基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1426篇.docx
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基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1426篇.docx
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基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1426篇
2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.期货市场最基本的功能是()。
A、价格发现
B、投机
C、风险管理
D、套现
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第2节>期货和远期的定义与区别
【答案】:
C
【解析】:
答案是C选项,期货市场最基本的功能就是风险管理,具体表现为利用商品期货管理价格风险,利用外汇期货管理汇率风险,利用利率期货管理利率风险,以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。
考点
期货合约概述
2.2017年7月发布的《全球另类投资调查》报告指出,2016年全球另类资产管理总规模近6.5万亿美元。
其中,()管理规模最大。
A、对冲基金
B、直接私募股权基金
C、私募股权FOF
D、不动产策略
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第10章>第1节>另类投资内涵和发展
【答案】:
D
【解析】:
2017年7月发布的《全球另类投资调查》报告称,2016年全球另类资产管理总规模近6.5万亿美元。
其中,不动产策略管理规模约1.9万亿美元,对冲基金管理规模超过1.3万亿美元,直接私募股权基金管理规模超过1万亿美元,私募股权FOF管理规模约6700亿美元。
3.下列关于GIPS特点的说法中,错误的是()。
条款条约为准GIPS条款条约与当地法律法规有冲突,则以GIPS、A.
B、GIPS标准包含两套
C、除成立未满5年的投资管理机构外,所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩
D、GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第15章>第6节>GIPS特点及相关规定
【答案】:
A
【解析】:
GIPS非强制,属于自愿参与性质,并代表业绩报告的最低标准。
如其中条款条约与当地法律法规有冲突,则以当地法律为准,并需将该情况进行充分披露。
4.我国的股票收益互换业务开始于2012年年底,采用()成交的方式。
A、场外协议
B、场内交易
C、电子交易
D、柜台交易
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式
【答案】:
A
【解析】:
我国的股票收益互换业务开始于2012年年底,采用场外协议成交的方式。
知识点:
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式;
5.
A公司需要借入5年期1500万美元借款,B公司需要借入5年期1000万欧元借款,若双方进行互换(银行不收取费用)。
那么通过互换,A和B公司能够节约成本共()。
A、0.5%
B、0.8%
C、1.1%
D、1.3%
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式
【答案】:
D
【解析】:
不进行互换A公司+B公司总的成本=LIBOR+0.20%+6.7%=LIBOR+6.9%
进行互换后A公司+B公司总的成本=5.6%+LIBOR
D
,故选1.3%将两者相比较,节约.
知识点:
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式;
6.特雷诺比率(TP)表示的是单位()下的超额收益率。
A、系统性风险
B、流动性风险
C、利率风险
D、非系统性风险
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
【答案】:
A
【解析】:
特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论,表示的是单位系统性风险下的超额收益率。
知识点:
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用;
7.当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失,只是债券某一期间所获得的()相较于债券价格的比率。
A、本金
B、现金收入
C、本利和
D、利差
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系
【答案】:
B
【解析】:
当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失,只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
知识点:
掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系;
8.到期收益率,在其他因素相同的情况下,债券市场价格与到期收益率呈()。
A、同方向增减
B、反方向增减
C、先增后减
D、先减后增
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别
【答案】:
B
:
【解析】.
在其他因素相同的情况下,债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。
知识点:
掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别;
9.在投资决策过程中,需要对投资的现在价值和未来价值进行估算,由此引出的()是现代金融和财务分析中的一个基础概念,在金融资产定价中具有广泛的应用。
A、货币时间价值
B、期权时间价值
C、期货时间价值
D、负债时间价值
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第6章>第3节>货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响
【答案】:
A
【解析】:
在投资决策过程中,需要对投资的现在价值和未来价值进行估算,由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念,在金融资产定价中具有广泛的应用。
知识点:
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用;
10.预期损失是指在()内投资组合损失的期望值。
A、未来预期区间
B、置信区间
C、给定时间区间和置信区间
D、置信区间和未来预期区间
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第14章>第2节>预期损失(ES)的概念、应用和局限性
【答案】:
C
【解析】:
预期损失(ES),是指在给定时间区间和置信区间内,投资组合损失的期望值。
知识点:
理解预期损失(ES)的概念、应用和局限性;
11.风险价值(VaR)又称()。
A、β系数
B、在险价值
C、标准差
D、风险溢价
>>>点击展开答案与解析
的概念、应用和局限性VaR风险价值>节2第>章14:
第【知识点】.
【答案】:
B
【解析】:
风险价值(VaR),又称在险价值、风险收益、风险报酬,是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下,利率、汇率等市场风险要素发生变化时,投资组合所面临的潜在最大损失。
知识点:
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性;
12.以下说法正确的是()。
Ⅰ参数法又称方差—协方差法
Ⅱ历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法
Ⅲ参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值
Ⅳ风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性
【答案】:
C
【解析】:
蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大,但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。
知识点:
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性;
13.上年末某公司支付每股股息为10元,预计在未来其股息按每年4%的速度增长,必要收益率为8%,该股票面值为200元,则该公司股票的价值与面值之差为()元。
A、260元
B、-60元
C、60元
D、无法计算
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别
【答案】:
C
【解析】:
根据不变增长模型股利贴现公式,,其中v表示内在价值,D0表示股息,k表示必要收益率,g1表示股息增长率,该股票投资价值与面值之差为:
260-200=60元。
考点
股利贴现模型(DDM)
一般来说意味着X内某投资组合收益的概率分布中,给定的置信水平为T在时间区间14.
