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论文

四川师范大学本科学年论文

浅析中小企业融资难问题

学生姓名

陈鲜明

院系名称

商学院

专业名称

财务管理

班级

2010级

学号

2010190204

指导教师

刘娅

完成时间

2012年3月6日

浅析中小企业融资难问题

学生姓名：

陈鲜明指导教师：

刘娅

内容摘要：

改革开放以来，中小企业在我国国民经济中的地位和贡献度不断提升,已经成为推动国民经济发展的重要力量。

但是,融资难问题已成为制约我国中小企业健康发展的瓶颈,这个问题至今没有得到根本解决。

本文首先对我国中小企业融资的现状和企业融资的特点进行了详细分析，接着结合我国当前的经济形势和经济政策从不同角度分析了中小企业融资难的内部原因和外部原因，并且针对其制约因素提出了解决融资难问题的对策，如中小企业要重视自身信用建设、建立完善中小企业融资体系、发展开发性金融、完善中小企业融资的法律体系等。

关键词：

中小企业融资难对策启示

目录

一、我国中小企业融资现状分析…………………………………………………1

二、我国中小企业融资的特点……………………………1

三、我国中小企业融资难原因分析………………………………3

（一）中小企业融资难的内部原因…………………………………………………3

（二）中小企业融资难的外部原因…………………………………………………3四、解决中小企业融资问题的对策…………………………………………………5

（一）企业自身方面………………………………………………………5

（二）银行等金融机构方面…………………………………………………5

（三）政府方面…………………………………………………6

五、国外中小企业融资对我国解决企业融资难问题的启示…………………6

六、结束语…………………………………………………………………………7

参考文献…………………………………………………………………………7

浅析中小企业融资难问题

中小企业是国民经济的重要组成部分，对国民经济的发展做出了重大贡献。

但是这样一个在中国经济中举足轻重的庞大企业群，在其发展壮大的过程中，却始终难以突破诸多瓶颈，很多企业面临着倒闭，究其根本原因在于中小企业融资难，这个问题至今没有得到根本解决。

本文从分析中小企业融资现状出发，阐述了企业融资体系，分析了企业融资难的原因并提出了解决该问题的对策。

一、我国中小企业融资现状分析

由于我国企业融资体系存在的重大缺陷，企业直接与间接融资比例严重失调。

中国证监会副主席屠光绍2004年6月30日-7月1日在人民大会堂举行的“国际金融服务论坛”上说：

截至2004年5月底，我国共有1324家企业上市融资，但直接融资的比例不足10％，远低于发达国家50％的比例。

1324家上市公司仅为全国企业总数的万分之一，我国企业融资体系中直接融资的“短板”作用日益显现，已严重影响了企业的健康持续快速发展。

在资本市场为国企改革服务的背景下，占全部注册企业数的99％的中小企业，不但难以跻身直接融资行列，连在以银行贷款为主导的信贷市场融资也十分困难，就是在几乎百分百民营中小企业的“中国城市金融生态环境Ⅰ级”的温州市，中小企业自有资金、银行贷款和民间融资比例为6∶2.4∶1.6。

其次，我国的融资状况主要是：

内部融资为中小企业的主要方式，根据有关资料表明,依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%,公司债券和外部股权融资不足1%；外部融资困难，银行贷款是外部融资的重要渠道。

由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因,使得中小企业外部融资约束强于大企业。

据不完全统计，中小企业贷款申请遭拒率达56%。

证券市场的门槛较高,上市成本较高,市场风险大使得中小企业通过有价证券方式获得外源性资金的比例下降；中小企业融资成本较高；民间资本充足,但民间融资有待规范；我国的社会体系和人们的消费习惯,导致我国存在高储蓄率。

高居民储蓄使得我国的民间资本充裕,尤其是经济发达的沿海地区,在相当程度上取代了银行的功能。

但是,民间融资活动基本上处于地下或半地下状况,缺少法律和制度的规范,高利贷等违法活动相对普遍。

二、我国中小企业融资的特点

中小企业的发展已受到社会各界广泛关注，各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题做了不少努力，希望其成为国民经济发展中的一个新的增长点。

目前中小企业融资的特点是：

（一）抵押贷款和担保贷款已经成为中小企业贷款的主要方式

为减少银行的不良资产，防范金融风险，1998年以来各商业银行（含各类中小金融机构）普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少。

