.持有外汇资产者担心未来货币贬值
D.出口商预计未来将得到一笔外汇,为了避免外汇汇率下跌造成损失
2.某客户开仓买入大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当天平仓10手合约,成交价格为2040元,当日结算价格为2010元/吨,交易保证金比例为10%,则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是()。
A.2000元,-1000元
B.-2000元,1000元
C.-1000元,2000元
D.1000元,-2000元
3.点价交易从本质上看是一种为()定价的方式。
A.期货贸易
B.远期交易
C.现货贸易
D.升贴水贸易
4.中长期利率期货品种一般采用的交割方式是()。
A.现金交割
B.实物交割
C.合同交割
D.通告交割
5.5月份,某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜,同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。
至6月中旬,该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价,以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。
该进口商开始套期保值时的基差为()元/吨。
A.-300
B.300
C.-500
D.500
6.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为()元。
A.10
B.20
C.30
D.60
7.某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360美元/盎司的6月份黄金看跌期货期权,又以3.5美元/盎司卖出一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权,再以市场价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。
当期权到期时,在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()美元/盎司。
A.0.5
B.1.5
C.2
D.3.5
8.假设交易者预期未来的一段时间内,较近月份的合约价格下降幅度大于较远期合约价格的幅度,那么交易者应该进行()。
A.正向套利
B.反向套利
C.牛市套利
D.熊市套利
9.推出历史上第一个利率期货合约的是()。
A.CBOT
B.IMM
C.MMI
D.CME
10.下列关于国债基差的表达式,正确的是()。
A.国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子
B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子
C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子
D.国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子
11.国债期货到期交割时,用于交割的国债券种由()确定。
A.交易所
B.多空双方协定
C.空头
D.多头
12.(),我国推出5年期国债期货交易。
A.2013年4月6日
B.2013年9月6日
C.2014年9月6日
D.2014年4月6日
13.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值,在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨),当时的基差为-20元/吨,平仓时基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中()元。
A.净亏损6000
B.净盈利6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000
14.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第()个星期三。
A.1
B.2
C.3
D.4
15.期货公司在期货市场中的作用主要有()。
A.根据客户的需要设计期货合约,保持期货市场的活力
B.期货公司担保客户的交易履约,从而降低了客户的交易风险
C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险
D.监管期货交易所指定的交割仓库,维护客户权益
16.以下属于跨期套利的是()。
A.卖出A期货交易所4月锌期货合约,同时买入A期货交易所6月锌期货合约
B.卖出A期货交易所5月大豆期货合约,同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约
C.买入A期货交易所5月PTA期货合约,同时买入A期货交易所7月PTA期货合约
D.买入A期货交易所7月豆粕期货合约,同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约
17.上证50ETF期权合约的交收日为()。
A.行权日
B.行权日次一交易日
C.行权日后第二个交易日
D.行权日后第三个交易日
18.分时图是指在某一交易日内,按照时间顺序将对应的期货()价格进行连线所构成的行情图。
A.结算
B.最高
C.最低
D.成交
19.交易者以36750元/吨卖出8手铜期货合约后,以下操作符合金字塔式建仓原则的是()。
A.该合约价格跌到36720元/吨时,再卖出10手
B.该合约价格涨到36900元/吨时,再卖出6手
C.该合约价格涨到37000元/吨时,再卖出4手
D.该合约价格跌到36680元/吨时,再卖出4手
20.基差走弱时,下列说法不正确的是()。
A.可能处于正向市场,也可能处于反向市场
B.基差的绝对数值减小
C.卖出套期保值交易存在净亏损
D.买入套期保值者得到完全保护
21.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅,于是,他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约,同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。
则当()时,该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A.6月铜合约的价格保持不变,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
B.6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