()。
A、有X%的把握保证时间区间T内投资的损失会大于V
B、有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V
C、有(1-X%)的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V
D、有(1-X%)的把握保证时间区间T内投资的损失会大于V
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第14章>第2节>预期损失(ES)的概念、应用和局限性
【答案】:
B
【解析】:
选项B正确:
在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中,给定的置信水平为X一般来说意味着有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V。
考点
预期损失
15.下列关于到期收益率的假设,说法正确的是()。
Ⅰ投资者持有至到期
Ⅱ当期市场不存在风险
Ⅲ利息再投资收益率不变
Ⅳ不考虑债券投资所获得的资本利得
A、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系
【答案】:
C
【解析】:
到期收益率隐含两个重要假设:
一是投资者持有至到期,二是利息再投资收益率不变。
知识点:
掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系;
16.期货合约只在()交易,期权合约大部分在()交易:
A、交易所;场外
B、场外:
交易所
C、交易所;交易所
D、场外;场外
点击展开答案与解析>>>
【知识点】:
第9章>第4节>远期、期货、期权和互换的区别
【答案】:
C
【解析】:
期货合约只在交易所交易。
期权合约大部分在交易所交易。
知识点:
理解远期、期货、期权和互换的区别;
17.在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中,投资者的投资范围有()。
Ⅰ股票
Ⅱ债券
Ⅲ无风险借贷安排
Ⅳ人力资本
Ⅴ私有企业
Ⅵ政府资产
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第12章>第2节>资本市场理论的前提假设
【答案】:
C
【解析】:
在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中,投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产,如股票、债券、无风险借贷安排等。
知识点:
理解资本市场理论的前提假设;
18.下列关于有效前沿的说法中,不正确的是()。
A、如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率,那么这个投资组合就是有效的
B、如果一个投资组合在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险,那么这个投资组合就是有效的
C、如果一个投资组合是有效的,那么投资者也能找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合
D、有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
【答案】:
C
:
【解析】.
换句话说,如果一个投资组合是有效的,那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。
知识点:
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念;
19.对于风险厌恶系数一定的投资者来说,某资产的期望收益率越大,带给投资者的效用();资产的风险越大,效用()。
A、越大;越小
B、越大;越大
C、越小;越小
D、越小;越大
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
【答案】:
A
【解析】:
选项A正确:
对于风险厌恶系数一定的投资者来说,某资产的期望收益率越大,带给投资者的效用越大;资产的风险越大,效用越小。
考点
效用、无差异曲线和最优组合
20.确定期货合约交易单位的大小,主要应该考虑()因素。
Ⅰ合约标的资产的市场规模
Ⅱ交易者的资金规模
Ⅲ投资者的信用额度
Ⅳ期货交易所会员结构
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第2节>期货合约概述
【答案】:
C
【解析】:
确定期货合约交易单位的大小,主要应该考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及这种标的资产现货交易习惯等因素。
知识点:
理解期货合约的概念;
是一类重要的机构投资者。
()在当前中国,21.
A、QDII
B、QFII
C、LOF
D、ETF
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第11章>第2节>机构投资者的特征
【答案】:
B
【解析】:
在当前中国,合格境外机构投资者(QFII)是一类重要的机构投资者。
QFII制度是一国在货币未完全可自由兑换、资本项目尚未完全对外开放情况下有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度安排。
考点
机构投资者
22.所谓市场投资组合,是指由所有的()投资组合构成,并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致的投资组合。
A、固定资产
B、无形资产
C、无风险资产
D、风险资产
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别
【答案】:
D
【解析】:
市场投资组合包含市场上所有的风险资产,并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致。
知识点:
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别;
23.市现率越小,表明上市公司的每股现金增加额(),经营压力()。
A、越多,越小
B、越多,越大
C、越少,越小
D、越少,越大
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别
【答案】:
A
:
【解析】.
选项A正确:
市现率越小,表明上市公司的每股现金增加额越多,经营压力越小。
考点
市现率模型
24.在估算年化波动率时,可假定每年的交易日为()。
A、交易所经营天数
B、交易所关闭天数
C、A股市场交易日每年的平均天数
D、A股市场交易日的最高天数
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性
【答案】:
C
【解析】:
在估算年化波动率时,可假定每年的交易日为A股市场交易日每年的平均天数。
知识点:
掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性;
25.货币互换需要在()交换本金。
A、期初
B、期末
C、期中
D、期初和期末
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式
【答案】:
D
【解析】:
货币互换,是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息,并在期初和期末交换本金。
知识点:
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式:
26.最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个()的情形。
A、最低要求
B、最高要求
C、没有要求
D、不确定
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
A
:
【答案】.