据调查了解，温州市只有极少数能划入“3A”或得到“黄金卡”的企业才能够在授信额度内享受到30%～50%的信用贷款。

温州乐清市2000年上半年全市金融机构抵押贷款占60%，担保贷款占33.7%，信用贷款仅占6.3%。

湖南浏阳市工行、农行、中行、建行四大国有银行及农村信用社，截至2000年6月底抵押贷款和担保贷款占全部贷款的比重分别为63%和36%，信用贷款仅占1%。

据兰州市工行、农行、中行三家银行的数据，2000年8月末，抵押贷款和担保贷款分别占41.2%和58.8%。

可见，从我国东部地区到西部地区，抵押、担保贷款的方式已经全面推开，其中抵押贷款的比重还会进一步上升。

（二）金融机构仍然是中小企业融资的主渠道

中小企业由于底子薄、自有资金少，民间融资渠道又不十分畅通，因此资金的主要来源仍然是金融机构，但各地有所差别。

东部地区，由于当地多为民营企业，民间资金也较为充裕，因此企业自有资金比重较高，来自民间的资金也较多，对银行的依赖程度相对较少。

例如温州市，企业的资金构成中，自有资金占40%，银行贷款占40%，民间借款占20%；台州市企业外来资金中银行贷款和民间借款大约各占一半。

少数效益好的企业已经有足够的自有资金，不仅银行所定“信贷额度”用不完，甚至个别企业根本不需要银行的贷款。

中西部地区中小企业近几年虽然改制面也有所扩大，但由于企业基础比较薄弱，自有资金的比重仍然较低；城乡居民收入水平不高，社会闲散资金也比较少，因此企业对银行的依赖程度较大，例如中部地区的湖南浏阳市，金融机构贷款总额约占企业融资总额的82%。

而西部地区的中小企业，除了金融机构贷款之外，正常的民间融资渠道很少，以至一些企业在得不到银行贷款时，只好采取“非法集资”的方式。

（三）固定资产越来越少，流动资金贷款期限越来越短

在现行的银行信贷授权授信制度下，直接与中小企业发生信贷关系的基层银行机构授权很小，大部分没有固定资产贷款投放权，而只有规模不大的流动资金贷款权限。

例如温州市2000年上半年存贷款增量中，中期流动资金贷款和中长期贷款与企业、居民定期存款比是34.1∶100，而短期贷款与企业、居民活期存款比是131.5∶100，信贷资金期限普遍较短，上半年中期流动资金贷款仅增加0.99亿元，比去年同期少增0.33亿元。

上半年乐清市新增短期贷款4.79亿元，占贷款总增量的91.4%，同比上升3.6个百分点。

在短期贷款中，绝大多数为3～6个月期限的贷款，占79%。

这种情况在中西部地区也存在。

（四）中小企业信贷活动“两极分化”越来越明显　

随着市场竞争机制的成熟，中小企业的经济效益出现明显的两极分化。

产品有销路、资信质量高的优质中小企业，越来越成为各金融机构争夺的对象。

各金融机构纷纷实行客户经理制度和“黄金客户”制度，建立绿色通道，加大对优质中小企业授信额度，改善对优质中小企业的金融服务。

这部分企业的贷款需求能够得到及时足额满足，甚至各家银行纷纷压低利率竞相争贷。

部分优质中小企业资金相对充裕，对贷款的需求较弱；而一些有发展潜力但目前状况并不十分好的中小企业，由于银行方面尚缺乏识别能力，往往受到冷落。

至于那些效益差的中小企业，大部分由于看不准好的项目和产品，缺乏有效的贷款需求，即使它们对银行提出贷款申请，也会因不符合贷款条件而无法获得银行贷款。

（五）企业法人贷款将会减少，自然人贷款成为中小企业贷款的新方式

鉴于法人企业难以监控，东部地区一些基层银行为寻找资金出路，开始调整贷款方向。

在温州和台州，不少银行决定将进一步减少对企业、主要是中小企业的贷款，而增加对基础设施和自然人的贷款。

支持基础设施建设符合国家产业政策，资金投放也安全可靠；自然人贷款是用个人财产、其中多为城镇居民住房作抵押的贷款，回收比较有保证。

由于当地个体私人企业较多，而个人的生产资金和生活资金是混用的，因此这部分贷款相当程度亦可视为中小企业贷款。

三、我国中小企业融资难原因分析

（一）中小企业融资难的内部原因

1.中小企业素质较低,信用状况较差　

　我国中小企业的素质普遍不高,有相当一部分是城乡企业,企业的技术创新能力较弱,缺乏竞争力,市场风险高,这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。