C.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨,9月铜合约的价格保持不变
D.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨,9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨
22.目前在我国,某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是()。
A.持仓限额根据价格变动情况而定
B.持仓限额与交割月份远近无关
C.交割月份越远的合约持仓限额越小
D.进入交割月份的合约持仓限额最小
23.通过在期货市场建立空头头寸,对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作,被称为()。
A.卖出套利
B.买入套利
C.买入套期保值
D.卖出套期保值
24.一种货币的远期汇率高于即期汇率,称为()。
A.远期汇率
B.即期汇率
C.远期升水
D.远期贴水
25.我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第()个星期五。
A.1
B.2
C.3
D.5
26.上海证券交易所推出的上证50ETF期权,上市首日,每个到期月份分别推出()个不同执行价格的看涨和看跌期权。
A.1
B.3
C.5
D.7
27.最早的金属期货交易诞生于()。
A.德国
B.法国
C.英国
D.美国
28.下列不属于影响供给的因素的是()。
A.商品自身的价格
B.生产成本、生产的技术水平
C.相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策
D.消费者的偏好
29.我国“五位一体”的期货监管协调机构不包含()。
A.中国证监会地方派出机构
B.期货交易所
C.期货公司
D.中国期货业协会
30.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时,如果最后一笔成交是全部成交,且最后一笔成交的买入申报价为2173,卖出申报价为2171,前一日收盘价为2170,则开盘价为()。
A.2173
B.2171
C.2170
D.2172
31.我国5年期国债期货合约的交易代码是()。
A.TF
B.T
C.F
D.Au
32.债券的久期与到期时间呈()关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定
33.下列期货交易所不采用全员结算制度的是()。
A.郑州商品交易所
B.大连商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
34.间接标价法是指以()。
A.外币表示本币
B.本币表示外币
C.外币除以本币
D.本币除以外币
35.股票期权买方和卖方的权利和义务是()。
A.不相等的
B.相等的
C.卖方比买方权力大
D.视情况而定
36.李某账户资金为8万元,开仓买入10手7月份焦煤期货合约,成交价为1204元/吨。
若当日7月份焦煤期货合约的结算价为1200元/吨,收盘价为1201元/吨,期货公司要求的最低交易保证金比率为10%,则在逐日盯市结算方式下(焦煤每手60吨),该客户的风险度该客户的风险度情况是()。
A.风险度大于90%,不会收到追加保证金的通知
B.风险度大于90%,会收到追加保证金的通知
C.风险度小于90%,不会收到追加保证金的通知
D.风险度大于100%,会收到追加保证金的通知
37.假设淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨,交易成本5元/吨,某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利,则一个月后的期货合约与现货的价差处于()时不存在明显期现套利机会。
A.大于45元/吨
B.大于35元/吨
C.大于35元/吨,小于45元/吨
D.小于35元/吨
38.1848年,82位芝加哥商人发起组建了()。
A.芝加哥期货交易所(CBOT)
B.芝加哥期权交易所(CBOE)
C.纽约商品交易所(COMEX)
D.芝加哥商业交易所(CME)
39.将期指理论价格上移一个()之后的价位称为无套利区间的上界。
A.权利金
B.手续费
C.交易成本
D.持仓费
40.在期权交易中,买入看涨期权最大的损失是()。
A.期权费
B.无穷大
C.零
D.标的资产的市场价格
41.3月初,某轮胎企业为了防止天然橡胶原料价格进一步上涨,买入7月份天然橡胶期货合约100手(每手10吨),成交价格为24000元/吨,对其未来生产需要的1000吨天然橡胶进行套期保值。
当时现货市场天然橡胶价格为23000元/吨。
之后天然橡胶未涨反跌。
至6月初,天然橡胶现货价格跌至20000元/吨。
该企业按此价格购入天然橡胶现货1000吨,与此同时,将天然橡胶期货合约对冲平仓,成交价格为21000元/吨。
该轮胎企业的盈亏状况为()。
A.盈亏相抵
B.盈利200元/吨
C.亏损200元/吨
D.亏损400元/吨
42.某厂商在豆粕市场中,进行买入套期保值交易,基差从250元/吨变动到320元/吨,则该厂商()。
A.盈亏相抵
B.盈利70元/吨
C.亏损70元/吨
D.亏损140元/吨
43.以下关于期货的结算说法错误的是()。
A.期货的结算实行每日盯市制度,即客户以开仓后,当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果,在此之后,平仓之前,客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B.客户平仓后,其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出,也可由所有的单日盈亏累加得出
C.期货的结算实行每日结算制度。
客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。
当客户处于盈利状态时,只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额,则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时,一旦保证金余额低于维持保证金的数额,则客户必须
44.我国10年期国债期货合约的上市交易所为()。
A.上海证券交易所
B.深圳证券交易所
C.中国金融期货交易所
D.大连期货交易所
45.下列不属于外汇期货的交易成本的是()。
A.交易所收取的佣金
B.期货经纪商收取的佣金
C.中央结算公司收取的过户费
D.中国证监会收取的通道费
46.远期利率协议的买方是名义借款人,其订立远期利率协议的目的主要是()。
A.规避利率上升的风险
B.规避利率下降的风险
C.规避现货风险
D.规避美元期货的风险
47.我国第一个股指期货是()。
A.沪深300
B.沪深50