【解析】:
最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。
考点
最小方差前沿与有效前沿
27.麦考利久期(duration),指的是债券本息所有现金流的加权()到期时间。
A、最高
B、最低
C、平均
D、全部
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用
【答案】:
C
【解析】:
为了全面反映债券现金流的期限特性,美国学者麦考利(Macaulay)于1938年引入久期(Duration)概念,将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间,即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
知识点:
掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用;
28.无摩擦市场主要是指没有()。
A、交易风险
B、冲击成本
C、税和交易费用
D、机会成本
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第12章>第2节>资本市场理论的前提假设
【答案】:
C
【解析】:
无摩擦市场,主要指没有税和交易费用。
知识点:
理解资本市场理论的前提假设;
29.远期利率指的是资金的()。
A、远期价格
B、即期价格
C、交割价格
D、远期价值
点击展开答案与解析>>>
【知识点】:
第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用
【答案】:
A
【解析】:
远期利率指的是资金的远期价格,它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
知识点:
掌握即期利率和远期利率的概念和应用;
30.下列关于远期合约的缺点的叙述中,正确的是()。
Ⅰ远期合约市场的效率偏低
Ⅱ远期合约的流动性比较差
Ⅲ远期合约的违约风险会比较高
Ⅳ远期合约的收益较低
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第2节>远期合约概述
【答案】:
B
【解析】:
远期合约也有一些明显的缺点。
首先,因为远期合约没有固定的、集中的交易场所,不利于市场信息的披露,也就不能形成统一的市场价格,所以远期合约市场的效率偏低;其次,每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大,给远期合约的流通造成很大不便,因此远期合约的流动性比较差;最后,远期合约的履行没有保证,当价格变动对其中一方有利时,交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约,因此远期合约的违约风险会比较高。
知识点:
理解远期合约的概念;
31.为度量违约风险与投资收益率之间的关系,将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额,称为()。
A、债券收益率
B、风险溢价
C、收益率差额
D、有效边界
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>利率的期限结构和信用利差的概念和应用
B
:
【答案】.
【解析】:
为度量违约风险与投资收益率之间的关系,将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额,称为风险溢价。
知识点:
掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用;
32.不是现金流量表的基本结构的是()。
A、经营活动产生的现金流量
B、租赁活动产生的现金流量
C、投资活动产生的现金流量
D、筹资活动产生的现金流量
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】:
B
【解析】:
现金流量表的基本结构分为三部分,即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。
知识点:
资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用;
33.下列说法正确的是()。
Ⅰ信息比率越大,表示在同一跟踪误差水平上基金能得到更大的差额收益
Ⅱ当詹森a=0,则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异
Ⅲ当詹森a0,则说明基金表现要优于市场指数表现
Ⅳ詹森a是衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
【答案】:
D
【解析】:
常用的风险调整后收益指标有夏普指数;特雷诺指数;詹森α指数;信息比率与跟踪误差。
知识点:
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用;
是指在给定时间区间和置信区间内,投资组合损失的期望值。
34.().
A、预期价值
B、预期风险
C、预期损失
D、预期收益
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第14章>第2节>预期损失(ES)的概念、应用和局限性
【答案】:
C
【解析】:
选项C正确:
预期损失是指在给定时间区间和置信区间内,投资组合损失的期望值。
考点
预期损失
35.即期利率是金融市场中的基本利率,是指已设定到期日的零息票债券的()。
A、到期收益率
B、即期收益率
C、远期收益率
D、贴现率
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用
【答案】:
A
【解析】:
即期利率是金融市场中的基本利率,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。
知识点:
掌握即期利率和远期利率的概念和应用;
36.利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式()向对方支付由()的名义本金额所确定的利息。
A、定期;不同币种
B、定期:
币种相同
C、分期;不同币种
D、分期:
币种相同
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第4节>各类收益互换合约的应用方式
【答案】:
D
【解析】:
利率互换,是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。
知识点:
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式:
37.投资者应该选择凸性()的债券进行投资。
A、更高
B、更低
C、为1
D、为0
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>债券凸性的概念和应用
【答案】:
A
【解析】:
凸性对投资者是有利的,在其他特性相同时,投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。
知识点:
理解债券凸性的概念和应用;
38.对即期利率的说法中,错误的是()。
A、即期利率是金融市场的基本利率
B、即期利率是指零息票债券的即期收益率
C、考虑利率随期限长短的变化,对于不同期限的现金流,人们通常采用不同的利率水平进行贴现
D、即期利率表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用
【答案】:
B
【解析】:
即期利率是金融市场中的基本利率,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。
知识点:
掌握即期利率和远期利率的概念和应用;
39.远期价格F是这样决定的:
在期初,由于签署远期合约是没有任何货币支付的,因此当前价值?
=0,从而此时远期价格()合约的交割价格。
A、等于
B、高于
C、低于
D、大于或等于
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第2节>远期合约概述
【答案】:
A
【解析】:
是这样
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