中小企业大多为私营企业或合伙企业,管理水平落后,经营风险大,信用观念差,财务制度不健全,信息不透明,使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险,增加了放贷风险。

日前，中国人民银行与世界银行在东、中、西部区域的7个样本城市地区进行的调研显示，87.8％的金融机构认为，中小企业贷款比大企业贷款有更高的违约率；75.5％的金融机构认为，私人企业贷款比国有企业贷款有更高的违约率。

在调研涉及的样本城市中，对中小企业贷款形成的不良资产占全部不良资产的比例高达63.9％。

　2.企业缺乏行之有效的融资担保　

　无论是什么企业要求贷款或者担保,都需要有担保物来提供保证。

中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备,其规模也就制约了这些抵押品的价值。

国家发展与改革委员会去年对我国中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份进行的一次调查表明：

中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23.8％，再加上32.3％因不能落实抵押而被拒贷的，拒贷率达到56％。

状况好的省份尚且如此，全国整体状况我们就可想而知了。

3.中小企业人才匮乏　

　我国大部分中小企业为私营企业,企业领导者的素质不高,缺乏现代的管理理念和领导力,而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识,具有先进的融资理念,为企业规划出合理的融资方式,以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。

同时中小企业员工的整体素质较低,留住人才的能力弱,使得企业新鲜血液注入少,先进理念和技术难以运用于企业,制约企业的发展。

4.缺乏一个完善的全国范围的社会信用体系

全国范围内完善的社会信用体系的缺乏是导致中小企业融资难的一个关键原因。

这种不完善的社会信用体系导致较高的信息不对称，从而增加了企业的融资成本和银行授信成本。

而银行体系高度集中、缺乏为中小企业提供融资服务的合适的中小银行，也是导致我国中小企业融资问题突出原因之一。

（二）中小企业融资难的外部原因

　1.金融机构因素　

（1）银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。

在金融危机的冲击下,各国政府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害,都采取了谨慎性原则。

这一宏观调控,使得中小企业贷款首先受到伤害。

我国金融机构内部清理整顿,使得银行收缩信贷规模,尤其是对中小企业的“惜贷”。

（2）缺乏与中小企业相适应的金融机构。

在国有商业银行中,中小企业的规模歧视依然存在,大银行从节约成本费用角度出发,不愿向中小企业投放资金。

虽然城市商业银行、信用社和地方性商业银行等成为了支持中小企业发展的主导行,但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求,最终还是制约着当地中小企业的发展。

2.信息不对称程度较严重。

中小企业对贷款的需求量总是大于银行体系愿意提供的数量，其根本原因在于信息不对称程度较严重，产生了一种借贷市场难以发挥自发调节作用的“融资缺失”。

相比较而言，大企业特别是上市公司的经营状况、财务信息以及其他信息的公开化程度远高于中小企业，而且信息的真实程度也高于中小企业。

由于自身条件的限制，中小企业经营活动的信息透明度很低。

银行对中小企业经营情况难于了解，而中小企业自己也很难向银行提供信用水平的证明。

3.风险分担机制不健全。

到目前为止，我国已基本建立起一个覆盖全国的中小企业信用担保体系。

截至2002年末，全国共有担保公司848家，注册资金184亿元，在保企业户数为21640户，在保资金总额305亿元。

从北京地区来看，截至2004年5月，共成立担保机构55家。

截至2004年6月末，累计共为8485户中小企业提供贷款担保，累计担保金额达284亿元；其中在保企业5385户，在保余额142亿元。

担保公司或担保基金目前存在的问题在于：

除少数大型担保公司外，担保机构资本金普遍偏低，担保能力与覆盖面有限。

担保基金缺乏后续的资金补偿机制，缺乏可持续的制度保障。

国内无统一的担保行业规范。

担保企业素质参差不齐，缺乏专业经验与专业人员，风险把握能力较差。

国家中小企业信用再担保机构尚未成立，无法实施对全国中小企业信用担保体系的风险控制与分散。

4.融资结构有缺陷。

建国以来长期实行的赶超型发展战略，形成银行业中四大国有银行高度垄断与产业中国有大型企业高度垄断相共生的经济金融主流机制，大银行不愿为中小企业提供更多的贷款，中小银行也在不同程度上存在着重大轻小的倾向。