C.上证50
D.中证500
48.中金所的国债期货采取的报价法是()。
A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价法
49.在外汇掉期交易中,如果发起方近端卖出、远端买入,则远端掉期全价等于即期汇率的做市商买价和远端掉期点的做市商卖价的()。
A.和
B.差
C.积
D.商
50.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的()。
A.1%
B.2%
C.3%
D.4%
51.根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》,个人期货投资者申请开户时,保证金账户可用资金余额不得低于()。
A.人民币20万元
B.人民币50万元
C.人民币80万元
D.人民币100万元
52.某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。
与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。
合约到期时,恒指期货价格上涨到10300点,该投资者()。
A.盈利50点
B.处于盈亏平衡点
C.盈利150点
D.盈利250点
53.近端汇率是指第()次交换货币时适用的汇率。
A.一
B.二
C.三
D.四
54.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时,即变为限价指令予以执行的一种指令是()。
A.限价指令
B.停止限价指令
C.触价指令
D.套利指令
55.β系数(),说明股票比市场整体波动性低。
A.大于1
B.等于1
C.小于1
D.以上都不对
56.股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性()。
A.高
B.相等
C.低
D.以上都不对
57.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成()。
A.开盘价
B.收盘价
C.均价
D.结算价
58.下列关于外汇掉期的定义中正确的是()。
A.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
B.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
C.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
D.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
59.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元,期限为90天,最小价格波动幅度为一个基点,则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()美元。
A.25
B.32.5
C.50
D.100
60.自然人投资者申请开户时,如其用仿真交易经历申请开户,那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是()。
A.10个交易日,20笔以上的股指期货仿真交易经历
B.20个交易日,10笔以上的股指期货仿真交易经历
C.5个交易日,10笔以上的股指期货仿真交易经历
D.10个交易日,10笔以上的股指期货仿真交易经历
61.公司制期货交易所的机构设置不包含()。
A.理事会
B.监事会
C.董事会
D.股东大会
62.建仓时,投机者应在()。
A.市场一出现上涨时,就买入期货合约
B.市场趋势已经明确上涨时,才买入期货合约
C.市场下跌时,就买入期货合约
D.市场反弹时,就买入期货合约
63.期货行情最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的()。
A.即时成交价格
B.平均价格
C.加权平均价
D.算术平均价
64.技术分析指标不包括()。
A.K线图
B.移动平均线
C.相对强弱指标
D.威廉指标
65.短期利率期货的报价方式是()。
A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价法
66.当现货总价值和期货合约的价值已定下来后.所需买卖的期货合约数随着β系数的增大而()。
A.变大
B.不变
C.变小
D.以上都不对
67.上海证券交易所个股期权合约的交割方式为()交割。
A.实物
B.现金
C.期权
D.远期
68.将期指理论价格下移一个()之后的价位称为无套利区间的下界。
A.权利金
B.手续费
C.持仓费
D.交易成本
69.2015年2月15日,某交易者卖出执行价格为6.7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权(美式),权利金为0.0213欧元,对方行权时该交易者()。
A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元
B.买入标的期货合约的成本为6.7522元
C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元
D.买入标的期货合约的成本为6.7309元
70.期货投资者不可以采用下面()方式下单。
A.书面下单
B.电话下单
C.互联网下单
D.全权委托期货公司下单
单选题答案:
1:
A2:
A3:
C4:
B5:
C6:
D7:
B
8:
D9:
A10:
D11:
C12:
B13:
C14:
D
15:
C16:
A17:
B18:
D19:
D20:
B21:
B
22:
D23:
D24:
C25:
B26:
C27:
C28:
D
29:
C30:
D31:
A32:
A33:
D34:
A35:
A
36:
A37:
C38:
A39:
C40:
A41:
A42:
C
43:
D44:
C45:
D46:
A47:
A48:
B49:
A
50:
A51:
B52:
C53:
A54:
B55:
C56:
A
57:
D58:
C59:
A60:
A61:
A62:
B63:
A
64:
A65:
A66:
A67:
A68:
D69:
D70:
D
单选题相关解析:
1:
适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括:
(1)外汇短期负债者担心未来货币升值。
(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。
故本题答案为A。
2:
当日平仓盈亏=(2040-2020)×10×10=2000(元);当日持仓盈亏=(2010-2020)×10×10=-1000(元)。
3:
点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式,交易双方并不需要参与期货交易。