银行业整体信贷管理和营销水平较低，市场激励、制约机制不足，信贷人员缺乏拓展市场的积极性，致使许多潜在的中小企业客户流失。

企业的直接外源融资主要是通过发行股票的股权融资和发行企业债券的债券融资。

从股权融资来说,上市的门槛太高,使得大多数中小企业无法通过这种方式解决急需的资金。

虽然创业板的推出,低门槛进入、严要求运作的特点将有助于有潜力的中小企业获得融资机会,但创业板在我国还处于初级阶段,还存在着不足,或许能相对缓解融资问题。

从债券融资来说,我国企业债券市场的发展远远落后于股票市场和银行信贷市场的发展,而且中小企业往往达不到债券发行额度的要求,因此,中小企业要通过债券融资几乎没有可能。

5.信用环境不健全。

我国企业信用制度没有完全建立起来，个人信用制度建设更为滞后，商业信用屡遭破坏，资信评估等中介服务缺乏，而失信惩罚机制过弱，失信成本过低，造成全社会信用观念淡薄，信用危机感较强。

在信用环境不健全的情况下，为了减少坏账率，同时贷款条件也越来越严，手续越来越繁琐，于是造成交易成本居高不下，极大地影响了资源的配置效率。

我国中小企业信用担保体系还不完善,为中小企业提供贷款担保的机构少,并且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。

民营担保机构受到所有制歧视,只能独自承担担保贷款风险,而无法与协作银行形成共担机制。

由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成,使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力受到较大制约。

6.政策和法律原因

尽管2003年1月1日我国开始实施了《中华人民共和国中小企业促进法》，2005年出台《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等有利于中小企业的政策法规，但没有从根本上赋予中小企业平等的生存空间、融资待遇和发展环境。

《中小企业促进法》也存在着局限性,中小企业的法律保障体系还有待完善。

改革开放以来外资实行的减免税收、设立保税区等“超国民待遇”、国企实施的与中小企业不同的市场准入条件和不同的股票上市、企业债券、银行贷款融资条件等“国民待遇”，使得“非国民待遇”的中小企业经营、融资、发展环境处于严重不利地位，严重挤压了中小企业的生存发展空间。

由于缺乏必要的扶持中小企业生存、融资、发展的政策和法律，致使目前银行信贷经营产生中国银监会主席刘明康担忧的“垒大户”倾向。

四、解决中小企业融资问题的对策

1.企业自身方面

（1）中小企业要重视自身信用建设

中小企业的自身信用建设是指企业有无意愿偿还所融资的债务或者偿还债务的能力高低，以及是否有意愿向初始投资者分配其应得的利益或者承诺。

中小企业应实质性的遵从财务会计透明化，以实际行动展现自身的资信，并努力真实地得到权威资信评估体系或机构的认可与同行的赞赏，为中小企业融资扫除最后的“瓶颈”。

就企业自身而言，应该扫除企业在“契约整合”上的发展障碍，在经营上努力提升水准，规避和善用风险，打通或拓展融资渠道。

（2）发展融资租赁业务

在产业区域化的地区和季节性强的行业发展融资租赁业务，最大限度地解决机械设备产能效益，避免企业重复购置机械设备造成生产要素闲置浪费。

中小企业可以根据自身对生产设备的需要向租赁公司提出设备租赁的要求，租赁公司负责融资并采购相应的设备，然后交付承租企业使用。

融资租赁业务作为一种适应性较强的融资方式，集融资与融物、金融与贸易于一体且具有对企业整体的资信能力要求低、不需要额外担保、融资费用相对较低、能规避引资的利率和汇率风险、减少设备陈旧的风险及优化资本结构等优势，既可切实解决中小企业融资难，又可有效提高社会生产要素使用效率。

2.银行等金融机构方面

（1）开发性金融有风险资本模式、开发性资本模式、“动手做”资本模式三种。

风险资本模式作为风险基金参与企业投资，追求风险高额利润，但与风险资本不同，开发性资本并不以追求高回报率为条件，目的在于获得开发性或者环境性收益。

泛美开发银行的多边投资基金在上述两模式运作就非常成功。

“动手做”资本模式是与相当多的中小企业保持密切的合作关系，并在为中小企业各个方面的发展都提供了较为深入的商业援助，为中小企业开展市场研究、获取投资资金、寻找投资退出渠道提供帮助。

（2）银行业应深刻反省传统的抵押信贷文化

2006年开始执行的巴塞尔新协议将严格限制可以用做银行抵押物的种类，银行业应深刻反省传统的抵押信贷文化。

建立和完善利率的风险定价、独立核算、高效的贷款审批、专业化的人员培训、违约信息通报六项机制，积极开展小企业贷款业务，严防垒大户集中风险。

要改变传统抵押物为主的信贷模式，改变“当铺银行”的现象，建立以授信为主的信贷模式。

改变以政府为主导、带企业所有制歧视的信贷模式，根据企业各种指标来确定企业与银行的信贷关系。

届时，企业信贷成本将出现差异化，企业的风险高低将决定贷款利率的高低。

3.政府方面

（1）完善中小企业融资的法律体系

以构筑全方位体系为原则，尽快制定《中小企业担保法》、《中小企业融资法》、《产业投资基金法》等法律，使中小企业的各种融资渠道都有法可依，例如我国关于中小企业私募融资的法规就一直不明确，这就限制了中小企业的融资途径。

完善企业的法律体系是中小企业顺利发展的基本保证，是中小企业金融机构的生存依据和操作指南。

它可以引导中小企业投资的方向，推动中小企业健康发展。

（2）建立完善中小企业融资体系

中央财经大学对全国20个省市地下金融状况进行的实地调查结果显示，全国地下信贷的规模目前已达7400亿元至8300亿元，占正规金融机构贷款业务增加额的比重将近30％。

花旗银行一份研究报告也显示，中国非正规资本市场大约为9000亿元，将近银行总存款的4％。

大量资金从事地下融资活动，干扰了正常的金融秩序，使得国家宏观调控功能失效，产生一系列负面效果。

国家应鼓励建立发展中小银行、中小企业投资公司；完善企业债券评估体系，进一步放开企业债券发行市场；发展风险投资和产业投资基金等能满足形式多样、良莠不齐、不同信用等级的中小企业融资需求的立体式中小企业融资体系。

五、国外中小企业融资对我国解决融资难问题的启示

1.进一步加快现代规范的企业制度建设，还公司制中小企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权。

为保证我国证券市场的健康发展，还公司制中小企业的基本的直接融资权，建议尽快建立我国正常的债券或股票的柜台交易市场体系。

规范的符合市场机制要求的企业融资体系的建立，将为解决我国部分中小企业“过度”融资问题创造条件。

2.建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业间建立互助金融组织

实践证明，金融机构是偏爱实力雄厚的大型企业的，特别是大型的金融机构更是主要为大型企业提供服务，即使它们设有中小企业金融服务机构也往往是一种摆设，并不起什么作用。

专门化的中小企业金融机构，可以专门从事对中小企业的融资活动，从而有利于不断积累为中小企业服务的经验，提高中小企业融资的质量，促进金融业和中小企业的共同健康发展。

3.建立符合我国国情的“第二板块市场”

目前，建立符合我国国情的“第二板块市场”的条件已基本具备。

随着我国经济增长方式的转变，中小型科技企业的作用日益增强，为保证这类关系未来我国经济增长潜力的企业的发展，必须尽快建立符合其融资特点的“第二板块市场”。

4.鼓励中小企业的创业者向亲朋好友借资

我国是一个比较重亲情的国家，亲戚朋友之间的相互接济是经常发生的，并常被视为一种美德。

在新的形势下，完全有必要将这种亲情关系引导到一种正常的规范的创业投资关系上来。

借鉴意大利和法国的做法，制定相应的鼓励和扶持中小企业的创业者向亲朋好友借资的措施，以建立一条中小企业便捷有效的融资渠道。

　5.要从税收、财政支出、贷款援助和直接融资等各方面建立和完善我国中小企业资金扶持政策体系

六、结束语

本文通过对我国中小企业融资现状和对抵押贷款和担保贷款已经成为中小企业贷款的主要方式以及金融机构仍然是中小企业融资的主渠道的融资特点进行分析，阐述了融资难的各种原因，并提出中小企业融资难问题的根本解决必须是政府、金融机构、信用担保机构、中小企业等多方参与，建立一个多元化中小企业融资服务体系。

此外，还应该在借鉴外国中小企业融资经验的基础上，更好的完善我国企业融资体系，更好的促进中小企业健康有序的发展。

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