故本题答案为C。
4:
中长期利率期货品种一般采用实物交割。
故本题答案为B。
5:
该进口商5月份开始套期保值时,现货市场铜价是67000元/吨,期货市场9月份铜价为67500元/吨,基差=现货价格-期货价格=-500(元/吨)。
6:
注意题目问的是每张合约。
每张合约的最小变动值为最小变动价位乘以300,0.2x300,即60元。
故本题答案为D。
7:
期权到期日时该投资者持有黄金期货多头,到期日黄金期货价格小于360美元/盎司,则该投资者执行看跌期权且手中的看涨期权将不被执行:
当到期日黄金期货价格大于360美元/盎司,则该投资者不执行看跌期权而手中的看涨期权将被执行。
因此,投资者净收益不变,始终为(360-358)+3.5-4=1.5(美元/盎司)。
故本题答案为B。
8:
当市场出现供给过剩,需求相对不足时,一般来说,较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度,或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。
无论是在正向市场还是在反向市场,在这种情况下,卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利,盈利的可能性比较大,我们称这种套利为熊市套利。
9:
1975年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)推出了历史上第一张利率期货合约
——国民抵押协会债券期货合约。
10:
国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差,用公式表示如下:
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。
故本题答案为D。
11:
国债期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权。
故本题答案为C。
12:
2013年9月6日,我国推出5年期国债期货交易。
2015年3月20日,推出10年期国债期货交易。
13:
基差变化为:
-50-(-20)=-30(元/吨),即基差走弱30元/吨。
进行卖出套期保值,如果基差走弱,两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
期货合约每手为20吨,所以净亏损=30×20
×20=12000(元)。
故本题答案为C。
14:
上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三。
故本题答案为D。
15:
AD两项为期货交易所的主要职能,B项期货公司并不能担保客户的交易履约。
16:
所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸,最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。
17:
上证50ETF期权合约的交收日为行权日次一交易日。
故本题答案为B。
18:
分时图是指在某一交易日内,按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。
故本题答案为D。
19:
金字塔式建仓应遵循以下两个原则:
①只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。
本题为卖出建仓,价格下跌时才能盈利。
根据以上原则可知,只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓,且持仓的增加应小于8手。
20:
在正向市场上,基差为负,基差的绝对值增大时,则表示基差变小,即基差走弱;在反向市场上,基差为正,基差的绝对值减小时,即表示基差变小,即基差走弱
21:
当市场是牛市时,一般而言,较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远月份合约价格的上涨幅度。
在这种情况下,买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大,这种套利称为牛市套利。
该投资者进行的是正向市场的牛市套利,即卖出套利,这时价差缩小时获利。
在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约,同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约,此时价差为6950-6800=150美元/吨,B选项,6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨,此时价差为6
22:
一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。
比如,一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高;临近交割时,持仓限额及持仓报告标准设置得低。
23:
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸,预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。
买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头,或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为D。
24:
一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水,又称远期升水。
故本题答案为C。
25:
我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。
故本题答案为B。
26:
上海证券交易所推出的上证50ETF期权,上市首日,每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。
故本题答案为C。
27:
最早的金属期货交易诞生于英国。
1876年成立的伦敦金属交易所(LME),开金属期货交易之先河,主要从事铜和锡的期货交易。
28:
选项ABC均属于影响供给的因素,D项影响需求。
故本题答案为D。
29:
在我国境内,期货市场建立了中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。
30:
开盘价通过集合竞价产生,本题开盘价为(2173+2171)/2=2172。
故本题答案为D。
31:
我国5年期国债期货合约的交易代码是TF。
故本题答案为A。
32:
债券的久期与
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